原创网易：又有回报？

解码香港股票，香港金融中国新闻社原本的王牌专栏，聚集了金融界的名人。 阅读后请记住订阅，评论和喜欢。 传闻网易（ntes-us）在美国纳斯达克上市或赴香港二次上市，细节未定。

由丁磊于1997年在广州创立，并于2000年在纳斯达克上市。它主要提供Internet应用程序和服务。 目前，网易的业务分为

，分为网络游戏，在线教育服务提供商Youdao（dao-us）以及创新业务等三部分。 网络游戏是收入和利润的主要来源。

在2019年，网络游戏实现收入464.23亿元，同比增长15.51％，占其总收入的78.36％; 相比之下，大陆的老大腾讯（00700-HK）的网络游戏收入同比增长10.3％至1,147亿元。 网易的在线游戏收入相当于腾讯的40.47％，但增长速度很快。

网易通过开发和利用创新技术为所有年龄段的用户提供学习内容，应用程序和解决方案。 优道于2019年10月在纽约证券交易所上市。2019年，优道实现收入13.05亿元，同比增长78.36％，占网易总收入的2.2％。

创新服务和其他服务主要是视频流，音乐流和自助式电子商务平台。 2019年，工商业贡献的收入为人民币115.14亿元，同比增长12.25％，占网易总收入的19.44％。

展开全文2019年全年业绩显示，网易收入592.41亿元，同比增长15.75％，毛利润315.55亿元，同比增长15.39％ 毛利率为53.26％，相比2019年腾讯的毛利率为44.4％。 由此可以看出，由于网易的业务相对简单，因此高利润的网络游戏在其收入中所占比例很大，其整体利润率也高于腾讯。

在2019年，股东应占纯利增加2.45倍至人民币212.38亿元。 2019年9月，网易将考拉电商业务出售给了阿里巴巴（09988-HK）。 如果不考虑终止经营业务，网易经常性业务股东应占净利润为132.75亿元，同比增长60.11％。 截至2019年12月31日，网易不缺乏资金，网易持有现金32.46亿元人民币，定期存款534.87亿元人民币，占总资产的50.6％; 计息债务为人民币168.28亿元，应于一年内偿还。 2019年经营活动现金净流入172.16亿元，同比增长28.33％。 可以看出，网易的财务状况非常好，根本不缺钱。 那么，重返香港股票二次上市的目的是什么呢？

：一般股票收益

去年的国际贸易摩擦可能促使许多中国股票计划建立过渡性的海外融资平台，以减少在美国上市的潜在政策风险。 毫无疑问，香港股票市场是最合适的，因为港元与美元挂钩，国际投资者可以以最低的汇兑损失消费和进口资金，而香港股票市场的限制较少，因此 确保有效，稳定和安全的交易，从而最大程度地减少中美贸易平台之间的价格差异。 此外，香港联合交易所（00388-HK）推出了一系列吸引中资股回报的措施，这已成为不可抗拒的吸引力。 在

中，普通股收益的好处是谁？

当然是首当其冲的香港证券交易所。 市场广阔，交易量快速增长，服务收入自然增长。

股一般也会在

股中受益，有不止一个市场融资，为什么不呢？ 它还可以发挥价值发现的作用。

投资者一定会欢迎它。 从账面财务报告来看，网易的盈利表现还不错，并且因为专注于高利润业务，其盈利能力也优于腾讯，财务状况也相当稳定。

是根据网易于2020年5月4日晚在美国股市的收盘价（即预存凭证）每广告329.58美元以及其2019年的经常性市盈率计算的（仅考虑了经常性营业利润） ）是22.47倍。 根据H股价格（2020年5月5日收盘价）406港元计算，腾讯2019年的市盈率为38倍。 按照这种观点，网易的低估值也值得考虑互联网股票。 此外，中国资本存量的回报或吸引更多的外资流入有利于香港资本市场的估值发现和交易效率。 毛挺的

彭尚景的