我们分享一组数据：

2O10年，美联储约负债2.4万亿美元，广义货币约8.4万亿美元。中国人民银行负债约3.6万亿美元，广义货币约10.5万亿美元。基础货币和广义货币均高于美国。GDP占美国1./3的中国，其广义货币的总额已超过美国3O%。关键在于，美元是世界货币，约六成美元在美国境外流通。人民币几乎全在中国国內流通。

据央行数据，截至202O年1月份，中国广义货币余额达到了202.31万亿元人民币，约合28.8万亿美元。美国的广义货币余额为15.4万亿美元。相比较，中国比美国多出l3.4万亿美元。

从中美两国M2余额与GDP总量的对比看，中国20l9年GDp总量为99.09万亿元，约合美元14.35亿，M2余额是GDP总量的两倍多，而美国的GDp总量已达21.43万美元，M2余额为15.4万亿美元，为其GDP总量的72%左右。

为什么会出现以上的差异性呢？多数分析家认为：一是中美两国产业结构的明显差异性。二是中美两国社会储蓄余额的巨大差异性。

中国货币发行量比美国多一些，有着多方面多层次的因素。

不好意思跟大家说，人民币的发行量是世界第一，是美元的1.5倍了！??????

2013年9月据《人民日报》海外版报道，专家称，我国货币发行量已经超过美国，位居世界第一，也就是说中国的货币量世界第一。我国货币投放量高出美国1.5倍！

到2019年第一季度末，广义货币（M2）已经超过100万亿元，而2002年年初为16万亿元，10多年中增长超过5倍。我国的货币总量与GDP之比已超过200%，我国的经济总量为世界第二，大约为美国的1/3，而货币投放量比经济总量第一的美国高出1.5倍，位居世界第一。

我们国家发行的货币和美国货币有本质区别的:美元是全球流通，大家都需要，看看外汇储备不都是美元吗，世界上大宗货物交易都用美元结算！人民币说白了，只是在国内混的货币，超发的都要投放到自己的市场的。

我国是鼓励出口的，努力创造外汇，但外汇是国家管控的，不论你卖多少东西，回到手上的都是人民币的，于是美国多发的美元也会在转了一圈后跑到我们自己的手中，这项外汇管制政策就变成为了收纳美国多发的货币，我国再次多印钞票替美国再超发一次。（没办法国家也需要美元呀！）

至于多发的货币到哪里去了？大家看看猪肉价格就知道了，物价涨了不知道多少了。

大量的货币被房地产这个蓄水池给吸收了，我国房地产大概市值360万亿了。这也是我们不敢下跌房价的主要原因，一下跌都抛售了，市场上多了360万亿现金，那物价能上天了，人民币也就和草纸一样了。

美国的货币供应M2在03-01-2020达16,103,600.000百万美元，央行:中国3月份M2货币供应量208.09万亿元，同比增长10.1% 前值8.8%,汇率按照7.1计算，相当于29.31万亿美元。是美国M2的182%，比美国多13.21万亿美元。

美国19年GDP 是21.43万亿美元，M2占GDP比重是75.13%，中国19年GDP是100万亿元，M2占国内生产总值是208.09%。

国内媒体对货币是不是超发一直存在很多争议，但M2确实偏高这是毋庸置疑的，之所以偏高与融资结构也有关，国内以间接融资为主，货币派生能力比较强，M2较高情有可原。

问题是货币超发带来的后果是房价偏高，但通胀不高，在于房地产成为资金的蓄水池，冻结了大量的流动性，超发货币被钢筋水泥固定了下来。

从人民币兑美元汇率来看，也是出现比较大的波动，升值贬值再升值，最近数年，人民币整个趋势是贬值的，虽然有利于出口竞争力，但背后是人民币购买力的下降。

前一段时间，有一篇文章爆棚，引发巨大的争议，那就是M2超过200万亿元，

上世纪八九十年代中国物质如此缺乏，经济如此低迷，人民币都没有变成废纸，现在怎么会变成废纸呢？

1995年一美元兑换8.3元，现在是6.7元。

很多人亲日，就用日元举例，1995年100日元可以换10元，现在6元。

1995年本人在日本一个月22万日元，合2万两千人民币，那时国内大城市一个月才3百左右，现在日本还是这点工资但折合人民币只有一万三千多一点了，而我们呢？

人民币发行量多了，对外币的比值反而上涨了，为什么？

你说房价贵,房子和其他商品是没有可比性,你想住好的城市,好的地段,大的房子,房价当然贵.任何国家都是好的城市的房价远高于其他城市.

只有中国的科学技术发展了，科学技术领先他国了，那么以后人民币就是外汇了，中国就再也不需要什么外汇储备了。

以后，你的生活还是要靠人民币的，你不靠人民币，靠什么？即便靠子女，你有没有人民币，子女对你的态度也是完全不一样的。

物价的涨幅是有天花板的，不可能一直上涨，既然是商品，就有涨有跌。2010年的时候物价最贵，现在收入增长了，物价却有所下跌，为什么？因为，科学技术发展了，产量增加了。

这就是为什么人民币发行量多了，对外汇的比值却上涨了，因为物质的产出多了。

普及一下常识：

首先，旧币回收，要印新的，这是最基本的。

其次，要产出8元的物质（包括有形和无形的），才能发行（印）一元钱。如果产出的物质和发行的货币一样，那么就会发生抢购物质；如果产出的物质是8元，而发行的货币少于一元，那么就会发生物品卖不掉。所以货币的发行要在一定的周期内和产出的物质成一定的比率。也就是说产出8元的物质，卖掉一元，还剩七元的物质是最合适的。

货币不是随便能印的，否则你就不用缴税了，直接印纸币吧；

否则地方也不用交税给中央了，中央直接命令工厂印纸币吧；

否则国家需要钱也不用发行国债了，也直接印纸币吧；

否则央企上市，也不用发行股票，在市场上募集资金了，直接印纸币吧。

有种情况能使纸币超印，就是你用外汇去兑换人民币，现在100美元换680元，这680元就是多印的。好在有人买出也有人卖进外汇，所以外汇储备到一定的量就基本平衡了。

超发行的货币就是国家的三万亿的外汇储备，国家收进三万亿美元，就要兑付相当于三万亿美元的人民币。所以外汇储备是国家对所有国民的的负债，不是资产，也就是国家欠全国国民的。所以外汇储备越多，欠债也越多，没有外汇储备，又不能在国际上兑付，所以只好欠着，欠款当然不是越多越好，在一定范围里是最合适的。所以，之前央行行长不是说要藏汇于民嘛。

我想这就是物价上涨了，收入多了，生活比以前好了的原因，因物质的产出多了，物质的产出为什么会多，因为科学技术运用在了国民经济各个方面。也就是说科学技术是第一生产力。所以你现在用一千元就能买个智能手机了，以前莫拖罗拉翻盖的手机要3800元，因为科学技术发展了，物质丰富了。千万别跟我说苹果要五六千哦，因为千元不到的手机和苹果是一样好用的，人家就是卖个牌子而已。当时，一个普通人花五千元买个‘苹果4’的人后悔吗？心痛吗？说实话哦，不要死要面子活受罪哦。

只能简单扼要的说说。具体的自己去看金融教材（国内和国际的都差不多）。

以前中国物质如此缺乏，经济如此低迷，人民币都没有变成废纸，现在怎么会变成废纸呢。

如果你在中国，直接用美元，或其他货币的纸币购物，人家一定把你当成神经病。即使是用外币，也要先折算成人民币才能购买。

以前出国（90年代左右），凭外国签证，每人只能换五百美元，但是，那时候，外国的物价和现在却是一样的。现在能换五万，普通人的出国旅游购物，两个人一年十万美元是绝对够了。而且有些奢侈品买一次就够了，你不可能每次出国都各买一个吧。

你们不是不相信中国的任何经济数据吗？怎么外汇储备的减少又相信了呢？还幸灾乐祸的样子。

国家能告诉你外汇储备多少,就不怕外汇储备的减少。如果外汇储备减少,真的对国家的经济产生影响的话,就不会告知天下了，即便不告诉你,你能怎么样?

我国的货币与美国的美元发行量对比，不能是数量上的对比，而是经济差、货币购买力、国际商品购买力的对比。如果从货币总量来讲，当前美国货币供应量为16103.9（10亿）美元，也就是约为16万亿美元。我国的货币供应量为2080900亿元，也就是约208亿元，按照美元兑人民币1：7.08计算，约为29.4万亿美元。

从总量的角度来讲，换算为美元确实比美元的总量要大。但是，对比不能那样对比，因为纸币不是黄金，并非每一个经济体的货币都是通用的，再者我国人口数量是美国的几倍，也是不同的。如果算人均，美国约有3.2亿人，每人划5万美元。而我国内，有14亿人口，每人划2万美元。中间仍旧有着一倍多的人均差异。

再就是，美元与人民币国内的购买力、人员酬薪工资是大不相同的。怎么讲？在美国，人工是很贵的，普通的劳动者一个月2000美元、3000美元以上，甚至在5000美元以上。高级技工、技术人才，每月的酬薪普遍在10000美元以上。而在国内呢？一般三四线城市的平均工资为5000元/月，换算为美元的话仅仅只有706美元/月。这就有着很大的差异，同样的工作，在美国有2000元美元以上的酬薪，但在国内却只有700多美元！

关于这一点，人民币发行量虽然比美元发行量还要大，但在酬薪上仍旧相差着数倍！很多读者会说，国内发行的货币都集中在了房地产市场，要是释放出来的话，能更好的推动人员薪酬的上升。个人不否认有促进作用，但不赞同说法。美国城市里的房价也很贵，大家看到的很多都是郊区的房产、乡村的房产。而国内的城市更为集中，交通更为便利，如果在同等条件下对比美国与国内的房价，其实是差不多的，甚至美国的房价还高于国内。这是需要正确看待的。

客观来讲，国内的货币发行量还是不够大，虽然总量上较美国要大一些，但购买力、薪酬、人均份额均是低于美国方面。

发行货币不是关键，关键是新发行货币上哪去了。如果新发行货币去了制造业.去了农业.去了高科技行业.去了中低收入阶层那就是好事，不会造成物价上涨，而且会产生更多的有效财富。怕就怕流向房地产，金融行业(股市除外)，那样泡泡就多，富人得利。

人民币的发行量确实比美元还多。美国近10年多以内一直实施量化宽松政策。也就意味着美国的美元相比于其他国家的货币处于贬值区间中。人民币与美元的汇率比也应当处于人民币升值的状态下。但是有曾经的6到达现在的1:7。在一定程度上也可以看到人民币的发行量比美国还要多。

2O10年，美联储约负债2.4万亿美元，广义货币约8.4万亿美元。中国人民银行负债约3.6万亿美元，广义货币约10.5万亿美元。基础货币和广义货币均高于美国。GDP占美国1./3的中国，其广义货币的总额已超过美国3O%。关键在于，美元是世界货币，约六成美元在美国境外流通。人民币几乎全在中国国內流通。这也造成了人民币的大范围的发行，在某种程度上造成了国内的通胀。似乎也意味着中国很多经济发展的数据和指标都是因为通胀而催生出来的。其中最主要的领域就是房地产领域以及集聚泡沫型的关键领域。近几年我们很容易的会感受到人民币的价值量在严重贬值，购买力在严重下滑，基本上已经填平了曾经我们一直宣传的十年翻番的收入目标。

而美国实施的量化宽松政策是紧跟其全球战略的，在全球战略方面，美元一直是美国的核心武器。美元的升值与贬值，它的一些负担副作用更多的都是由其他国家与美国共同承担。这在一定程度上也降低了美元升值贬值对于美国民众现实生活的直接影响。

据央行数据，截至202O年1月份，中国广义货币余额达到了202.31万亿元人民币，约合28.8万亿美元。美国的广义货币余额为15.4万亿美元。相比较，中国比美国多出l3.4万亿美元。从中美两国M2余额与GDP总量的对比看，中国20l9年GDp总量为99.09万亿元，约合美元14.35亿，M2余额是GDP总量的两倍多，而美国的GDp总量已达21.43万美元，M2余额为15.4万亿美元，为其GDP总量的72%左右。

从m2余额占GDP总量上来看，我们也可以看到谁经济发展的质量更高一些。质量高并不是没有泡沫，没有问题。而是GDP发展是否存在我们通常所理解的泡沫？如果GDP的发展是通过大量的印刷纸币啊，大量的m2放水而造就的，那么自身经济的发展也迟早会受到研究止渴的经济政策的影响。将过去已有的成就消耗殆尽。不能说美国的经济策略比我们国家的好，但至少美国的美元作为世界货币的很多问题由世界承担，在此情况之下，印刷美元的数量依然不如我国央行。某种程度上也反映了一些较为隐晦的问题。

人民币发行量以前比美元多，现在被美国超过。

美联储在08年金融危机前，资产负债表只有八千多亿美元。金融危机后面搞QE，增长到四万五千多亿美元。后又搞缩小资产负债表规模，减少了不到一万亿。从去年下半年，又开始扩大资产负债表规模，资产重新走上扩张之路。今年新冠肺炎后，发生股灾，国际美元荒，美联储又开始大放水，资产负债表又大幅扩张，短短时间增长了近两万亿。现在美联储继续扩张资产负债表还没有完。

现在，中国央行人民币资产负债表有三十八万亿左右，合五万多亿美元，美元已经大幅超过人民币的发行数量。

许多人拿M2去比货币发行数量，我认为这是不恰当的。M2数量是央行发行货币商业银行派生创造的信用，与能够流通的反复周转交易使用的货币数量是两回事。反复交易使用的货币是央行发行的纸硬币现金和银行在央行存款账户上的可用存款。商业银行的存款这是债务，储蓄户的债务登记，不是货币，所以把M2看成发行的货币是错误的。

人民币的发行量确实比美元还大。这是很多国人不愿意承认的事实。我们可以翻看改革开放40年的记录。如果每十年一个单位的话，1978年的100块钱到1988年大致不到60。而1988年的100块钱，它的购买力在1998年的不到55。国内的通货膨胀是极其严重的，这与人民币的超法有直接联系。

早在2013年，我们专家就已经证实了我国货币发行量已经超过美国居世界第一。货币发行量比美国还高1.5倍。而美元作为国际货币，它的承担者是全球，而中国人民币如此超发承担者只有国内。我们应该知道，在2019年广义货币已经超过一百万亿元，这是16年前的五倍。可见人民币以及相关物品贬值速度之快。我国虽然是世界第二大经济强国，总量也是世界第二，但是却仅为美国的2/3，但是货币投放量却比美国高出1.5倍，稳居世界第一。

美国是国际货币，世界大宗商品交易都用美元结算。所以美元超发对于美国自身的影响并不大，或者与中国相比，它有世界各国作为承担。而人民币国际化的道路十分缓慢，超发的东西全部投放在自己的市场。而大部分的货币都涌入了房地产以及投机性领域。最终既造成了财产贬值，也使普通民众损失甚大。

再加上我国外汇管制十分严控。在国内必须把美元换成人民币。而中国在加速开放对外开放的过程当中，所需要兑换的货币越来越频繁，总量越来越大。又不允许美元在国内流通，所以中央政府只能多次放开人民币的超发以满足货币互换需求。我国的美国债也是如此涨到四万亿的。这也因此饱受诟病。

而数年前由四万亿转变成三万亿，我们也可以看到国内的通货膨胀。似乎更严重了。而且近20年我国房地产的市值已经360万个亿。这意味着什么？意味着社会的大量财富，中央的大水漫灌全都到了房地产上。货币超发适度的通货膨胀有利于经济发展。但可惜的是钱都发展到了房地产上。广大的社会群众并没有因为货币的超发而获得经济上的发展。

据央行网站公布的数据显示，人民币广义货币供应量1990年为1.53万亿元，2000年为13.24万亿(2008年为47.51万亿）2010年是72．6万亿(2018年底是177.62万亿元）2020年2月是203．08万亿(仅仅19个月，就增加了26万亿）而从1990年至今的30年间，货币流通量增加了133．2倍，特别是从2008年开始，每年平均增量都超过13万亿，也就在这13年中，平均每个月增量都在1．1万亿元，而按国际不成文惯例，绝大都数国家的货币流通量都控制在GDP的70％左右，比如韩，日，俄，印及欧盟成员国等都掌控在67％～70％之间，美元因是全球通用货币，稍稍多些，好象在75%左右，但毕竟人家是国际通用货币。而我们2019的GDP是95多亿，己是GDP的210％还要多 ！！ ！再据2010年12月07日《新京报》报道；“国金证券前首席经济学家金岩石曾公开表示，从1979年到2009年(30年）中国的GDP增长了93.41倍，但从1985年到2010年(25年) 中国的广义货币供应量却增长了814倍。显示中国已成为世界上广义货币供应量最大国家的同时，也进一步加剧了国内的通胀之势。”