《股票大作手回忆录》这本书，你从中读懂了什么？

Answer 1

本书是一代传奇作手里弗莫尔对其投机生涯的总结，字里行间，透出作者洋溢的才华和对交易的深刻理解。不同于很多作手，里弗莫尔对交易的直觉（也许用这个词来替代理解更恰当）来源于实战经验，而绝非是书面的理论和各种既定的僵硬框架。实际上，里弗莫尔强调的是交易中的灵活性，对于同一只股票或期货，可能在几天甚至一天的时间内转变交易态度，由多变空或由空变多。这种善变，在一般人甚至同时期很多专业作手来看，都是难于揣摩和理解的，但是其形成却只有其轨迹，是里弗莫尔在交易的过程中经验的提炼和升华。

里弗莫尔交过的学费包括：

1、相信某经验丰富的交易者，平掉了在股票上建立的多头，错过了多头行情；

2、与某著名的交易商私交甚好，钦佩其魅力和专业能力，听信其建议建立了巨量的棉花期货多头仓位，损失了100万，回到了起点；

3、接受证券商的资助，进行铁路股票的操作，并接受了其很多建议，赚了小钱却错过了一波多头行情。…….这些失败的交易中，里弗莫尔逐渐总结，由于受到了各种外在信号的干扰，导致执行不坚决和思路混乱而遭受损失，明确了在交易中要相信和依赖自己的判断，而不是接受任何人的劝告。

“投机者的勇气，就是有信心按照自己的决定进行交易”。英雄所见略同的是，正如巴菲特所说：“即便美联储主席将美联储之后的政策告诉我，我也不会改变自己的任何行动。”里弗莫尔在交易上走向成熟的标志是，不再关注于得失，而是自身交易系统的建立和是否运行有效。

他的交易系统包括：

1、判断市场的趋势，主要是多空走势，并顺势操作，这是他早期即确立的原则；

2、市场的风向随时在变，要善于调整，这也是他所说：“舍弃先入为主，把偏见留在场外“；

3、在交易上逐步试探，分布加仓或减仓，在仓位的变化过程中通过交易情况验证对多空的判断是否准确，并形成下一步操作；

4、对个股的看法和大盘的看法可以有分歧，熊市下面也可以对个股做多。

5、获利来源于做波段，而不是想逃顶或者逃底。

6、尽快认赔出场，不受错误的决定太大影响，损失控制在10%以内。

7、不要轻易听信别人的小道消息和内幕信息。做好自己的家庭功课，只看事实，了解基本面。

8、频繁交易（每天或者每个星期操作），是失败者的玩法，不会取得太大的成功。

9、集中全力操作新多头市场中的领先股，即先等市场确认哪些股票是领先股——通常是涨势最强的股，再进场操作。

对于投机者来说，这些道理简洁而朴素，也在其他很多成功作手的著作中以类似的方式被提及，然而在市场中扬名立万的人始终是极少数，这就像在赌场中能够微笑着走出赌场还提着一麻袋钱的人一样。即便是里弗莫尔，在他的职业投机生涯中也并不是总能够遵守这些规则，这说明了知行合一在投机中的困难远远超出正常人的想象。里弗莫尔认为，并不是任何人都适合在股市中进行投机，除非他具有以下的品质：　

① 控制情绪（控制影响每一位交易人的心理层面） 　　

② 拥有经济学和景气状况基本面的知识（这是了解若干事件对市场和股价可能造成什么影响的必要智慧） 　　

③ 保持耐性（愿意放手让利润愈滚愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特质）

里弗莫尔讲过一个很有趣的故事，在一个证券商那里，不同的人都打赌，要在股市中为自己赚到几万美元，买一件城里人人羡慕的海獭皮衣，然而一个冬天过去了，没有人实现了这个目标，并且反而送给了市场好多件皮衣。这些人的失败，在于贪婪和有所求，产生了急躁的心理，破坏了自身交易的判断。另外，他认为以下四种关键技能和特质也是必备的。 　　

① 观察──只看事实资料。 　　

② 记忆──记住关键事件，以免重蹈覆辙。 　　

③ 数学──了解数字和基本面。这是利弗莫尔天赋异禀的才能。 　　

④ 经验──从你的经验和错误中学习。

可以说，投机远远不止是一种技能，其实质是和人性反复斗争的过程：克制贪婪、恐惧，抛弃主见、傲慢和盲目的自信，保持判断的清晰和准确。

交易的品质是辩证统一，自信过头了就是盲目，谨慎过头了就是怯懦，坚持过头就是傲慢，贪婪过头了则必然恐惧。

这不是对一个正常人的要求，这是圣人的品质，将性格中和交易相关的所有因素都维持在合适的程度。在东方思想中我们能找到上述要求的对应：即中庸。中庸是理想的状态，但是也是个动态，显然它不能永远维持，而是在自我的不断修正和斗争中维持动态均衡。

这个斗争贯穿了交易的全部生涯，只要还在交易，斗争便一天不能停歇。而这个过程如此让人精疲力竭，即便是意志最坚决的人，有可能某一天也最终被某次交易所吞噬。

里弗莫尔用他的一生验证了投机者所能取得的巅峰成就和与人性斗争的残酷，在第三次破产后选择了一个黯淡的方式结束传奇：自杀。

他的遗书如下：我已经无法忍受这一切了，所有事情对我来说都很差。我已筋疲力竭，无力奋斗。我已不能够再继续下去。这就是唯一的出路。我不值得被爱，我很失败，真的很对不起，但这是我唯一的出路。

原文：Cant help it. Things have been bad with me. I am tired of fighting. Cant carry on any longer. This is the only way out. I am unworthy of your love. I am a failure. I am truly sorry, but this is the only way out for me。

Answer 2

《股票大作手回忆录》这本书我读过两三遍，我一个朋友读了好几十遍。

文中几点是比较高光的，比如价格总是沿着阻力最小的方向前进，在多头市场看多，在空头市场看空，不要轻易失去你的头寸等。

我刚读这本书的时候，被李佛摩尔的传奇人生震惊了，大起大落，最后老摩根找他商量救市。当时可能是他最巅峰的时候了吧。

精彩足够，但是方法论不多，这是我多年后对该书留存的一点印象。

现在对我而言，利弗莫尔已经成为一个时代的回忆，是我年轻的记忆，是我投资路上的一道风景。

这道风景，壮丽无比，如海滩美景般诱惑，又有涨潮时的凶险。

伟大的投机者。

自然有很多粉丝。

再回到文首，我有个朋友是利弗莫尔的真粉，此书他读不下几十遍，他的故事，真的跟利弗莫尔有点类似。

他也辉煌过，年纪轻轻的时候，凭借外汇交易赚得几百万之巨，当时已经可以在上海买套房了，但后来，挥霍，倒亏，再回到起点。再后来，我听说他已经欠了朋友不少钱。

还好，他没有放弃，坚持下来了。后来又跟人合伙搞了个投资公司，应该还不错吧。

但是，年华易逝，他年纪也不小了。

对于后来者，我想说的是，对于这类说，看看没事，但不要着迷，投机之路是很精彩，但太少的人能善始善终了。这条路充满荆棘，也有斑斓色彩，诱惑无处不在，凶险也无处不在。

老老实实的，投资吧。

Answer 3

对于这个问题，每日经济新闻编辑郭鑫认为：

杰西·利弗莫尔作为“百年美股第一人”（纽约时报），14岁5美元入市，52岁成为美股的王者，在做空美股中获利1亿美元（当年美国税收才42亿），最终于1940年离世。他的两本书《股票作手回忆录》、《股票大作手操盘术》都被我珍藏。

利弗莫尔创立的突破新高思想、逐步加仓思想等至今仍然广为使用，关于他在书中描述的关于心态和技术层面的东西，其实在众多技术分析大师的书中都有类似的描述。虽然他和巴菲特关于投资的理念不同，但是仔细分析他们两人可以发现，他们二人对于市场底部和顶部的分析都异常敏感，几乎都选用突破以后加仓的手法，在坚持自己交易策略的同时守口如瓶，这些都是极为相似的。在此，并不想就书中所总结的技术和心态的东西加以赘述，因为网上已经够详细了。

再次翻开《股票作手回忆录》，其实看到的是利弗莫尔的孤独，在不断地独立思考与个人总结中，他变得越来越孤独，没有知音，即使妻儿皆在，但这种孤独可能只有他自己知道。他将自己关在一间屋子里，对过往的买卖记录进行总结，当然这是他取得成功的重要原因。但是，“万物生于有，而有生于无”，个人认为孤独成为他在晚年自杀的重要原因。在早年，股票上的成功让他满足，而在年长之后，孤独感是交易上成功难以化解的。一个老年人，一个占比GDP百分之2的人，决定自杀，理由便是对生活的绝望！怀疑生命的意义，盘算过去的人，展望未来，无对手，至今也无对手，最终利弗莫尔仍旧逃不过盛衰循环。

当然，利弗莫尔最后的失败与他的生活有直接关系，在与演员妻子温德特离婚之后，虽然再婚，却仍然养了许多情妇。虽然利弗莫尔在书中强调坚守操作纪律的重要性，但是个人感情生活的混乱，会严重影响一个人的操作纪律（利弗莫尔晚年的操作也确实印证了这一点），这是利弗莫尔在第四次失败后无法东山再起的重要原因。最终，一场游戏一场梦。

利弗莫尔算是我的入市四年以来最尊敬的导师，从他的书和一生中，我的理解是：作为一普通人，其实生活才是真实的，切勿交易作为自己的全部，以交易为生，先经营好自己的生活。当然，利弗莫尔晚年的事情告诉我们，交易其实是生活的一部分，生活中要学会持戒（“戒亦称为解脱，如好好持戒亦能解脱”），为自己定一个能够长久坚持的事情，从现在开始吧！

Answer 4

我看到了4点：

1. 坚强的内心，良好的心理素质

无论利弗莫尔从多次的破产走向多次的富有，这都需要坚强的信念在支撑。破产的打击无论对谁都是很深刻的，许多人都无法从破产的阴影走出来，再次走上征程，而他却多次做到了这一点。

股市的大起大落加上他的加倍操作，风险无疑巨大。市场的一个小幅波动都有可能造成很大的损失。背负着强大的资金心理负担下，利弗莫尔仍然在自己认为正确的时刻，做出正确的操作，并且始终坚持自己的判断，这也是良好心理素质的重要体现。

2. 在正确的时候坐正确的事，并且始终坚持

利弗莫尔大部分在对市场形势十分明确的时候操作，他认为没人能够逆着大势操作。在大势确定的时候再加他自己对个股高估或低估的准确判断，决定操作的方向（做空或者做多）。个股的判断，凭借着他强大的观察能力，记忆能力，对数字的敏感性和资源整合能力，最后做出专业的判断指导操作。利弗莫尔对于天时、地利的精准把握，好似熟读《孙子兵法》。

既然出手就不会回头，执着的操作是他富有直接原因。在他总结一次失败操作的时候，说自己就是因为听信了另一个所谓行业专家的谣言，没有坚持自己的最初判断，而让他彻底破产。此后多次惊心动魄的“战役”，他再也不会改变初衷。

3. 自己的选择，即使错了也不会懊悔

利弗莫尔还有一个非常大的有点是善于总结。他每年都会在一个私密场所闭关20天，对自己今年的操作进行自省。

他的多次破产经历，并没有让他自暴自弃。在失败的时候，他总是会把所有责任归咎于自己。不生别人的气，不生市场的气。失败了仔细总结原因，在新的征程上又使自己的起点不断抬高。

4. 永恒不变的人性弱点贪婪和恐惧

利弗莫尔还有一个非常大的有点是善于总结。他每年都会在一个私密场所闭关20天，对自己今年的操作进行自省。

他的多次破产经历，并没有让他自暴自弃。在失败的时候，他总是会把所有责任归咎于自己。不生别人的气，不生市场的气。失败了仔细总结原因，在新的征程上又使自己的起点不断抬高。

我一开始入市抱着试一试的心态买了一直涨势很好的便宜的股票（K线走势持续向上且一股才几块钱），由于一开始不确定能不能赚钱只买了几手，一买进去涨势不错，3天就已经有了10%的收益了，这可比存银行赚钱快多了，我很后悔为何当初没有多买一点，人性贪婪的一面此时暴露无遗。

随着不断的上涨，我发现在上涨的过程中偶尔会有几天回调，回调后继续上涨。我发现了这个“大秘密”，窃喜，于是每次回调的时候加仓，以求得更高的利润。殊不知随着不断的加仓成本不断提高，虽然盈利很多，但是盈利百分比却不高，维持在10%到20%之间。

正当我信心满满的等待它不断地给我赚取利润的时候，悲剧开始了。某天开始盘中上涨至7%，收盘却只上涨了1%左右，第二天开始收跌，跌幅很大，下跌时候偶有反弹但幅度很小。没有几天便跌到了我的成本线。我在这个时候不但没有害怕反而继续加仓，我觉得这正是我降低成本等待大幅反弹的好机会。随着下跌阶段不断地加仓，我的亏损额度也慢慢的加大。我总是怀着一种美好的期望，期望他能反弹。

两三个月过去，我的炒股基金已经用完，再也没钱加仓。亏损比率达到40%多。我很懊悔，很生气。悔自己当初没有保住利润及时退出，更悔自己不断地加仓先提高了成本，后扩大了快速。生气市场这么不争气，简直是玩弄我们这些散户的感情。此时的我基本处于放弃阶段，决定暂时不看账户，眼不见心不烦。

半年后听说大盘有些起色，决定看看账户，一看账户亏损减少了一点大概35%左右。再看K线，不上不下，进入了“磨人行情”，涨两天跌一天。最后我决定快刀斩乱麻，赔钱我认了，亏损35%卖出。此时的绝望了。

这些是我初次炒股的真实记录，看了这本书，真正的认识到了自己人性弱点。说他简直太tm正确了吧！人们挣点钱就想着再挣多一点，贪婪无限制。等到跌下来又盼望着反弹，发誓只要回本就卖出。跌到了绝望的时刻，挥泪斩仓，谁知这时却是这只股票开始反弹的起点。随着K线的运动，我的感情跌宕起伏。这些都因为人性的弱点。

这本书揭露了股市实际就是反人性的游戏。如果人们能够克服这些在股市中就算成功了一半。“不以物喜、不以己悲”才能在股市中生存。

Answer 5

他是20世纪最著名的操盘手之一。

他在市场中四起四落，成就了一段不朽传奇。

他精于卖空，被同时代投机者冠上“华尔街巨熊”的称号。

他就是——杰西·利弗摩尔

要说让我理解的话，那就是；

懂了该如何不亏钱，才能谈得上赚钱。也就是孙子兵法里说的，先为不可胜，而后胜之。

在操作股票之前，应该先考虑清楚

1,自己当前的心态是否冷静，思路是否清晰？认清自己

2，有无仔细考察当前的经济环境和大盘的点位状况？是处于上升，下跌，还是横盘？人气是旺还是低迷？

3，有无仔细考察个股的点位状况？炒作主题，国家有无利好政策，有无利好传闻？量能如何？

4，不断的强化自己，拿起你的手机社交软件嗖趋势逻辑，好票不断

5，第4条是重点，做好充份的准备。

Answer 6

利弗莫尔的事迹，我想不必赘述，下面我结合《股票作手回忆录》里边一些我个人觉得经典的话同大家一起分享分享。

1.“既看的对，又能缩手不动的人，并不多见。”市场上大多数人看的对行情，但是却不能盈利，为什么？看到了下跌趋势又贪低入场，上涨趋势中入场后惧怕涨势回吐又急忙出场，并且借口主动止盈。分析师和操盘手的区别，就是一个注重行情研判，一个是注重交易管理，能够按照客观判断严格操作的人，最后都会成为市场的胜者。

2.“我绝对不和行情走势争吵。”行情是上千万交易者不同的个人供需决定，并不是一个人能够掌握的，在任何行情面前，任何人都不能去扭转势头，发现行情逆着自己的方向发展，尊重它，敬畏它，就像你在一列行驶着的火车将要撞上障碍物一样，先下车避让，等确认无误后你可以随时再次上去。

3.“人有两大鞭策力量：爱和贪。”这两个，我一度认为是引起市场无规律变动的本质原因。两种矛盾的心理每天都在交易者的心中斗争，从而引起了交易者的种种交易行为。人性，是趋势交易的最大力量，如果不反人性，那交易将没有任何意义。

4.“等我赔了那么多钱，我会十分肯定某些事情变了。”当你在以你自己的理由入场建仓后，出现了亏损，那你就该重新思考你的入场理由是不是足够。如果你不愿意承认，那账面上的亏损就是最好的佐证，你的入场理由不对，至少是，你的入场时机错了。

5.“我只关心获胜，把事做对，钱只是这些事的证明。”不要天天盯着你的账户有多少钱，你对于账户的密切关心并不会使里边的数字有一分钱的增长，关注你的交易，关注你的交易规则，关注你做事情的对错，你做得对，市场终究会奖励你，你做错了，那么市场终究会惩罚你，就这么简单。

《股票作手回忆录》里边的金句，俯拾皆是，这样的一本“圣经”，确实是需要仔细品味，仔细研读。

欢迎大家留言评论，一起分享。

Answer 7

《股票大作手回忆录》，写的是投机之神利佛莫尔的交易生平，很多人惊叹于他曾取过的辉煌，我所关注的其实是他更让人唏嘘的结局。在投机交易市场，从巅峰陨落利佛莫尔不是第一个，也不是最后一个，只要人性中有弱点的因素存在，这种悲剧就一定会上演。

很多人喜欢把巴菲特和利佛莫尔对比，其实，在我看来两者几乎没有可对比性，一个更倾向于是一级市场的价格发现，一个则是纯粹的二级市场的投机。

只要是交易，交易者就很难从情绪化交易中全身而退，纵使你的交易系统有多么厉害也抵不过在漫长交易的过程中情绪的纠结，利佛莫尔在留言中说他的一生是个失败，结合他的四起四落，他确实很有才华，只不过自我控制能力弱也是他最大的缺陷，从他放纵的私生活中也可以看出一些端倪。

嗜欲深者天机浅，想要不被欲望劫持，就要学会控住欲望，做好自己得交易规则。

Answer 8

股票作手回忆录这本书，我是买了很多个版本，也看了无数遍了，在不同的时间看，感悟都不同，但每次看都会有进步，从中学习到很多投资方面的，有技巧、有方法、有原则、也有资金管理和风险管控等各方面的知识，就从我个人拜读中总结的经验梳理一下。

• 他的一生是伟大的，是疯狂的，他的一生并没有因为自杀似烟花一样成为过眼烟云，而是在此后半个多世纪的股市中被当做是投资界的“神”一样顶礼膜拜，他是一个独揽了“华尔街巨熊”“百年美股第一人”“投机天才”于一身的金融界头号传奇人物。
  

学习精华梳理

1. 人只有通过白花花银子的教训，才能了解市场，没有其他捷径可走。

2. 多次申请破产，让他明白了顺势而为的重要性。

3. 要学会独自操作，不轻信他人之言。

4. 亏损的重要原因是：继续逆势操作、频繁短线交易。

5. 我的经验显示：一只股票首次越过100/200或者300美元时，他几乎总要持续上涨30到50美金，越过300美元之后，涨得比越过100美元时更快”

6. 失败的总结：口袋边了，股票变了，华尔街却从来没变，因为人性未变。

7. 投资最大的风险，最大的敌人，其实来自于自己，来自于你无法完全战胜的人性的弱点，它包括：欲望、贪婪、自负和情感

如何成为优秀的交易员优秀的交易员，之所以能够在整个投资过程中保持按兵不动。是因为他知道自己的仓位很正确，而且没有与整体趋势作对，而是顺应整体形势。所以他才会相信，在合适的时间最对的交易，只需等待止盈即可。这就是最伟大交易员的投资法则。

Answer 9

投资行当恐怕找不到另一本书被如此多人推崇，“每一个投资人都无法绕过的传奇”，“独自悟到技法，每年都该看两遍，他无可超越，除了不愿意离开”。这是选择和机缘拼接成的传记书，站在人生的岔路口上陪livemore一起做选择应该是不错的阅读方式。

14岁进入股票经纪行抄黑板，比多数人记忆力好，他喜欢研究数字规律，预测明天的数字。真是令人艳羡的开端一来他遇到天赋所在（天赋就是花费同样的努力，他获得的效果要更好），二来他是为了把事情做好（找到数字的规律，而多数人进场是因为看到别人赚钱了，心被快速赚钱的欲望蒙住看不到找规律更重要）。这游戏一开始，他选择清汤锅，而你选择了变态辣。

利用之前学会的一招鲜在股票投机行他如鱼得水，这里买卖的股票没有真实进入市场，只是利用交易所的报价，跟模拟盘有点像。这不是他的归宿，但是他的泉水，在以后几次破产后他都是重新回到投机行捞取本金。这是他值得艳羡的第二点，找到一个可以回血farm的地方，多少人破产之后永远离开了这个市场，得益于投机行的存在，他可以一次次重头再来。

1901年，他22岁，美国股市大牛，在这个过程中他一直做空（牛市中为毛人都抑制不住的想要卖出股票，因为相对于之前的价格，现在的价格都是涨高了，涨高了就要抛，这好像是常识），幸运的是他遇到了摩根和哈里曼惊世的北太平洋收购大战，赚了五万美金，见识过当时一周时间几十倍的股价涨幅，你就会知道这不算什么。在之后频繁的短线操作中，他亏光了。在证券公司开户大厅门口该树一块碑，上边写着“短线高手，永垂不朽”，每个致力于短线的人都有机会上碑。接着他回到投机行，这是他的泉水。

在富勒顿交易行他遇到了上半辈子最重要的一句话，来自于一个大胖子“现在可是牛市”，在领悟这之前他依然勤劳的交易指望把曲线拉成直线，总是判断对，却在赚4个点卖出之后看着他短期再上涨十几个点。这个阶段是大多数人经历时间最长的阶段，为证券公司打工。很多人一辈子走不出来，因为他们在大雨滂沱中，努力通过自己灵活的身法接到每一滴雨。

听到一句话和自己想明白这需要时间。30岁那年他全面做空，跟过去不同的是他判断正确，稳稳的拿住，直到---摩根请他放过美国。此时的livemore已经迈上了投资人生的康庄大道，后来的生涯中至少投资上不该有毁灭性错误，直到他遇到了一个他非常尊敬的人....设想下你在做棉花期货，遇到了林广茂，一个传奇的棉花交易者。你能确保做出的选择不是他让你做出的吗，livemore经历了类似的境遇。“你不能指望世界上只有一个伟大的推销员”。我们在交易的时候要时时警惕忠告的声音，它常常会唤醒那个懦弱的小人，让你忘掉赢钱的希望脑子却被亏钱的恐惧所占满。如果真的那样，你就什么也做不了了。

伯利恒钢铁一战在他一生中具有重要意义，长期的熊市让他很困顿，子弹只有一颗，必须一击致命。网上有个迈克吴先生很精细的讲述了这场战争，让我们得以了解到当时的市场是全面牛市明显启动的时间，伯利恒钢铁是涨的最高的一只，具有最好的进击态势。这如此重要，以至于后来吴先生自己的整体操作都以此为纲。需要补充的一点是，我在看这段的时候对于看着一只看涨的股票涨上去30点无法接受，后来经历了很多次看涨后进场却止损出局的尴尬才有些明白。来自市场的邀请函上需要明明白白写着你的名字，在这之前会不断有人朝门缝里塞广告。生活中恐怕不会有人拿着门缝里的广告盛装出席在售楼大厅，市场中却时时都在发生。放下满满的心，让生活继续，真正的邀请函到来之时你一定不会错过。

后来的livemore成为了真正的大作手，通盘考虑全局，以大势为纲，深刻的明白内幕消息不会为你所用的道理，在市场能承接充足头寸的时候就出场（知道他们怎么出场，就知道了一切）。演绎着辉煌，欣赏这精彩就足够了。

回看livemore辉煌之前更有意义

1 天赋---若发现自己事倍功半，请放弃。这是无比艰辛的行业，很可能会跟你进场的初衷违背

2 学习---而非赚钱，学习的兴趣多过于赚钱的兴趣

3 重头再来---若缺少重头再来的机会，你不会知道livemore，浓汤野人，青泽....

4 耐心---我什么也不做，直到有钱躺在那里，我走过去，捡起来

5 养成本能---如果跟着本能的选择来交易，活过两个月就是奇迹。你的本能在这里会将你带向地狱，养成新的本能。我称之为信仰