创业板注册制规则落地，下周一正式受理IPO申请！涨跌幅限制调为20%

我们的大A还是一个处于不成熟的市场环境之下的，完全放开涨跌幅限制显然是不好的，但一直限制在10%的涨跌幅也是不好的。所以，放开创业板涨跌幅至20%或许是属于最优解的尝试。在这个过程，一方面要考虑如何不断去完善市场制度设计，另一方面还需逐步做到完全放开对涨跌幅限制。其实，如果实验行之有效，取消涨跌幅限制已经是未来可期的一件事情了。

创业板涨跌幅限制为20%有何影响？

答：单日可以上涨20%，主力需要也可以再下跌20%；单日可以先下跌20%，主力需要也可以再上涨20%；收盘后15：05～15：30之间可以按当日收盘价交易。

一、只能寻找、发现、持有上升趋势中的股票，也许某日能涨10～20%。

基本面、技术面上升趋势最重要。

单日涨幅可大于原来的10%，到20%了。碰到一次全仓，一年最低目标完成了。

运作节奏和资金使用效率提升了。

详见附图1。

附图1 基本面、技术面上升趋势最重要，也许某日能涨10～20%。

二、回避顶部多根阴线放大量的股票，也许某日能下跌10～20%。

详见附图2。

附图2 持有短线或波段顶部的股票最可怕，也许某日能下跌10～20%。

三、收盘后15：05～15：30之间可以按当日收盘价交易。

盘后交易，可以按收盘价当日盘后调整仓位。

愿您收益。??

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风险提示：

本文原创，独立分析，不参照任何消息、评论、分析，也不作为任何投资建议。

——每个大盘指数和股票都是独特生命体，其时空运行轨迹往往遵循可认知的某些客观规律。

创业板涨跌幅限制放宽为20%，是我国资本市场渐渐的向成熟资本市场看齐迈开的一小步。单从影响而言，会有以下2个：

1、当天创业板股票价格波动幅度会更大，从以前的20%到现在的40%。

对散户来说， 如果不懂行情、盲目跟风，不能理性的做出决策，那就很容易让自己的账户当天波动40%，简直和过山车一般。

其实股市成立之初有过一段时间完全放开涨跌幅限制，结果股票价格暴涨一段时间后，伴随长时间的暴跌。由于波动太大，导致很多人一夜暴富，很多人倾家荡产。为了保证市场稳定性，A股改回了10%的价格涨跌幅限制。
所以自己的风险承受能力较低，建议以后不要随便踏入创业板，可以买一些相对稳健的蓝筹白马股。

2、创业板股票更利于价格发现，以后优质股和垃圾股的差距会越来越大。

涨跌幅的本意是为了防止股票暴涨暴跌，但也延缓了价格发现的过程，在没有涨跌幅的前提下，可能当天一小段时间就能达到稳定的价格；

而有涨跌幅，会在当天涨停或跌停，可能接下来几天都会持续涨停或跌停，导致买不进去或卖不掉，交易量变少，加大市场等待时间。

所以创业板涨跌幅放宽为20%，更利于价格发现，优质股由于买的人多，价格会越来越高，而垃圾股由于买的人少，会越来越无人问津。

写在最后：

像西方国家成熟的资本市场，没有涨跌幅、支持T+0、程序化机器自动下单、支持做空机制等等都是标配，但我国目前的股票市场还不够成熟，不可能一蹴而就。

从长远来看，注册制、放宽涨跌幅限制、放开单次T+0等机制是股票市场逐渐成熟的一个信号，以后股票会逐渐通过市场进行优胜劣汰，股票定价会越来越合理，而相应的A股市场的去散户化也会加速，未来投资会渐渐的交给专业投资者去做。

证券新规创业板实行注册制，涨跌幅限制由原先的10%扩大为20%，对于操作上和以前有什么区别，要看交易者本身的情况

1、如果交易者是长线资金，以基本面研究为基础长期持有创业板某只股票，涨跌幅的限制有10%扩大为20%在实际操作中，基本上没有什么影响，无论是进出场的设置，还是仓位和之前没有区别

2、如果交易者是做波段，涨跌停板幅度的扩大就会要求交易者做好风控和资金管理，一旦在某只股票上受挫，会极大的冲击交易者的持仓和心理承受，甚至会让操作变形

3、创业板涨跌停板扩大幅度影响最大的是游资所谓的超短线打板战法，没有t+0作为配套的20%的涨跌幅度简直就是对于这部分游资的绞杀，做对了，赚的很开心，做错了，死的会更惨，赚得起，未必亏得起

所以证券新规创业板涨跌停幅度变成20%，对于不同的交易者影响是不一样的，要根据自己的操作风格制定对应的策略

炒作更加猛烈

创业板涨幅限制为20%，之前是10%，这个变化是逐渐向科创板看齐，配合创业板实施注册制。说实话，创业板涨跌幅限制变为20%，给股市带来的影响还蛮大的，对股民的操作要求更高。之前10%时，就算碰到天地板，一天最多亏损20%。现在改为20%，再遇上天地板，一天损失就高达40%，假如第二天再来个跌停，两天时间，你的账户亏损额就达到60%，大部分本金就随风而逝了。虽然如此，为了对接全球其他资本市场，A股这一步是必走不可。那么我们来看看，具体都有哪些影响。

首先，游资将会变得更加谨慎，打板等疯狂炒作手法或逐渐被摒弃。炒过股票的都知道，市场中专门有游资采取打板模式，头一天股票涨停时买入，第二天再涨停时卖出，获利颇丰。其中，以徐翔最为出名，被人称为“宁波涨停板总舵主”、“私募一哥”等，他通过这种模式，将3万资金炒至过亿。但创业板涨跌幅限制改为20%后，二板相当于现在的四版，难度以下扩大了一倍。假设以前打板成功率需要到60%以上，改革后打板成功率至少要到80%，这样才会有游资进行操作。但是，80%的成功率在市场几乎凤毛麟角，所以打板疯狂炒作模式将逐渐被抛弃，游资也变得更加谨慎。

其次，优质白马股将逐渐受到投资者青睐，垃圾股会逐渐被抛弃，市场中甚至会出现很多仙股。我们知道，现在许多人炒股都是炒概念，买股票从来不看业绩，包括许多游资。比如，前段时间受疫情影响，生产呼吸机的航天长峰，业绩不行，在公司屡次提示风险的情况下，股价还是从10元/股左右被爆炒到30元/股，翻了近3倍。改革后，资金将更加会拥抱优质股票。以已经实行注册制的科创板为例，科创板已经有100多家上市公司，而这些公司股票涨停次数为46次，在科创板近一年的交易中，平均每家公司股票触及涨停板的次数还不到1次，且资金更多的向科技含量高、前景明朗的公司聚集。因此，对标科创板，创业板的资金将逐渐向优质白马股聚集，像獐子岛这类型的垃圾股将逐渐会被抛弃。由于无人问津，这些垃圾股将逐渐变成仙股，直至退市。

最后，创业板改革成功后，中小板、主板将逐渐向注册制改革。由于科创板实验注册制取得了极大的成功，创业板在其之后就开始力推改革。到2020年6月12日，证监会发布了实施创业板IPO注册管理办法等系列改革文件，深交所等也同步发布了文件，并从6月15日开始受理业务。这个改革过程推进还是蛮快的。我国资本市场逐渐向国际看齐，但现在A股市场存在两种制度，这个在世界范围内都很少见。因此，为了跟国际接轨，预计中小板、主板在创业板改革完后也将启动改革，到时候整个市场操作难度将会加大，投资者将要变得更加专业，才能不会被市场淘汰。

以上就是我个人对这个问题的看法，谢谢观赏！

意味着收益更高，风险也更大！

相较于大盘10%的限制来说风险更大。

其实20%的限制还不是我们的最终目标。我们最后是要做到像美国那样的熔断机制。但现在国内市场还不成熟，不能够实现。

创业板、科创板可以说是大盘的试验场。在改革前先拿创业板、科创板做试点，可行就推广到大盘。和当年改革开放摸石头过河是一个思路。像涨跌停20%、注册制、T+0什么的，在这两个板搞得效果好肯定就给大盘也这么搞了。

创业板有2个大的变动，第一个是实行注册制，第二个是涨跌幅限制由10%变为20%

那么这两个大变化将会带来什么样的改变呢？算利好还是利空呢？下面我们来一起看看

一、创业板上市的注册制，简化上市流程，对整体市场好，但对个人投资者却不一定

举个例子，以前有个农贸市场，对想要来卖货的农户有非常高的标准（规模、利润、从业年限等），而且即便达到了这个标准还要排很长的队才能获得进场卖货的资格，获得一个展位（上市）。

这样一来，虽然挡住了一些非常差的农户入驻，但也产生了2个后果：第一，农贸市场的农户数量不多、买货人可以选择的范围不广；第二，一些农行的货物还不错，但是却进不来（例如互联网企业这类最开始不盈利但是未来前景很好的企业）。

而实行注册制之后，农户进场卖货不需要那么高的门槛了，而且办理进场的手续也变得简单了，以前动则一个申请要1-2年，现在2个月就搞定了（深交所审核期限为二个月，证监会注册期限为十五个工作日。同时，针对“小额快速”融资设置简易程序。）

那么这样以来，这个农贸市场必然会变得非常活越，因为卖货的人多了，投资者可以选的范围更广了，但需要注意的是，买到残次品的概率也变得多了起来。

那么注册制对谁最有利？券商，就是帮农户进入市场得中介。以前农户进场的流程太慢，数量又少，现在流程变快了，排队等着进场的农户变多了，券商要赚翻了。所以，该买什么，知道了吗？
二、涨跌幅20%到底是好还是不好？这个因人而异，但是对于大部分散户不算好事

涨跌幅20%好不好？

说好，那是因为它可以让风险或者利好在一天内迅速的体现在股价当中，而不至于连续多天的阴跌（跌停）或者连续多天大涨（连板），这样的情况下，一些后知后觉的散户可能会少一些被当成接盘侠

说不好，是因为，对于很多散户而言，波动性就是风险，很多时候不是某个股票不好，而是散户容易追涨杀跌，而涨跌幅提升到20%，散户这种追涨杀跌的本性将被进一步放大，可以遇见未来很多散户投资创业板一定是血肉横飞。

大部分人并不适合炒股，越早认识到这点越好，想参与股市，不妨安安分分买基金并长期持有！

【欢迎关注神基营，多年金融从业老兵，白话戏说投资中的那些事儿】

只要没有资金限制肯定更多人愿意玩创业板，因为波动大，利润也大，买到地天板一天40%利润，再联板二个的话直接翻倍。刺激程度肯定比其它板强，股市里小散赌性强的人多，自认为高手的更多，给小散的机会也更多，到时候靠炒股发财的人不在少数。当然话说回来亏钱的人也更快更多，从林法则就这样，负面效益也会出现，新闻报道的正面负面消息也多，可以吸引场外的炒房资金进场，进一步加强这个市场的热度。

随着炒创业板的人多了，交易的次数增多，对金融、券商的利润就会增多，国家的税收也会增加，我个人觉得是利大于敝。