一、必须先说说定投的资金效率

“聪明投资者”曾经翻译过华尔街“毒蛇”Victor的一篇好文章《最好的投资市场的方式是什么？》，具体建议看看全文，这里说个简单结论：

1、一步到位的配置方式是最优选择。

2、渐进式投资可能是次优选择，定投确实给我们（大多数人）提供了心理优势：如果在我们定投期间，市场上涨了，那么我们会因为一开始就投资了部分储蓄而高兴；而当市场下跌时，那么我们会因为没有一下子就投入所有的钱而心理平衡。

比起某种一年定投计划，更加有效的方法可能是，先一次性投入50%的资金，再通过一年的定投投入剩下一半。

3、另一种方法最糟糕：如果采用只有低于某个价格才购买的方式，可能出现很高的机会成本。

4、最后，只要你选的方式可以克服你的惰性和焦虑，定投就是一个好方法，因为这种方法让你完成了最终的资产配置。

二、定投考虑什么？

1、时间要拉长，时间短了没意义，否则，当然是买在低点更重要，定投的目的是平抑市场波动。A股的牛熊周期大概是8年，经历一个完整的牛熊周期。

2、定投的指数最好有一定波动率，波动大，它平复心理的效果更直接，可以在底部多买份额，顶部少买份额。

3、不择时。定投本来就是懒人理财，前面说了，跟一次性在估值低点买入相比，定投的资金效率并不高，但它的好处是不用择时，尤其是时间拉长了之后。

经常有机构帮你算账说，底部定投，高位结束定投。拜托。能不能不要胡说，真有本事选择高位或者低位，一次性在低位买进去就好啦。

4、因为投资时间要长、不择时、最好有一定波动性这几个因素，低成本、不用担心基金经理换人的指数基金是比较好的选择。

三、定投哪个指数基金？

1、建议选择跟踪宽基指数的基金，跟踪行业指数的基金，给有一定基础、不懒惰的人做工具。比如，2014年牛市起点，如果有人认为大牛市来了，买券商类的指数基金甚至杠杆基金就不错。

对于明确不想用脑的定投，就选择宽基。这类指数很多，一般我们看这几个最有代表性的：上证180指数、沪深300指数、中证500指数、创业板指数。

2、来看看它们的构成：

上证180指数：由沪市A股中规模大、流动性好的180只股票组成，反映上海证券市场一批蓝筹公司的股票价格表现。自2002年7月1日起正式发布。

沪深300指数：由沪深证券交易所中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。2005年4月8日正式推出。

中证500指数：由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

创业板指：深交所的一个官方指数，以2010年5月31日为基日，基点为1000点，由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成。

3、主要宽基指数的波动率、收益率、估值情况对比表格。如下：

（注：数据截至2018年5月7日，以8年为期，创业板指的基期是2010年5月31日，但差别不大）

从上图可见，创业板指的年化收益最好，波动也最大。其次为中证500指数、中小板指、上证50指数。

4、收益情况如何？

我们就用东方财富网的定投计算器做个简单计算。

都以2010年5月4日为起点，每月8日定投500元，选择红利再投资，各产品的申购费率也不同，费率统一按1%计算吧。

需要说明的是，很多平台目前将申购费率打一折，但考虑到平台之间的差异，且我们回溯的是过往8年的收益，统一仍然按照1%做粗略计算。

（1）最早的沪深300指数基金大成沪深300（成立于2006年4月6日）为例，情况如下：

（2）再看一下最早的中证100指数基金长盛中证100指数基金（成立于2006年11月22日）：

（3）再取最早中证500指数基金——南方中证500ETF联接基金A（成立于2009年9月25日）为例：

（4）看看国内最早的上证180指数基金——万家上证180指数基金（成立于2003年3月）的收益情况：

（5）看看国内最早的创业板指数基金——易方达创业板ETF联接基金（成立于2011年9月20日）的收益情况：

总结一下，上述五个产品的定投收益如下：

由上来看，有四个关注点：

（1）定投的资金效率确实不高，远不如一次性买入股票基金长期放着，前提是，你选择好的基金经理。

（2）其实拉长了看，各指数的收益率差异并没有我们想象的那么大，这也符合规律。通常，拉长到10年，各指数收益率趋于一致。

（3）定投适合两类人：

A. 怕指数波动，心脏受不了，分期买总比一直下不了决心去买要强。

B. 你本来就没有一次性资金，每个月工资分批买入，相当于强迫做定期投资。

（4）还需要指出的是，有人说，“按照这个计算了一下，每年算下来收益率跟银行存款差不多”，这么说可就不公平了，你的资金是逐期投入的，有的钱才放进来了一两个月，怎么能跟若干年前一次性的存款收益相比。

买指数基金进行定投，各种指数买哪种比较合适？

其实要想说清楚这个问题，首先我们需要了解指数基金都有哪些分类。因为只有了解了这些，才有可能选出适合自己的指数基金。

一、根据指数的代表性，指数基金可以分为以下4小类；

综合指数：上证综指、深圳综指、创业板综指……

宽基指数：沪深300、中证500、标普500……

主题指数：环保指数、养老指数……

行业指数：医药指数、消费指数……

二、根据指数的投资策略，指数基金可以分为普通型的指数基金和增强型的指数基金；

三、根据指数的编制规则，指数基金可以分为市值加权型的指数基金和策略加权型的指数基金。

市值加权型的指数基金：沪深300、中证500……

策略加权型的指数基金：基本面指数、沪深300低波指数、红利指数……

清楚了这些分类以后，下面我们就来看如何挑选指数基金？

三思君觉得，挑选指数基金无非都是在宽基指数、行业指数、策略指数等中间去选择，所以接下来就围绕这几种指数基金的挑选来展开。

1.是选宽基指数，还是行业指数或主题指数？

对于这个问题，可能很多人会选择信息技术指数、消费指数或医药指数，而不是选择宽基指数。因为从历史数据上来看，这些行业或主题的指数确实比宽基指数表现好。

以标普500的行业指数为例，信息技术、医药、消费指数的长期表现确实很优异。

但是三思君还是建议，普通投资者选宽基指数(比如像沪深300、中证500指数)。

因为投资行业指数、主题指数比投资宽基指数的风险会高些，你要考虑所投行业或主题的特点以及发展阶段等。

举个例子，医药行业：

在2018年，医药行业就先后发生了“疫苗事件”、“体检行业美年健康造假”、“华大基因无创产检风波”、“美年健康假医生事件”、“4+7带量采购”。

所以去年医药板块全线下挫，医药100指数更是从15941.64的高点跌到了9336.75点，跌幅超过了40%。

展望未来，因为各种原因，目前已经有优质的药企都去海外上市了，如果越来越多的优质药企都去海外上市的话，那A股的医药行业指数是不是就不能简单类比海外的数据了？

所以投资行业或主题指数，需要投资者对这个行业或主题有一定研究。但是这对普通投资者而言，是不现实的。因此三思君的建议是选择宽基指数。

2.是选普通型指数基金，还是选策略指数或增强指数基金？

对于这个问题，三思君的建议还是宽基指数。

当然从A股的历史数据看，大部分“策略指数”、“增强基金”是能跑赢普通型的指数基金。以沪深300指数增强的基金为例，一共有19只基金(成立满3年)，其中有15只基金是跑赢了沪深300指数的，占比78.9%(截止4月11日)。

但是这些“策略指数”、“增强基金”会涉及到基金风格、基金规模、投资理念等方面的判断。所以这对于普通投资者来说，同样也是不现实的。

虽然大部分这种类型的基金都有超额收益，但是同样又有一小部分基金是跑输指数的。同时随着A股市场的发展，市场也会越来越有效，未来这些基金还是不是会持续有超额收益，这也是一个问题。

好了，就说到这里吧。

如果是做指数定投的话，现在指数明显不是牛市，时机还是可以的。因为你做的是一个长期指数的上扬。

你说的3种指数基金都可以购买，因为你做的是一个长期的定投，可以忽略它们之间的差异，在一个长周期内来看，它们之间的差异并不明显，定投哪个都行。如果你还是纠结，我建议你，把资金分成3份一起定投。这样既分散，又享受收益的叠加。

对于定投指数基金而言，建议选择规模大的。

有帮助请点个赞，谢谢。

授人以鱼不如授人以渔，木鱼更愿意讲方法论，因为一时选择品种总会过时的。说到底您这个问题还是想知道怎么选指数基金，也就是ETF。木鱼专业研究指数基金量化投资多年，也许能够提供一些有价值的意见供你参考。

如果我们仅仅是把ETF当做股票一样的短线品种来进行投资的话，那么只需要像分析股票的K线一样做技术分析就好了，这种投机程度比较深的投资方式其实有相当多的打法。但是如果从定投的角度来进行中长线分析来选择投资品种的话，那么就必须把握其中的趋势要素，同时有一个中长期投资的长赢心态也是基本要求。

把握趋势要素，几乎是对投资者进行中长线投资的唯一投资能力要求了，这已经比投资股票的要求低了很多很多。因为我们讲过定投，实际上是在大趋势之下能够把短期的颠簸降低，让投资能够搭上趋势这班船实现长期不下车。定投绝不是补仓，如果投资到没有趋势的资产上的话，那么会补的越多亏的越惨。 A股里大量的ST垃圾股就是一个例子，而ETF里也不乏这样的品种，比如能源ETF就是死给你看的典型。散户大量亏损，经常来源于没有原则的补仓。如果趋势对了，你就不会出现这种恶性循环。那么如何来识别趋势机会呢？通常需要有两大抓手结合。

第一、趋势逻辑到底是什么，够不够硬。比如你听说过新能源汽车，那么这个产业是否真的是存在未来机会呢？投资者需要去进行学习和理解。如今特斯拉成为全球的产业领跑者，他的发展其实代表了新能源汽车的方向，因此这个趋势确实是存在的。那么中证500ETF呢？你要想找到它的逻辑，恐怕就比较难，需要下一番功夫了。中证500的逻辑是在于中小市值题材股的机会。如果你认为市场会出现T+0或者注册制带来的某种炒小炒题材的机会的话，那么中证500确实存在逻辑，但这一点要做出判断的话，实际上是不太容易的。如果你选择品种的趋势逻辑比较弱的话，那么定投要取得成效，获得收益的时间将会被拉的很长。这也是木鱼所说的，投资者需要为它的趋势判断而负责。

第二，用技术趋势来进行辅助判断。第一条判断趋势逻辑是我们很多投资者的学习其实是不到位的，甚至是经常被机构误导的。比如芯片或5G，一些机构为了其自身利益，不断夸大其产业规模和迫切程度，而忽视其上市公司业绩远不能支撑股价的现实。那么在这种情况下，ETF的表现很可能是出现趋势性的下跌，或是明显弱于其他科技品种。通常木鱼这边是不会选择跌破半年线的ETF品种来进行定投的。大数据计算表明，在这种趋势下投资，即使将来能够通过定投获得收益，但时间窗口拉的太长，丢失的其他投资机会也将是可观的。所以从技术趋势角度，我们也希望是有长期均线支撑，最好是多头排列，甚至是周线向上的ETF品种。如果存在某品种被大肆宣传，而其技术趋势特别差的话，那么我们也需要深度怀疑市场声音的真实目的了。

所以大体的方法是把握了趋势逻辑之后，用技术趋势再来进行验证。比如我们这次十一长假挑选的新能源汽车和中概互联网ETF，就是在看好它们三季度业绩及行业发展趋势的同时，也确认它们的均线排列和周线技术趋势良好，才写文章发视频圈给粉丝的。两个因素缺一不可，这是木鱼的切身体验，今天无保留地分享给大家。

当然还有一种是通过技术趋势来反推。如果发现了有技术特点的ETF品种，也可以反向去学习这个品种的基本面，看是否有被自己所忽略的趋势逻辑存在。如果存在的话，那么可以说是双向确认，是存在中长线投资的机会的。

那么再多说两句，选好了品种后该怎么投？有躺投和条件定投两种。躺投也就是投资者对于趋势逻辑非常自信的情况下，那么按周或按月无条件的定时投资，不管当前的ETF价位和市场情况如何，只需机械操作等待回报的时刻。而条件定投则是按照某种比较简单的规则，在符合技术条件下选择性地进行定投，以期待更高的投资成功率和更快的收益结果。总的来说，如果是长期大牛市那么躺投必然获得的回报更多，如果是震荡市场的话，那么条件定投给投资者带来的时间成本更少。

关于定投和中长线投资，其实还有很多的内容。木鱼作为专业的ETF投资研究者，针对定投制作了很多视频，比如八大原则，相信能较好的启发您。也期待您的关注，木鱼已经开通了圈子，欢迎入圈交流，及时把握属于你的趋势。

感谢邀请。请问您本身有心仪的指数吗？

如果你有你有心仪的想购买的指数，那么就选择一个好的公司。

如图所示

图中，同为中证100指数，因为公司重仓的不同，收益率也不一样，最多的一个月没有5%的差距，所以，当你有了想买的指数后，一定选一个好的公司，上投摩根，博时，汇添富，招商，易方达，天弘都是不错的选择。再看看这个指数基金里有重仓了什么，这个基金经理擅不擅长该领域。

另外一种情况就是你没有心仪的指数，那就讨论一下该买什么指数。

短期来看白马股开始下跌，创业板回潮，但是长期来看的话，随着事实上的注册制，中小创供给不断增加，蓝筹股和绩优股还是未来的大方向的，绩优里银行和医药行业才是长期定投的优质选择，医药行业的指数基金太考验基金经理能力，不如直接稳妥的买银行的指数基金。所以，我建议是忍耐一段时间，等待一个好的投资机会开始定投买银行的指数基金，不要买什么中证100沪深300的，这样的标的都买了茅台和五粮液，我觉得大市值，没题材想象力的白酒股走到头了，酒类的指数最多一年都涨超过了100%，这时候就不要买持仓酒类的基金去接酒类股票下跌的飞刀。

综上两种情况，应该可以帮到你

指数基金根据选股规则（指数）成立的，由于指数大致可以分成宽基指数和行业指数，指数基金同样可以分成宽基指数和行业指数。新手投资者可以从宽基指数入手，这类品种相对比较好理解，而行业指数基金需要对行业有一定程度的了解才能做好投资。

A股常见的宽基指数

1.沪深300指数

沪深300指数是国内最具代表性的指数，是由中证指数公司开发的，从上海证券交易所和深圳证券交易所挑选规模最大、流动性最好的300只股票组成。

沪深300指数的股票占国内股市全部规模的60%以上，其中规模最小的公司市值也在百亿以上，十分有代表性。

沪深300指数对应的指数基金非常多，几乎所有的基金公司都会推出相应的指数基金。

喜欢买龙头企业股票的投资者，不想承担购买个股带来的风险，可以买沪深300指数对应的指数基金。

2.中证500指数

中证500指数是由中证指数公司开发的，将沪深300指数的300家公司排除，再将最近一年日均总市值排名前300名的企业也排除，然后在剩下的公司中选择日均总市值排名前500名的企业组成。

简单地说，中证500指数选择的都是中型上市公司，与沪深300指数没有任何重叠。

中型上市公司有可能会成为下一个大型上市公司，所以购买中证500对应的指数基金有可能会获得超额收益。

3.创业板指数

创业板指数是为了衡量创业板最主要的100家企业的平均表现而设立的，挑选的是创业板中规模最大，流动性最好的100只股票。

购买创业板的上市公司需要的资金量比较大，而且风险非常高，购买创业板指数对应的指数基金可以避免很大的麻烦和风险。

优秀的行业指数

投资行业指数基金需要对这个行业有所了解，才能会获得比较好的收益。

不同行业的赚钱能力是有很大差别的，有的行业天生就更容易赚钱，比如说必须消费和医药行业，有的行业具有周期性，比如说房地产。

随着经济的不断发展，有的行业可能已经消失了，而有的行业正在不断的兴起，所以投资行业指数基金的难度相对会比较大。

普通投资者很难对各个行业去进行深度的分析，可以选择我们生活离不开的行业，比如说消费行业，医药行业，养老行业对应的指数基金进行投资。

市面上那么多指数基金产品，选择起来难度还是比较大的，新手投资资者可以从宽期指数基金开始。

对于追踪同一只指数的指数基金，可以从基金的费用率和误差率进行考虑选择。

我是小墨爱理财，用五年的时候践行自己的投资理念，相信聚沙成塔的力量，欢迎与您沟通和交流。

买指数基金，应该买什么类型的指数基金，将决定基金投资者的未来投资收益，我的建议是：

一，买最好的指数基金。

买基金，就如买股票，当然买最好的基金，也要买最好的指数基金。如果买到很差的指数基金，也将赚了指数没有赚钱，这点与买股票是一样的道理。

好的指数基金，首选是好的基金公司基金，管理基金规模大的基金公司是好公司，成立时间久的基金公司也是好公司，历史业绩好的基金公司也是好公司。好公司，才有好基金，在我们的生活里面，好公司也才有好产品，必须选择品牌基金公司的指数基金。

二，买最有前景的指数基金。

在买入指数基金之前，基金投资者需要针对不同的指数进行专业分析，选择未来最有前景的指数基金，也就是选择未来上涨幅度有可能最大的指数基金。

根据我在股市20年的实战投资经验，指数基金里面最适合买入的基金是上证50指数基金，上证50指数已经形成长期的上升趋势，也是各大指数里面最强的指数。建议选择品牌基金公司的上证50指数基金。

关注我的专栏，在专栏里面，与大家分享投资机会！

定投指数基金，首先要清楚指数基金的分类，其次是掌握选择指数基金的方法。

一、指数基金的分类

指数基金的分类最常用的，也是最简单的分类方法是代表的范围进行分类，那些代表整个市场走势的指数就是宽基指数，那些代表某个行业的指数就是债基指数。

常见的宽基指数有上证50、沪深300、中证500和创业板等。

常见的窄基指数有必须消费行业指数、医药行业指数、非银金融行业指数等。根据中证指数限公司的分类，A将上市公司共分为10个一级行业、25个二级行业、67个三级行业和138个四级行业。

二、选择指数基金的方法

定投指数基金的基本原则是在低位震荡或下跌时定投，通过定投摊低成本，在高位时赎回获取收益。因此，选择指数基金是要选择那些当前在低位震荡的指数。那如何判断哪些指数是在低位，哪些指数是在高位呢？

（一）方法一

选择那些当前价格很低，但是企业盈利能力比较好的指数，主要是通过看企业的盈利收益率，即市盈率的倒数。当盈利收益率大于10%时，可以开始定投，也就是你投资100元每年企业的收益能够达到10元，10年就可以回本，这实际上是一个很好的买卖。随着股价的上涨，盈利收益率会逐步下降，当盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额；当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出基金。

但是这种方面比较苛刻，适用于业绩比较稳定的企业，如果企业的盈利波动比较大，则不适合这种方法。目前，适合这种方法的指数有上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数和恒生中国企业指数等。

（二）方法二

第二种方法是针对那些盈利波动比较大的企业，可以采用博格公式法。博格公式实际上就是投资收益率等于初始投资时刻的股息率、投资期内的市盈率变化和投资期内的盈利增长率之和。

如何理解这个公式呢？假如你投资100元到某指数中，开始那个指数的股息率为1%，那么你投资之初会得到1元钱的分红，假如你投资了5年，而在这5年内企业的盈利能力一直未变，但是股价上涨10%，那么指数的市盈率也会增加10%，而市盈率增加的部分，也是你投资指数股价上涨部分的收益，则你的收益就会增加10元；但是企业的盈利不可能一直未变，如果在这5年内企业的增速为15%，那么你又会获得15元的收益。这样你投资的100元持有5年就会获得26元的收益。当然，这只是理论计算，实际和这个肯定是有差异，但是选择指数的基本思路是相同的。

但是部分行业的企业盈利能力波动很大，呈现明显的周期特性，这种行业指数使用市净率来代替市盈率更加合适。而各类指数适用的方法见下图：

综上所述，选择不同的指数使用的方法有所差异，但是判断指数是否在低位，重点关注市盈率和市净率在历史分位数即可。

对于我们来讲，比较好的是宽基基金，如沪深30o，中证5oO，港股也行。我认为宽基投资标的广，它不断地调整个股，在长期的投资中，大盘的暴涨暴跌为我们带来机会，眼下，创业板，中小盘也在底部，A股是投资的好时机。美股不能投了。选大的基金公司，它的投研工作做的比较全面，我们必须防范黑天鹅，老鼠仓的，真正做事情的好的公司，它的信息是透明的，一旦出现问题，相信他们会解决掉。投资也是修行，好的心态，耐心地持之以恒地做下去，一定可以赚到钱，重要的我们要不断学习，不断成长，当我们有头脑，有能力，又努力，钱会慢慢地向你走来。祝投资成功，大家在未年的两，三年赚大钱。

指数基金，就是以指数成份股为投资对象的基金，是以获取与指数大致相同的收益率为投资目标的被动型基金。 首先我们得了解指数基金最核心的部分--标的指数。指数包括规模指数、行业指数、风格指数、主题指数等。 我们选择指数基金的初衷是相信股票市场行情是不可预测的，但是股市指数长期来看是螺旋向上的，因此不去判断股市行情，而是选择被动型指数基金，定期购买等到盈利目标时卖出。为了达到预定目标，我们应该选择尽量反映股市整体变化的指数，即规模指数。目前上证50和沪深300指数比较适合，可以选择此类指数ETF类型的，费用较低。