可转债可以无脑申购吗？有什么风险？

Answer 1

可以毫不夸张的说，可转债真的可以“无脑申请”，因为其兼具了“股债”特性，收益下有保底，上不封顶，要是中了可转债，我们可以赚三方面的钱。

一、保底的利息

如下图可知道，如果我们中了振德转债，那么每年是可以获得一定的利息的。第一年0.5%、第二年0.8%，第三年1.2%，第四年1.8%，第五年2.5%，第六年3.00%。另外，我们不用担心发行可转债的公司到期不对付，因为证监会对发行可转债的企业要求是相当高的，至今为止都没有一家企业出现违约情况。

二、通过转股获取超额收益

当我们持有可转债的时候，如果发现溢价率为负数，那么我们就可以把可转债转换为所对应的股票从而获取超额的收益。

还是以振德医疗为例，其转股价是20.04元，对应的正股价格为30.12元，那么该可转债转股后的价值是100/20.04*30.12=150.3元，比可转债价格高出5.5%。

三、获取可转债上涨带来的价差收益

由于可转债具备看涨期权属性，因此正股未来上涨将带动可转债上涨。例如：截至1月23日休市，振德转债的价格为138.5元，而刚上市时其价格为100元，累计已上涨38.5%。

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综上，只要我们中签可转债，那么只存在赚多赚少的问题，基本上是不会出现亏损的。

Answer 2

目前来看可以的，可转债最大的风险是信用风险，就是公司不还钱了。但是这个概率目前来看还是比较小的。原因有这么两点：

1、证监会对公司发行可转债有严格的要求，要求如下，如果不达标，是发不了债券的。

发行人发行可转换公司债券，应当符合《可转换公司债券管理暂行办法》规定的条件：

（1）最近3年连续盈利，且最近3年净资产收益率平均在10％以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7％；
（2）可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70％；
（3）累计债券余额不超过公司净资产额的40％；
（4）上市公司发行可转换债券，还应当符合关于公开发行股票的条件。

2、可转债上涨起来比较像股票，跌起来像债券。现在股市行情好，可转债正股的股价已经远远高出转股价格，所以可转债上市之后普遍100元以上，体现出这种溢价。有利可图自然人群就会扎堆，这个时候申购虽然有肉吃，但是同样中签率就大大降低。假设你运气好，每只都中签，但是都是不同公司的债券，信用风险就分散了。

3、如果只是感兴趣可转债打新的收益，要注意，股价波动很厉害，如果行情不好，可能上市可转债会低于100元，会有一些亏损，但如果能忍受波动，长期持有可转债，还是能有机会在130元卖出转债的。

Answer 3

2019年，参与可转债打新的朋友，如果能每个月中一签，那么年底的腊肉香肠，基本是足够负担了，可以说是很吃香的，且市场规模也逐渐放大了，换言之，这虽然赚不到什么大钱，但是蚊子肉也是肉，你说呢……

那么可转债能够无脑申购吗？明确的说，这是不可以的，因为可转债同样面临三个风险：上市破发、价格波动、无法兑现。

首先是破发，这个比较简单，就如同新股破发是一个道理，可以想象，当你中签了10张可转债，每张100元，那就需要缴纳1000元，结果上市当天就跌到了96元，那么你就亏损了每张4元，也就亏损40元，这就是所谓的破发。

其次是价格波动，这跟新股也是一样的，比方说我们中签上市后都是赚钱的状态，然而几个交易日后，价格突然大幅下跌，可能跌回发行价，也可能跌破发行价，从而出现所谓的价格波动风险。

最后是无法兑现，一般来说，无法兑现有两种形式，一是上市公司到期无法还本付息，二是可转债无法进行债转股，这两种细分风险又略有不同。

比方说无法转股，这基本是很难看到的，所以，我们通常忽略这个的确客观存在的风险，除非是上市公司将要退市；而无法还本付息，这个还是可能看到的，往往就是因为公司的流动性出现了问题，比方说曾经的大白马康得新，就是因为债券纠纷问题而暴雷，看似账上有着充足的现金，却无法兑现到期债券。

所以，可转债能够无脑申购吗？显然是不可以的，破发及价格波动风险我们无法把控，但是公司现金流却可以通过深入分析上市公司财报而找出蛛丝马迹，记住一点，但凡上市公司的财报让你产生疑惑却又没找到原因的，那就别去，这样一来，可转债的风险也就降低了……

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Answer 4

一直在申购，从来没放弃！

可转债2017年10月对散户开放申购，由于债性和股性结合，深受中风险人士喜欢，特别是行情好的时候，基本上是无脑申购都有红包股。可行情不好的时候，只要打新必中，上市破发多，那么就不能无脑申购了。

从我自己申购可转债的经历讲起吧。2017年10月，当时听了从事证券朋友的建议，第一次参与了林洋转债的申购并中签，也不知道转债知识，沪债上市时开盘涨20%停半小时，涨30%停牌到了收市前几分钟才交易，当时下跌了一个点左右出手了，收益28%左右。

感觉有利可图，就开始研究可转债打新，并动员亲朋好友都开户专门打新转债。2018年可转债遭遇了打新跌破面值的时候，只要有打必中，并且破发概率大，好多人都不敢打了，我们中的可转债也是大量的破发。当时对可转债申购就有选择了。最主要考虑的是评级要AA以上的、溢价率10%以下，否则中了也放弃。记得最早无脑申购的利欧转债人人都中签，上市破发最低到了80以下，我们边跌边补，最后少亏或少赚点就都出了，没想到后来翻几倍了。好多转债都是如此，我们也只好停止打新了。

2019年初，行情好转，我们试探性打新，我家三个帐户，为慎重考虑，只用一个户打了尚荣转债，凡打必中五签。上市大涨成了打新转债赚钱最好的一支，转债市场彻底的激活了，人人都知道了打新转债赚钱，中签率越来越低。2019年以来基本上没有出现当天破发的上市转债了。尤其是2020年中的搜特转债，上市时溢价率三十多，不仅没破发，还有近十个点的收益，真的是疯狂。

打新转债又成了无脑申购，只求能中就约。但搜特转债上市后还是破发跌到了93附近。打新转债越来越难，好在不要市值，中了是小惊喜，不中也没有什么损失，适合稳健投资者。打新如免费的买彩票，多开几个户，一年总会有中签的机会，按平均一家三口三个户算，三年来打新转债收个万元红包还是胜算挺大的。

Answer 5

1如果你是投资小白，想要投资债券市场，建议选择基金投资的方式，让专业的基金经理去运作，你采用定投的方式即可，不用耗费精力。这种投资方式是赚周期市场收益，平均成本投资方式。债券基金投资相比指数和股票基金风险小，收益也一样，市场波动幅度不大。一般投的是纯债基金，国债，公司债。

2直接买可转债风险相对大些，可在一定时期进行债股转换，现在股市行情火爆，很多新韭菜入场，可转债热度也起来，可是你要综合看当下的环境，股市是经济的晴雨表，在资本寒冬，裁员潮，甚至现在互联网进入放缓期，企业资本回报兑现难的事情，整个市场的投资环境是处于低回报的状态，所以才会有那么多炒作股市的情况，但是这并不是牛市的到来，更多的是指数的狂欢，个股行情依旧不可捉摸。科创板的出来也是为了把资金引导进入优质股，而不是被垃圾股分流，一边是韭菜跑步入场开户，一边是一堆上市公司股东在套现离场。

3目前更多的是在用指数基金定投，而不是炒作个股，赚快钱，去年入场的私募指数基金，早已经在这几轮的指数波动中赚的一波有一波，普通投资者激进的，通过短期定投也赚到了，大多数是长期定投赚周期，利用平均成本法，运气好低位定投的，一年内周期回报都很客观，一般的定投都是2-3年的周期回报，忽略中间定投过程亏损，等到周期性指数波动回报。目前定投指数基金也是小白入场的主要方式

4可转债对标上市公司，就要考虑风险问题，你买了这家公司的可转债，公司获得一笔融资，但是公司债券不比国债，国债是国家信用背书，自然安全可靠，但是公司债，现在太多的垃圾上市公司在A股割韭菜，信用风险是很大的，最近暴雷的P2P事件里，就有因为上市公司出售资管产品到P2P平台融资，结果上市公司借钱不还，兑付危机，投资人损失钱财的事情。

Answer 6

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

可转债实行T+0交易，其委托、交易、托管、转托管、行情揭示、交易时间参照A股办理。可转债在转换期结束前的十个交易日终止交易，终止交易前一周交易所予以公告。

投资者可通过几种方式直接或间接参与可转债投资。第一，可以像申购新股一样，直接申购可转债。具体操作时，分别输入转债的代码、价格、数量等，最后确认即可。可转债的发行面值为100元，申购的最小单位为1手（10张）。业内人士表示，由于可转债申购1手需要的资金较少，因而获得的配号数较多，中1手的概率较申购新股高。第二，除了直接申购外，投资者通过提前购买正股获得优先配售权。由于可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得可转债。第三，在二级市场上，投资者只要拥有了股票账户，也就可以买卖可转债。具体操作与买卖股票类似。

以目前的市场来看，可转债基本都可以无脑申购，一是中签率高，另外所需金额较少，还有就是大概率中签的可转债都是会赚钱的。

俗话说苍蝇也是肉，减持申购可转债，中了签基本都是会获利的！

Answer 7

目前的市场来说，可转债是可以无脑申购的。

因为可转债具有“股权”+“债券”的双属性，下有保底，上不封顶，是真正意义上的不会亏本的理财投资。可转债的收益主要通过以下三个部分获得：

第一部分，可转债价值的提升。可转债初始售价都是100元，等到可转债价格到达130元的时候出售，你就赚了3欧元，收益率高达30%

第二部分，可转债转股收益。当持有的可转债因为价格下跌，触发转股机制的时候，我们可以选择转股，通常来说绝大部分的时候转股都是有明显的正收益。

第三部分，可转债的保底利息。当发生最差的情况下，持有可转债的我们也可以拿到可转债的保底利息，可转债到目前为止没有出现过不还本付息的情况，这也是我们最大的安全保障。

至于存在什么风险，那就是我们所说的可转债保底利息。万一真的遇到这样的情况，我们的本金虽然不太可能出现亏损，但是利率其实还是比较低的，与同时期的余额宝甚至是比理财都要低。

如果你是一个投资小白，又搞不清楚那么多的可转债规则，自己又没有什么去研究学习，你可以透过购买可转债基金的形式投资可转债。笔者买的一只可转债基金收益率最高的时候超过了12%，但是随着以前过的影响也逐渐走了下坡。

综上所述，目前的市场来说，可转债是可以无脑申购的。

Answer 8

可转债是一种低风险投资证券品种，但是并非无风险，所以不能无脑申购。在证券市场越来越成熟的时候，什么情况都有可能发生。无脑的人，往往就是被人收割的韭菜。

根据思考A股多年的实盘经验，总结可转债的风险主要有如下三种。

一是上市后破发的风险。从技术面看，这是短期的风险。这种风险，主要来自于可转债的转股价和正股现价的高低比较。如果转股价低于正股现价，那么可转债可能有盈利。如果转股价高于正股现价，那么可能存在破发风险。当然，正股股价走势和大盘背景也是影响可转债上市价格高低的因素，但是这个因素不好定量，只能主观判定，有一定的主观性，容易有误判。

第二个风险，是上市后可转债价格波动的风险，这个风险是中长期的，在可转债为兑现前会一直存在。影响这个风险的因素，比影响股价的因素还多，限于篇幅关系，这里就不展开分析了。大家大概知道即可。一句话：可转债的中长期风险，和正股股价波动风险一样，影响因素很多，需要谨慎对待。

第三个风险，是可转债不能兑现的风险。这个不能兑现，包含两层意思。一层意思是发债公司不能兑现本息；一层意思是不能兑现转股。不能兑现本息，是现金流出现问题；不能兑现转股，则看是退市。一般来说，不能兑现本息的机会多于不能转股。因为经营不佳比退市的机会要多多了。不过，目前出现第三个风险的很少。因为能够发可转债的，都是需要一定的前提条件的，这样可以适度保障投资者的利益。

以上三点，就是可转债常见的风险。投资者可以有针对性得到研究发债公司的技术面和基本面，这样就可以适当降低可转债投资的风险。

Answer 9

可转债打新的事我默认大家都知道了，我就不废话了。我想说的是最近可转债打新收益越来越少，甚至有变负的可能，大家别再无脑打了。

今天上市的济川转债开盘涨了6.3%，然后就一路下跌。中一签才赚十几块，还不够吃一顿沙县大酒店。

27号上市的嘉澳转债都快破发了：

总之现在上市交易的可转债势头都比较弱，有14只已经跌破100了。所以可转债打新并不是无风险的，如果你100元中了签，涨了没卖，然后破发了，你就亏了。

如果你还想打，最好先看看正股的质地。如果正股本身就不是什么好鸟，也别想中签后能飞上枝头变凤凰。

可转债跟打新股有本质上的区别，新股上市一律20几倍市盈率，然后大家凭想象力随便炒。但可转债是有转股价的，可以算出价值的，不可能炒得太离谱。

这就像是，一幅毕加索可以炒到上亿，但一幅对联只能在春节的时候卖得出去。

望各位周知啊！（敲黑板）

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比特币已经晋升为万元户了——1万美金1个。

先刺激你们一下：我7月13号在文章里说过，当时是比特币中期买点。那天比特币2408美元。

就这么贱你能把我咋滴？

现在地球人对比特币的分歧很大，一个极端认为它是史上最大泡沫；另一个极端认为它会颠覆世界货币体系，价值永恒。

我觉得两个都对。

它也许真能颠覆现在的货币体系，但也只是扮演一个诱因，比特币本身不可能成为货币。很简单的理由：货币的一个很重要的功能就是流通，你会用现金买个肉夹馍，但你会用比特币买肉夹馍吗？

而且，绝对的去中心化，也导致很多不可能解决的问题，比如转账速度慢、没有权威维护秩序、没办法释放流动性等等。

但你要问我还能不能涨，我觉得能，而且还能涨很多，翻倍也不是不可能。只不过中间的回调不是一般人能承受的。

气球吹的不够大，它是不会破的。

美股里有个场外交易的基金，代码是GBTC，它是专门持有比特币的基金，很多人直接在美股里买它，来模拟比特币的涨幅。

但它毕竟不是ETF，现在有巨大的溢价，因为市场上没有其他竞争品种。

然鹅，想买它的人要小心，因为CME和CBOE（两大期货交易所）就要推出比特币期货了，赌徒们又增加了一项亏钱技能。期货出来后很快也会出现基于期货的ETF，随便展望一下也肯定会有杠杆比特币ETF等等……玩法层出不穷，想要什么姿势都有。

到那时，GBTC就多了很多竞争品种，溢价也会逐渐缩小。所以现在买GBTC并不合适。

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A股今天唱的这出“老乡别走”还是蛮精彩的。本来盘中我看上证50都破20日均线了，心想这下趋势要破。结果下午还是被银行和各路周期股拉回来，有惊无险。

老乡你走了没？