要想真正明白这个问题就需要了解股市上投资者的亏损方式，实际上只有二种方式：

一种是投资者极少亏损或者基本上不亏，但是只要一亏就大亏特亏。

另一种是投资者经常亏，偶尔盈利，但是每次都亏的不大。

根据我几十年的交易经验，后面那种才是交易正道。前面那种就是属于死杠不割肉型，这样坚持下去早晚会大亏暴亏。

为什么呢？

因为死杠一个股票或几个股票，就会持有很长时间而采用亏钱不卖的原则。这实际上是股民最常用的炒股方式。这种炒股方式的优点是：

在绝大多数情况下，都可以解套。比如一个月不涨就扛一个月，一年不涨就扛一年，十年不涨就扛十年…………因为股民的钱大多数是自己的钱，所以在时间上耗的起。

在实际操作中还真有不少时侯死扛下去由巨亏变为获利丰厚——我有个朋友当年被套在深万科上，一怒之下死扛10年最终获利20倍！

但是与这种死扛的优点相比，它的缺点的危害则更加严重。死抗的缺点是：

经常死扛下去，早晚会遇到下面这种情况：一旦大跌会由小亏发展到巨亏而且有的股票10年20年都涨不回本来，甚至股票会被摘牌退市。这种损失是极为惨重的。

我有个同学买了一只股票已被摘牌很多年了，当年由20几元跌至几角钱。他问我这只股哪去了。我告诉他已被转板了，好像是 一周或半个月才能交易一次……。

经常走夜路，早晚遇到鬼。就是这个意思。死杠看似能经常解套甚至获利，但是它是以整体冒着有可能产生巨大亏损的代价，并且这种亏损有可能是永远无法弥补的代价来坚持的。虽然整体而言，死杠下去解套的时侯多，但是只要有一次损失惨重达到无法弥补的程度——就足以致命。

可以断言，即使一个人赚了上亿元的利润，但是却养成了死扛的习惯。那么早晚他的利润会被市场收回去，并且会承受失败的打击。

交易的核心要素就是截断亏损，并且让利润奔跑。死扛明显违反了前面半句，崩盘的梦厣将是死扛的投资者永远挥之不去的恶梦。

以前经常听一些大妈们炒股，说自己被套了，就一直拿着，总有会解套的一天。这个办法，在几年前甚至十几年前尚还适用，但到今天，可以说，肯定不再合适使用。

原因有几个：

第一点，从市场环境看，以前，整个A股就1000多家公司，一到牛市，大家都能涨，长期持股总能遇到个牛市让自己解套。而如今，A股上市公司超过三千家，有一些股票就算到了牛市都无法引起市场的关注。而且随着股票市场管理的规范化，退市制度必然成为常态，退市后，股票将一文不值。因此，对于一些垃圾股，或者问题股，千万不能死扛，该走就走。比如今年退市的几家公司，他们的股票最终只会一文不值。

第二点，从公司的基本面看，不少公司为了上市，在财务上用了一些小技巧，给市场展示出公司良好的业绩增长，而上市后，不少企业表现出公司业绩一年不如一年的情况，在这样的公司基本面下，股价得不到业绩的支持，只会跌多涨少，这样的公司股票，也不适合死扛。

第三点，从交易策略看，资金是有机会成本的，股票被套后死扛着，资金即无法流动，如果在买入时，根据情况设置好止损，在合理的止损位将股票换成现金并买入更优的股票，可能更快收回损失并盈利。当然，这需要一定的操盘技术。

事实上，股票市场是一个投资风险极大的市场，死扛与否并不是损失的主要原因，有没有股票的基本知识，适合自己的投资技巧才是一个投资者在股票市场长期生存的根本问题。否则，还是不参加股票投资为好。所以，还是那句话：投资须谨慎。

一个股票为什么不能死扛呢？

2016年赚10亿的付海棠表示做基本面投资的他，50%不叫回撤，70%、80%很正常。因为习惯逢低做多，就一直亏损，2015年更是亏损惨重。去年的这个时候，感觉大行情要来了，价格这么低好像都不要钱了，当时就很有信心，你敢白给我就敢照单全收，所以过去一年还好，赚了接近10个亿。

当然这只是赚了钱的特例。

买股票最核心的不是割肉，是要买什么。选股、择时是最关键的。当时买着股票的逻辑是什么？原因是什么？是不是外部环境变化了？如果纯粹赌博心态在买股票的话，就要去研究割肉的姿势了，省得被“凌迟”。

是否要割肉，关键是下面两个原因：

成长业绩股

成长业绩股，下跌不需要割肉，只要公司基本面不发生变化，短暂回测都是下蹲上行的起点。通过分析年报、季报等，分析负债率，营业利润、行业特征等，拿着等待上涨就行了。所有在资本市场里发财的，尤其在中国资本市场，你们有没有听到过哪个人是靠做空市场来赚钱的？

消息股

消息股有个重要的问题就是变化太快。

传言被证实是真实的，股价也如预期般大涨。这种情况比较少见，因为一旦如此，它就有了内幕交易的嫌疑。传言虽不假，但市场环境或走势不配合，最终仍导致亏损。传言落空，股价大幅下跌。相对来说，市场流传的小道消息，最终落空的概率更大一些。

如果是这个原因购买的股票，一旦出现风吹草动，就要赶紧跑。

所以，炒股的核心在选股，在择时，不是割肉的姿势。而且市场上大家都只有上涨才能赚钱，只要看好公司，研究行业，真正做到谨慎投资，严肃投资。短暂下跌不需要盲目割肉。

割肉就是吐出便宜筹码给人家。个人不建议轻易割肉。

股票下跌，尤其是长时间大幅度下跌，一定有它下跌的理由。从技术分析的角度，股票的趋势，已经包含了一切信息，只是投资者能不能去读懂而已。一只股票，如果已经进入熊市，让自己产生较大亏损，为什么不能死扛，该割肉的就一定要割肉呢？
如果遇上的是地雷股，尤其是信息已经明确的地雷股，不管亏损多少，该止损的还要止损，该割肉的还得割肉，否则可能血本无归。上图是*ST长生，如果当雷爆后，连续跌停出不了货，割肉不了，情有可原，如果上图黄颜色方框内还不止损，那就是自己的战略思维问题了。尤其是上图黄颜色方框内还买入赌博又再次被关的人，就怨不得别人了。

如果亏损位置还只是熊市的初始阶段，请不要管什么业绩不业绩，只要中长期趋势开始变坏，也要毫不犹豫割肉。

上图是我一个头条股友群一个股友操作的个股，他是价值投资者。大概在2018年年中左右，上图黄颜色线其实是头肩顶的颈线，在股价反弹上升到B点过程中，他加仓，理由很简单，股价下跌后又上升，说明该股下跌后估值已经比较合理，具备投资价值。我的看法是经过长期上涨，当时60日均线已经开始向下，而且与120日均线死叉，我说中长期趋势已经变坏，不管业绩好不好，主力都会出货兑现，毕竟股票除了股权属性外，还有交易属性。类似的股票，他陆续买了很多，当时满仓了，如今估计已经严重套牢了。如今股价处于上图C处，只要股价没有站稳60日均线，只要没有象上图A处一样站上250日均线，象类似的股票，都不可能进入牛市。因为很简单，主力从出货，到吸筹，然后再拉升，必须要有很长的时间。这种票和小盘股不同，不具备快速拉升的股性。

在股市，第一的是生存，只有先保值，才会有增值。一定要想通一个简单的原理，10万亏损50%，只剩下5万，而5万却要上涨100%才能回到10万。因此，股市在熊市下杀的时候，第一的是保全本金。

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这种说法主要是指高位买的股票，在2015年高位买的股票没有割肉止损的投资者，有的股票跌到现在只剩下了十分之一，10万只剩下了1万元了，当然中位追高买的股票没有止损的，有的股票跌到只剩下了五分之一，非常惨烈。

在我国这样的投机市场，99%的股票都不能长线持有，个人投资者很难找到那只1%的超级牛股，在这种概率下参与我国股市的投资，对个人投资者的要求非常高，任何一次错误就会赔光你过去赚的钱，不管是在中位还是在高位买的股票，一旦趋势反转向下，就要向市场认错，及时止损。这是在中国这样的赌场市生存必备的技能。股市最大的诱惑是天天有股票涨停板，所有的投资者都认为自已就能抓住那个涨停板的股票，这种可能性对于个人投资者来说很小。

只有在大盘指数是底部，个股也在底部这样的股票才能中长线持有，这就需要投资者具备专业的判断能力，能准确判断股市大盘指数的底部和个股的底部，但能做到这一点非常难，巴菲特并不具备这种能力，巴菲特从没有在股市准确逃顶和抄底，但好在美国的股市长期永远上涨。所以，巴菲特长线持有美国股市的股票能赚钱。

中国的股市不是永远上涨的，你没有逃顶和抄底的能力，很难长期获利，这就是中国股市比美国股市复杂的根本原因，中国股市投资比美国股市难度指数高，中国的投资者就要学会止损。

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记得前一段时间 我一个朋友跟我说 别割肉 我之前买进亏了 没割肉 后来不都回来了 怕什么 浪费几个月而已 但我不这样认为 很简单 环境在变化 之前是股灾1.0 2.0 3.0因为庄家没出完货 但一旦涨的高的 透支的 就是万劫不复 比如中国船舶 300多 st锐电九十多 中石油 等很多很多 我想说的是如果亏损在百分之二十以内 都可以考虑的 当然没有一个公式可以套用 因股不同而不同 也有很多死扛的收获很多的 总之以后炒股只会越来越难 祝大家好运

不是重要不重要，是根本就无法避免。打个比方，你拿个10万块钱杀进市场，你的目标是什么？如果目标是“赚钱赚到死，亏钱就10万”，那你的止盈就是+∞，止损就是10万，如果你亏完10万还想着借高利贷来搬本，那你的止盈就是+∞，止损就是高利贷的人逼你跳楼。所以，不管如何，在市场里你都逃避不了止盈和止损。

细化到具体每一笔交易的操作，无非就是在胜负率和盈亏比之间找到一个能让资金曲线稳定增长的均衡点，而且这个点是自己能够掌握到的技艺，如果你能把这个技艺量化成固有规则那再好不过。有的人喜欢止盈比止损大，那可能胜率就不高，有的人喜欢止盈比止损小，那可能胜率就很高，没有哪一种好，哪一种坏，能赚钱的就好，对不对？但是：从行为金融学来说，有一个说法叫“确定性效应”，意思就是决策者在与仅具可能性的结果相比，往往对确定性的结果以较大的权重，而对可能性结果的赋值，通常都以较低的权重。换到炒股操作上，就是追求较高的胜率，对盈亏比的重视就没那么多，这样的话，止盈比止损小往往能获得较高的胜率。打个比方，两个交易策略，一个盈利比率为60%，平均每次交易盈利1500元，亏损1000元，另一个盈利比率为40%，平均每次交易盈利2000元，亏损500元，两个策略的期望收益均为500元，但根据确定性效应的解释，盈利比率为60%的交易策略更符合投资者的心理决策需求。行为金融学上还有一个说法叫“处置效应”，是指投资者为了避免后悔，会倾向于长期继续持有亏损的投资，而急于将已经获得收益的投资变现。就是你同事的那种赚一点就抛落袋为安的心理倾向。还是打个比方，两个收益率相同但持仓周期不同的策略，一个平均盈利周期为10，亏损周期为20，另一个盈利周期为20，亏损周期为10，根据处置效应的解释，投资者可能更倾向于选择平均盈利周期为10的策略。所以：从人性的角度出发，建议你可以按照你同事的说法，将止盈设的比止损小，这样运用到具体操作中会对心理的影响比较小，毕竟谁也不想在市场中虽然把钱赚到，但却失去了人性。

理论上没有只跌不涨的股票，死抗都可以解套，但是这只是理论上，实际呢现在三天一小跌五天一大跌，如果大盘稳，那无所谓每天做做T，但是如果大盘跌，没有庄的票必然一泻千里，散户互相踩踏出局，你不抛，只会越套越深。所以该止损必须止损，尤其是没有庄的票，还有超跌票不要入，你觉得跌的够低了，可是这种票也许庄家觉得还是不够低，或者上方大量套牢盘没有庄愿意接，比如海宁皮城，冠豪高新，谁玩谁死。

死持一支股票要看是在什么市场周期，比方07年，15年牛市的时候死持一支股票起码翻几番，但是17年至今，你若拿着一支下跌的股票，起码要关灯吃面一年半载。

市场一直在变，如果投资思路不变，迟早被市场无情的淘汰。跟着政策走还有肉吃，最怕死磕到底。有时候只有亏过钱了，亏大钱了才能有大觉悟，很多人都是这么过来的，那时候也要好好思考一番，自己到底是选择留在市场还是离开，但是大多数人经过股市这一两年的折腾，能回本的基本上不会再考虑投资A股。

那为什么该止损时不止损，该割肉时不割肉呢，一般有两点原因。

一、侥幸心理

很多时候买进股票被套牢后就等待个股好转，转亏为盈，往往被市场倡导的价值投资所影响，不去分析个股位置高低和公司基本情况。结果等来等去越套越多。

二、不果断

当账户开始出现利润时就想赚点就平仓，当账户出现亏损时，舍不得割肉，时间一长久反而越亏越多，现在市场上亏损达到50%以上的投资者非常普遍，若当初亏损10%就割肉也不会导致进一步亏损。

总结，按照正常的人性心理而言，平仓赚钱很容易，亏损割肉很困难，因为人有拒绝对自己不利因素的思想，所以A股市场真正考验的是心理和果断。而养成该止损，该割肉的心态也是需要时间，久而久之不求大赚，只要稳赚即可。

如果你一直持有万科，已经赚1000多倍。如果你一直持有平安银行，你也赚1000多倍。即使你最差持有乐视网，也有20多倍。其余的废话不说了。散户为啥赚不到钱？原因就是频繁换股！