一个年纯利润150万的公司，有人要入股，市值该怎样估算？

这是一个关于如何估值的问题，简单回答一下

年纯利150万基本就是一个餐厅的水平，从实体经济的角度来看估值更能说明对上市公司股价的本质。

第一个角度PB，看你的餐馆有多少资产，比如转让费，装修费，设备费用等，假设是100万，这是你对这个餐馆的投入，然后你也许还欠了菜贩子，调料小贩，房租等费用没有给，所以这个餐馆的真实资产需要减去这些负债，剩下的就是净资产，比如还剩下70万。这时候要参股10%应该多少钱？如果和净资产同样一比一计算，那么投资7万元就占10%的股份，但具体出资多少要看市场到底有多少人想要参股，如果很多人想要参股，你可以提高价格，本来是1元资产的资产你现在可以要求1.5元甚至更高，这样的情况一般发生在牛市里，因为这个时候拿着钱冲入股市的小白很多，或者是热门行业，他们会抬高股价，这个时候股票的价格就会高于他的实际价值。如果要的人很少，你就只能降低价格，1块钱资产也许只能卖0.5元，别人出10万元可以占20%的股份，这种情况一般发生在熊市里，或者冷门行业里。

这是用PB估值，一般用于周期性行业。

第二个角度市盈率，看你的餐馆生意好不好，比如顾客盈门，然后很多人要求加盟，于是你开了很多分店，每个分店也生意火爆，每年净利润增长30%，如果按照净利润增长率同比计算，那么你的合理要求是30倍市盈率，那如何计算价格呢？净利润乘以市盈率就是你餐馆的合理价格，那150万净利润乘以30倍就是4500万，如果他要入股10%那么就是450万。但具体出多少钱当然也和市场情况有关，牛市出钱的人多，也许有傻子愿意出50倍买你的股份，那么你的餐馆总市值就是7500万，10%的股份需要750万元，而如果是在熊市里这些人都作鸟兽散，那么你可能要降低价格了，出20倍市盈率才有人接手，那么你餐馆的总市值就是3000万，10%的股份只需要300万。

看到没有，到底值多少钱有时候和你的餐馆本身没有什么关系，这就是市场失效了，熊市大家都悲观，所以价格低，牛市大家热情高涨，小白很多，所以价格水涨船高。

那么投机者和投资者的区别在哪里呢？投机者看到市场很热的时候，他愿意以50倍的市盈率买入，因为他想的是后来还有更傻的韭菜接盘，很多小白也指望分一杯羹就入手了，因为他们被美好的故事忽悠了，比如被乐视的生态，下一个腾讯，未来的大趋势，新能源龙头等概念搞的神志不清，高位接盘，结果当然不会太好。

而投资者却只看价格和价值之间的关系，未来的增长潜力，公司的核心竞争力等，他们如果觉得公司很好，生意兴隆，但也不会出很高的价格买，他们不愿意和小白们瞎起哄，而是在别人都不愿意买 的时候出手，因为这个时候价格很低，而生意本身并没有什么变化，这就叫做逆向投资。

这就是估值，投机，投资之间的关系。

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企业估值，没有一定之规。不同行业、不同阶段企业，都有不同的估值方式。

一家代工制造鞋子的企业，一年净利润150万；一家酒店一年净利润150万；一家互联网企业年净利润150万；一家高科技制造业年利润150万，是不一样的。

同样一家互联网企业，刚起步两年就赚150万利润；与一家已经成立十年，年利润150万也是大为不同的。

一家常规企业，一般按照10倍-15倍的市盈率来估值。这样，一家年净利润150万吨公司，估值大致在1500万元-2250万元左右。但如果是传统的制造业企业，厂房建设可能有非常大的投入，而产能是不断释放，这样的估值又不合理。如果是一家品牌运营商，产品是代工的，这样一家企业，又有人觉得估值太高。

但正常来说，按照利润进行估值是传统企业是比较合适的。

如果是高科技企业，又有很大区别。正处于高成长期的高科技企业，拥有自己的核心技术，已经初步实现盈利，那么可能估值就会很高，20倍、30倍市盈率都是正常的；如果是趋势看好的高科技企业，甚至有100倍、1000倍的市盈率，都有风险资金进入。这样年净利润150万元，那么估值可以高达15亿元.

所以，市值计算没有一定之规，只能是根据投资人与创业者之间的默契程度，以及大家对企业未来的信心与期待。投资本身就是带有很大风险，但投资到一家对的企业，可能会带来100倍、千倍的收益，这是在估值基础上的收益。

纯手打。

看了很多人的回答，都是懂行的，但没有一个真正实操过的，几乎都是纸上谈兵。

先说投资行业，通常最后一轮，也就是pre-ipo轮，以前大约市盈率7-8倍就能投到，现在玩投资的多了，市盈率都到十多倍了，但超过15倍的也不多。

以你这种情况，年利润150万只能算早期项目，能给到10倍估值也就不错了。也就是说你这个公司能值150万。

但也有特殊情况，我们通常看技术创新或者模式创新。比如你这个是特别有技术含量的，或者你们是一堆非常牛的人组成的，那就要另外算了。还有一个是你们的模式特别，比如以前的ofo或者今日头条之内的，也会按照未来预期进行估值。

但考虑正常的情况，10倍估值合理。另外还需要注意协议中的附加条款，是否回购，对赌等等。

总之，投钱给别人是非常复杂的，接受别人的投资也不是那么容易的。

大背景：股市普遍低迷，资金比较短缺的背景下，请谨慎评估公司资产。

以下几种估值方法供参考：

净资产评估法。放在上市公司上就是市净率估值法。一般适用于资源类等周期性的重资产类的公司。比如：钢铁、煤炭、房地产、矿产等。计算出的净资产乘以1~2大概就是这家企业的估值。毕竟现在上市公司重资产类的市净率（市值/股价）也就一两倍左右，甚至有小于一的。如果估值太高，不太合理。

净利润估值法。放在上市公司上就是市盈率估值法。一般适用于轻资产的智慧型等新兴产业。比如：计算机、医药、互联网等技术类公司。这类公司由于资产比重比较小。用每年的净利润乘以5~10计算比较合理。当然对方如果并非单纯资金入股，而是持有重要技术，则可以将估值打折扣，给对方一些让利。本例中，此家公司估值在一千万左右。如果成长率特别高，未来几年都能保持高增长，可用未来三年的净利润平均值作为因子。

以上方法都是通常类企业的估值，如果企业有特别技术或重要资产，当另外讨论。

当然，引资时还要考虑本企业的资金充裕状况既对于资金的渴求度。如果资金特别短缺，有人愿意入股投资，可以适当放宽条件。还有就是对方是否介入企业管理、对方对分红有特别要求么？这些都会影响估值。

?

几年前我需要拉投资，也很苦恼该怎么估值，后来查了很多资料，自己也思考了很久，总结出来一个简单的方法。

首先，公司是什么，是依法设立，以营利为目的，独立承担民事责任的从事生产或者服务性业务的经济实体。这么说有些绕，简单来说就是消耗一定社会资源为社会提供产品或者服务的主体。在某种意义上与一头牛没有太大的区别，牛是消耗社会的饮料与水资源，为社会提供畜力，肉、奶与皮等财富。你买一头牛是怎么估值的?这就看你是哪方面的需求了，肉牛的话直接按重量计价来估值；畜力的话看牛的年龄、体力、健康状况来估值；奶牛的话产奶量是估值的主要依据。对于公司估值也可以参考这个方式，主要看盈利能力与是否方便出手，根据这些一般可以给出公司年盈利的10-20倍的估值，你这个公司可以估值1500-3000万。

其次，因为一头牛或者一个具体的产品功能比较单一，估值相对简单与固定。公司呢，是一个复杂的完整的赢利系统，估值时需要考虑的因素是比较多的，不能仅仅依据赢利能力这一项，至少以下几项要作为重要参考：

1、公司所处行业，要看是新兴行业、成熟行业、还是已经相对夕阳行业，这关系公司未来发展前景，新兴行业相对于成熟与夕阳行业绝对要加分的。2、公司的资产情况，是重资产模式还是轻资产，比如公司拥有厂房与机器设备，相对于轻资产的服务业估值要更有优势，因为有东西在更容易变卖啊。3、公司的管理制度与文化，如果公司有健全稳定且健康的制度与文化，相对于依靠英明强势的领导管理的要有优势，因为依靠人是不稳定因素。4、还有公司的成长性，例如一个大酒店与一个饮食品牌加盟公司，赢利一致的情况下，酒店几乎没有成长性，加盟公司的成长性不可限量。

再次，除了这些之外，能否快速转手也是一个重要的考量因素。

综述，估值一家公司，盈利能力是比较重要的因素，但是公司所处行业与行业地位、公司成长性也是非常重要的因素，甚至比盈利能力还要重要。总而言之，估值就是看现在盈利能力、将来盈利能力，能否快速出手套现这三项是基本要素。

估值这个东西其实是非常复杂的。上市公司的估值一般有横向比较和纵向比较的方法来确定估值。而非上市公司的估值要比上市公司的估值更为复杂一些。

如果按照纯利润来计算估值，那可能是最简单不过了。比如说年纯利润有150万的话，有人要入股，那可以按照这个150万进行估值。如果投入30万就占多少股权。而且对这个纯利润也要进行评估。是每年都有这个150万的纯利润，还是会有所增加或减少。

上市公司的估值比较确定，利润也比较清晰。而非上市公司的话，还要考虑到干股等这样的因素。有些人是出力了没有投钱在里面，也要占有一定的股份。而有的是技术入股，有的是资金入股。有的是政策入股。可以想象估值并没有那么简单。

因此，最好还是按照纯利润来进行估值。这样对入股的人是最好的。

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年纯利润在投资当中只是一个思考的因素而已，因为有的时候投资也未必完全看年纯净利润，有的时候，这个净利润可能是，抽干企业的最后一滴血！但凡是有营销，投资经历经验的人都会明白这个道理！

打个比方吧！广告炒作型的销售公司，只要业务流没有完全崩塌，可以轻松地创造出年净利润来，只需在几个月内瞬间减少公司的广告炒作费用，广告是有延续性的，这样一来，这家企业就相当于抽干自己的血，其实这个项目已经处于了衰退的尾期！我们考虑年净利润，同时，要考虑连续三年的净利润，还要纵向的分析月度财务指标情况:再打个比方吧！某招商型公司，销售为了年底冲净利润，因为要分红嘛，结果用各种方法和政策，将产品包括新产品全部压到经销商和销售渠道当中，但是这其实是提前透支了第二年前一二个季度的销售额，这就是我们典型的透支型抽血！

所以别再拿年度净利润来说事，有的时候，你年度净利润在投资人眼里就是垃圾！而有的时候，即使你今年当下亏损，投资人也会把你当成宝贝！这里面除了我上面所说的两个原因之外，还有就是你企业的核心资产是否在增值，包括你的会员，品牌正效应，团队，商业模式，无形资产包含了知识产权等等，这些才是综合考虑的核心！股权投资不是出兑一个实体店那么简单！所以单靠净利润来思考股权投资和股权分配，这个没有可确定的！

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净值加上未来三年以上的利润吧，啥意思呢？比如说你这个公司资产六百万，就等于投资以后四年回本，可是你已经探索出来盈利模式了，已经盈利了，你不可能原价卖给他，要议价，既然是做生意，你愿意卖可以卖，不愿意卖就不卖，可定要有议价，比如六百万的净资产，他想买两百万的，正常的话四年回本。

炒股的话一般讲说七八倍市盈率还算价格合适，就是说投资以后，七年左右收回成本，你也可以这样啊，二百万的资产，四年收回成本，你在加上三年以上的利润，具体多少你们再谈，按三年利润的话，就是一百五十万，成本两百万，加一起三百五十万，占你总资产的三分之一股份。也可能你的资产是九百万，那你就按比例算就好了，除了本金，加上三年利润。这是一个参考开价的思路，仅供参考。

有三种算法：

第一种是传统行业。传统行业是指每年增长20%以内行业。这种公司适用于8倍市盈率左右的估值。

即150x8=1200万；

如果有高额固定资产，打个8折加上去；

如果对方要求一票否决权，市盈率就不能按8倍是市盈率算了，怎么也得40倍以上，并且是卖老股才划算 因为对方想要的是你的公司。

第二种是创新行业。创新行业每年至少都要增长50%以上，这种公司至少都要用市销率来计算。150万的利润，对应的营收约是450万，50%的增速给10倍市销率估值。

即450x10=4500万。

第三种是没缴税传统行业。传统行业有增值税、所得税和个人所得税。

150x(1-6%-15%-20%)约等于90万，给八倍估值＝720万。

注意第一种和第三种情况入股人一般不会是上市公司最多给到4倍估值。

这个不能一概而论，还得看具体是什么公司。

不同的公司，不同的行业，不同的经营者，能给的估值是完全不同的。

如果是经营了好几年，比如说一个饭店，每年就150万上下，那可能估值就只有一千万左右，甚至如果经营业绩不稳定，估值更低。

如果是个成长中的制造业，订单充足，不断扩产，今年150万，明年可能200万，后年300万，分红也很慷慨，这样的公司，给个1500-2000万的估值，也很正常。

有些科技型企业，可能很久都没有盈利，滴滴、拼多多、瑞幸这种行业头部企业都没能盈利呢。而一旦盈利，说明已经进入收获期，利润可能急剧增长，那么给个20倍或者30倍甚至更高的估值，都还得看别人愿不愿意让你进来。

不同的行业如此，同一个行业的不同公司，差异也挺大。同样是养猪，自己养的和找人代养的，平时没差异，非洲猪瘟来的时候差异就显现出来了。同样是贷款，有的企业家能贷到，利息也低，有的就只能去走民间借贷，还得高息。那么，作为这样不同公司的股东，对于公司的期望也是完全不同的，所以入股价格可能也会相差比较大。

（晴溪）