是信用，虽然可能他口袋里也没装着信用

金本位的时候，

发行货币是依据黄金储备数量，

现在取消金本位，

国家发行货币的“抵押物”是政府信用，

一般那些疯狂发行货币的国家，

政府信用都不咋滴，

看看委内瑞拉、津巴布韦，

还有现在的伊朗！

从央行公布的外汇占款与m2的增长对比来看，2016年以来的近几年属于无锚印钞。

目前世界各国发行的货币，基本属于信用货币，是由国家法律规定，强制流通的不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。问题中所言的抵押物应该就是信用，在我国就是国家信用。当然，国家信用背书，并不意味着货币发行不受任何制约。央行与商业银行不同，是先有资产，后有负债，根据目前央行资产负债表的数据，央行除通过购买外汇创造M1外，还通过再贷款、再贴现等途径提供流动性。当然，随着人民币国际化，央行创造M1的方式还会继续创新。

可以理解成无抵押。下面是官方描述，自己理解。

“中国人民银行坚持经济发行原则，根据国民经济发展和商品流通的实际需要,通过银行信贷渠道来发行货币;人民币的发行以十足的商品物资价值为基础，即“钱出去、物回来，物出去、钱回来”，以保证币值的稳定”

当前早就废除金属本位，包括欧美在内的全部国家已经没有货币准备金了。

信用货币M数据：

m0：流通现金

m1：m0+企业活期存款+机关学校医院军队等机构活期存款+个人信用卡存款

m2：m1+居民储蓄+企业定期存款+外币存款+信托存款

m3：m2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存款

由此可知，m0是题目所说货币发行量。

流通现金过多必然造成通货膨胀，物价上涨，居民财富被掠夺。

流通货币太少，则银根紧缩，股市与物价下跌，居民恐惧不敢消费。

如何确定发行m0数据？

依据经济发行原则，估算社会商品总价/货币流通次数=m0。

得出估算m0金额，剔除收回旧钞残钞按差额补发。如是负值，则回收现金，反之则将现金投放市场。

（首）发行货币，应该主要按照国民经济发展所创造的社会财富多少为准，而不需要抵押物吧？

枪炮

按马克思主义政治经济学观点，央行发行货币的抵押物是社会生产出来的物质财富，即发行一货币单位要有至少三至四货币单位的物质财富作抵押。

商品经济的现代，钞票已经取代了金银铜等等金属货币。各国央行可以不再以金银作为印钞票的抵押，而以政府权威和金融信誉保证钞票的价值。只是各国央行还是储存了若干黄金保底，以防万一。也就是说，国家印多少面值的钞票不再与金银价值对等。

印多少钞票呢？必须根据国内生产总值而定。国内年生产总值叫作GDP.，这个总值包括农业、工业、旅游服务业、金融银行业等等，生产和经营产生的即是货币价值量。比如2019年，中国的GDP接近100万亿人民币。于是市场就需要有100万亿的钱，用来流通购买。

如果市场里的钱少于100万亿，生产出来的商品就会卖不完，就会积压，不利于再生产。钱少货多，还会发生物价下跌的现象。既不利于再生产，也不利于人民生活水平的逐年提高。

如果市场里的钱多于100万亿，市场就会供不应求，会刺激生产。钱多货少，还会发生物价上涨的现象。也不利于人民生活水平的逐年提高。

如果市场里有100万亿，不就是不多不少正好么？且慢！问题来了。许多人会把钱存在家里，或者存在银行里，这笔钱就没有进入市场，市场里就缺钱流通。还有企业也会有大笔的钱存在银行里的户头上，又把市场里需要的钱减少了。还有用到国外去了的钱，不在国内市场里了。

所以，除了社会存款、企业存款和离岸人民币之外，必须保证国内市场里有100万亿人民币流通。这就需要央行发行超过100万亿人民币。

超过多少呢？这就需要国家统计局统计出GDP。然后根据GDP的增长或负增长的量，来决定增加或减少货币总量。

金融学上，对以上情况制定了几个符码。钱的英语是Money，于是用M表示钱：

M0=市场里的流动现金；

M1=M0+个人活期存款；

M2=M1+个人定期存款；

M3=M2+企业定期存款；

M4=M3+离岸货币。

在经济活动不活跃的社会和时期里，央行发行的本币总量，应该是M2=1.2GDP。显然，这个公式不包括企业存款和离岸货币。

在经济活动活跃的时期，应该是M2=1.5GDP。显然这个公式还是不包括企业存款和离岸货币。

于是，就需要统计所有企业的资产 ，估算出企业常年银行户头账面上货币总额，确定M3的值。同样，离岸货币也要统计出来，以确定M4的值。离岸人民币的增长，是与外贸增长同步的。

有的发展中小国家，经济体量小，基本上没有离岸货币。中国是世界第二大经济体，而且经济活动非常活跃，人民币正在国际化，离岸人民币已经超过200万亿。而且正在大幅增加。在东盟国家、独联体国家、南美、非洲的一些国家、日本和韩国，人民币可以直接在零售市场上使用。在欧盟各国，虽然人民币还不能在市场上直接使用，但可以刷银联卡，行使支付。

这么看来，估计国内外人民币总量大概有400万亿元。

由于中国近年来GDP的增长大约是6%，按照货币总量，必须每年增加发行货币总量的6%以上。以现在的数据算，今年可以增加大约25万亿元。如果发行国债，还可以再增加一些。

总而言之，随着中国GDP的增长，人民币的总量会随之增加，政府财政和人民荷包里的钱也会随之增加。