外资来了，这次真的来了！那么A股市场生态也将随之发生重大变化，将更多的向成熟市场靠拢。也就是说以后的A股可能越来越像港股了——既有高高在上的腾讯之类的白马股，也有跌的深不见底的仙股。

这种情形去年以来已经在A股预演了，极度的两极分化让很多人在今年没有赚到钱，虽然上证50指数、沪深300指数等涨势如虹，但是涨的都是格力、茅台、海康等少数白马股，小股票在冷宫风雨飘摇，这与2013年创业板的大牛截然相反。有人分析说，这恰恰是海外资金涌入A股后的风格——重仓配置白马，而且去年白马也普遍估值较低。

在A股被有条件的纳入MSCI 之后，这次在特朗普访华之际我国又宣布扩大金融开放：

1，中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%，上述措施实施三年后，投资比例不受限制；

2，将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制，实施内外一致的银行业股权投资比例规则；

3，三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%，五年后投资比例不受限制。

在昨天（10日）消息公布之时，A股金融板块盘中出现拉升，特别是保险股，申万保险指数（801194）11月10日大涨了5.3%！可能是机构资金认为，加大外资保险公司开放力度之后，是个优胜劣汰的过程，对于符合监管要求、竞争力强的保险龙头来说反而是利好。上市的中国平安、新华、人寿等都是保险龙头公司。

A股的确要变天了！想想1995年台湾刚纳入明晟（MSCI）指数之后，带来了外部资金流入和投资者结构的改变，其优势产业电子股的表现更是可圈可点。而香港市场则完全就是外资机构斗法的自由市场，想知道外资来A股之后会买什么股，研究下香港市场就知道了——外资的偏好是蓝筹白马股，因此拥有蓝筹股的定价权。

所以，外资来了最利好哪类股票？我觉得有两类：

其一是各行各业的龙头公司，已经建立了宽阔护城河的，有竞争优势的行业龙头，当然了外资肯定是在相对低估的时候去买。即便是确立了竞争优势的公司，如果买的太贵了，短期也不免被套住了，外资又不是傻子，等着高位给你接盘；这点从历年来QFII投资A股的行为就可以看出；

其二是B股市场值得关注。B股本来当初就是为了让外国人投资中国市场而设立的，现在都扩大开放了，那么B股市场也就没有存在的必要了。历史上已经发生了很多次B股转A股，或者B股转H股的案例了。比如万科B、丽珠B转到香港，以及东电B被浙能电力吸收合并等。现在AB股同一家公司的折价还不少，是个好的套利机会。

外资最喜欢的就是白马蓝筹股。你可以看一个指标，MSCIA股指数，代码是512990，是把纳入MSCI的A股做了一个组合，截至11月13日，今年以来，累计涨幅22.9%，你可以看前十大重仓股，分别是中国平安、招商银行、兴业银行、贵州茅台、浦发银行、万科Ａ、格力电器、美的集团、民生银行 、中信证券 。基本都是以金融股为主，保险、银行、券商、地产，家电。这就是老外的偏好。

再看最近QFII的持仓，我之前在今日头条上和各位分享过，QFII持有市值超过10亿以上的名单，当然时间是第三季报，我现在再贴下原文链接，你可以点击这篇查看https://www.toutiao.com/i6486775332526359054/

从表格中可以看出，QFII的基本套路就是大白马。除了金融股拿得比较多，医药、消费也是他们的最爱。而且他们的选股思路都是选行业龙头，譬如说，医药中的恒瑞医药，消费中的伊利股份。还有家电中的格力、美的。

除了QFII，还有香港资金，因为沪港通、深港通的开通，外资借道香港资金买了大量A股，譬如从目前香港交易所披露的数据，外资都以“香港中央结算有限公司”出现在十大流通股股东。目前港资持有最多的A股是上海机场，根据三季报，香港中央结算有限公司持有32440万股，占到了上海机场整个流通市值的29.67%。而且港资很早就一路买入上海机场了，你可以看到上海机场的走势，也一路走强，上升趋势，还不断创出新高。

当然，老揭我仅仅是举例而已，所提个股不作为买卖依据，仅供参考，没人叫你接盘也没人叫你买，只是提供一种外资的选股中，看看外资及的思路。

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外资来了，对哪类股票最有利？按照金融家俱乐部的研究，外资来中国投资股票会采用长线投资的策略，他们不会参与股市的短炒，也不会短炒股票，选择长线投资中国股票，一般会有几种方法：一是选择有成长性的上市公司的股票，买入后长期持有，有成长性的上市公司，只要长线持有，就会有比较高的回报。

二是选择绩优股，对于业绩较好的股票，买入后长线持有，这是外资投资股票的习惯，而业绩较好的股票在低位买入后长期持有，是会有较好的投资回报的。

三是选择有核心竞争力的上市公司的股票，在目前的低位买入后，长期持有，有核心竞争力的上市股票长期持有会有较好的投资回报。

四是选择独角兽的上市股票买入，长期持有，独角兽的上市公司未来会有高成长，长线持有会有高回报。五是买入银行股，银行股现在价值低估，有的在净资之下，现在我国较为赚钱的行业还是银行业，银行在中国的赚钱能力还是高于其他行业，现在股价又低，买入后长期持有，收益还是较为可观的。

六是买入净资产之下的股票，任何股票只要是目前的股票价格低于净资产，买入后长期持有，将来的收益会很高，也就是说，低于净资产的股票在一级市场都买不到，现在我国A股由于长期下跌后，有大量的个股的股票价格是低于净资产的，这类股票是值得长期投资的。外资到中国来买股票都会按照这几种思路来进行投资的。

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中国股市从过去完全封闭式的股市，慢慢转为半封闭式的股市，这是咱们A股成长起来的表现；随着今年6月成功被MCSI指数纳入后，中国A股成功与国际股市近距离接触，这就是最好的成长；伴随着MSCI成功纳入A股后进来的资金就是外资，外资已经确实真正进入A股了。

外资来了，对哪类股票最有利？

首先我们来了解外资是通过什么途径进入A股的？咱们A股截止目前外资只能通过沪港通、深港通，以及MSCI等三种方式进入A股市场；答案已经很明确，对于沪港通、深港通，MSCI这三种渠道所标的股票是有利的。

但外资来了，对哪类股股票最有利又要进一步分析了；其中外资进来A股最引人瞩目的外资就是MSCI带来的资金进入A股；而MSCI对于A股标的股票暂时为234只股票，而往往这234只已经基本把中国A股的优质企业股票标的股。包括了白马股，低估值蓝筹股，行业龙头股等等这类股票最有利。

因为MSCI成分股中的234只股票已经都被纳入沪港通或者深港通的股票，所以不管外资从哪种渠道进入A股对于白马股，低估值蓝筹股，行业龙头股是最有有利的，比如贵州茅台、万科A、格力电器、分众传媒、欧菲科技、海康威视、恒瑞医药，酒鬼酒，中信证券，国电电力等等股票。

外资来了，对这些股票最为有利，也就是MSCI成分股234只股票名单明细:

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最近几天一直在思考，四大国有银行走势为什么那么颓废？工、农、中、建等目前几乎全部破位，有人说这是假摔，也有人说是短期见顶。其实什么性质不重要，关键是我们要知道一直处于上升趋势的四大银行为什么悄悄的就破位了呢，这背后是否存在什么利空因素？

这个真相今天终于大白，上午朱光耀说：中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%，上述措施实施三年后，投资比例不受限制；将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制，实施内外一致的银行业股权投资比例规则；三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%，五年后投资比例不受限制。

这段文字的意思是证券、保险、基金和期货将对外资彻底开放，投资比例放宽到51%意味着控股，这个在金融历史上好像从来没有过的先例。

1、先来说说银行，外资控股的企业肯定是民营类，那么这势必会对国有银行造成明显的竞争，你想外资进来后整个金融业的生态会被打破，将有更多的民营银行率先进入混合经营的模式，会把银行业特别是四大国有银行现在的坐山吃山的局面打破，这等于现在的四大国有银行很多业务将受到挤压，因此这次外资来了是利空，这个也是一些先知先觉资金的嗅觉所致，才造成了四大国有银行近期走势的颓废。

那么，为什么今天除了四大国有银行跌以外，民营类银行走势也不是很好，我认为这个跟盈利能力和在行业的竞争力有一定关系，银行股当中的招商银行和平安银行的走势已经告诉了大家答案。

2、对证券来说，大券商往往会是外资瞄准的对象，最近中信证券走势意外的强，也能说明一些问题，外资在证券领域入股肯定看的是行业里的竞争力和盈利的能力，以及客户基础层面的东西，而这些条件中信、国泰等完全具备。

相对来说，证券领域的前景要比银行更宽泛，所以在银行和证券之间选择，我认为券商会是外资瞄准的第一对象，从这个角度来说，这次放开外资对券商应该是一个普遍性的利好，到时候可以先拿下大券商，再收购小券商，利用先进的管理理念，一定会对现在券商的盈利模式有个翻地腹地的改变。

3、保险也是重头戏，外资进来利好的作用比银行和券商都要强，关键是资产优良，盈利预期明显，应该是外资在金融领域率先考虑的对象，所以今天新华人寿盘中涨停，其他的两个保险股也出现不同程度的大涨。

总结：这次放开外资持股比例，整体来说对行业是利好，可以改变目前金融业缺乏创新的精神面貌，有利于进行资源的优势回补，更大潜能的挖掘出投资机会，增强金融业在国际市场上的竞争力。

目前中国在金融领域对于外资的开放程度越来越高，各项制度设计逐渐与国际接轨，这也吸引了不少外资进入中国金融市场，那么外资的口味到底如何，他们会更青睐哪些股票呢，对于这个问题，我们可以拿出一个比较典型的案例来分析，从中可以看出外资的投资逻辑，下面我们就以股神巴菲特的投资偏好来分析外资可能会投资的领域吧：

一、金融领域：

目前中国对于金融领域的开放程度越来越高，外资不仅能够参股中国的银行、证券保险公司，还可以控股这些金融公司，2017年年底，央行颁布了新的外资投资规则，取消了之前外资只能参股不能控股（持股比例达51%）我国金融企业的规定，我国在金融领域更加开放，这样的改变相信会吸引很多外资来投资中国的金融行业，再加上目前我国的金融行业还处在高速成长阶段，市场前景巨大，因此，银行、保险、证券、信托等金融公司的股票将会受到外资的青睐！

股神巴菲特也喜欢投资银行，例如他投资过富国银行、美国合众银行等！

二、消费类行业：

我们知道巴菲特非常喜欢购买消费类的股票，最让人所熟知的莫过于可口可乐、宝洁、沃尔玛等，消费类的上市公司业绩比较有保障，无论是经济形势如何，任何人都需要最基本的消费，这或许也是最简单的投资逻辑吧，巴菲特偏向于消费类的上市公司，其他外资或许也比较看好消费类的公司，当然，消费类公司最大的不足可能就是成长性稍微差一些，属于传统行业。

三、科技类公司：

相比于投资消费类的上市公司，投资科技类的公司，看中的就是科技类公司惊人的成长性，例如巴菲特投资了IBM、达维塔医疗（DVA）、比亚迪等等，现在像马云、马化腾、李彦宏这些互联网大佬也都热衷于投资科技类的公司，所以，我相信那些外资也会看好科技类的公司！

以上个人观点仅供参考，不构成投资性建议

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明天A股将正式被纳入MSCI新兴市场指数（入摩），据目前数据，MSCI指数涵盖A股234支股票，新的MSCI中国A股指数反映了中国A股的机会组合，将会使得随后到来的大量外资有更明确的投资方向，那些涨上天的大蓝筹我觉得机会不大，套牢盘仍太多，外资也不会太傻过来给你接盘，二线蓝筹、中盘蓝筹将会收到更多关注。

入摩之前的大跌更像是一场预谋，让外资看到投资洼地，现在进入正当时，3000点这个点位对于A股来说，机会远大于风险，虽然现在市场环境、贸易战、债市危机频出，但投资者选择更为安全的市场，无疑A股是个不错的选择，不过对中小投资者不要太乐观，外资不是来解救我们的，同意上来割韭菜的。

从MSCI的选股规则看，MSCI青睐高流通市值和盈利能力较强的个股。同时非常注重流动性和基本面，不来看出入选的234支股票，金融、消费、科技板块的龙头企业居多，这些也将是外资未来会投资的主要标的。

结合MSCI公布的全球跟踪A股相关指数的资产规模，静态估算2018年将给中国资本市场带来约150亿美元至200亿美元的资金流入。MSCI中国A股国际通指恰好契合了当前市场的投资风格，相对于上证50来说，覆盖范围更加广发，预计未来A股的白马行情有望由“漂亮50”向二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹集中，多关注近几年业绩持续稳定增长或短期将迎来爆发性增长的中盘企业，这些企业在外资的推动下将迎来千亿市值的突破。

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近期A股市场转暖，北上资金的流入可是助推了一把！根据报道，目前年内北上资金净流入规模有1058.73亿元，与2018年同期相比增长了约2.7倍。1月份净买入606.88亿元更是创下单月最高金额。

在这部分资金中，买入贵州茅台的占比最高，其次是格力电器和美的集团，外资还是更青睐“消费”和“金融”龙头股，我们也可以发现，这些股普遍盈利能力也相对不错，市场占有率也处领先。

除了以上之外，外资在进行投资配置时，是怎样选股的呢？

我们可以从H股上看出端倪，除了公司持续盈利之外，外资各个投行对该公司的投资评级也很重要，如果机构与机构之间风险评级一致认为“看好”，那么很大程度上可以说明投资前景乐观；然后，就是找到低于主流外资基金重仓成本的价位时，开始借入这只股，这是最为关键的。

我们跟着外资买股票，能不能赚到钱？

外资抄底集中偏好权重白马股，这些权重白马股的走势可没有扛住下跌啊，去年贵州茅台出现了上市以来第一个跌停板，北上资金同样也遭遇巨大损失。

所以，谨慎看待外资的疯狂买入，外资实力也有强有弱，也不是活神仙回回都能抄底成功，一味跟风买入的话，人家分散投资贴贴补补还可以巧妙规避风险，小散们被割韭菜，就不好了。

其实这波外资大额流入是有背后原因的，比如说，经过2018年的跌盘，A股整体估值处底部区域，美国经济体也不容忽视啊，美联储加息预期的放缓，人民币汇率压力就降低很多了，本土的资金更多的流入外围，在外围的资金流回压力也小了，这不就间接提升了A股的外资流入，还有美股的走势，有极强的关联性，因此也有很多机构预测，未来还有数万亿增量资金待入场。

不过总体来说，外资不断的买入说明他们是看好A股市场的，而且目前股市所处的低位，确实适合布局一些优质个股并且长期持有。

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外资入市后选股思路肯定出乎意料，武断认为外资会选择白马蓝筹股过于幼稚。寄希望外资来帮内地股民及机构抬轿子，更是异想天开。以前期QFII建仓白马股作为依据，就断定外资涌入后的选股策略过于天真。

根据笔者二十年来对国际金融资本的研究，发现其经常真真假假、假假真真。它们往往苦肉计、空城计交叉使用，以假乱真使得普通投资者无所适从。证券市场最大的规律，就是没有固定的模式可循，没有一成不变的套路可学。天上不会掉下馅饼，投资者若要分享外资入市的红利，应该自己潜心研究大盘走势及个股的基本面。

而且，国际资本习惯于抄底而不是追高。记得当年巴菲特建仓港股中石化，其成本仅为一元与发行价无异。当中石化涨到十一元时就果断套现，至于该股后来涨到十八元是另外的事情了。此例乃外资最为典型的投资案例，值得内地投资者反复琢磨，而不是去揣摩外资的喜好，指望坐享其成。

就目前而言，证券市场中大多数新技术概念都是泊来品，国际资本比内地股民及机构，更了解全球科技发展最新动态。在养老基金频频现身中小创股票之际，投资者不如关注此类标的中，有无外资入股的蛛丝马迹。至于那些股价已经被透支的所谓白马股，可能恰恰是外资准备清仓套现的品种。

还要警惕某些专家学者与外资勾结，忽悠及误导内地股民，去接前期外资的最后一棒！

对于成长性股票最有利，不只是蓝筹白马。

外资在国内投资者的眼中是比较爱惜羽毛的一类投资者，说得好听一点就是比较信奉价值投资，一般外资在国内的投资对象大都集中在行业龙头或是未来成长性较好的个股，比如水井坊、凯撒旅游等个股。

此外，外资投资并不局限于A股中所划分的上证50和沪深300，相反的，一些大而不强的上市国企即使被划分到了上证50或是沪深300中，对于外资而言最终在选取股票池时也是不会考虑在内的。

那么，外资对具有什么特性的个股比较看好呢？

1、业绩持续高增长

这点很重要，不论是对于外资而言还是对于国内的机构投资者而言，一家业绩不能维持稳定增长的上市公司被长期持有的概率近乎于0。

2、技术壁垒较高或是行业地位较稳定

一家公司如果拥有较高的技术壁垒的话，可以说这在一定程度上就为其在行业中的地位以及公司的业绩增长提供了保障。

3、行业的前景宽阔

行业的发展直接影响着公司的发展前景，如果一个行业已经进入所谓的衰退期或是已经是一个夕阳产业的话，其中的龙头企业也很大可能并不会得到资金的青睐。

其实，还有一种较为简便的方法可以轻松筛选出外资的投资方向，那就是MSCI样本股。因为明晟指数是全球认定的，被选入其中的样本股是经过了多重筛选的，包括公司的基本情况、业绩增长、行业发展以及相关国家的经济发展等多重影响因素。所以，明晟指数样本股大都是一些成长性较高的个股或是一些行业的龙头股。