什么是套期保值

套期保值，也称为套期保值交易，一般指交易员在期货交易所买卖相同数量（也有不同数量）的期货交易合同作为套期保值，同时买卖现货商品的行为。主要是避免或减少不利价格变动造成的损失。

套期保值的对象可以是原油和矿产等实物期货，也可以是外汇等金融期货。例如，我们都知道，一家石油公司预计在今年7月购买100万桶原油，目前的价格是每桶50美元。为避免或减少油价上涨带来的不利因素，假设国际原油价格在7月升至60美元，公司应购买100万桶石油看涨期权期货。虽然每桶成本增加了10美元，但它从期货中又赚了10美元，这是可以抵消的。

相反，假设一家出口企业想在8月份向国外出口10万件商品，订单价值为100万美元。目前的汇率是10.0。它担心汇率会上升（本币升值意味着外币贬值）。购买外汇看涨期权，8月份协会汇率达到9.0，相当于减少100*10-100*9=100万元，但在外汇期货中赚钱。

套期保值会赔钱吗

我们已经讨论了套期保值的原理和案例，从中我们可以看到套期保值相当于两个方向相反的操作。一方面，它赔钱，另一方面，它赚钱，但总的来说，它应该是平衡的。因此，我说赔钱没关系，或者总体上不应该赔钱。

但我为什么说我必须赔钱？

这是因为虽然理论上是平衡的，但我们忽略了期货交易的手续费。因此，如果你以相同的金额进行套期保值，肯定会有“损失”，而且成本无法平衡。因此，很多企业会根据自己的判断，根据现货需求量增减期货数量，但也存在问题，即一旦方向判断错误，会造成更大的损失。

加上资本占用的时间成本，对冲必须有资本方面的损失

套期保值，是一种降低风险的对冲手段。需要运用艺术方法，对未来趋势的洞察判断。同时，也要运用科学方法，进行布局操作。两种手段必须兼用，应做到判断失误时，可通过科学布局操作来补救。目前，能够掌握运用艺术，准确洞察未来趋势能力的人才，非常少。多数人都喜欢运用科学的工具，对未来趋势进行判断，其结果准确率，非常低。

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