对冲交易是什么意思？

楼上根本不懂对冲交易，就乱解释。对冲交易是针对的二个成正相关的品种，在风险区域，一个做多，一个做空，对冲风险的一种交易方式。

就如股票和股指的关系，在18年一月份上证指数快速拉升突破前高后，都知道进入风险区域了，这时为了对冲风险，就在股市中买入股票，在股指中买股指下跌，如果股票上涨走出，确认的上涨行情，就把看空股指平仓，留下股票获利；如果走出明确的下跌行情，就把股票平仓，留下看空股指获利。这就是对冲交易，对冲的是风险。

散户没必要做对冲，一个是开股指最低资金要50万才能开，买一手要9万多块，最少在里面要放20万，散户本来钱就少，没必要。第二个吗，散户一般也就几十万一秒钟就空仓了。不像大资金空仓需要一定的时间，抛的太快反而会加速下跌，所以它们才会做对冲。

再一个是买期权也可做对冲，不过开户也要50万。这个散户有能力可以做，在里面不用投很多，几万就行，不过现在我们股市中股票开期权的很少，好像上证50开了。

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　　对冲交易，只不过是分散风险行为，并不保证盈利。如果有利可图的话，那么则称之为套利行为，但也不完全保证盈利，也有可能出现风险头寸。

　　套利通常指在某种实物资产或金融资产（在同一市场或不同市场）拥有两个价格的情况下，以较低的价格买进，较高的价格卖出，从而获取无风险收益。

　　简单的举个例子吧，如比特币交易，中国市场跟美国市场，或者国内的两家网站，火币网和比特币交易网（现在比特币国内不提供交易），两个网站交易价格是不一样的，在某个时间可能相差几百块钱，而你在两个网站都有账户，那么你就可以买入低的，卖出高的。等到某个时候另外一边高，这个一边低，那么便可以做同样的事情从而获利，这就是套利。

　　但A股里没有完全对应的两个市场，有的仅是不完全对应的市场，例如A股与期指，买入一只上证50股票，如要对冲套利的话，那只能卖出上证50期指。然而这一操作不完全对应，A股里是一只，而期指上证50是50只股的指数。虽然不属于同一市场，但不具有可操作性，特别是散户，因为买卖一手上证50期指金额极高。

　　在金融交易中，运用对冲套利是很难实现的，因为价格波动变化极快，可能买入跟卖出只差一秒，操作就可能会反转，出现亏损。如某个金融产品可以实现套利，那人们就会大量涌入，致使金融产品价格很快达到新的平衡，不再具有套利空间。

　　所以，我们说的对冲交易，更多的是一种风险分散行为，或者说买保险，以避免金融产品长期单向走势，使自己处于不利之势。

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我在08年开始从事对冲交易，一路坎坷。从亏损到盈利，是一个艰难的蜕变过程！

对冲模式是建立在单向操作成熟的基础之上的。

一般来讲都是专业的金融机构和投行在操作，散户暂时不具备对冲的基本能力。

对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

行情相关的意思就是影响这个两个产品的因素大体相同。

方向相反意思就是说，一正一反，不管行情怎么走，总有一个是亏，一个是赚。

注意：

1. 对冲交易品种必须是行情相关的，否则没有办法有效的降低市场的风险。

2. 方向相反，即两个合约必然一个赚一个亏。我们的目的不是单个合约赚钱，而是盈亏相抵之后盈利。

3. 数量相当。必须注意两个合约的合约价值是一致的，如果合约价值无法保持一致，那么风险就无法有效的降低。

1. 对冲交易的市场逻辑

对冲交易的市场逻辑不同于单方向做单的市场逻辑。

单方向单主要是判断接下来市场的运行方向，最大的风险在于一旦判断错误就会出现较大的风险。

对冲交易的市场逻辑主要是比价关系。

简单的讲就是对冲交易获利主要依靠的不是价格的单方向运动获利，

因为两个合约必然要涨一起涨要跌一起跌，盈利靠的是涨跌价格的不同来获利。

也就是价差获利。

1. 对冲交易与单方向交易的区别

第一，风险不同。单方向单也被称为风险单，风险较大，一旦判断错误就存在较大的亏损风险。

对冲交易的风险略小于单方向单的风险，但也不是完全无风险，投资者要客观的看待。

第二，持有周期不同。对冲交易一般持有的周期要略长一些。

第三，仓位不同。因为风险单风险较大，我们一般不建议投资者重仓参与，

否则将面临较大的投资风险。

但是对冲单风险略小，价差变动通常也不大，所以一般投资者仓位可以略重一点。

第一节对冲交易的基本模式简介

1. 跨期对冲的模式，风险及仓位设置

跨期对冲即同一个品种因远期合约近期合约报价不同产生一定的价差，

投资者可根据对价差大小的判断，进行相应的跨期对冲套利。

如果判断价差缩小，可以采取空贵的多便宜的策略操作；

如果判断价差即将扩大，就要采取多贵的空便宜的策略操作。

前者即价差缩小套利操作，后者为价差扩大套利操作。

通常情况下，跨期套利操作，就是同时持有多单和空单，但所持的合约是不一样的。这里需要区分锁单操作。

锁单操作是同一个合约的多空单都持有，价差是不变的，而对冲套利的价差是可以变动的。

案例：

1. 铁矿01和09合约价差在30区间的价差缩小套利操作。

2. 螺纹01和09合约价差300区间的价差缩小套利操作

3. 热卷01和10合约价差290区间的价差缩小套利操作。

适用范围：

1. 合约价差比较大，一般认为合约价差为商品价格的百分之10左右的价差为较大价差。

2. 主力资金换主力合约期间容易产生一定的价差变动。

风险：

因价差缩小跨期套利操作是在价差比较大的情况下进行的操作，所以价差缩小跨期套利操作具有低风险的特点。较价差扩大套利风险要更低一点。

2. 跨品种对冲的模式，风险及仓位设置

跨品种对冲即选择两个相关性较强的品种进行对冲交易，一般来讲这两个品种在基本面上来看，一般属于产业链上的上下游，价格的上涨和下跌具有非常强的一致性。

如果关联性不够，那么就不能有效的对冲市场的风险，会形成两个单方向单，市场风险会放大。

一般来讲我们可以在下列品种中选择进行对冲交易：

螺纹与热卷

焦炭与焦煤

铁矿与螺纹或热卷

螺纹与焦炭或焦煤

豆油郑油棕榈油

玉米与淀粉

豆粕与菜粕

另：需注意的是豆一不同于美豆，所以豆一不能很好的对冲豆油和豆粕的市场风险。

案例：

1.苹果对冲

2. 铁矿与螺纹对冲

3. 热卷与螺纹对冲

跨品种对冲中的价差缩小和价差扩大的判别：

1.品种强弱有明显的区别。

2.价差不合理。

3.技术形态支撑位与压力位的分析。

风险：

跨品种对冲风险因对冲品种的选择不同存在不同程度的风险，比如一般来讲螺纹与热卷的对冲风险就小于螺纹与焦炭的对冲风险。投资者可在仓位的设置上进行一定的调配。

仓位配比：

跨品种对冲要注意对冲品种的合约总价值要保持一致。比如焦炭和焦煤的对冲以1比3进行对冲是比较好的配比。

道悟金银提示大家；散户没有完善的交易体系不要尝试对冲模式。

对冲交易就是降低交易风险 ，寻找方向相反的进行投资，这个也不一定就能盈利，股票市场一直都是风险和收益成正比的，但是这种稳健的降低风险的措施，在股市好的时候，你就比别人少赚一点，股市低迷的时候，你就比别人少亏一点的。

比如像 指数 沪深300 （大盘股） 和 中证500 （小盘股），就是可以对冲投资的，可以放50%到 到沪深 300，剩下的50% 放到中证500里 ，这样风险就会小了很多。

金融学上，对冲（hedge）指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。

我们应该怎样对冲?

对冲听起来很简单，但是大家要注意，对冲需要几个前提，首先你得选择两种投资产品，它们的涨跌关系必须得是负相关，也就是一个涨，另一个就会跌；你投资的数额，也得差不多一样，这样的话，当你的其中一项投资产生亏损的时候，另一项投资才有足够的盈利能够减少你受到的损失。拿股票来说，我买了10万的股票，有一定的风险在里面，但股票是只能买涨不能买跌的，怎么办呢?这个时候我可以跳出股票市场，到期货市场去买入10万的预判股市下跌的股指合约，当我的股票下跌了，我的股指合约就给我带来了收益，这就是一个跨市场的对冲。

对冲有没有什么坏处呢?

最直观的弊端就是在于收益大幅减少了，当你亏损时，你的第二项投资盈利可以补偿你，但是当你盈利时，就代表你的另一项投资出现亏损，所以，如何选择这两种投资的内容也很重要。

欲知更多，请关注本人头条号@期货可做空可日内交易

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