繁荣的财富市场需要中外资共同长线布局

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文 | 《中国金融》记者

12月15日周日中午11：00，记者电话采访了宜信公司创始人、CEO唐宁，就意大利联合圣保罗银行全资控股的青岛意才基金销售有限公司获批第一张外资基金销售业务牌照的意义以及当前财富管理市场热点问题进行了采访，以下是采访全文。

记者：感谢唐总接受《中国金融》杂志的采访，首先请您谈谈意才基金销售公司（简称“意才”）落地青岛对青岛财富管理中心建设意味着什么。

唐宁：昨晚收到这个好消息后，强烈感受这对财富管理中心建设的意义重大。这说明外资对于中国的财富管理市场、财富管理行业非常看好，希望成为其中一个重要的参与力量。2014年2月,经国务院同意,中国人民银行等十一个国家部委批复设立青岛市财富管理金融综合改革试验区。意才获得基金销售牌照，定位是做财富管理的，其战略目标、意图是做财富管理的，这与青岛打造财富管理金融综合改革试验区的使命一脉相承。我理解，意才会运用这样一个牌照帮助客户进行资产配置投资方面的工作，财富管理方面市场的拓展。我非常认同这样的一个大方向。今年年初我们第一本家族传承的书《百年版图》就是跟欧洲货币、欧洲的机构去做的。未来在财富管理行业市场大发展的基础之上，我们会迎来更多的机构参与，特别是有着欧洲以及国际最佳实践的参与者。

从落实“一带一路” 倡议角度来讲，青岛有着独特的区位重要。国际上财富管理、家族传承的最佳实践来到中国，这些资源禀赋可以给中国的企业家、企业走出去提供更多的帮助，同时，也可为“一带一路”沿线国家提供服务。

记者：那么，外资财富机构的加入对于财富市场以及各类客户会带来怎样的影响？

唐宁：外资财富管理在美国、欧洲联合圣保罗，意大利、欧洲有着非常悠久的历史。中国的市场很大，这些领军机构的到来，可以丰富市场的选择，为市场增添了新的活力，能够让中国无论是高净值、中产阶层还是普通大众都得到更好的服务，推动中国财富管理行业发展。这是金融开放给财富管理行业、给中国金融业以及社会带来的一个重要的积极因素。

我在很多场合分享过这样的观点：外资进来，不是摘果子，而是种树。我觉得这个认知是非常重要的，中国在投资者教育方面任重道远。中国的财富管理行业处于大变革的一个关键时期，从短线投机到长期投资，从固收到权益类，从“旱涝保收”到打破刚兑，从单一产品到资产配置，这些巨大而深刻的变化需要外资、本土、国有、民营各类财富机构以客户为中心，切实做好投资者教育。最终引领市场、拥有未来的，一定是那些能够站在投资者、理财者角度去“授人以渔”的机构。以正确的投资理念影响客户，最终由客户作出正确的选择，这是一个种树的过程，需要十年树木，而非今日就来收割、今日就来摘果子。所以一方面我们欢迎外资优秀的机构、理念、人才、资源，但也要意识到中国市场的机遇与挑战并存，任何机构都应当有一个长线的思维、长线的布局，这样才能把树种好。

记者：作为财富管理行业最早的参与者，请您谈谈什么是当前最重要的痛点和抓手？

唐宁：从财富管理行业大发展来讲，青岛是一个非常优质的市场，这也是内外资首选青岛的原因。六年前，青岛就前瞻性地确立了财富管理的大方向。那时，大家还分不清财富管理与资产管理的区别，也并不太清楚财富传承究竟有多重要，青岛就已经奋力担当，先行先试，并且抓住了财富管理行业的两个最重要的增长引擎以及客户最大的需求痛点。

一个“增长引擎+客户”的需求是“传承”。“传承”从青岛起步，发展到各地。当时没什么风，现在已感到成了大的风口。宜信作为第一批家族办公室牌照的获得者，从青岛走向全国。最近我们在三亚举办了一场名为“不确定时代的传承与创新”的宜信财富传承学院的大师课。财富管理市场六年的实践证明，这是为未来先见的布局。如果说给青岛提个建议的话，那就是继续利用好先发优势，把财富传承、家族传承做得更好。

另一个“增长引擎+客户”的需求痛点是投资和资产配置，投资于新经济。这次联合圣保罗银行就是一个很好的例子。其实这种例子很多。今年上半年我参加的在青岛召开的全球创投风投大会。这也是一个投资新经济，帮助我们改革开放40年的高净值客户，把他们创造的财富与新经济、数字经济的这些科创企业的成长、资金的需求对接起来的机会。创投风投大会也是在吸引新经济的能量，把资金、资本、资源带给青岛和山东的科创企业。

我觉得这些都是财富管理行业重要的维度，青岛在这些方面作出了表率，能够有前瞻性地进行长线布局。我认为现在青岛已经中西合璧、两翼齐飞。两翼齐飞可以理解为是本土与外资的两翼齐飞，也可以理解为传承与投资的两翼齐飞，因为高净值客户最关注的是传承问题和投资新经济问题。这方面青岛已经走在了前面，下一阶段大放异彩还是很让人期待的。

记者：您对政策的连续性方面有怎样的建议，如何能够持续吸引中外资参与者长期在这块聚集地上发展？

唐宁：这个问题特别好。我建议还是要做到以客户为中心。有这样一个启动很重要，但最关键的还要看后续如何能够跟上，是不是能保持这种远见，同时不懈地让它一步一步去落地。因为牌照相对只是一个形式，机构只是一个形态，关键看具体业务怎么做起来。

青岛的企业家、企业主、创一代、富一代是不是得到了很好的服务，到底什么样的服务是他们需要的服务，他们的获得感、满足感是不是得到的大幅提升，我觉得这是很重要的。也就是从客户的角度看，家族传承、财富管理给他们带来了什么样的获得感。政府推动机构设立，好的机构来了，是不是肯定就可以把这个业务去做好呢？可以肯定地说，需要保持政策的延续性和战略定位的持续性。因为我理解，战略是选择的学问。之所以优先选择它而不选择别的，那就需要它有特色的差异化的定位。这既是企业家的选择，也是一个政策的结果。但是最终要达到的目标是什么？我认为，应当是帮助当地的、青岛的、山东的甚至更大范围内的企业家去实现企业家精神的传承、企业的传承、资产的传承，实现腾笼换鸟、新旧动能转换，过去是传统经济的资产，现在要投入到新经济中。我确信，这会是一个真正检验我们对外开放是否成功的标准。

记者：最后请您谈谈作为宜信金融科技背景的财富公司，如何与商业银行的私人银行协同，把财富管理事业做得更好。

唐宁：我觉得其实财富管理市场非常大，现在才刚刚开始，各家机构有不同的资源禀赋，都可以为客户从不同的角度去提供服务。例如，在今年年初我们就跟银河证券合作，它们也要发展财富管理，我认为未来合作是大势所趋，是有益的补充。

我们比较擅长的，一是在传承服务方面有系统的传承解决方案，包括“二代”的培养，“一代”“二代”一起做公益，游学、家族宪章、大师课，在类似这些服务方面我们都很有优势的。

作为金融科技企业，人工智能用于财富管理的很多。可以举一个区块链的例子。我们利用区块链技术和国家密码委颁布给我们的电子身份认证的CA牌照结合起来，就能够把公证处、法院都上了链，形成一个家族传承的金融科技的解决方案，可以确保遗嘱等传承文件的真实性、不可篡改，这些都是传统的解决方案所不具备的优势。这样，客户从我们这里就可以得到先进的金融理念和实践，以及科技赋能的更好的金融。所以从综合服务特别是传承服务方面来讲，我们都保持了长期的领先优势。我理解，在这方面应该是合作远大于竞争的格局。

总之，财富管理是非常丰富的行业，绝不可简简单单地理解为就是一个理财，其实即使就是谈理财，也是有着一个全球资产配置的维度，有国内的，海外的，不同资产类别的，一级市场的、二级市场的、房地产金融的，还有私募债等各种各样的资产类别，也包括更多服务选项如传承服务、二代培养相关的服务等，是一些非常综合的行业，不太可能一家就把所有的核心能力都具备了，一定是一种合作的方式。

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