候场时间超半年，青岛这家企业离成功上市还远吗？

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2019年5月24日，中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）官方发布了青岛酷特智能股份有限公司（以下简称“酷特智能”）创业板首次公开发行股票招股说明书。

事实上，酷特智能在2018年12月17日就首次报送招股说明书，但由于涉及到包括“酷特币”在内的数十项问题，而收到了证监会的反馈意见。

自5月16日更新招股说明书并报送，到现在已经超过六个月的时间，酷特智能依然只能继续候场IPO。

青岛上市企业观察第110期

编辑/?庄建成

更新招股说明书，

酷特智能候场IPO超半年

2019年5月24日，证监会预先披露了青岛酷特智能股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书。这家青岛即墨的企业拟登陆深圳证券交易所，发行股票类型为A股。

酷特智能拟发行股票数量为6000万股，占发行后总股本的25.00%。

图片来源：证监会官网

值得一提的是，这已经是他们第二次报送IPO申报稿，此次他们根据证监局提出的反馈意见更新了招股说明书。

在招股说明书中，酷特智能除陈列与本次发行有关的事宜外，还介绍了公司的组织结构及企业运营情况。

成立于2007年的酷特智能主要从事以大规模定制为核心的服装设计、研发、制造和销售。

除生产个性化定制服装产品之外，基于在大规模定制生产方面的丰富经验，酷特智能还从事向其他企业输出工厂升级整体解决方案的业务，向其他企业提供与智能生产线改造升级相关的培训、咨询等服务。

根据招股说明书中的利润表显示，酷特智能在2016、2017以及2018年度分别实现营收4.20亿、5.84亿以及5.91亿元，扣非后归母净利润达到1818.28万、6100.26万以及5931.02万元。

虽然酷特智能的营收一直保持增长的趋势，但增长幅度已经逐渐放缓，扣非后的归母净利润，更是在增长超过3倍后，进入一个相对波动时期。

需要注意的是，这是酷特智能第二次报送招股说明书。2018年12月17日，他们就首次申报，但因为涉及到了注册“酷特币”等与主营业务无关的商标，而收到证监会的反馈意见。因此，此次也是他们根据证监会提出的问题，对招股说明书进行了更新。

主营业务营收占比不足一成

招股说明书依然问题重重

在酷特智能更新的招股说明书中，作为公司主营业务的自有品牌OBM个性化定制，在2016、2017以及2018年度的营收占比分别只有11.08%、9.06%以及9.90%。

与OBM形成相反趋势的，是传统的贴牌加工ODM个性化定制，所占比例从2016年的63.01%，提高到2017年的73.77%，再到2018年达到74.15%。

虽然公司一直在寻求转型，并将业务重心逐步向自有品牌OBM发展，但从招股说明书中的数据看来，他们的营收占比仍然不足一成，而服装产业链条上利润最低、风险相对较高的贴牌加工环节，仍然是其主要营收来源。

同时，贴牌加工虽然是公司营收主要来源，但毛利率已经从最初的44.85%，逐步下降到了30.18%。对于毛利率持续下滑的原因，酷特智能方面将其归结为订单客户的变化。

起初，公司订单主要为国外小型B端客户，单价较高，所以毛利率也相对高。此后，国内外较大型B端客户增多，公司在处理订单时给予了一定程度的优惠，这就造成了毛利率的下滑。

在酷特智能报送的招股说明书中，有问题的地方并非只有主营业务的营收占比，其资产重组过程也充满疑点。

张代理作为酷特智能的实控人，通过将自己旗下的资产不断注入拟上市公司，实现了从普通服装行业到服装定制的转型。

酷特智能在筹备上市的过程中，先后于2014年11月收购酷特网定、2015年4月收购新启润、新启奥以及红领集团的生产设备，随后又于2016年12月收购了新源点。

而在2015年5月、2017年5月，酷特智能又先后注销了酷特网定和新源点，两者的注销时间距离收购时间均不足一年。

酷特智能的实控者张代理家族，在披露公司招股说明书前，密集注销了旗下包括红领集团在内的13家公司。

同时，与酷特智能间存在关联交易和同业竞争的多家公司，几乎都处于亏损状态，近三年累计亏损超过两亿元。

还有一点值得注意的是，在公司的现任董事一栏中，出现了青岛某大学教师张鹏的名字。原则上来说，处级以上干部不允许在外担任企业高管、董事职务。一般高校教师在外兼职需要经过高校同意。

对于这一问题，酷特智能董秘表示，张鹏兼任公司董事的行为，符合相关法律法规和规范性文件的任职资格规定。

未来或涉足金融业务

在酷特智能的股权分布中，复星系资本占比达到21.48%，因此酷特智能这家青岛本土的“家族企业”，在某种程度上也可以算是复星系旗下的企业。

通过查阅招股说明书以及证监会的反馈意见发现，酷特智能及其子公司共拥有419项境内注册商标，其中包括了与公司主营业务无关的“酷特币”、“酷特支付”、“酷特理财”等商标。

对此，证监会也在反馈意见中向酷特智能提出疑问，询问其是否在过去几年从事金融业务以及区块链ICO业务。

2017年9月，在央行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》中，曾明确表示代币发行融资（ICO）涉嫌非法集资、非法发行证券、非法发售代币票券等违法犯罪活动，其本质属于未经批准的非法公开融资。

对此，酷特智能董秘表示：“公司过去并未从事金融业务及区块链ICO业务，公司申请以上商标主要出于商标保护目的，以实现优先占用”。

目前，区块链正处于大热趋势，公司申请相关商标也是顺应产业发展的相关要求，提前布局。

凤凰网青岛综合

资料来源：东方财富网、京达财经、证监会官网、酷特智能官网、时间财经

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