贵的股票就是好的嘛？

严格的说：不是，贵的股票不一定就是好的股票。

一、价值分析。代表一个公司的股票，有价值和价格。价值是指它最真实准确的数值，是动态的。价格就是它股票的价钱，也是动态的。有时候，它的价格会比价值高，有时会低。好的股票，它的股价，应该是高于它的价值的。

如图，价格，有时比价值高，有时比价值低。

一般来说，股价高的股票，多数是好股票。例如贵州茅台，中国最贵的股票，它的优良业绩，与年俱增，稳定性和增长性确实都好！

如图，茅台的股价1265.7元，冠绝大A！

二、操作分析。从买卖股票，追求利润的角度分析，贵的股票，往往都是已经炒作过的了，那也就是说，贵的股票，并不是最佳选择。

每一次牛市，股价翻几倍，甚至翻十倍的个股，比比皆是。它们的低点，大多数，都是十元以下的。确实，一只比较好的股票，因为大盘指数下跌，跟着下来了，到了几块钱。未来，大盘涨起来，它跟着涨回到几十元，并不是难事。而一个一百元的股票，涨到一千元，却是不容易的，至少大多数股民，较难认可这么高的股价。

有的朋友会问，我选中的股票，价格都不低，都在二十元以上了，那怎么办呢？我有办法啊。等！对，耐心等，股价高，表示现在是高位，等它下来。看看它以往的走势，低点位置在哪里，然后耐心等，相信我，一定有机会等到的。

我在2018年，看中了一只芯片科技股，长电科技，当时它20元，我觉得太高了。就采取了等待，这个法子，一直等了一整年，终于，跌到了八块多钱，我美美的大仓位买进，一年后，涨到了30元上方，我全部卖出了。这就是等的厉害！

如图，原本20元以上的长电科技，在2019年1月，终于让我等到了8.04元！

综上所述，贵的股票，不一定就是好的股票。它的“贵”，代表的是过去，并不代表未来。

股票价格的决定因素主要有三个：盈利能力，经营风险，成长性。价格高的股票肯定是经营风险低、盈利强、成长性高的公司。即使是炒概念这种中国股市最常见的事，也是针对着公司的成长性、盈利能力、经营风险展开的。价格高低和股票规模的大小关系不是很大，即使是中石油这个超级航母，只要他的盈利强、成长性高一样价格能高的出奇。当然，现实生活中的中石油虽然盈利能力强、经营风险低，但是成长性欠佳，这就是他价格低的原因。而小公司往往成长性极强（用股民的话讲就是想象空间大），这就是为什么在股市里小公司的价格总是要高于大公司的原因。

至于是贵的股票好还是便宜的好，那就要具体问题具体分析了。综合三个因素进行分析，有可能买价格高的股票比价格低的股票要好的多。

市场里的价格决定过程是这样的：所有能知道的无数的信息，在无数人的大脑中经过分析得到无数种结论，人们分别用自己的结论来指导自己在股市的买卖，股市就集中了这无数的力量，显示给我们一个股票的价格。这个价格容易受到人性的干扰，所以经常出现极端化的波动。

至于股票的定价，那就很复杂了。理论上说，给股票定价，实质上就是预测这家公司到他生命结束的时候，到底能给股东创造多少价值。这本身就是一件很滑稽的事。因为一个公司的盈利能力、成长性、经营风险本身就是变化无常的，除非是神仙，谁也不知道他们具体的数量。一个人信誓旦旦的说自己知道公司的确切价值，那他就是神仙。

所以给股票定价只能就我们所掌握的信息，估算一个大概的价值，随着环境的变化、信息的变化，这个价值也要不断的调整。现在最好用的方法就是现金流折现法，内容很多，您只能自己学了。他的主要思想实质就是计算公司的盈利、风险、成长这三个因素

不是的，一个股票的好坏要看该公司的可持续盈利能力、产业前景等等

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价格高的股票就一定是好股票吗？价格高低和股票的好坏之间并没有直接的联系，也就是说，你不能说100块钱的股票就比10块钱的股票好，一个股票价格的高低跟这只股票所处的行业、估值以及成长空间有着千丝万缕的联系，比如有一些优质的上市公司与所处的行业处于传统行业，虽然业绩比较好，但由于整体行业的估值并不高，所以反映在股票价格上也不会很高，但并不代表着这个上市公司不好。反而有一些股票价格比较高的公司，由于是资金炒作助推股价的上涨，股票价格并没有坚实的逻辑支撑，虽然看似一时风光无两，但最后的结果是往往是一地鸡毛，股票价格会呈现出断崖式的调整。

股票价格的高低要综合考虑整体行业的估值和自身的成长空间，并不能够以简单的高低来论。但从另一个角度来讲，股价高说明这支股票的交易比较活跃，资金对于这支股票的关注程度比较高，从交易的角度来讲，这支股票存在着反复操作的机会，交易的股性比较活跃，一旦有行情推动，这样的股票往往能够走出令人满意的趋势，成为短线交易或者是波段建议的首选目标。而且最近两年来，随着退市制度的严格，如果股价过低，反而存在着一定的技术性退市风险，所以从交易的角度来讲，不建议关注股价过低的股票，反而对于一些20元以上的股票，可以重点关注，作为基本面选股的一个维度。

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巴菲特说：滚雪球要找到长长的坡道，湿湿的雪。

湿湿的雪，才能越滚越大。到过东北的朋友都知道，在东北打雪仗是很困难的，雪太干，想用手抓成雪球很困难。

在这种遍地是雪的环境下，想要把雪球越滚越大，是一件费力不讨好的事。就像中国石油的股票，中国石油垄断了国内陆地上最好的大庆油田，长庆油田等等，可以说遍地黄金。正是这种遍地黄金的预期，导致中国石油出现过48元的天价，而且，在我们有生之年，肯定是再也回不到48元了。石油行业就像是干干的雪，不容易形成积累，无法滚出结实的大雪球。

看下图，你能说48元的中石油，真的贵真的好嘛！所以，股票不是越贵越好！

以上是说的行业的性质，要能形成积累效应，利润可以留存。下面说说长长的坡道，为什么腾讯，阿里，亚马逊可以一直涨一直涨。是因为它们所处的行业坡道极长，而且它们这个大雪球滚到之处寸草不生，稍微有个大点的雪球，很快被它们以各种方法吃掉。最终，腾讯，阿里，亚马逊，它们会成为它们所在行业的天花板，让其它追随者痛不欲生。

最后，举个暴风集团的例子，腾讯干儿子爱奇艺可以亏，暴风敢亏吗？

评论员张张：

不是贵的股票不一定就是好的股票，要有一个合理的估值。

说到合理的估值，那么我们应该了解一下定价机制的问题，一般商品，定价既不能太高，也不能太低，接近于市场目标消费者的中位数，这是大部分商品的定价模式，但它有一个前提——即产量提升空间很高。一种商品，供应与需求总量越大，它的市场定价越接近市场心理价位的中位数；供应与需求总量越小，它的市场定价越偏离这个中位数。所以供求与价格的量价关系的弹性，远大于我们的想象。

我们先来看一看正常的商品定价。

某品牌的衣服，成本100，有三种定价方式：

定价300元，可以卖10万件，利润2000万

定价200元，可以卖50万件，利润5000万

定价130元，可以卖100万件。利润3000万

很明显，应该定价中间的200元，才可以利润最大化。

贵的股票不一定好，股票的好与不好，主要看公司的情况。很多投资者单一认为股票价格贵的公司就是好的，或者单一认为股票价格低的公司就是好的，其实这样的认识是存在偏见的，也是不正确的。

一般股票价格之所以贵，有两种原因：1、公司的经营是真的好，在此基础上股票价格一涨再涨，最终成为了高价股；2、公司的经营不见得好，但股票价格就是能涨，成为泡沫类的高价股。第一种是真的具备价值，只要未来公司经营不出现问题，在估值合理的基础上，保持良好的增速，股票价格也会继续趋势向上。在这里，需要规避的是第二种，也就是“伪价值”的公司、股票价格存在泡沫的股票，这种股票是需要规避的。当然，也因为第二种股票的存在，所以并不是所有贵的股票就是好的。

那么，应该如何规避贵的股票中存在泡沫的公司呢？规避这类股票，不能是单一以股票价格作为参考，也不能是以技术指标作为单一的参考，重要的是参考公司的基本面情况。彼得·林奇说“公司的状况与股票的状况有100%的相关性”，也就是说如果公司的经营没有问题，在估值水平处于合理水平下，公司当然是好的。相反，如果公司的经营出现了问题，或者财报上有些问题，又或者公司的行业属性出现问题，势必这家公司在股票价格高且估值有着被高估的情况下，是不好的。计算阶段股票价格仍旧有着上涨，但风险也是高的。

还有一种情况就是要对比总股本，如果一家公司的总股本很少，股票价格很贵，但估值却处于合理的状态，公司的经营也是良好的。这种情况是没有什么问题的，虽然说不上公司好，但公司的基本情况大概率是没有问题的。在这里分辨贵的股票公司到底是好还是不好，还是需要具体问题具体分析。

股票价格的决定因素有三个：盈利能力、经营风险、成长性。

价格高的股票肯定是经营风险低、盈利强、成长性高的公司。即使是炒概念，也是针对公司的成长性、盈利能力、经营风险展开的。价格高低和股票规模的大小关系不是很大。而小公司往往成长性极强，在股市里为什么小公司的价格总是要高于大公司的原因。

话说贵的股票不一定是好股，但是好股很多都是贵的股票。

贵的股票，比如说像茅台，这种股票非常贵，它就是一只好股，因为它是价值投资里面最具有代表性的价值投资股票。

但是好股一定贵吗？我觉得这个还真不一定，因为好的股票肯定是大的公司，大的公司，它的市值大，但不代表它的股价一定要大。

当然并不是说大市值的公司一定是好公司，你像这种大盘子的中国银行工商银行这种它不会倒闭，但是你说他要有多好，我觉得倒还真不一定。

但是好的公司它是价格高也是有的，你比如说最近的左盛威，600多块钱一股，还比如说医药股也有三四百块钱的。

你可以呃查一下，好多公司基本上都是有人在运作的，因为目前大家的炒作方式还是更趋向于性好的公司发展，而不是随随便便去炒股。

相信有很多人都会存在一种捡便宜的心态，在股票投资里同样有这样的人。所以觉得价格越便宜的股票就越好，因为价格便宜的股票，下跌的空间小，所以风险较小，而一旦上涨时，上涨的空间会比较大，赚的钱也会比较多。这样的思路到底对不对呢？

股票是不是越便宜的就越好？

正常来说，股票的价格越便宜，自然是越好，因为这样就能以较低的成本买入，一旦股价上涨，赚到的收益肯定会比以较高价格买入的多。但如果反过来看，即价格越低的股票就越好，那就不成了，别的不说，认为价格低的股票风险小、上涨空间大这两个观点就是错的。

首先，股票风险的大小跟股票价格的高低并没有直接关系。比如用10万元买一只10元/股的股票和买一只5元/股的股票，当股价都下跌10%的时候，亏损的额度都是1万元，当股价都下跌到0时（举个例子），都亏损10万。可见，股票风险的大小，跟股价的高低并没关系，而是跟投资金额及下跌幅度有关。

其次，股票的上涨空间跟股价的高低也没有必然联系。股价低的股票，虽然可想象的上涨空间更大，但不代表真能涨得更多。更何况，任何股票的上涨空间从理论上来说都是无限的，一只5元/股的股票，或许最高可以涨到10元、20元，而一只10元/股的股票，也可以涨到30元、40元，可见价格高的股票也能比价格低的股票有更大上涨空间。

由此可见，认为价格低的股票风险小、上涨空间大，那完全是站不住脚的。既然如此，为什么有些投资大师，还是会青睐便宜的股票呢？就比如巴菲特，挑选股票的一大原则就是要足够便宜，不是便宜的股票不会买。

其实投资大师们所认为的便宜，跟我们认为的便宜可能有些不一样。我们认为的便宜，那就是看价格够不够低，但投资大师眼中的便宜，却是看股票的价格相对其价值来说是否偏低。

根据经济学原理，任何商品都有它的价值，而价格会围绕价值进行上下波动，股票显然也是一种商品，同样也有其价值。而它的价值跟其背后的公司有关，公司的发展前景越好、赚的钱越多，其价值可能也就越高。对于我们普通投资者来说，可能很难去衡量股票价值的高低，但对于投资大师来说却很容易做到这点。这也是为什么很多投资大师的成功很难被复制的原因之一。

所以，真正便宜的好股票，不是看价格低，而是要看其价格是否低于价值，这就需要我们掌握计算股票价值的方法。那么，这样的方法到底有没有呢？其实股票的估值并不是什么不传之秘，在很多股票投资书上都有介绍，有兴趣可以去了解一下。

不过需要注意的是，任何方法都是死的，照搬一个方法并不一定能让自己赚到钱，因为市场是瞬息万变的，所以所学的方法也需要活学活用才能不断适应市场的变化，并把别人的方法经验，变成自己的投资技能。只有适合自己的，才是最好的。

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