奇瑞换血谜局：29名高管集体退出 神秘股东能破600亿负债？靠上市

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文/华夏商训

新增高管10位。

在增资扩股一事正式落地之后，奇瑞控股集团（下称“奇瑞控股”）和奇瑞汽车股份有限公司（下称“奇瑞股份”）在日前已完成了一系列工商信息变更，包括股东股权、注册资本和管理层三个方面。

近日，天眼查数据显示，奇瑞汽车的运营主体奇瑞汽车股份有限公司近日发生一系列变更。其中，29位高管集体退出，同时新增高管10位。

值得一提的是，奇瑞控股也变更了投资人名单，其中华泰证券（上海）资产管理有限公司已经退出，新增青岛五道口新能源汽车产业基金企业（下称 青岛五道口）。同时，奇瑞控股的注册资本由之前的42.78亿元增加至61.99亿元。

变更后的奇瑞控股的三大股东分别为青岛五道口、芜湖市建设投资有限公司和芜湖瑞创投资股份有限公司，三者的持股比例分别为46.7708%、27.6972%以及25.55%。奇瑞控股仍是奇瑞股份的第一大股东，持股比例为31.33%。

此次变更后，青岛五道口董事长周建民出任奇瑞控股和奇瑞汽车副董事长，副董事长一职为奇瑞首次设立。另外，尹同跃仍担任奇瑞控股和奇瑞股份董事长一职。

奇瑞汽车股份有限公司成立于1997年，法定代表人为尹同跃，主要经营范围为生产、销售汽车产品、技术服务及技术交易、汽车及机械设备租赁、实业投资和金融投资等。该公司打造了艾瑞泽、瑞虎、QQ和风云等知名产品品牌。同时，旗下合资企业拥有捷豹路虎、观致等品牌。

部分分析师表示，相对于银行贷款偿还债务的方式，增资扩股的方式会降低风险和压力。因奇瑞本身面临着巨大负债压力，此时引入外来资本有利于公司的长期的发展，而新管理层也能够带来全新的管理理念。

负债困局

青岛五道口投资是何方神圣？

青岛五道口成立于2019年8月，是为参与奇瑞增资扩股项目专门设立的基金主体，注册地为位于山东省青岛市即墨区的青岛汽车产业新城，青岛市即墨区是青岛五道口的重要基石投资者。青岛五道口的基金管理人为北京五道口投资基金管理有限公司。

在车市持续遇冷的背景下，奇瑞在产品、投资、管理等多重因素的影响下，这个盛极一时的中国车企走上了连年亏损的下坡路。此前，奇瑞曾连续9年蝉联中国自主品牌出口第一，成为自主品牌中的佼佼者，是如今的奇瑞，除了QQ、旗云、瑞虎之外，难有优秀爆款车型。

奇瑞汽车随着逐渐模糊的品牌形象与逐渐下滑的业绩，早年间“自主一哥”的光芒似乎已不复存在。据悉，今年上半年，奇瑞控股净利润为-1.55亿元，资产总额904.17亿元，负债总额高达685亿元。奇瑞股份净利润为-13.74亿元，资产总额830.82亿元，负债总额也高达622.94亿元。对于奇瑞而言，增资扩股项目的落地无疑是雪中送炭。

事实上，近年来奇瑞的债务包袱越背越大，从2016年到2018年，奇瑞股份的营业收入分别为329.64亿元、294.71亿元和252.31亿元，但负债总额却从2016年的581.2亿元增长到了605.65亿元。越滚越大的债务包袱将奇瑞和芜湖市政府压得喘不过气来，引进新的投资者成为一种切合实际的选择。

值得注意的是，在财经网此前报道中曾提到周建民将出任奇瑞控股及奇瑞汽车副董事长，周健男将出任奇瑞控股董事。

周健男拥有深厚的财务背景，有20多年的金融和证券工作经历，熟谙上市公司审计流程，曾供职深圳证券交易所、中国证监会上市公司监管部、大成基金、光大证券等。

青岛五道口董事长周建民也向媒体表示，“入股奇瑞旨在推动奇瑞建立更加市场化的激励机制、增加资源资金的引入、加强资本运作、加快全国全球的布局，协助‘奇瑞2025战略’落地。”

汽车分析师卢昊认为，“青岛甚至整个山东的汽车产业其实比较薄弱，在当前的资本寒冬里，拿出140亿算十分具有诚意了，达成投资建厂的协议，也在预料之中，但最终即墨区能否借此实现汽车产业的崛起，还要看彼此的磨合及市场的发展。”

再上市？

今年以来，汽车行业掀起了一阵“混改大潮”，华晨宝马、北汽新能源、长安新能源、一汽吉林等国有企业纷纷“由国转民”。

尽管奇瑞混改的诸多事宜还埋藏在水下，但已有不少业内人士表示，奇瑞混改直指整体上市。汽车分析师任万付认为，“无风不起浪，奇瑞此次战略增值应该是为上市做准备。一方面奇瑞这两年销量正在恢复，具备市场基础；另一方面奇瑞新能源的发力较早但成效一般，发展新能源需要大量资金，上市是一个比较好解决方案。”

据时代财经报道，2015年，奇瑞徽银赴港上市未果；2016年，奇瑞新能源汽车技术股份有限公司欲借壳海螺型材上市，无奈计划被后者终止；2017年奇瑞徽银转战A股，但IPO审核在同年便已终止，原因不详。本次新股东的加入，或加速奇瑞上市的步伐。

周建民此前在接受媒体采访时公开表示，“奇瑞10年前就该上市了，但是错过了时机。这方面是奇瑞的短板，我们是优势。”在推动奇瑞整体上市的过程中，还将考虑部分分拆核心资产上市，以及在奇瑞体系内培育多个参控股上市公司平台。

多年以来，奇瑞一直在谋求上市，此番扩股增资，混改改革落地之后，将会直接改善奇瑞的资本运作能力，助力奇瑞早日实现上市之梦。未来，奇瑞未来能否再掀风云，将拭目以待。

华夏商训】系今日头条签约作者，连续三年位居今日头条财经自媒体年度榜单前列。欢迎通过私信、留言等方式提供新闻线索）

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