山东首家独角兽拟A股IPO：杰华生物股份转让成疑

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2019年12月31日，GENOVA INC.（杰华生物股份有限公司，以下简称“杰华生物”）在青岛证监局进行辅导备案登记，辅导机构为国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”）。

值得注意的是，早在2018年4月，银鸽投资控股股东漯河银鸽实业集团有限公司（简称“银鸽集团”） 拟通过受让老股以及投资新股的方式收购杰华生物1400万股股份，但后续除2018年6月13日签署一份《杰华生物投资协议》外，再无其他进展，银鸽方面是否已经完成收购仍是未知数。

作为山东省首家被认定的独角兽企业，杰华生物曾计划在香港上市，但现在又将目光转向内地。他们的上市之路能否因上市地点的调整而更顺利，值得期待。

青岛上市企业观察第139期

编辑/?庄建成

杰华生物开启上市辅导之路

2019年的最后一天，杰华生物在青岛证监局进行辅导备案登记，辅导机构为国泰君安。

作为一家跨国公司，杰华生物境内主要经营实体为杰华生物技术（青岛）有限公司。

图片来源：杰华生物官网

根据公开资料显示，杰华生物是由中国留学生团队创立的集技术、投资和管理于一体的高科技跨国生物制药企业，专注于原创生物新药的研发与产业化。

杰华生物在北美拥有世界领先的生物新药研发中心，并在中国香港、北京、青岛设立有全资子公司。

目前，杰华生物的独立研发成果为3 种原创生物新药，包括乐复能（Novaferon）、杰华长效-促红细胞生成素（Nova-EPO）和杰华长效-粒细胞-巨噬细胞刺激因子（Nova-GM-CSF），三者已获得美国、欧盟、日本、中国等主要国家100多项发明专利授权。

截至2018年11月，杰华生物的销售额已达到6亿元，可贡献税收1亿元以上，创造了中国上市所有中外新药销售纪录。

杰华生物曾计划港股上市

2018年5月25日，杰华生物董事长刘龙斌就曾公开表示公司一直在资本市场寻求机会，目标是港股或者A股，争取在2018年底到2019年上半年间完成IPO。

2018年9月11日，他在接受媒体采访时再次透露，企业已经启动上市进程，并准备在2019年登陆港股。

但在随后一年的时间里，杰华生物方面却没有按计划登陆港股，甚至也没有任何接受上市辅导的消息。

2018年是杰华生物股权变化错综复杂的一年。

当年4月20日，银鸽投资控股股东银鸽集团拟通过受让老股以及投资新股的方式收购杰华生物1400万股股份，占杰华生物扩大股份后的10%。据推算，杰华生物投后估值达到174亿美元。

6月13日，银鸽投资与银鸽集团、杰华生物、诺凡基控股、iCapital Limited 签署了《杰华生物投资协议》，约定受让银鸽集团在原协议的全部权利义务，参与对杰华生物的投资。银鸽投资在新投资协议生效并可执行后 1 个月内向银鸽集团支付其根据原协议已经向杰华生物支付的人民币 5,000 万元定金。

6月14日，银鸽投资为履行公司在新投资协议下对杰华生物的投资义务，与北京乾诚聚富资产管理有限公司（以下简称“北京乾诚”）签订了《合作协议》，约定双方合作筹集资金 2.73 亿美元，其中公司出资 6,000-13,000 万美元。出资完成后，银鸽投资与北京乾诚将成为生物资本的股东。

但耐人寻味的是，在6月14日签订合作协议后，相关股份收购事宜再无任何进展，是否已经完成收购仍是未知数。

而在2019年银鸽投资的半年报中，也曾提及此次股份收购，表示此笔交易需取得公司董事会、股东大会的审核通过才能执行，因而本次投资尚存在不确定性。

山东首家独角兽企业，

历时18年完成原创生物新药研制

2018年9月11日，北京长城企业战略研究所发布《独角兽、青岛市崂山区瞪羚企业榜单》及《企业分析报告》。杰华生物(杰华生物技术(青岛)有限公司)入选“2018年中国独角兽企业”榜单，并成为山东省首家独角兽企业。

此外，在2019独角兽企业500强大会上发布的《2019全球独角兽企业500强发展报告》中，杰华生物与日日顺物流、伟东云教育、聚好看、少海汇、中加特等6家企业共同入选全球独角兽企业500强榜单。

根据公开资料显示，杰华生物技术(青岛)有限公司估值26.7亿美元，是山东省首家硬科技独角兽企业。

众所周知，独角兽企业最鲜明的特质就是创新与成长。对杰华生物来说，乐复能便是他们耗时18年，投入巨资研发成功的一款原创生物新药。

图片来源：杰华生物官网

据了解，乐复能是以免疫疗法为基础的蛋白质新药，是人类首次将人体蛋白质天然活性提高百倍以上的新型人体蛋白质。

2018年4月12日，乐复能正式完成治疗慢性乙肝疾病药物的注册申请，获得国家新药注册批准（国药证字S20180001，国药准字S20180002）上市。

但由于乐复能在临床有效性与安全性，以及上市合规性方面遭到了业界的各种质疑，国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）根据专家会议形成的评价共识，给出了有条件批准上市的决定，并要求杰华生物后续继续开展相关临床试验以进一步提供数据。

但值得注意的是，在2019年11月11日进行的国家医保谈判目录部分谈判中，谈判首日杰华生物就第一个宣布自己作为第一家谈判企业与国家医保局价格谈判成功。

“乐复能”将于2020年1月1日起正式进入国家医保报销目录，纳入医保基金支付范围，其支付标准和支付范围由全国各省市直接执行，各省市无权改动支付标准和支付范围。

耐人寻味的是，杰华生物稍后便隐藏了该公告，但并未删除。

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