PE全称是Price earning ratio，公式是： PE=股价÷每股盈余

每股盈余又是什么呢？很简单：就是公司税后净利润÷发行在外的普通股股数，一般要扣除优先股股利。当一家公司的净利润越大时，PE反而是越小的。

直观来解释的话，就是人们为了获得1块钱的净利润，需要付出的成本。

比如说一家公司此刻的PE是10，意思是人们为了这家公司1块钱的净利润，愿意现在付出10块钱。

1块钱的净利润就是1块钱的净利润，在哪家公司都是相同的，那自然付出的钱越少越是划算的。5块钱能买到干嘛要出10块钱呢？

所以很多人在分析的时候，会把低PE作为一个重要的参考标准。

PE有三种表现形式：

第一：静态PE，这种现在用得很少了。股价／年底的每股收益

第二：动态PE，股价／每个季度的每股收益。这算是对于周期性季节性行业的一个调整。

第三：12个月滚动PE，就是股价／每个月的每股收益，要更加准确。

前面说了PE是和净利润相关的，也就是和企业的当前盈利相关的，但是股票投资有一个朴素但是深刻的真理，那就是要选择有成长性的公司。

何为成长性？就是现在可能并不怎么优秀，但是未来一定会赚大钱。

毕竟一家停滞不前的企业是远远赶不上一家具有巨大成长性的公司的。这也就解释了，刚才人们为什么愿意接受200-300块钱购买1块钱创业板公司的净利润，因为在他们看来，这些企业未来一定有爆发性的增长！

这就是价值投资，你所投资的上市公司未前能否有爆发性增长取决于你的认知，优秀公司估值都存在泡沫，投资就是投未来！

首席投资官评论员门宁：

市盈率，又称PE（P/E），就是股票价格与每股收益的比率，用来放映股票价格是否合理。

PE=股价/每股收益

股价是实时的，但是每股收益并不是实时的，利用不同的每股收益计算出的市盈率略有差异，常用的是静态市盈率、动态市盈率、和滚动市盈率三种。

一、静态市盈率

静态市盈率是用股价除以上一年度的每股收益计算出的市盈率。

静态市盈率的缺点是明显滞后，因为即便是到了今年的年底，用的净利润还是去年的数据，那就无法反应企业当下真实的情况。优点是比较谨慎，考虑去年整个财务年度的数据也是处于对企业经营周期的重视。

二、动态市盈率

动态市盈率是根据根据本会计年度已有的财务数据，推测全年业绩，计算出的市盈率。

动态市盈率带有预测性质，对于一些四个季度财务风格很平均的企业来说比较适用，但对于业绩季节差异明显的企业并不适用。

举例：某企业全年盈利情况是一季度5亿，半年报7亿，三季度是9亿，年报是10亿，明显一季度的业绩远大于后三个季度，那么根据一季度的业绩直接乘以4推测全年就不合理。

三、滚动市盈率PE-TTM

滚动市盈率是根据最近四个季度的业绩计算出的市盈率。

滚动市盈率的特点首先是更加实际，它仅考虑真实的已经公布的数据，不做预测。其次，他又比静态市盈率要更关注当下。所以一般来说，应该首选滚动市盈率。

最后说一下市盈率的意义，一般认为市盈率越低，代表股票越便宜，过高则代表该股票的价值被高估。

但需注意的是，不同行业的市盈率有所不同。比如银行、地产、钢铁业等传统行业的市盈率普遍较低，主要是由于受到了国家调控，未来成长的空间比较有限。而像互联网、新能源、高新科技等行业，未来前景大都被大家所看好，众人纷纷出高价买入，所以市盈率一般较高。因此，研判股票市盈率时，就需要拿同行业股票进行对比才有意义。

PE/市盈率是什么意思？市盈率是在评估企业价值的时候经常用到的一个指标，数学定义是每股价格和每股收益的比率，但是他的金融定义会更加明白直接：那就是你投资回本的年限！

比如说一家企业的市盈率是10倍，意味着你的投资10年能够回本；如果是市盈率100倍，那么意味着你的投资100年才能回本。

1、市盈率是不是越短越好？

虽然市盈率是衡量投资回本的所需年限，但是并非是越短越好，因为我们要动态的看待企业的发展，企业并非是静态的发展 ，而是动态的，两家公司同样是100倍的市盈率，A企业的业绩增速是50%，而B公司的业绩增速是200%，那么哪家公司的估值会更低？

很明显是B公司的估值会“更低”，因为按照这种增速，按照当前的价格买入，到明年，你持有的A公司的市盈率就会变成67倍，而B公司的市盈率就会变成33倍，很明显，B公司的市盈率就会低很多。

所以，在使用市盈率指标的时候，我们必须要考虑一个指标就是企业的增速，这样就更能贴合企业的实际，这个时候就诞生了一个新的指标——PEG。

2、考虑了企业成长性的PE指标——PEG

单纯的PE指标是没有考虑企业成长性的，在相同的PE情况下，成长性高的企业明显更具有投资价值，所以又产生了一个变种指标——PEG。

PEG=市盈率/（盈利增长比率*100），通常我们认为PEG等于1是合适的，也就是说市盈率等于盈利增速的100倍，比如盈利增速是50%，那么我们认为50倍的市盈率是合理的，如果盈利增速是100%，那么100倍的市盈率是合理的。如果企业的增速只有10%，那么我们更倾向于认为10倍的市盈率是合理的。

3、市盈率代表了投资回报率

市盈率=每股价格/每股收益，这个公式倒过来就变成了：每股收益/每股价格，分母是投资成本（也就是你买入的价格），分子代表的是企业的盈利能力，或者说是你的回报。投资回报和投资成本的比率正是投资回报率。

比如市盈率是10倍，那么意味着投资回报率是10%，如果市盈率是5倍，那么意味着投资回报率是20%，如果市盈率是30倍，那么投资回报率就是3.3%。这就是为什么当一只股票有稳定 盈利的时候，他的市盈率不会无限低，因为受到市场上投资回报率的约束。

比如我们市场的回报率是10%，那么就意味着市盈率低于10倍是很难的。而当市场上的投资回报率越低的时候，也意味着对股票市场的估值会越高，比如市场上的投资回报率是2%，那么意味着股票的估值可以到50倍。

所以，我们会看到，当市场的收益率越来越低的时候，股市的估值反而是越来越高，而市场收益率越来越高的时候，股市的估值反而会越来越低。这也是为什么降息会利好股市的原因之一。

4、市盈率有哪几种？

根据净利润的时间不同，我们可以将市盈率分为三种，股票价格是实时的，但是我们的财报是滞后的，我们总是要过几个月才发布上一个季度的财报，而年度报表更是一年才有一次。所以，我们就需要将市盈率按照不同时间来分类。

静态市盈率：如果我们用上一个年度的净利润作为基数，那么这种市盈率就叫做“静态市盈率”。

动态市盈率：因为我们每个季度都会公布一次业绩，那么我们用最新的业绩去预测全年的业绩，然后得出的市盈率就是动态市盈率，比如公布了一季度的净利润，那么我们就预测全年净利润是一季度的四倍；如果公布了前三季的净利润，那么我们就预测前三季度的净利润除以三，然后再乘以四，得到的就是全年的净利润。

滚动市盈率：滚动市盈率是融合了前两个指标的优点，避免了两者的缺点，企业发展在变动，去年的数据太旧，而今年的太新，那么就用过去4个季度的净利润作为整年度的净利润是最合适的。

市盈率这个指标简单直接，但是要用好也并不容易。每个指标都有局限性，需要和其他指标一起取长补短。股市变换莫测，企业的估值也是千人千面，投资需谨慎。

PE作市盈率理解时是Price to Earning ratio的缩写，即等于公司股价除以每股净利。那么如何理解PE倍数的含义呢？

一种较为简单的解读是：如企业盈利保持不变且全部盈利均用于分红，PE倍数即回收投资所需的时间，时间越长代表当前价格相对未来盈利水平越高。如公司股价为100元，每股每年均可获得5元净利且全部分红，那么市盈率可以认为是20倍。倍数越大，代表着当前价格所得获得的每股每年净利越少，因此衡量一个股票的贵或便宜，不是看它的单一一股的股价有多高，而是通过包括市盈率在内的估值参数来衡量的。茅台单股价格在现时点（17年8月24日）处在500元左右，但市盈率仅为37倍多，而今日市盈率最高的是河北宣工（000923），有3000多倍，股价27元多。因此仅从盈利和分红的角度出发，河北宣工要比茅台贵得多。

以上是较为理想的解读，而实际使用的PE倍数均是通过公司当前的市场价格（实时浮动）和每股净利（定期变动）两个数值倒算出来的，因此当股票价格因为买卖关系发生改变时才会有PE倍数的变动。因此从实际运用中，由于公司盈利是定期公开，同时总股本变动频率更低，因此PE实际上是由股价决定的。

而股价的形成因素不仅仅是盈利和分红，也可能包括一些没有收入可供确认，但是公司价值却再增长的，例如持有大量房产的非房地产公司在遇到地价上涨时，虽然没有很多现金流入但是资本性升值很高，公司的每股净资产大大增加了，也会引起股价的上涨。上面提到的河北宣工的数千倍市盈率，用PE来估值实际上是失效的（PE是倒算的），具体原因不太了解，但是这一类市值较小、业绩较差的公司由于A股上市公司具有壳价值，因此跌到某一个市场观念中的“壳价”时，就很难再有大跌了。

所以从深层次来说PE倍数代表着投资者为了愿意获得资本性升值，相对它当前的盈利而愿意支付的对价。

简单易懂的说，就是购买这个股票后你需要多少年才回本。他是根据业绩中每股收益算出，靠公司的利润，你的本金多少年可以额外赚出来。比如一个股票10元每股，每股净利润0.5元，10÷0.5=20，所以这个股票是20倍市盈率，也意味着，你买了这个公司股票，20年的净利润可以让你本金翻倍。市盈率越大，越不好，业绩越差。

分为动态市盈率和静态市盈率，动态市盈率一般是根据每天收盘实时的股价，除以最近的一个财报的每股净利润，容易被近期股价、某一季度特别好的业绩所影响。

静态市盈率是以一年来看的，以去年的每股净利润除以去年平均收盘股价（年线的价格），不容易受影响，客观很多，但数据比较滞后。

很荣幸能够回答您所提出的问题，希望通过本文的分享会对您有所帮助。

PE（市盈率）是什么意思？

市盈率就是股价/每股盈利，最后得出的结果就是市盈率，PE是市盈率英文名称的缩写，最近很多股民开始关心市盈率的问题，这是一个非常好的事情，证明现在的股民越来越倾向于价值投资，以前大家在股市赚钱都是通过买卖股票的差价盈利，但是股票市场股票的价格波动很大，很多股民买卖股票都是亏损累累，很多主力机构往往都是炒作一些垃圾股，这些股票可以说是没有什么成长性的，主力拉升股票把股票价格炒的很高，通过不断的涨涨跌跌，让散户进行追涨股票，其实这种买卖股票的行为，在我个人认为就是一种赌博行为，这种买卖股票的方式跟投资股票完全是两回事情，这也是很多股民在股市为什么产生严重亏损的原因。

银行板块

目前股票市场市盈率很低的板块，当属银行板块，银行板块整体的市盈率才不到10倍，很多银行股的市盈率不到5倍，这样的市盈率是非常低的，当然银行股的投资价值是非常高的，当然很过股民买入银行股之后，股票并没有出现大涨的情况，投资银行股是长期投资行为，银行股的市值很大，市场上一些资金一般不会买进银行股，因为想要拉升银行板块需要很多的资金，所以一般市场上的游资不会炒作银行股，这也是为什么银行股不大涨的原因，但是银行不出现大涨的情况，不代表银行股未来不会上涨，银行股还是会出现上涨的，只是这种上涨情况不是特别大，以致于很多股民认为买进银行股根本不会赚钱，其实这种想法是错误的，我们可以把投资曲线拉长，我们可以看到银行也是会有上涨的，并且银行股的上涨行情也是波浪式的，但是这种上涨行情很长时间才可以看的比较明显。

现在很多股民开始意思到在股市赚钱是很难的，主要是很多股票根本没有什么大的投资价值，很多股票每年都不会进行分红，这些公司的股票，完全是通过股票的涨跌赚钱，这样股民买入股票才会产生严重的亏损，所以在股市要想赚钱，一定通过价值投资，就像巴菲特投资比亚迪一样，持有那么长的时间，今年股票大涨创出新高，巴菲特买进比亚迪，也是出现过股票价格大跌的情况，但是这么多年过去了，比亚迪大涨创出新高，充分证明比亚迪是一只好股票，巴菲特的价值投资长期来看，依然是非常有效的。

总结

最后总结一下，现在很多股民开始关系股票的市盈率，这是很好的，证明大家慢慢的开始进行价值投资，因为只有价值投资，长期来看才能真正获利，炒作一些垃圾股票，本质就是一种赌博行为，如果我们操作错误会产生严重亏损，最后提一下，最近蚂蚁金服要上市了，上市是好事情，这样大家都可以参与到公司未来的成长，但是蚂蚁金服的市盈率达到了100倍，

我想说的是一上市有那么多员工富了，请问当初你们当初投入的资金是多少，到股票市场上市之后，你们是改善了生活，但是股票最后是哪些人买呢？为什么市盈率那么高，很多股民买了股票之后未来能跟着吃点肉吗？请问一下散户朋友，你们买了这样的股票算是价值投资吗？大家真的要好好考虑一下这个问题。股市是有风险的，在这里提醒大家，股市有风险，入市需谨慎。

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市盈率（Price Earnings Ratio，简称P/E或PER），也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。市盈率是指股票价格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率。或以公司市值除以年度股东应占溢利。

计算时，股价通常取最新收盘价，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS计算，称为历史市盈率（historical P/E）；计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估（consensus estimates），即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。何谓合理的市盈率没有一定的准则。

市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。

市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，是很具参考价值的股市指针，一方面，投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字真实反映公司在持续经营基础上的获利能力，因此，分析师往往自行对公司正式公布的净利加以调整。

PE市盈率，大家理论和实际的谈了很多，对于大部分人来说，明白一点就够了：若一家公司PE=10倍，（假设股价是1元，年每股收益是0.1元），那么说明这家公司按照这个节奏正常发展，你需要10年的时间，收回本钱1元（假设不分红）。但是公司若通过收购（假设）对其上下游进行整合，扩大市场占有率等，那么他的盈利能力可能在短时间内快速增强，那么你回本的速度就加快。

大家做投资买的是未来，所以不能够单纯看一个指标，或者采用一个估值模型。

你买个100万的门面房，租出去一年收益5万，市盈率就是20倍。（因为20年后可以收回成本）

如果你门面房价格没变，而第二年房租涨到8万了，那么它的静态市盈率还是20倍（参照去年），而动态市盈率变成了12.5倍了。

如果你的门面房涨价到200万了，但是房租没跟上，还是5万，那么动态市盈率就变成40了。（你想卖掉门面房显然比去年要难得多）

所以，要想你的门面房好卖，最好房租年年上升并且超过房价的涨幅，这样你的市盈率会越来越低！

从书本定义来看，PE（市盈率）也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。市盈率是指股票价格除以每股收益的比率。其计算公式是：市盈率=每股收市价格/上一年每股税后利润。

单纯从字面上理解，“市”就是市值；“盈”就是盈利；“率”就是二者之比。（PE要拆解也是一样的逻辑：P就是Price，E就是Earning。）所以定义就是：市值：净利润，它可以衡量一家公司的盈利能力。

我个人理解市盈率的正确用法是将指标倒过来看，即：盈利（Earning）/市值（Price），也就是每股收益（指税后每股净利润）/股价。这个数值代表你投资该企业的投资回报率，按照这种看法，一定程度上PE数值代表你投资该企业能收回投资成本的年限。所以PE也可以理解为：你投资的股票，多少年能回本。回本肯定是越早越好，从这个角度考虑，PE越小越好。

举个简单的例子：假设一个上市公司的市值是100万；一年能净赚10万，那么这个上市公司的PE（市盈率）就是10。也就是说这个上市公司如果能够一直持续这个赚钱速度，10年就能回本。

谈到市盈率，必须要知道市盈率的分类

根据计算时采用的不同方法，市盈率可以一般分为三种：静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率。

静态市盈率，简称PE LYR，计算公式：静态市盈率=总市值除以上年度净利润。我们买公司就是买未来，用一个过去的净利润来做参照，显然没有什么意义。

动态市盈率，简称PE（动），计算方式：动态市盈率=总市值除以预估全年净利润，例如当前公布一季度净利润为1000万元，则预估全年净利润为4000万元。注意，这里预估的全年净利润，其实是预测的，说得难听点这就是“虚”的。就拿不同的券商来说，估出来的数据差别都很大。当然，PE（动）的优点也很明显，它可以帮助我们站在未来的角度来判断公司的估值贵贱。

滚动市盈率，简称PE（TTM），计算方式：滚动市盈率=总市值除以最近4个季度的净利润。需要注意的是这里“上年度净利润”和“最近四个季度的净利润”是有区别的，最近四个季度的净利润显然更加贴近公司目前的经营现状，所反应的数据也更为准确。所以，一般我们用的最多的，也是最好用的就是滚动市盈率。

市盈率是高还是低不能一概而论，不同行业的市盈率也不一样。周期性的行业享受的市盈率就非常低，比如钢铁，通常情况下市场只会给与其10倍以下的市盈率估值。这是因为周期性行业的企业利润增长往往是周期性的，也即是时好时坏，增长不稳定。而科技企业，市场往往比较乐观，一旦进入其发展的上升轨道，则有可能较长时间保持稳定的增长，因此市场给与的市盈率也较高（虽然这并不符合实际）。

为了解释这个问题，这里引入彼得林奇的一个著名的论断：任何一家公司的股票如果定价合理的话，市盈率就会与收益增长率相等，这就是【PEG估值法】的来源。计算公式：PEG=PE/公司盈利增长率。PEG=1的时候是合理估值，小于1是低估，大于1是高估。

也就是说假设一家企业未来三年的净利润年复合增速是20%，那么它的合理市盈率应该是20倍，假设一家企业未来三年的净利润年复合增速是30%，那么它的合理市盈率应该是30倍。这说明，市盈率和净利润的增长是有关系的。

综上所述，PE（市盈率）是我们衡量一个公司估值是高估还是低估的一个重要参考指标，但是具体到应用过程中，我们还要综合考虑一个公司所在的行业以及该公司未来一段时间内的收益增长率等多种因素，来判定公司估值是高估还是低估。