京东抄底旅游业务，凯撒旅业会是一个好标的吗？

疫情的阴霾仍笼罩着旅游业，但在线零售商京东此时选择花费4.5亿元进入。 4月25日，凯撒旅游（000796.SZ）宣布，计划通过发行非公开发行股票筹集资金11亿元。 其中，京东全资子公司宿迁汉邦投资管理有限公司（以下简称“宿迁汉邦”）以4.5亿元认购7305519.48万股，认购比例最大； 达到38.79％。

认购完成后，宿迁汉邦在凯撒旅游中的持股比例达到7.37％，位居前十名。

地图来源：瑞晶创意

时代财经从京东获悉，凯撒旅游业将大型旅游产品和精神消费品纳入京东生态系统，为京东旅游“商务旅行”渠道下的产品供应链提供了补充 。 凯撒将为京东的用户，员工和相关合作伙伴提供高端商务旅游，商务旅游，免税商品采购，定制餐饮，国内外金融支付以及其他优质产品和相关咨询服务。 京东公共关系部在25日接受时代金融采访时指出，由于持股原因

，京东始终对中国旅游业整体复苏的潜力持坚定的乐观态度，并将继续 促进旅游业务布局。 “京东旅行社正在寻求突破传统的OTA模式，通过实物，物流和大数据的完美结合，不断努力满足旅行前，旅行中和旅行后用户的所有旅行相关需求，从而使 消费者的旅行更加轻松。”

是否需要凯撒？

凯撒旅游公司于1993年在北京成立，主要从事出境旅游。 1997年7月，凯撒旅游业登陆深圳证券交易所。 4月25日，该基金募集资金11亿元。 除宿迁汉邦外，文元基金，华夏人寿，上海力成和青岛昊天全部以现金认购了凯撒旅行社非公开发行股票的25.86％，17.24％，12.93％和5.17％。 凯撒在公告中指出，募集资金将用于补充流动资金，满足公司业务发展的资金需求和日常经营支出，确保公司现金流量的安全。

“引入的战略投资者打算充分发挥各自的产品，服务经验，品牌价值和资源优势，并在资源，投资，品牌和营销方面与公司合作。这有利于公司获得 凯撒进一步指出，重要的战略资源，进一步扩大了旅游业务产业链，有利于公司的长远发展。

在引入JD之前，今年2月，凯撒公司还通过股权转让引入了战略投资者Jiantou Chinese，后者的主要业务包括投资，金融，房地产，科技咨询，文化媒体等。

： 一系列的资金引进，使凯撒近年来的表现不尽人意。 2019年实现营业收入68.51亿元，同比下降16.25％; 净利润为1.24亿元，同比下降32.81％，而2018年，净利润也下降12.22％。 同时，在2019年9月，由于抵押股份的违约，凯撒旅游业的控股股东海航旅游被被动削减。 凯撒SEGA及其一致行动者成为凯撒旅游业的最大股东，而陈小冰成为实际控制人。 陈小兵上台后，凯撒的旅游业逐渐调整了步伐，在原有业务的基础上发展了免税和金融业务。

如果京东入局，对凯撒的旅游业有多大帮助？ 沂关旅游健康产业中心分析师韩梦莹告诉《时代金融》，在这种流行病的影响下，所有旅游企业都面临着现金流短缺的问题。 对于凯撒旅游业而言，无论是维持稳定的短期业务还是长期的业务布局，这个时间节点都可以大量流入资金，在一定程度上可以缓解紧急需求。

“更重要的是，凯撒的主要业务之一，假日旅游产品，对分销渠道的需求明显。如果将来能够拥有京东的平台容量和交通支持，那么对提高凯撒的分销效率将非常有利。 ” 韩梦莹添加了。

京东加上代码旅游业务

，京东在旅游方面做得并不多。 尽管

长期在线，例如机票，酒店，汽车租赁和其他服务，但直到2014年6月，京东旅游频道才正式上线。 同年，京东投资了5,000万美元投资于途牛.2015年，京东增加了2.5亿美元的现金以及1.08亿美元的资源和运营支持。 这样，途牛就获得了京东旅游度假频道网站和移动终端的5年免佣运营权。

然而，途牛的发展一直在恶化，连续六年录得亏损，其中2019年收入为22.81亿元，同比增长1.83％; 归属于上市公司股东的净利润-7.73亿元，同比下降272.04％。 根据京东向美国证券交易委员会提交的最新20-F文件，

截至2019年底，京东持有途牛约21.2％的股份。 以4月25日屯牛的市值9473万元计算，京东的股权价值仅为2008万元。 一位不愿透露姓名的行业分析师告诉《金融时报》，进入凯撒旅游之后，京东与途牛之间的合作将来可能会减弱。 他告诉时间财经杂志，凯撒的旅游业与途牛的团体旅游业和出境旅游业有些重叠。 引入凯撒之后，凯撒的旅游资源可以在短时间内为京东提供新的支持和补充。 关于京东与途牛之间的当前合作以及未来合作的方向，时间金融经济学向京东询问情况。 截至本出版物发行时，尚未收到任何答复。 自去年以来，京东除了在途牛投资外，还加快了旅游业布局的步伐。

于2019年2月，京东以27亿元人民币的价格收购了北京翠工饭店100％的股权，后者主要提供住宿，食品销售，办公室租赁，会议服务，物业管理，票务代理等服务; 2019年4月，京东成立了北京京东运和旅行社有限公司，业务涵盖旅游咨询，入境和国内旅游业务。 经社理事会电子商务研究中心

的生活服务电子商务分析师Chen Litang告诉《时代金融》，外部投资并不理想，再加上京东长期的经营理念，自我经营可能更符合 京东的风格。 “目前，京东旅游通道的一些机票和酒店产品已经自营，还成立了旅行社。以上所有这些都可以看作是京东加强自身旅游的信号。”

，目前，国内在线旅游市场已经被携程，桐城，美团，黄蜂巢，飞竹等OTA平台划分。根据艾瑞咨询发布的《 2019年中国在线出境旅游产业研究报告》， 2018年中国在线出境旅游市场份额较高，其中Cr5达到80.2％，行业效应明显。 在

市场上，JD还剩下多少机会？

韩孟莹指出，京东在中高端旅游领域仍具有更多优势，其自身用户具有强大的消费能力。 凯撒旅游公司（Caesar Tourism）是一个专注于出境旅游的旅游集团，它的用户画像将??有很大的重叠区域，出境旅游带来的大量交易也将推高京东的Gmv。 陈认为，在这种流行病的影响下，旅游业遭受了严重的冲击。 京东的投资正处于旅游业逐步复苏的阶段，或者是一个切入的好机会，在一定程度上也为京东的自营旅游业奠定了基础。 除转载外，本网站的内容（包括但不限于文字，图片以及音频和视频）是时代在线的版权。 未经书面同意，严禁转载，链接，转载或其他使用方式。 如果违反上述声明，我们的网站将调查其相关法律责任。 有关其他媒体，网站或个人转载，请与该网站的丁先生联系：chiding@time-weekly.com