美元超发不贬值？这个说法不准确，如果你看看黄金的价格就明白，美元实际上已经贬值了，但是因为其他货币贬值的更厉害，因此它的汇率上依然有优势。
中国古代比如汉朝用粮食来衡量一个官员的收入而不是用多少钱，比如太守的俸禄永远是价值2000石粮食的钱，就是因为钱的实际价值很不确定。那么现在这把尺子就是黄金。
美元是世界货币，因此它的流动性和它的膨胀也是由全世界来承担的。只是如果美国因为某种危机滥发货币的话，那么很不幸运世界上相当多的国家，此时也在危机之中，他们很可能发了比美元更多的货币。相比之下美元发的比他们还少，而且美国的经济复苏的机会比他们大，因此比起那些国家的货币，美元的汇率价值实际上还上升了。
只是这个时候增量较小的是贵金属。虽然黄金一年全球也能开采个几百吨出来，但是相比货币量的增长，这点增量还是不算什么的，因此黄金在货币总体量大大增加的情况下，它的相对量是少了，这叫做资产的相对价值。在这种情况下，黄金的价格出现了飙升，那是市场上大部分理智的投资者发现各种货币都存在着水分，因此他们选择用黄金来保住他们的资产的实际价值。
从这个角度来说，你说美元不贬值确实是不准确的。因此我们经常强调在资产配置中应该配置一定比例的贵金属，因为其他的资产比如货币甚至房产都可能因为某种国际形势而出现大幅度的缩水，而黄金如果即使暴跌，也几乎不可能出现一夜腰斩这种情况，因此，在这个时候确实是很好的，重新认识贵金属投资意义的机会。
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