买ETF指数和买股票哪个好？

Answer 1

ETF指数和股票，这压根就不是一个选择题，当然是买ETF指数好。

ETF指数是什么？

ETF指数，即交易型开放式指数基金，市场人士又称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。沪深两市受众最广的ETF指数有：上证50指数，创业板的159915等。

为什么买ETF指数好？

1、风险角度

ETF指数的风险明显低于单只股票。ETF指数是投资一篮子股票，相对分散投资，一篮子股票一定存在一些股票与另一些股票负相关，风险可以相互抵消。而单只股票风险集中，不合符投资的本质。

2、受非市场因素影响较小。ETF指数不会遇到黑天鹅时间，而个股随时可能遇到。ETF指数不需要去进行复杂的分析，标的指数的平均估值是最好的参考，而个股需要进行基本面、技术面分析，还要提防机构投资者的操纵，ETF指数不受认为操纵。

3、流动好

ETF指数流动性强于个股，不存在卖不出去。而个股就恰好相反，特别的遇到意外利空袭击，或者公司本身出了问题。例如，上海莱士老总炒股，投资收益由于市场的波动而拖累主营，天天一字板跌停，想卖卖不出去。

4、ETF接近投资投资本质

买入ETF，就意味着你不会幻想涨停，你知道其每天的波动相对有限，有一个淡定的心态持有，同时你不会去比较。而个股每天都有可能涨停，同一板块其它涨疯了，你要去比较，很可能出现不理性、没有必要的交易。

5、交易成本更低

ETF目前交易是没有成本的，而股票有佣金、印花税、过户费等等。

综述，所以买ETF更好！

感谢关注！

Answer 2

我们只要弄懂了etf指数的特点。好坏就会一目了然。

Etf指数和股票除了有一些相似之外。其实他们还有诸多的不同点。

下面我一一列举。

不同点之一。

Etf指数比股票的波动性更稳定。因为一支etf指数。是有无数只股票组成的。如果这些股票当中有一半涨一半跌。那么指数就会不动。

同样的，这些股票涨得多，跌的少。那么etf指数就是上涨的。买指数etf，可以过滤掉不必要的波动。

不同点之二。

Etf指数追踪经济周期更稳定。股票分为周期性行业股票。和非周期性行业股票。而非周期性行业股票，与经济的走势是完全不同的。

如果我们要根据经济情况的好坏来投资股市的话。更应该买指数etf。

不同点之3。

买一家上市公司的股票。就等于你成为了这家上市公司的股东之一。如果这家公司因为经营不善或者意外事故而破产。那么你会损失全部本金。

而etf指数是有无数家上市公司合在一起的。即使有一两家出问题。也完全不会影响整体。所以etf指数抗风险能力更强。

不同点之4。

因为一般etf指数的样本股。会在不同的时期进行调整。会把好的上市公司股本纳入进来。不好的剔除出去。

这样一来，etf指数长期一定是向上的。我们采取定投etf指数，长期获利更有保障。

买单只个股的话，完全跟这家上市公司的命运绑在了一起。不确定性非常大。

支持的点个赞吧。

欢迎留言讨论。

Answer 3

先上结论：普通人不用想，直接买ETF，建议永远不碰个股。

前段刚好和行业大佬聊过这个问题，过程整理如下——

1.投资是长周期事件，你的目标永远是一生有充足的财富来实现人生目标，绝不是一夜暴富。后者是天降狗屎运，没有人能够承担刻意追求一夜暴富的风险

2.买个股的本质是买一家公司，除非你对公司情况极度了解，对其未来极度有信心，否则别碰。“极度了解”指的是董监高核心骨干你都认识经常吃饭，对行业超级有把握干过十年。如果是你早就在一级市场进入了何苦买股票呢。不了解的个股是没有底的

3.买ETF买的是指数，再进一步买的是市场，本质买的是国运。只要你看好中国经济增长，买指数没错。中国最好的一批公司如果全完了，那世界上没人能赚到钱了。从历史经验看，20-30年的时间尺度下，90%的美国基金经理都跑输了指数，个人何苦明知不可为而为呢

所以无论什么时候入场，普通个人投资者如果资金还不够投资一级市场VCPE，在二级市场上就投ETF吧

近期的话我们观察到外资社保资金大量进场ETF，小散跟着大资金走总是没错的

PS本文提到的大佬是盛景嘉成母基金创始合伙人刘昊飞先生，特此说明

Answer 4

我认为这个问题要伴随着时点的选择和你个人的选股能力判断。

1、没有选股能力的投资人，全部推荐买ETF

什么叫没有选股能力呢，就是我认为未来大概率市场只有20%的股票可能会有超越指数的表现。因为头部化是趋势，且A股有很多股票没有可投资性。

这类投资人统一推荐买沪深300ETF，或者沪深300指数增强基金。

2、有一定选股和行业判断能力，但仍然觉得模模糊糊，雾里看花的。可以深入一些。看好小盘股的去买500ETF，1000ETF，看好大盘股的买50ETF，买300ETF。看好某个行业，例如金融、地产的，买行业ETF。

这类投资人，仍然推荐买ETF好于买股票。因为个股太看重对于上市公司的跟踪能力、行业、主营业务、上下游变化、财务数据、管理层等等。ETF的好处是以平均的方式降低了很多不确定性的管理

3、在2的基础上，有更深投资逻辑的。例如看好分红高的上市公司、看好动量强的股票，看好PB低，PB的对数低的股票等等，有这类判断能力的，可以在2的基础上再配置些smart beta etf。18年开始各家基金公司都在推。

4、在3的基础上，对投资个股很有信心的。当然是买个股拉。

Answer 5

首先，中国的A股是一个相对不是太成熟的市场，而多数的股民，特别是资金量少的股民，都喜欢追涨杀跌，并且对消息把握不能那么及时。有统计显示，多数的小股民都是一种亏损的状态，资金量越大的相对来说，盈利的也就越多，从这个角度上来说对于小股民持股不如摆入相应的ETF基金

第二 ETF基金，它采用的是一篮子股票的的制度那么这就避免了你对这个板块在选股的时候可能选对了板块，但是由于不太了解，而选错了股票，不能导致盈利，而ETF基金就避免了这种失误同时他也可能不会使这个板块涨的最多的，但是基本上能达到这个板块的平均数以上。

第三，你买入了ETF基金，不用再去花较多的时间来选股，因为多数的股民并不是职业股民，而你不大的资金量却花费了大量时间来选股，还未必选出好股，所以说选ETF基金相对来说更有利一些。

第四，由于购买股票，你只能在券商开户之后才能购买，而一点etf基金，除了在券商可能购买之后，现在的购买方式也越来越多样，比如在基金公司，比如在大家熟悉的支付宝，微信上等都可以购买，也可以在这些方式采用一种定投零钱的方式来作为一种理财也不时为一种叫不错的投资方式。

第五，这一题ETF基金，他的购入的手续费也较便宜，经过本人的一些对比，买入ETF基金，总体上来说，比如鄙夷存入银行支付宝或者微信获得的收益要高的多特别是它可以避免你踩雷的概率。

总之选择哪一种投资方式是个人的一个选择，要根据个人的一些爱好时间价值以及资金量来综合考量，个人更采用哪一种合理的理财方式？当然，建议大家不要把鸡蛋放在一个篮子里，采取分散投资，尽量避免风险提高收益.

Answer 6

究竟是买ETF指数好还是买股票好？

适合的，才是最好

“做股票和做其它事情一样，“鞋合不合脚，只有自己知道。”同样是散户，有的适合做股票，有的适合做ETF。如果从一般意义上讲，大部分散户，其实适合买ETF指数，而不是股票。

ETF指数收益稳定

ETF指数本质上是代表某一类股票的投资组合，买某ETF，相当于买了这某类股票的”一篮子“股票。ETF指数出现象个股那样暴涨暴跌的机会较少，更不会出现天地板现象。从长线看，ETF指数是上涨的，就象沪深300、上让50指数一样，只要这类指数长线是上涨的，那对应的ETF就是上涨的。如果再懂点技术和技巧，可以定投ETF，那长期收益将会超过同类指数上涨规模。而且，买ETF指数和直接买股票相比，不需要交纳印花税，成本相对较低。

ETF指数相对安全

个股踩雷的很多，甚至会出现退市问题，但指数ETF不会出现这种情况。只要对某一类品种或者行业的ETF看中，即使不会分析股票，也一样可以安全投资股市，取得平均收益。买ETF指数，更适合分析能力弱的广大散户。沪深300指数，就是由能够代表中国上市企业的前300强个股组成的”大股票“，买沪深300ETF，相当于一次性购买了这300只股票，ETF涨跌和沪深300指数涨跌同步。

ETF指数品种较多

如果还想更进取一点，不愿意取得指数相同的收益，现在还有很多行业ETF也可以选择，比如医药、消费、金融、证券等，都有相应的ETF可供选择，对大部分研究能力弱的个人投资者，可以分享同一行业平均增长的机会。

谢谢阅读，谢谢点赞，请在评论区留言，或者关注后私聊。

Answer 7

很多投资者在面对ETF指数基金和股票不知道如何选择，总觉得自己直接买股票，水平有限很担心的买入后被套的情况，并且的上市公司的情况也不是特别了解，哪些是行业龙头，哪些个股业绩较差很难区分，但买ETF基金，只需要我们看好相对应的板块和相关指数后，买入相对应的ETF指数就行，不需要自己再去选择个股，所以在比较的ETF指数基金和股票哪个具备优势，我们需要了解的到底的什么是ETF指数基金，并且的不同类型的投资者可以选择不同类型的产品进行投资，下面我们重点围绕这两点来进行分析。

ETF指数型基金含义和优势

ETF的官方定义是交易型开放式指数基金，其是一种较为的特殊的基金，下面我们逐一分析下：

第一，交易型基金，交易型基金代表其可以在二级市场上直接交易，投资者可以通过的自己的证券账户直接输入代码进行购买交易，交易原理基本上跟股票交易一样，也存在涨跌板限制，也是属于T+1交易，而我们投资者购买的很多基金类产品，不能够直接运用证券账号购买，而需要通过第三方平台委托购买，而我们平时购买购买基金使用最多的就是的天天基金网和支付宝等，这就是ETF的一大特点，看好相对应的基金就可以直接购买，交易方便，结算快捷，流动性较好。

第二，开放式基金，开放式的基金最大的特点就是灵活，跟封闭式基金形成鲜明对比，封闭式基金在当认购期结束后，基金份额确定，投资者无法赎回，当封闭期到期后，相对应的资金就回到投资者账户中了，在封闭期内，投资者看到该基金已经出现很大的利润了，都无法选择卖出，当出现较大的幅度的亏损，也无法选择割肉止损，而开放式的基金，当投资者出现盈亏的时候，都可以选择卖出，而且基金份额可变，按照的投资者买卖情况而变，所以其交易的灵活性深受很多投资者喜欢。

第三，指数型基金，所谓指数型基金，代表的该基金是重点跟踪某一类板块和某一类指数，比如我们最近一段时间较火的科技ETF和消费ETF基金，科技类ETF指数基金产品中的购买的一些个股的都是科技各领域的龙头的个股，而且会重点的跟踪科龙头指数，投资者不需要再去自己去选择龙头个股，具体哪些是龙头也跟投资者无关，这些只需要的该产品的基金经理去选择和跟踪就行，消费ETF也是购买消费领域的中的一些龙头个股，具体参考下案例：

通过上图案例我们发现科技ETF购买的都是的科技各领域的龙头企业，比如恒瑞医药是医药龙头，立讯精密是消费电子龙头，京东方A是面板和OLED龙头，其他个股的海康威视和中兴通讯都是如此，我们也可以参考下消费ETF的情况：

消费ETF指数型基金购买的个股基本上消费龙头个股，比如贵州茅台，伊利股份等，上面我们重点是讲解的板块类ETF基金，在平时操作过程中我们也会遇到一些纯指数类型的ETF基金，比如沪深300TEF基金，上证50ETF基金等，这类ETF基金在个股的选择上也较为简单，仓位持股主要买入相对应的指数标的个股，比如沪深300ETF指数型基金购买的个股都是沪深300样本个股，上证50ETF基金也是购买上证50样本个股，并且该类型的基金也是重点跟踪相关指数的变动情况，并且尽量缩小其波动跟相对于指数波动的误差，具体参考下图案例：

上面案例就是一直沪深300ETF基金，其跟踪标的主要是沪深300指数，投资目标本基金进行被动式指数化投资,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，我们也可以重点参考其该基金的持仓情况，具体参考下图案例：

持仓的个股都是沪深300样本个股，这类个股的波动会造成沪深300指数的波动，所以基金购买这些股票后波动情况基本上跟沪深300一样，我们也可以参考该基金跟沪深300走势的图进行对比，具体参考下图走势比较：

上图红绿K线为沪深300ETF的走势情况，紫色为沪深300走势，两者走势基本上重合，走势基本上一致。

小结：在了解到ETF基金的三大优势后，很多投资者基本上都能够知道，到底购买股票好还是ETF指数好，两者各有优势，具体看投资者如何抉择，并且看投资者是否具体看好某类板块和某类指数的走势，下面我们重点来讲解下，投资者该如何选择。

ETF指数和股票该如何选择

不同类型的投资者可以选择不同的策略进行投资，我们无法保证哪个交易更具备的优势，在特定情况下和特定行情下我们的重点跟踪其优势，因为每种投资产品能够存在，肯定存在优势和劣势：

第一，当投资者特别看好的一类板块和指数的时候，并且不太熟悉股市和个股的情况，就可以选择ETF交易，比如我认识的一位投资者，本身从事的就是的芯片的设计，其对芯片和半导体行业较为熟悉，认为该行业的发展前景较好，但目前上市公司哪些公司的从事这些行业完全不懂，并且对股市的技术分析和基本面分析也不是特别了解，但只是对该行业了解，就可以选择购买芯片ETF基金，该基金购买的股票肯定是芯片领域的龙头企业，这位投资者也可以获得一笔较好的收益。

再次很多投资者总认为直接购买个股风险较高，而比较看好后市的上涨，担心自己的购买的股票不跟随市场的一起上涨，其就可以购买相关指数的ETF基金，比如看好大盘股的上涨，可以看好上证50ETF基金，看好小盘股中科技的上涨，也可以选择购买创业板ETF基金等，看好相对应的指数出现上涨，这类ETF基金肯定会出现明显的上涨。如果投资者对于股票较为熟悉，并且擅长短线交易的话，可以直接购买相关的个股，并且看好的个股一旦上涨，其收益率肯定高于购买对应的ETF指数基金。

第二，风险不一样，由于相对应的ETF指数基金购买的个股较多，一旦购买的个股较多后，风险得到有效分散，而我们的购买股票的时候基本上很少会超过十只股票，特别很多投资者购买股票的时候不会超过三只，其风险较大，所以稳健的投资者和厌恶风险的投资者可以选择购买ETF基金，激进的投资者可以选择直接购买股票，但其优势也是其劣势，风险较低的产品其收益率较低，所以ETF指数基金风险较低，但收益率会远低于直接购买个股，板块类的ETF指数类基金可能跟个股比较类似，但是相关指数的ETF基金起波动率肯定是远小于个股的波动。

第三，由于ETF交易费用较低，一些短线投资者当看好某些板块的上涨的时候，可以直接购买对于的ETF基金，也可以省下一部分交易费用，比如最近大家看好券商板块的上涨，特别是看好券商板块的反弹上涨，可以直接购买券商ETF，当券商板块整体出现上涨，券商ETF肯定也会出现明显的上涨，具体参考下图案例：

今日券商整体出现明显的上涨，当短线投资者看好券商板块的上涨的时候，完全可以选择券商ETF进行交易，所以的一些短线投资者频繁交易的时候，特别是短线投资者的时候看好某一类板块的上涨和某一类的指数的时候，投资者可以选择购买相对应的ETF指数基金。

总结：上面我们重点讲解ETF含义和优势，大家可以根据自己的情况购买相对应的ETF指数基金，特别是很多投资者无法开通科创板的交易权限，目前科创板50指数已经出来了，后期基金公司肯定出台一些列科创50ETF基金，当大家看好科创板个股行情的时候也可以选择购买的科创50ETF基金，参与科创板的投资机会，ETF指数基金相对于直接购买股票风险较小，所以不懂个股的分析的可以选择ETF，但对于股票较为熟悉，投资能力较强的，比较激进的投资者仍旧可以选择股票交易，除非当短线交易上看好某类板块的时候可以选择对应的ETF基金。

感觉写的好的点个赞呀，欢迎大家关注点评。

Answer 8

在下面这篇回答中，我为大家讲解一下ETF的结构、买卖机制、类型、以及ETF和股票、基金的区别。

1）ETF的结构

ETF的结构类似于公募基金。ETF的股份单位（Unit）在证券交易所上自由流通，因此可以让每个投资者购买或者持有一部分的ETF股权。在美国，ETF面临的监管和公募基金相同，ETF不属于金融衍生品。

绝大部分ETF的目的是追踪一个指数。这个指数可以是股票指数，债券指数，房地产信托指数，或者其他指数。追踪指数的方法有以下几种：

A）完全复制（Full replication）。以VOO为例。Vanguard S&P500 Index ETF完全按照标准普尔500指数，购买并且持有500只成员股票。所以购买VOO得到的回报，就是标准普尔500指数的回报扣去该指数基金的费率。完全复制的好处是ETF回报和指数回报最为接近。但是缺点是如果指数成员多（比如成百上千），那么ETF的经理需要做的工作会比较繁琐，包括买卖一些市值比较小的，流动性比较差的股票成员。

B）优化复制（Optimized）。优化复制是指ETF经理通过购买一些指数成员，在最大限度上复制指数回报。由于是优化操作，ETF经理不一定要100%购买所有的指数成员。

HSBC MSCI AC Far East ex Japan UCITS ETF用的就是优化复制的管理方法。该ETF追踪的指数是MSCI AC Far East ex Japan Index。该指数有123个指数成员。但是该ETF经理未必需要买足每一个指数成员来复制指数回报。

优化复制的好处是可以省去买卖一些小股票，这样可以帮助投资者省一些交易费用。但缺点是复制不可能达到100%准确。

C）虚拟复制（Synthetic）。虚拟复制的意思是，ETF经理并不真的去市场上购买那些指数中包含的股票或者其他资产，而是通过掉期（ＳＷＡＰ）的方法，来人工虚拟指数的回报。通常的虚拟复制做法，是ETF经理和一家银行签订一份掉期合约（Swap Agreement），双方约定ETF经理会获得指数回报（扣去费用），而另外一方则会付出指数回报。

db x-trackers CSI300 UCITS ETF就是一支典型的虚拟复制ETF。该ETF并不需要去真的购买300支中国A股股票，但它可以给予投资者类似于沪深300指数的投资回报。虚拟复制的优点是方便灵活，理论上只要有银行愿意成为对赌方，ETF经理可以设计任何类型的ETF供投资者选择。缺点是其中有一个巨大的交易对手风险。因为虚拟的ETF并没有持有那些股票，那么如果掉期合约对手违约的话，这样的ETF就毫无价值了。对于长期投资者来说，我的建议是不要购买虚拟型ETF，只考虑投资完全复制或者优化复制的ETF。

2）ETF和股票的区别

ETF兼备了公募基金和股票的优点。ETF就像基金一样集合了很多投资者的资金，同时它又能像股票那样在证券交易所上面自由买卖和流通。投资者们在选购ETF时，和他们在选购股票时没什么两样，在电脑上输入代码就可以进行买卖。在欧美市场，ETF和股票的交割大多遵从T+3规则，即在交易3天后交割。

但是在这背后，ETF和股票有着本质区别。这两者最大的区别在于股权的创造和删减。对于一支股票来说，其市场上流通的总股数是由公司管理层制定的。比如某支股票一共有1亿股，那么这个市场上流通的总股数不会超过这个数。管理层也可以决定增发股票，或者回购股票。增发和回购都会影响市场上流通的总股数。

ETF的流通股数（Unit Number）由特许经营商（Authorized Participant）进行管理。AP决定是否增发，或者删减ETF的股数，主要由市场上对该ETF的需求来决定。如果AP看到市场上有更多的购买需求，那么他们就会基于ETF的净值（Net Asset VAlue）来增发ETF股数，反之亦然。所以理论上，ETF的供给量是无限的，因为只要有投资者需求，做市商就可以不断的增发ETF的股数。

3）ETF和封闭式基金（Close end fund）的区别

ETF和封闭式基金都像股票一样，可以在证券交易所上自由交易。两者的区别在于，ETF是一个开放式基金，其流通股数可以基于市场的需求进行灵活的增加（Creation）和减少（Redemption）。而封闭式基金的总股数是固定不变的，这些流通股只能在投资者之间倒来倒去。

自从2006年开始，ETF管理的资金规模每年的增长率大约在20%左右，而封闭式基金（CEF）的市场规模在2008年金融危机后大幅度缩水，后来也没有得到恢复。可见市场对于ETF的欢迎程度要远远高于封闭式基金。

4）ETF流通股数的管理过程

ETF流通股的创造和减少过程，主要由特许经营商（AP）进行管理。其管理的机制可以用下面的图标来表示：

ETF的基金经理（比如贝莱德，先锋等比较大的ETF经理）指定特许经营商（AP）来管理ETF的流通股数。这些特许经营商一般都是比较大的券商。投资者可以把他们想象成一个ETF股数供给的批发市场：每一次增加或者减少股数，都以5万，10万甚至更多的股数为单位进行操作。

在批发市场上决定了ETF的总流通股数后，这些ETF被分发到零售市场，即证券交易所上供广大的投资者进行买卖交易。从特许经营商的角度来说，主要有两个原因来保证他们把总股数的数量管理在比较合理的水平。首先，如果特许经营商看到ETF的市场交易价格和资产净值（Net Asset Value）有明显差异时，他们会有动机去创造或者消除流通股数，以获取差价套利（Arbitrage）。其次，特许经营商有责任保证市场上的ETF流通股数始终满足市场需求，同时也不会超额供给。这两个原因保证了证券交易所上流通的ETF数量正确反映了市场的真实供求。

5）ETF特许经营商（AP）也有出错的时候

既然ETF的特许经营商在ETF的合理定价上发挥着至关重要的作用，那么一个很多投资者关心的问题就是：万一特许经营商（AP）发生失误怎么办？

AP发生失误的情况非常少见，但也绝不是完全没有。在这里和大家分享一个例子。

2015年8月24号星期一，美国股市一开市就大跌。刚开盘5分钟，标准普尔500指数就下跌5%左右。500支美国市值最大的股票里，有20多支股票的下跌幅度达到了20%。有4支跟踪标准普尔500指数的ETF下跌幅度达到了20%。

事实上这些ETF的价格和他们的净值（NAV）相差甚远。在正常情况下，如果ETF的市场价格和NAV有差别，那么特许经营商（AP）就会介入，通过增加/减少ETF股数的方式去纠正这个“错误”，并且从中赚取套利差价。但是在8月24号那天，特许经营商没有能够及时行动，以至于上文提到的价差并没有在第一时间被弥补。这其中有很多原因，比如做空机制不够完善，熔断机制被激活以至于做市商无法及时评估ETF的最新净值和其中包含的那些股票的价值，等等。

这次ETF价差波动给投资者的启示是：1）避免在市场非常波动时交易，特别不要使用市价单（Market Order）。2）有时候可以在远低于ETF的净值的价位放一个限价单（Limit Order），如果运气好的话，可能会以远低于净值的价格买到一些ETF。

6）ETF和公募基金相比有什么优势

和公募基金（Mutual Fund）相比，ETF最大的优势在于：1）费用低廉；2）省税费；3）透明度。

先来讲讲ETF的费用优势。大部分ETF都是被动型指数基金，其目的不是为了战胜市场，而是为了获得市场平均回报，因此和主动型的基金相比有巨大的费用优势。

如上图所示，美国的主动型基金的费率大约是每年0.77%左右，而以追踪指数为目的的ETF的费率大约是每年0.1%左右。主动型基金的费率是ETF的费率的8倍左右。对于投资者来说，他付出的费用越多，那么他收到的回报也越少。

其次再讲讲资本所得税上的优势。当投资者卖出手中的ETF时，在法律上被视作为赎回交换（in-kind exchange），而和普通的卖出股票或者公募基金不同。也就是说，当投资者卖出自己手中的ETF时，ETF经理不需要去市场上出售ETF下面的股票或者其他证券来筹集现金，这样就不会产生资本所得税。

而公募基金则不同。当公募基金的投资者提出赎回申请时，基金经理需要在市场上出售基金中的股票（或者债券等其他资产）来筹措现金应付赎回。在这个过程中，如果出售的资产是盈利的，那么这个公募基金就需要支付资本所得税。对于公募基金中的其他投资者来说，这有点不公平：因为当有投资者赎回该公募基金时，其他没有赎回的投资者受到了资本所得税的惩罚。

上图显示的是2015年Ishare的ETF和美国公募基金的平均资本所得分配率。我们可以看到，公募基金的资本所得分配要远远高于ETF，也就是说公募基金的投资者需要交比ETF投资者高得多的资本所得税。

最后讲一下透明度。按照美国证券法规定，ETF需要每天披露其中投资的那些股票，债券或者其他资产成分，而公募基金只需要每季度（季度末以后两个月内）披露其中的资产成分。因此公募基金所披露的信息要远远低于ETF披露的信息，在透明度上远不如ETF。

7）出租股票

ETF的一个优势是其管理公司可以将ETF中持有的股票出租，赚取一些租金收入。这个租金收入对于ETF投资者来说是一笔额外收入。当然，这样的租金收入只适用于完全复制型的ETF。那些虚拟复制的ETF就没有出租收入了，因为他们本来就没有买入那些股票。

关于出租股票这个话题，我在这篇历史文章中有更详细的分析：http://zhuanlan.zhihu.com/p/22876056

有一些大型的ETF投资者，也会把自己手中的ETF出租给对冲基金去卖空该ETF。出租ETF和出租股票是一个道理，持有人可以获得租金收入。

8）ETN和ETF的区别

ETN是Exchange Traded Notes的简称，ETF是Exchange Traded Funds的简称。ETN和ETF的主要区别在于，ETN是一个虚拟的金融合约。大多数的ETF需要完全复制（见上文），即去市场中购买那些指数中包括的股票或者其他资产。但ETN则是基于某一个指数计算投资者应该获得的盈亏，并进行每日结算。

ETN的优势在于，如果投资者需要购买一些流动性很差，或者比较小众的指数，那么基金经理和券商就可以基于该指数设计一个专门的ETN供投资者进行交易。举个例子来说，一个投资者想购买东南亚100支小规模股票的指数回报。由于这些股票的市值都很小，流动性不佳，因此很难通过一个ETF去复制这样一个指数回报。那么ETN就可以满足投资者的这个要求。ETN的风险和上面提到的“虚拟复制”ETF的风险类似，即有交易对手风险（Counter party Risk）。

9）做空ETF和杠杆ETF

做空ETF（Inverse）和杠杆（Leveraged）ETF属于ETF中的衍生品。

做空ETF向投资者提供做空某个指数的可能性。举个例子来说，Proshare Short S&P 500 ETF (SH)就是这样一个做空ETF。如果购买了这个ETF，就相当于卖空标准普尔500指数，只有在指数下跌时才会盈利。

杠杆ETF放大了投资者从某指数中的盈利或者亏损。举个例子来说，The Direxion Daily S&P 500 Bull and Bear 3x （SPXL）给予投资者3倍于标准普尔500指数的回报。如果标准普尔500指数上升，那么该ETF给予投资者3倍（扣除费用后）的回报。如果标准普尔500指数下跌，那么该ETF的投资者的损失也是3倍（外加ETF费用）。

做空ETF和杠杆ETF都是投机的品种，已经背离了ETF的设计初衷，即让投资者以低成本达到长期持有股票和债券市场的目的。这样的ETF比较适合专业的投资人员或者机构使用。

希望对大家有所帮助。

Answer 9

ETF指数基金和股票两者本质上也是有区别的，也不能说买哪个好，哪个不好。只能相对来说，哪一款会更适合哪一种人。

ETF指数基金是比较适合普通人做定投理财的一款产品，由于指数基金是被动型基金，本身在选这股票公司这事上已经免除了选到不好股票的风险，他们选出来的都是最好的股票，基金公司只需要跟踪他们的指数就行了，不存在个人行为。这个其实是一个很稳的操作。作为投资者，我们只需要选一个指数和可靠的基金公司买入即可。

对于可以接受相对有一点点风险的人群，又不想花太多精力去理财的人，定投指数基金是一个很好的选择。

相对来说股票就会存在很多不确定性。选择一个股票比选择指数基金要复杂很多，也要看更多的信息以及上市公司的资料，例如财报啊，研报之类。还要时刻去关注实时的新闻，大市的走向，时时刻刻要控制仓位，尽可能降低风险。玩短线投机的还要每天分析K线图的走势，各种指标也要熟悉，还需要在股市历练的各种经验等等。

所以对比起股票，指数基金就显得技术性要低很多。我们只需要知道指数基金的指数温度，在低的时候一直定期不定额的定投，坚持定投。不用怀疑什么，也不用担心哪一天崩盘爆仓什么的。只需要坚持定投，牛市来了就止盈。过程可能会有点长，所以需要的是耐心，收益是一定有的。基于复利的力量，收益甚至会比频繁在股市操作的人要多。

指数基金是曾经打败巴菲特老爷子公司收益的基金，这么牛逼的基金，我们值得拥有。

因此，不同的人可以根据自己本身的风险承受能力以及操作喜好来选择自己的投资方式，没有绝对的好与不好，最适合自己的就是最好的！

希望本文能对大家有点点启发，感谢点赞！

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