股市上动辄一天上万亿的资金交易都是哪来的呢，那么多的钱？

首先，股市成交额高可以是成交活跃造成的。比如你今天买了10000元a股票就贡献了1万的成交额；明天又用11000元把股票卖了，贡献了11000的成交额；第三天又用10500元买了 a股票，又贡献了10500元的成交额。

可以看出，其实你只是投入了10000元到股市里，但由于交易频繁每天都在创造成交额。市场里的存量资金通过不断买进买出本身就在创造成交额。举个极端点的例子，假设股市里有10万亿资金，突然有一天没人买卖股票了，那当天的成交额为0元。所以，成交额高并不一定需要每天都有大量资金进入。

其次，最近几天确实有大量资金涌入。市场好的时候，人们会把定期存款、理财产品里的钱投入到股市当中。中国是一个储蓄大国，银行里的钱其实非常多，股市行情真的好的话，增量资金是源源不断的。

最后，国外资金也在涌入。各类海外投资资金通过港股通和QFII进入A股市场，这个资金量也是非常惊人的。

总之，在牛市时无论是交易的数量还是增量资金的进入会共同促使成交额大幅上涨。在15年股市最疯狂时，两市成交额超过2万亿元也常发生。

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股市其实从来不缺钱，缺少的只是信心，因为太多人在虎视眈眈了，他们只是在等牛市的先声。

目前来看证券板块已经上涨40%以上，明显牛市或者一轮大行情要来的前奏，所以自然很多资金就进入了。资金的来源，一般源于以下几个方面：

1.正规券商渠道的融资融券资金，可以看看最近一段时间的融资数据，增加明显。

2.场外配资，每次牛市都少不了非正规渠道的场外配资，这些资金非常的凶猛，很多是10倍的杠杠，2015年牛市就是这些资金推动的，当时预估在2万亿左右，所以严查配资导致了2015年的崩盘，目前网上又出现了非常多类似的情况。

3.散户的自有资金，虽然每个散户资金不多，但是架不住量大啊。

4.一些企业资金，实体今年赚钱困难，牛市一来，很多企业主找到了赚钱的渠道，就会投入股市，身边就有好几个这样的人。

5.公募基金，私募基金，随着股市赚钱效应的增加，基金发行经常一起售罄。

以上是我总结的一些资金来源，希望我的回答对你有帮助。

众人拾柴火焰高，A股有近1.6亿投资者，如果人人参与交易，平均也只有10000元而已。

目前A股投资者结构已经多元化，机构资金方面有公募基金私募基金、北上资金、保险资金、社保基金、企业年金、券商自营部门和QFIi和RQFII，个人投资者有游资大佬、中小投资者。

北上资金成交就可以占到10%成交量，公募基金资金量2.5万亿元左右，是本轮上涨的中间力量，其中可能包括大量杠杆资金，杠杆资金交投活跃，带来高换手率，部分固收产品资金和银行理财资金转向股市，另外大量散户投资者涌进市场，带来新增资金。这些资金采用高举高打的逼空手段，推涨股市，获得短期暴利。

成交暴增可以带来股价短期大涨，但高成交不可维系很久时间，对新增资金要求很高，大涨不可持续。风险需要随时预防。

（参考评论对一些不准确的地方做了调整）

一些财经新闻，喜欢用“市值蒸发”这个词，动辄就是A股市值蒸发几万亿，某股票市值蒸发几百亿。那这个市值蒸发是怎么回事呢？这个钱跑哪去了？这个钱是真的凭空消失了么？答案是否定的，下面慢慢给你讲股市是个怎么回事，丢失的市值跑哪去了。

举一个假设的例子，帮你们捋一遍整个股票从上市到退市发生的所有事情。

1. 上市：

公司X，缺钱扩大生产，决定去A股上市。为什么不借债而是要上市呢，一是不用每年出利息，二是不用还本金，三是企业做不下去了直接把股票卖掉，老板可以立马走人，所以上市是个老板们趋之若鹜的好事情。

上市的过程就不详说了，就是给券商（也可以叫投行）一笔上市费，券商帮你准备各种手续报到证监会，证监会一看这公司行啊，你就可以上市了。

公司X，假设是M独资的（注意M不等于公司X），M估算直接卖公司能值100万，卖了不划算，打算上市。预计上市后总股本100万，拿出其中50万的股份按每股10元公开发行（为什么值100万的公司能按10x100万发行？未来的盈利预期够高就能发出去），剩下的归M所有，也就是说M手里拿着50万股票，另外50万供市场上的新股申购。

假设只有两个人A和B申购，每人出资250万元申购了25万股票，这时候公司X收到500万现金用于生产，A和B持股市值各250万，M持股市值500万；股票总市值1000万。

2. 交易使股价上涨：

C看到上市了觉得股票不错，认为值20元，于是C花20元买了A的股票，A得到了500万现金（盈利250万），高高兴兴去买房了。

B和M也高兴，B的市值500万，M的市值1000万了，加上C的500万，总市值达到了2000万。

这里是不是有一件很神奇的事情发生了，C只花了500万，比A投入的250万只增加了250万，但是总市值增加了1000万！

3. 大股东套现：

M觉得这个股价很好，比做公司辛辛苦苦的强太多了，于是就找了N打包把所有股票都按20元卖掉了，于是M从上市公司脱身，拿着50*20=1000万移民了。

要记住M原先的公司只值100万，经过上市之后，套现了10倍走人了，还甩掉了上市公司X的大包袱，可以享受生活了。

这里没有改变股价，总市值不变。

4. 交易使股价下跌：

B、C和M持股都高高兴兴的，突然有一天B想买房了，于是B就按10块钱挂单往外卖，但是悲剧发生了，没有人买，于是降价，直到挂到5块钱的时候才有D来接盘，D花了5*25=125万就买走了B的股票，B亏损250-125=125万，总市值降到125万（C）+125万（D）+250万（N）=500万。

这里又有神奇的事情发生了，就是B亏了125万，但是总市值减少了1500万。

5. 退市：

公司X越做越差，决定破产，同时股票也退市，这时候股票的价格只有0元。

总市值变成了0元，C亏损500万，D亏损125万，N亏损1000万。

以上的整个流程总结下来就是以下的两个表格。

从以上表格就可以回答几个关键的问题了：

1. 钱都哪里去了？

从资金流入流出表可以看出，除了上市的时候资金是从投资者A和B流入到上市公司投入了公司X的运营之外，每次的交易都是钱从一个人的手里直接交到了另一个人的手里。

钱都是在交易者之间流转，直到退市的时候股票变成废纸一张，没有人再愿意买入了，最后持有的CDN三个人就是这个击鼓传花游戏的最后一棒，当这个游戏没有人再接棒的时候，也就是游戏结束的时候。

当然，现实股市里，退市的股票还不多，这个击鼓传花的游戏结束的并不多，但是并不会存在一个上市公司可以活一千年吧。也就是说，买卖任何一个股票的投资者都是在一个长长的击鼓传花的队列中的一环，永远记得不要做最后一棒。

千万不要像退市博元的一些交易者一样，做最后一个交易日进来的接盘侠。

2. 股市是零和游戏么？

很遗憾，股市还不如零和游戏，从盈利表可以看出，股市是个负和游戏，所有参与者的总盈亏就等于公司X上市时融资的500万，这些钱被上市公司花掉了，不会回到股市的游戏中了。

这里没有算交易成本和印花税，同时，也没有算可能从上市公司流向持股者的股息。

有人会说，如果股息大于交易成本和印花税，是不是就有可能是正和游戏呢，按每次交易的手续费0.1%（买卖双方）+0.1%的印花税来算，只有不到1/3的股票在2016年的分红大于手续费，只有不到15%的股票在2015年的分红大于手续费。所以想通过分红把这个游戏变成正和游戏，也是很难的一件事。

所以，股市大概率是个负和游戏。

3. 市值蒸发到哪里去了？

从资金流入流出表可以看出，市值的变化和你的资金流入流出是完全对不上，说明市值是个很虚的东西，你的盈利再多也只是浮盈，如果没有人从你手里按市价接盘，市值就是个虚幻的数字而已，你的市值能否等价于你能拿到的变现金额，完全取决于接盘人的出价，这样的东西是不能当成实在的财富的。

如果还不明白，我再举个栗子。

一个股票，原价10块钱，总股本1万股；一个人花100块钱买了1股，总股本的万分之一，总市值就立马变成100x1万股=100万；下一个人花1块钱买了1股，总市值立马变成1x1万股=1万元。只要有一个成交，不管占比多少，总市值就会随之变化，这样的东西能叫真实的财富么？

市值确实是“蒸发”了，但被“蒸发”的市值本来也不是真实存在的财富，而只是数字游戏而已，只有实实在在的资金进出，和买卖差价造成的盈亏才是真实的。

实际上，高位接盘的人后来的损失，都是前面的人在高位变现的时候把钱提前拿走了。后面没有人在更高的位置接盘，那前面变现了多少钱最后都是由高位接盘的人承受了。看着很不可思议，后面的人亏的钱怎么会由前面的人拿走了，但是从上面说的零和游戏，更准确的说是负和游戏（零和游戏和负和游戏都是针对分红比较少的多数股票来说）来看，这就是千真万确的事实。

最后做个总结，

1. 市值蒸发是个虚幻的概念，不是实际财富的消失；市值翻倍也不是实际财富翻倍。

2. 你手里的市值，再没变现之前，随时都会消失，浮盈不是真正的盈利。

3. 股市是个负和游戏（对多数股票都是），你赚得越多，就会有人亏得越多（韭菜），等韭菜割完了，市场也就完蛋了，不要过度收割。

4. 暴涨的股票不会没有尽头，击鼓传花的游戏不会永远持续，不要做最后一棒。

主要来源于四个方面

第一，资产轮动转向股市，国内由于投资渠道匮乏，大众主要以存款为主，近些年转向理财的也较多，不过前阵子部分净值型债券基金出现下跌，有不少理财类资金转向股市，同时股市的走强，也分流了部分银行存款，包括投资地产的资金也开始转向股市。

第二，新股民入场，根据中登公司的数据显示，今年四月份以后，新增股民数开始明显增加，近期更有部分券商新开户数猛增30%，大量的新股民涌入股市，带来了新的弹药。

第三，外资持续流入，从近期陆股通数据看，呈现为加速流入之势，从最近几个交易日看，沪深股通资金净流入都达到了100亿元，今天仅半个交易日，沪深股通资金净流入就超过了149.6亿元。

第四，融资余额不断增加，在2015年的时候，推动牛市的主要就是加杠杆，近期融资余额也不断增加，同时证金公司取消了证券公司转融通业务保证金提取比例限制，无形中也在加杠杆，再加上场外配资的重燃，带来了增量资金。

几亿人来来回回把自己的裤腰带勒紧，就是在这股市当中振奋自己的豪情，你不要问股市里这一点几万亿是哪里来的，你就问房地产商那几百万亿是哪里来的，你就知道了，这股是对人的吸引力，房市和股市是中国的两个最大的资金蓄水池，任何时候都可以在其中找到发财致富的捷径，现在的股市就如同200年的房子，就是一个最好的投资周期，这个时候只要你们是脑袋往里闯，你人生当中的快乐就有了希望，这才是一个金碧辉煌的快乐场所，不像以前的牛市把人套到精疲力尽。

股市的资金量与买卖操作有关系，就会放大交易量，同时采取加杠杆操作，自然交易量就会增加，部分场外资金也会有影响

我有10万本金，昨天融资买了2只各5万。今早加仓10万，然后卖出昨天的10万，卖出的钱又买入10万其他股。我今天就贡献30万成交量。

显然股市上的钱是股民的。但是操作这些资金的则不一定是股民。这些资金每天可以象潮水一样买进卖出，来回倒腾很多回。这个数据没人可以真实地获得。所以现在还有所谓的高频操作，这种操作通常是计算机在做。所以每天高额的交易资金，有可能只是一点钱来回倒腾而已。

中国股市交易额目前能多到万亿规模，历史上曾经有过三万亿的世界纪录。不管怎么说，中国股市的活跃和资金的丰沛和经济的体量是合理相关的。

股民、公募基金、私募基金、社保基金、外资……其实我们的市场根本不缺钱，我们是全球第二大经济体，人和钱都是位居世界前列的，之所以资本市场不好，就是制度不完善，还有政策导向房地产拉动经济……但是，这都是之前的市场，以后，制度的完事，再得到政策的支持，资本市场只会越来越好……