白马股指的是已经进入成熟发展阶段，有很高的技术壁垒，较高的市场占有率，业绩稳定，发展前景明朗，投资回报率高，抗风险能力强，适合于闭着眼都可以投资的股票，不过这类股票虽然稳定，但没有激情，属于大资金喜欢的类型，一般这类股票的大股东中都是基金为主导，很难有大的波动，所以不为一般投资者所喜欢。

除了以上的特点外，市值上也不能太小，一般都要在100亿规模以上，如果太小的话，抗风险能力小，经不住风险的考验。

这样的股票可以通过选股条件来选取，比如我们可以设置三年净资产收益率在15%以上（白马的话，最低要求是10%以上，个人喜好）；毛利率在30%以上（这个太低的话，业绩弹性就低，波动的空间小)；市值在100亿以上，这个就不多说了，因为市值太小的容易翻船。

根据以上的条件我选出了这些股票，这样的股票不能在小级别上看，最低也要在周线上看，最好是月线上，大家可翻一下，这类股票都是月线趋势向上的股票。

也只有这样的股票才能叫做顶级白马股，不惧大盘调整，就走自己的趋势。当然上面这些股票也不是全部走的这样好，有不少受板块或其它方面影响走的一般，这时如果再能在板块方向上限制一下的话，就更好了。

总结：顶级白马股一般都是月线能走牛的股票，这些股票市值大，抗风险能力强，受经济周期影响小，业绩稳定，股价波动小，投资时不能看小级别，要看大级别才行。

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A股里面的白马股有哪些呢?

1、贵州茅台。净资产收益率连续四年保持24%-34%，毛利率90%左右，净利润增长30%左右。

2、恒瑞医药。净资产收益率连续四年保持23%左右，毛利率86%左右，净利润增长25%左右。

3、海天味业。净资产收益率连续四年保持32%左右，毛利率45%左右，净利润增长23%左右。

4、中国平安。净资产收益率连续四年保持14-23%，净利润增长15-20%左右。

5、招商银行。净资产收益率连续四年保持16%左右，净利润增长3-14%。

6、伊利股份。净资产收益率连续四年保持25%左右，毛利率37%左右，净利润增长5.9-22%。

7、中国国旅。净资产收益率连续四年保持14-19%，毛利率29%左右，净利润增长20-40%。

8、万华化学。净资产收益率连续四年保持14-50%，毛利率31%左右，净利润增长

9、晨光文具。净资产收益率连续四年保持21-26%，毛利率25%左右，净利润增长16-27%。

10、万科A。净资产收益率连续四年保持19-23%，毛利率30%左右，净利润增长15-33%。

11、苏泊尔。净资产收益率连续四年保持21-28%，毛利率30%左右，净利润增长21-28%。

12、格力电器。净资产收益率连续四年保持30%左右，毛利率32%左右，净利润增长-11-45%。

13、美的集团。净资产收益率连续四年保持26%左右，毛利率25%左右，净利润增长15-20%。

14、云南白药。净资产收益率连续四年保持17-22%，毛利率30%左右，净利润增长5-10%。

15、长春高新。净资产收益率连续四年保持15-20%，毛利率81%左右，净利润增长26-52%。

16、福耀玻璃。净资产收益率连续四年保持18%左右，毛利率42%左右，净利润增长0.14-30%。

17、长江电力。净资产收益率连续四年保持16%左右，毛利率61%左右，净利润增长-2-80%。

18、中国建筑。净资产收益率连续四年保持15%左右，毛利率10%左右，净利润增长10-16%。

19、双汇发展。净资产收益率连续四年保持27-34%，毛利率20%左右，净利润增长-1.95-13%。

20、上海机场。净资产收益率连续四年保持13-15%，毛利率49%左右，净利润增长10-31%。

此外，各方面不错的公司还有：爱尔眼科、迈瑞医疗、药明康德、通策医疗、海螺水泥、青岛海尔、正泰电器、广州酒家、千禾味业、桃李面包、我武生物、泰格医药、涪陵榨菜、五粮液、泸州老窖、片仔癀、上汽集团等

白马股都有什么共性呢？

第一:一定是行业龙头。真正是行业垄断寡头的公司已越来越少，众所周知，唯有垄断才能创造出超出平均水平的高利润，这也是所有的投资者希望看到的。相信中国也有像可口可乐、微软、谷歌这样的行业龙头公司，这需要我们不断持续跟踪分析和把握。

第二：一定是非周期性的公司。这两年周期性行业的公司股票价格飞涨，有色金属、能源、农业等周期性行业股票都得到了暴炒……谁曾想过，一旦供求关系发生变化之后，周期性行业股票的股价将如滚雪球似地暴跌下来。其实，一家真正伟大的公司绝不能是一家周期性行业非常强的公司，巴菲特一直持有的可口可乐和吉列这两家公司就属于消费型的公司，茅台和苏宁这样的优质公司同样不属于周期性公司。

第三：净资产增长率一定要超出行业平均水平。很多投资者只喜欢看每一财年的每股净利润增长率，而忽视了更为重要的净资产增长率。其实，衡量一家公司是否真正在稳定地增长，最重要的指标就是净资产增长率。净资产增长率发生的变化可直接成为判断一家公司是否健康的标准，也是投资者能否继续持有这家公司股票的重要依据。

第四：分红率一定不能低于三年期国债的水平。一名真正的长期价值投资者绝不会因为市场的趋势变化或者外界因素影响自己持有股票的信心，这就需要获得优质公司持续不断的分红回报，每股分红率是一个能体现公司素质的非常重要的标准，虽然目前市场中多数公司都是不分红或少分红，但可以发现已经有越来越多的公司明白分红对于市场意味着什么，对于公司的股价水平又意味着什么。分红率的提高是证券市场不断走向成熟的表现。

第五：充足的现金流。现金流是一家公司的血液，伯克夏的股价之所有拥有全世界最高的股价，与巴菲特始终拥有相当比例的现金是分不开的。正如巴菲特所说的那样：充足的现金流能让我在这个市场犯错误的时候买到价廉物美的好东西。他拥有的30多家大大小小的保险公司源源不断地为巴菲特提供了充沛的现金流，巨大的现金流为公司的价值提供了很多想象的空间

继续看好白马股上涨的主要逻辑：

1. 随着A股的扩容，上市公司的数量越来越多，牛市中的同涨同跌会越来越弱化，对于行业龙头，业绩持续成长的个股越来越稀缺。

2. 白马股业绩稳定，净资产收益率相对稳定，有充足的现金流。

3. 外资持续进场抢筹A股的白马蓝筹，随着MSCI扩容提速，加上富实罗素加大A股投资比例，我们大A股越来越港股化，美股化，在这些成熟的资本市场上投资主要逻辑看净资产收益率和现金流，他们很好跟我们散户一样做短线。

4. 经过不到30年的股市粗犷式发展，目前经济环境和增长的方式发生变化，所以对于优质的行业龙头企业会获得更高的溢价。

A股中的顶级白马股有哪些?共啥共性？

A股中的白马股票，一定是行业中的第一，具有高质量、高成长、高端产品、高业绩、高收益的共性，行业中的佼佼者，例如：白酒行业中茅台集团，（600519）茅台酒系列2019年度产量7．5万吨，同比增长16．01，营业利润590．41亿元，实现利润增长14．99%，归属于母公司所有者的净利润412．06亿元，同比增长17．05%据此推算，茅台净利润高达48．3%，茅台业绩增长是由商务消费和自饮消费支撑下的刚需增长，是行业中的龙头企业之一。

家电行业中的格力，2012年净利润增长率40．92%，2013年增长47．31%，2014年増长30．21%，格力电器从2012年至今，公司累计收入6408亿元，上缴利税672．36亿元，股票分红累计363．96亿元，格力电器中国造的广告，家喻户晓。

片仔癀（600436），2016年增长22．45%，2017年增长60．65%，2018年增长28．33%2019年增长20．54%，片仔癀上市股价已经上涨了28倍，片仔癀是我国中华民族的瑰宝之一，有消炎圣药的美喻，绝无仅有的中成药。

还有600276恒瑞医药，是我国抗肿瘤药物的龙头企业之一，伊利股份（600887）奶制品的龙头企业之一，长春高新（000661）是研制艾滋病疫苗之一的上市公司，这些白马股都有一个共同点，行业龙头，是我们A股中的一颗明珠。

A股中的顶级白马股有很多，基本都是各个行业的领军企业。

比如中药中的白马股：云南白药，片仔癀。

白酒中的白马股：贵州茅台，五粮液。

家电中的白马股：格力电器，美的集团。

电子产品中的白马股：歌尔股份，海康威视，立讯精密等。

食品中的白马股：海天味业，伊利股份等等。

白马股有很多，这里就不一一列举了。其实，白马股是有一些共同的特征的。

第一，白马股都是各个行业的领军企业，具有较高的品牌价值和行业护城河，业绩稳定，市场占有率较高。

第二，从赚钱能力来看，大多数都是具有十分强的赚钱能力的。站在股东的角度，一个企业的好坏的核心指标就是为股东赚钱的能力，只有拥有强大赚钱能力的公司才是优秀的公司，才是值得投资的公司。这里衡量企业赚钱能力的指标ROE，白马股的ROE通常都在15%以上，当然有的企业规模由于已经很大了，可能会略微低一点，所以这个时候还要结合行业地位来看。

第三，就是成长性特别好，其实白马股很多一开始也不是很大的，有的甚至是从几十亿的公司，逐渐变成上千亿市值的公司，股价翻了几十倍甚至是上百倍。那么，这些公司都有一个共同的特点，就是成长非常迅速，通常在刚上市阶段可以连续多年保持30%以上的高速增长，使得公司业绩，利润，行业地位迅速的提高，最明显的例子就是贵州茅台，海康威视，歌尔股份，立讯精密等。

所以，我们在选择可能成为白马股的公司时候，一定要注意这家公司的赚钱能力指标净资产收益率（ROE）和营业收入的增长速度，一个公司的估值主要就是依据这两个基础指标得出的。

都是无常～在变？

持有流动资金率大，负债率低

A股没顶级白马股。中国的大白马股，如阿里，中芯国际去境外上市了。华为，大疆，老干妈，娃哈哈……不上市。上市的，都是夕阳产业，分行业有先进技术，或仅能国内市场混日子的，剩下的，全是来A股发家致富骗子公司。类似三星，台积电，谷歌，阿斯迈……的，中国A股一家也没有。

吃药喝酒。喝茅台吃阿膏，我认为生产氨基酸的药企，日后能出白马股。

首先白马股指的是业绩好、信息公开、风险低、回报率高的股票，一般白马股都是具有比较高的投资价值。

A股中的白马股大致有三安光电、上汽集团、美的集团等等。

共性也就是：

1、这些公司是它所处行业的顶尖龙头公司，它的盈利在行业里比较靠前

2、这些白马股不是周期性的行业，它的股价一直都处于稳健发展

3、这些企业一般具有充足的现金流，来支撑企业的运营

贵州茅台，长春高新，五粮液，山西汾酒…，都是突破年线再小级别回调…