新三板精选层打新值不值得打？

新三板精选层打新将与2020年7月1日开启，号称100%中签的精选层打新是否值得一打呢？新三板精选层交易又有什么条件要求呢？

什么是新三板精选层，我们先来普及一下新三板的相关知识。新三板是2012年9月20日在北京成立全国性证券交易场所股票代码开头为400、800。由于新三板设立之初，挂牌的条件较低，导致了挂牌企业较多，就显得鱼龙混杂，另一方面新三板的交易设置了较高的门槛。因此对于普通投资者来说无从下手，从而导致了新三板的“流动性”即股票交易的活跃性较差。针对新三板交易的活跃度股转公司也实施了多次的改革，例如2018年1月对交易制度、市场分层一定程度上促进提高了交易的活跃性，但整体效果依然不理想。

因此2020年对新三板进一步进行了改革，新增新三板精选层，并打通与主板上市的通道。开通精选层后新三板就构筑了三个层次的交易体系，具体如下：

新三板层级及投资门槛

那么新三板——精选层具体怎么运作呢？新三板精选层就是可以向投资者公开发行一部分新股（简称小IPO），也就是大家所说的可以参与新三板精选层的打新。那么精选层开户具体条件有哪些呢？

一、个人普通投资者新三板开通条件：

1、申请权限开通前10个交易日，本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币100万元(精选层)以上(不含该投资者通过融资融券融入的资金和证券)。

2、具有2年以上证券、基金、期货投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者具有证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司，以及经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人等金融机构的高级管理人员任职经历。

3、有效期内的风险测评结果为C4或C5。风险测评为C1、C2、C3和最低风险承受能力者不允许开通。

二、机构客户新三板开通条件：

1、实收资本或实收股本(股本)总额100万元(精选层)人民币以上的法人机构。

2、实缴出资总额100万元(精选层)人民币以上的合伙企业。

3、以上所有机构客户均需同时满足有效期内的风险测评结果为C4或C5。风险测评为C1、C2、C3和最低风险承受能力者不允许开通。

总的来说，除了个人投资者有从业或者投资经验2年以外，个人投资者和机构投资者条件基本上差不多。但开户条件的资产要求远远高于普通A股的开户条件，这就必然限制了低资产的股民的参与。

有传闻说，新三板精选层打新可以100%打中，那么传闻是真的吗？显然有夸大的成分。一是公开发行的股份数有限，二是参与的人虽然较少，但100%中签是不可能的。因此不要被传闻所吸引，没有百分百的事情。

那么新三板精选层打新值得参与吗？我们先来看看2020年以来合计约有30家公司在新三板挂牌摘牌后在主板上市。摘牌时平均市值约为12亿元，转至A股后平均市值96亿元，转板后市值涨了8倍。在新三板的平均股价为12.38元/股，转板后平均股价高达63.51元/股，涨了与5倍。转板后估值、股价双双提升。但是目前新三板企业还有8000多家，历史转板成功的也才120多家，转板的比例低之又低。若精选层转板A股渠道畅通之后，意味着A股上市公司的数量增加，数量增加之后估值、股价要保持高水平就比较难了，但总的来说增值是比较大几率的。

精选层目前的库存量有多少呢？自从2020年4月28日受理精选层企业挂牌申请以来已经受理了50多家的企业的申请。据悉2020年7月1日安排2家发行分别为艾融软件和银泰生物；7月3日同样安排3家，分别为佳先股份、球冠电缆和同享科技等公司。另外新三板精选层打新没有市值的要求，因此若要通过打新分享收益的投资者大可一试，而且，相信未来供应的股票数量会源源不断。

综上，新三板精选层打新可以参与，但是打新中签率肯定没有100%，收益率可能无法达到主板的收益水平。有实力的投资者可以根据个人的能力适当参与。

新三板精选层采取的是现金申购的模式，与A股市场的市值配售打新方式不同。在现金申购的模式下，实际上意味着将会冻结大量的资金，但新股中签率会有所提升。但是，从前两家新三板企业的中签率来看，也并非像市场预期那样有着可观的中签率，对投资者来说，一方面需要考虑到中签率的高低，另一方面则需要考虑到资金冻结的时间，假如冻结时间较长，却换来较少的中签股票，那么也是得不偿失的。或许，对投资者来说，采取100股打新，且按照时间优先的原则进行申购，可能会是一种比较稳妥的方式。至于大额资金申购新三板的策略，反而可能会存在冻结大量资金，且损失利息的风险，有时候即使采取顶格申购的策略，也未必可以获得超预期的投资收益。由此可见，对新三板精选层的打新，未必适应多数的投资者，有时候仍需要比拼速度与比拼时间。

我想，新三板精选层打新值得打新。

对小散来说，资金实力不够，买个100股试一试，靠运气，拼手快，风险应该不大的。

有空时，看一下券商的分析报告，那里有详细的分析，专业人员的分析比我们分析要靠谱。

看一下有没有战略配售基金，有战略配售基金的，应该还是可以的吧。

我是这样操作的。

如果只是做差价，投机的话，当然值得申购，因为国家开通一个证券市场，短期内肯定会有相应政策，维持赚钱效应，否则是完不成注册制任务的。如果你要价值投资，我看就算了，真正有价值高增长的股票不多。

20200726新三板32家精选层上市第一天就有22家破发，最多的破发到达百分之六十。就是说申购新三板精选层的投资者当场就损失达到百分之二三十，甚至还多。但是有机构很任性，竟然拿出1.7 亿来实验，放言说，大不了赔完！看来每个新生事物出来，就是有些敢于冒险的人与机构。但是我还是认为:一是，新三板精选层的法律地位，有待国家有关部门从法律的角度确定性的阐述。二是，13000多家新三板上市公司不是一个小的数据。能够承担起这种责任的力量是非常巨大的，必须引起投资者的重视。三是，中国资本市场股市经历了十几年的下跌与盘整。许多普通投资者都深套其中，包括一些中小机构。四是首发已经出师不利。破发比例之多，之大，之深是世界各国都很少见到的。未来破发力度加大的可能性更大，同时新三板上市可能会形成上市公司的僵尸户。

总之，希望投资者三思后行。以上建议仅供参考