乐视控股是一个庞氏骗局吗？

庞氏骗局是对金融诈骗的统称，基本方法是利用后来投资人的钱为之前投资人分红，从而吸引越来越多的投资者，骗取更多的投资。庞氏骗局有两大特征：

第一，自身没有赚钱的业务或者资产。如果严格按照这个定义，大部分巨额融资但没有盈利的独角兽，都可以划归到庞氏骗局的范畴，因为它们自身往往也没有赚钱的业务或者资产。第二，通过让小部分投资人获益而制造口碑，从而圈来更多投资人的钱，并让大部分投资人最终赔钱。这两个看似严谨的标准其实并不是绝对，中间存在着大量的灰色地带，许多独角兽没有被判定成为庞氏骗局的原因并不是非常明确，谁也不好说它到底是不是一场旁氏骗局，乐视控股是否为庞氏骗局在此并不能给出绝对的答案，在此摆出一些事实，让大家自己去评判。

乐视在2015年至2016年之间跨度之大和圈钱速度令人咋舌，覆盖影视、体

育、视频、电视、自行车、电动汽车等领域，在惊人的速度中使用了眼花缭乱的金融手段，如可转债、IPO及增发、卖老股、股权质押行借款、私募及PIPE、大力降低资金流出周转速度等。浮躁的发展心态为乐视是否真正营利以及盈利来源带来了很多的讨论甚至是诟病。目前有说法认为乐视的超级电视和影视投资的确挣了不少钱，也同时提出坊间传闻部分是通过拿非上市公司的利润来补贴上市公司的亏损。不过乐视在有段时间内的确成为梦想、激情、野心的代名词，吸引了大量资本。

确切的说是贾跃亭，乐视被贾跃亭套现掏空了，贾跃亭和贾跃亭的弟弟都把大量的乐视股权抵押融资了，总共有一百多亿，这比钱而后被贾跃亭一股脑拿去美国“造车”。但是目前没看到一辆车真正的在卖。

孙宏斌150亿收购了乐视体系内的资产，主要看中的是乐视的土地储备，但是孙当时也没想到乐视体系内遗留的债务数额之巨就让孙宏斌处理了很久，而现在乐视最值钱的一块资产就是乐视的股权，但是融创接了盘之后还要处理乐视体系内的大量人员和债务。而乐视体系外的一大堆公司，比如酷派，比如易到等等等，大量的非上市体系内的资产还有大量的供应商欠款。

11年开始关注乐视，那时候刚上市不久，有了上市融资的能力后，几年时间里，乐视从一家小公司疯狂扩张，并购。

把一个小小的视频门户，铺张到很多个行业，易到用车，乐视电视，手机，乐视体育。他的所谓生态，大意就是把几个终端串联，通过一部分终端超低价吸引拉拢用户，最后来集成大的用户群，粘连转移到其他的终端。思路完全没有问题，过程也有很多亮点！

比如电视，非常成功。但是但是但是，后面的路越走越多，钱越烧越多也许是没有充分估算到其中的风险。

电视的成功助涨了他的野心，同时蒙住了他的双眼。老贾是个野心家，但是他的脚不跟不上他的野心。其中手机，易到用车这些都是红海。不停的烧钱才能继续玩。一家企业能玩转一个行业已经不容易，何况他是几个行业一起玩。可想而知。。。然而这个时候股市又遇到爆跌。这等于是断了贾本就不多的粮草！所以失败是必然！

并不是什么骗局，可以说虽败犹荣，几个行业都是很有前景的，他的眼光并不比任何一个大老差。就是步子垮大扯到蛋了。。。成王败寇吧。个人观点，不喜勿喷！

不是庞氏骗局。主要还是贾跃亭盯上了一块价值千亿的大蛋糕，但是这个大蛋糕太大不能让他一个人独享！

乐视控股是一个庞氏骗局吗？我认为不是的。

为什么呢？这是有本质区别的。

庞氏骗局是对金融领域投资诈骗的称呼，是金字塔骗局（Pyramid scheme）的始祖。很多非法的传销集团就是用这一招聚敛钱财的，这种骗术是一个名叫查尔斯·庞兹的投机商人“发明”的。庞氏骗局在中国又称“拆东墙补西墙”“空手套白狼”。简言之就是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。

我们理解一下庞氏骗局，有几个明显的特征：

第一，庞氏骗局“空手套白狼”，公司是空壳的，没有实质性的业务；

第二，公司是以骗钱为目的存在的，没有商业模式；

第三，庞氏骗局“拆东墙补西墙”，是拿后面投资人的钱，去补前面投资人的窟窿。

那么，我们按这个特征来看，乐视控股是一个庞氏骗局吗？

乐视控股这家公司，最早是从互联网视频发展起来的，可以说是中国互联网视频的鼻祖，如果乐视还在，就没有爱奇艺、腾讯视频什么事了。乐视视频在早些年的时候，横扫这个行业。

后来，以乐视视频为核心，乐视控股又发展了乐视TV和乐视手机。至于乐视体育、影视这些，都是再后来的事了。

乐视电视刚出来的时候，非常创新，相当惊艳，颠覆了传统电视的模式，一度排名电视销量第一，非常厉害。乐视电视无论品质，还是外观设计，都是现在小米电视的老师。

可见，乐视控股是一家有核心商业模式，有实质业务的公司。只是后来业务扩张太快，导致资金链断裂，这才轰然倒下的。

这样看来，乐视控股对照庞氏骗局的三大特征，都是不符合的。

所以，乐视控股当然不是庞氏骗局。

非常可惜，乐视本来有机会成为中国互联网创新模式的一个标杆，甚至成为阿里巴巴和腾讯那样的巨头。但是，企业发展太快了，太膨胀了，扩展太快了。

今天的小米，其实很大程度上学习了乐视的模式，发展也非常快。其实小米的模式也很危险，发展太快了，不一定是好事，要警惕超速翻车。非常重要的是，要保持现金流健康和企业运转正常。

肯定是庞氏骗局。实际上乐视的业务没有一个是成功的，都是利用给下一个项目融资来掩盖上一个项目的失败。包括最开始的视频业务和乐视电视，在视频业务圈子里，乐视连前三都排不到，乐视电视更不用说了，低于成本价销售来抢客户，如果这能算成功，那谁都可以，无非就是砸钱嘛！实际上乐视没有一项业务是盈利的，财务报表上的盈利那是贾会计自己做出来的。庞氏骗局的重要特点就是企业的利润不是来自企业运营或者生产项目的利润，乐视也是一样，利润都是通过融资做出来的，所以乐视就是庞氏骗局。

印象中庞氏骗局没有实体和产品，相对于乐视简直是蚂蚁于大象。老贾的高明之处就是搞多几个像模像样的实体，再灌输生态化反的前卫概念，实际操作中完美发挥他财会专业的特长藏短耀长（注意，此处涉及财务造假甚至违法），还有极致发挥名人效应（众多明星投资，顶端企业高管加盟，还有阿里巴巴这类巨头的参与），多么完美的骗局，准确的说是一个目前最大型的 系统化骗局。至于后来的法拉第，应该有三个原因，一是理想的愿望:在之前的骗局漏洞不太暴露之前希望能以小博大获得渺茫的成功乃至编写新能源汽车的篇章；二是中性的，继续之前的骗局路线将系统全球化，骗到更大的果实；三就是最坏打算了，为套现披上合法转移资金投资的外衣和本人胜利大逃亡。或许他本人也不至于是杀人越货的强盗，但世纪大盗起码实至名归。如果你他她不服，请尊称他是侠盗吧！起码他让很多很多的人与资金能比以前更理性的对待投资了！

庞氏骗局发明人，查尔斯.庞兹是一个意大利人，后来移民到美国。他在十九世纪二十年代，策划的一场阴谋。骗局的核心是对外宣传他有一个快速赚钱的项目，然后叫投资人投钱。为了吸引更多投资人，然后把先收来的钱部又返还给最先一批投资人。再对外了说这是这个项目赚的钱。不明真相的人看到这么快能赚好多钱不纷纷掏钱才怪。庞兹看见骗到差不多立马跳跑。以后类似的诈骗都称为庞氏骗司。再来看这个骗局的关键几个问题。一项目是子虚乌有。二把先骗来的钱返还投资人一部分，然后立马去骗更多的投资人，而不是投到市场中，市场包括金融和实体。三骗局总有一天演不下去了，只有立马跑路。根据以上三点来分析乐视控股。

乐视是贾跃亭创立的，是有许多实体产业，曾经营互连网业，电视业，电影业，手机业，还云计算业，现也向汽车业进军。后经营不善摘牌了。二贾跃亭虽然拿了许多投资人的钱，可这些钱绝大部分投入了实体。三，贾跃亭因债务，无奈跑往美国。可也还是创业心不死。想把法拉第汽车打入市场。听说为了摔脱债务，经过个人破产法案。以后是无债一身轻，能否再创辉煌不得而知。以上三点和庞氏骗局都不相同。所以乐视控股不是庞氐骗局。

11年开始关注乐视，那时候刚上市不久，有了上市融资的能力后，几年时间里，乐视从一家小公司疯狂扩张，并购。

把一个小小的视频门户，铺张到很多个行业，易到用车，乐视电视，手机，乐视体育。他的所谓生态，大意就是把几个终端串联，通过一部分终端超低价吸引拉拢用户，最后来集成大的用户群，粘连转移到其他的终端。思路完全没有问题，过程也有很多亮点！

比如电视，非常成功。但是但是但是，后面的路越走越多，钱越烧越多也许是没有充分估算到其中的风险。

电视的成功助涨了他的野心，同时蒙住了他的双眼。老贾是个野心家，但是他的脚不跟不上他的野心。其中手机，易到用车这些都是红海。不停的烧钱才能继续玩。一家企业能玩转一个行业已经不容易，何况他是几个行业一起玩。可想而知。。。然而这个时候股市又遇到爆跌。这等于是断了贾本就不多的粮草！所以失败是必然！

笔者微信公众平台【孙姐看盘】

庞氏骗局肯定称不上了，但走到目前这一步，主要还是自身原因造成的。

庞氏骗局的特征之一就是根本不可能盈利，但实际上乐视网和乐视电视是盈利的。而且，业务发展还很不错。

主要亏损业务是手机和体育。此外，收购易到还亏了一些钱。

很多人说是汽车业务造成的资金链断裂，其实并不是的。汽车业务的资金很多也是融资，而且，汽车业务后续的资金又来自恒大，总体说汽车业务对乐视的影响并不是太大。

但为何乐视走到这一步？主要还是赚钱业务根本无法填补亏欠业务带来的资金黑洞。再加上自身管理问题。一旦出现危机，银行断贷，基本上公司就休克了。最后把整个乐视帝国拖垮了。