不是。

如果分红，同股必须同权，阿里应该向软银和雅虎等大股东派发红利。历史数据太难查，就以阿里2015年美股上市算，从2015到2019上半年，其净利润总额为3431亿元人民币，软银持股比例一直维持在29%左右（现在减持到26%以下），雅虎持股比例在15%左右（现在减持到9.4%）。如果阿里2015~2019年的利润全部分红分掉，那雅虎大概能拿到995亿元，雅虎大概能拿到515亿元，这相当于当年他们投资阿里的194倍、6.4倍。

但实际情况是，阿里几乎没有分过红，放在A股，阿里就是典型的“铁公鸡”——有钱却不给股东派发红利。阿里美国上市一次都没有分红，之前在港股上市的时候也只是在2009年为了庆祝“成立十周年”派发过8.8亿元红利，这点红利之于阿里的规模可以说是忽略不计。所以，任何买阿里股票的人想通过分红赚钱是不可能的，只能是通过买卖差价才有利可图。类似阿里这样的大公司很多，比如巴菲特的伯克希尔哈撒韦，也是从来不分红的。

阿里不分红自然有它的道理，毕竟不是所有公司都必须要分红，这和企业的发展阶段有关系。如果一家公司还有很大的发展潜力，有非常多的投资机会，那么结存的利润就需要拿去再投资，用于扩大规模和寻找新机会，20年来阿里仍然有非常大的资金需求，所以将红利分掉然后再去发债券、找银行贷款融资其实并不见得划算，毕竟利润是最低的资金；如果再过30年，阿里成为一家成熟的企业，看不到大的增长空间，每年利润稳定，那阿里可能会大规模分红，正如工商银行、中国石油、国家电网那样，将利润给分给股东反倒是最合理的资金使用方式。

回过来说雅虎和软银，他们对阿里的投资本就是风险投资，风险投资资金其实最看重的是企业的成长潜力，而非它能分多少红。事实上，软银和雅虎已经大规模减持过阿里的股票，且减持股票带来的利润远远超过分红。雅虎已经决定清仓阿里股份，算下来累计赚了850多亿美元（约合6630亿元人民币）；软银的回报更高，8000万美元带来的利润是1750亿美元。

很多人一提到软银和雅虎，就同情阿里被薅羊毛，感觉中国人的钱被赚走了。但这一点需要客观去看待：当年马云是没办法拿到融资的，工行建行农行这些国有银行是不可能给阿里贷款的，或者给不了那么多贷款，当时国内的风险投资行业也才刚刚起步，不可能给阿里那么多融资，软银和雅虎敢于下注，对于马云来说可是救命钱，从这一点来看，我们应该感谢软银和雅虎。他们是赚了很多钱，但这是他们应得的，这本来就是市场经济的要求，契约精神的要求。

到了后来，中国也不缺资本了，所以马云后来才有了和雅虎之间在支付宝（即现在的蚂蚁金服）上撕破脸皮的举动，要强悍也需要自身有足够实力才行，没有就需要求助于外力。

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要回答这个问题，首先说一下阿里的股权结构：

阿里股权结构

确实，根据前段时间曝光的阿里股权结构：

而阿里巴巴集团副董事长蔡崇信持股比例仅为2.5%。

股东只接受投资回报

看到这里，很多人不免疑惑，既然阿里巴巴的最大股东是韩裔日籍的孙正义，而马云持股仅为7%，那么阿里巴巴算不算得上是日企，马云是不是在为别人打工？

其实我们多虑了，从控制权上来说，阿里巴巴是绝对的中国企业，孙正义等只是在享受当年投资的资金回报。

软银投资背后的故事

2000年互联网泡沫破裂，马云到处找不到投资，他到了北京，见了几十个投资人，其中就包括了雷军，最后没有一个是成功的。

在走投无路的情况下，孙正义投资了马云。

阿里巴巴完成第二轮2500万美元融资，其中来自日本的软银一家即拿出2000万；第三轮投资中，软银再砸下6000万美元。

而2005年8月，雅虎以10亿美元和中国资产，换取了阿里巴巴40%的股权。

利用这笔资金，淘宝网和支付宝才得以迅速做大。

因此，可以说没有软银和孙正义的支持，阿里巴巴很难取得如今的地位。说孙正义是马云的贵人一点都不为过。

但是，马云是有战略性眼光的，投资人可以赚钱，但绝对不能有控制权。

为了在只拥有少部分股权的同时保证马云和创始团队的控制权，阿里巴巴提出了合伙人制的变通之法。

并且，阿里巴巴最值钱的支付宝和蚂蚁金服是完全独立的，跟外来资本软银和雅虎没点的关系。

股东获利方式

事实上，阿里巴巴上市以来，任何利润都没有通过分红的形式派发给股东。阿里巴巴的股东要想获利，只能在二级市场抛售阿里巴巴的股票来获得高额利润。而阿里巴巴在美国上市交易，即使通过股票差价赚钱，也是赚得美股投资者的钱。

虽然马云设计了合伙人结构，控制了阿里巴巴，但是马云跟管理层仅仅持股10%左右，许多人总是担心有一天阿里巴巴落入日本人之手。

不过其实这个担心是多余，因为阿里巴巴的大股东虽然是软银，但是软银背后的竟然也是一家中国公司。

软银目前市值1000亿美元，孙正义在软银持有20%的股份，软银最大的股东其实是南非的标准银行。

总结

2014年1月29日，中国工商银行收购了标准银行公众有限公司已发行股份的60%，成为了标准银行的最大股东。

也就是转来转去，最后真正的大BOSS其实是“宇宙第一银行”中国工商银行。

公司分红，是按照股东持股比例来进行分配的，阿里巴巴也不例外。那么阿里巴巴的股权结构是怎么样的呢？

先看看阿里巴巴股权的变化过程，马云是在经过几次创业后，再次选择创业阿里巴巴的（早期做中国黄页），1999年3月，马云凑够50万元人民币，开始阿里巴巴的创业之旅，当时Invest AB的副总裁蔡崇信听说阿里巴巴后，飞到杭州，在和马云谈了4天后，辞职加入阿里巴巴。

马云和蔡崇信就是阿里巴巴创始人兼最大的两个股东，但互联网经济发展迅速，需要大量资金“烧钱”，当时在国内没有人相信阿里巴巴会成功，没人愿意投资，马云和蔡崇信找到了日本软银的孙正义，两次从软银等国际投资机构融资2500万美元。获得充足弹药的阿里巴巴开始一路开挂狂奔，迅速成为国内电子商务第一，但同时大大稀释掉了马崇二人的股权。

因此，阿里里巴巴早期股权主要是马云和蔡崇信二人控股，其中又以马云一人独大，之后随着融资扩股，股权被大举稀释，形成了现在的股权结构。

阿里巴巴目前股权情况，日本软银是阿里巴巴最大的持股股东，持股比例为25.9%。美国投资公司Altaba是阿里巴巴的第二大股东，持股比例为9.4%。马云持股6.2%，为第三大股东，蔡崇信持股2.2%，为公司第四大股东。

不过，阿里巴巴在美国上市以来，从来没有分过红，只在2009年有过股息派发，阿里巴巴曾在2009年的时候派发过8.8亿元股息分红，当时阿里巴巴还没有美国上市，而是在港交所上市。并不是所有的公司每年都必需分红，上市公司可以根据自己的现金储备、可分配利润及可投资发展的机会，选择合适的分红方式。

正因如此，阿里巴巴的大股东软件和Altaba只能通过不断减持股票的方式来套现。

不是的，并不是所有的公司每年都会派发红利的！

第一点：阿里巴巴几乎从未派发过股息（分红）

据可查的资料显示，阿里巴巴也就在2009年，庆祝成立十周年之际，派发过一次每股20港分的特别股息（8.8亿元）。

而2015年在美国上市之后，至今为止没有分过一次红。因此，软银、雅虎等大股东自然也就无法获得任何的股票红利！

换句话来说，虽然现如今，软银持有约26%阿里巴巴股票（之前29%），雅虎持有9.4%（之前不到15%）。但除了股票溢价、获得增值收益之外，2015年之后，未曾获得过任何的红利回报的！

第二点：派发红利，是不是得按股权比例来

恐怕是的，分红必须同股同权，实行一股一票的原则！试想一下，如果公司创始人（或经营团队），只拥有10%的股份，却要享受30%、甚至更多的红利，这对其他股东（特别是中小股东），是极其不公平的！

与分红权，相对应的还有一个投票权（公司经营权）。这个是可以采用AB股、实现同股不同权的，只有通过AB股设置，才能使得创始人（经营团队），以较小的股权比例，获得公司经营权、落实自己的战略意图。

这几年，AB股在国内的科技型、技术型公司很是常见。比如，京东、阿里！

第三点：阿里巴巴，每年利润高达几百亿，为何不分红

这一点，恐怕只有马云能给你答案！不过，上市公司是否分红，取决于经营决策！也就是说，虽然马云＋蔡崇信＋高管只有20%左右的股份，但由于AB股的存在，其完全是可以决定公司每年是否分红、以及分红比例的！

如果，阿里的经营团队，无任何的分红计划。即便是软银、雅虎联合起来也没有任何的办法！

另外，当年世界普遍不看好马云的情况下，软银能先后投资8000万美元。不得不说，孙正义的投资眼光确实很独到；现在，这部分股票价值高达1700亿美元，回报很是丰厚！

总之，阿里巴巴美国上市后，就未曾有过分红；软银、雅虎等大股东，只能通过出售股票来获得增值收益！

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阿里的第一大股东的确是软银，这是因为当年雅虎中国以10亿美元注入阿里之后形成的。而在阿里初创期，孙正义和软银是阿里最大的股东，这两次历史原因形成了阿里最大的股东是软银和雅虎。而雅虎目前的市值甚至低于其持有的阿里股权价值。

从股权结构角度来看，软银和雅虎是阿狸最大股东，但是，阿里是否分红和是否分红对大股东就是最有利的？这倒未必！从亚马逊连续亏损十几年来看，是亚马逊不盈利吗？当然不是，而是亚马逊把经营中得到的现金和利润用于持续投资，主要在物流系统和云计算上，持续投资。

而如果以中国a股的体系标准，那么，阿里和亚马逊就是“乐视”之类的骗子和老千公司。而放在美国，反而亚马逊和阿里成为明星公司，其中，亚马逊最高市值1万亿美元！阿里最高市值4500亿美元！

从阿里和亚马逊来看，他们都有共同点，就是业务发展很快，增长率非常高，现金流巨大。并且，阿里和亚马逊业务战略有非常高度的重合度，比如，电商，物流，云计算。阿里和亚马逊分别是中美这几个领域的头部公司。

对于投资者或者大股东来说，是否得到持续高额现金分红，不是最重要的！最重要的是“现金价值”能够发挥最大。而从阿里和亚马逊来看，长期不分红，并未影响他们在资本市场的市值持续大涨，也没有影响他们的资本“名声”。因为阿里和亚马逊，都用自己的行动，证明了“不分红”和“持续用于投资”给股东创造了比“分红”更大的价值，那就是业务持续高速增长和市值的持续高速增长。

是的！！

阿里巴巴是雅虎、软银股权占大头，所以阿里巴巴如果分红，雅虎和软银他们一定是最大的收益者。但是从数据上来看，阿里巴巴分红不多，所以，他们的收益更多的是套现。

举个例子：

当初在读书的时候凭借着眼光买入了10000元的阿里巴巴股份，现在每年光分红都可以达到1200万，更别说当初这个10000元股份目前的价值呢！

关于孙正义手中股份的估值，目前根据数据显示，软银孙正义在阿里巴巴的股份折合成钱就是1500亿美元。

所以，我们可以想象一下，如果软银和雅虎每年可以拿到同等的分红，是不是拿到手软，躺着数钱呢？？其实，对于这样的公司来说，一定是有“分红”的，但是这种分红如何去定义，我们很难看清。

目前，支付宝被单独剥离出来，所以我们才看到了今天的蚂蚁金服。蚂蚁金服是全球最大的独角兽公司，估值高达1500亿美元，相当于一个贵州茅台。这里不得不说，马云也是狗狠的，哪怕和曾经的“贵人”撕破脸皮，也要将最有成长价值的一块资产攥在自己手里。

天下无不散的宴席，阿里巴巴的成功有一部分功劳来自于孙正义，所以马云必定会报答。

但是，前不久，孙正义开始出售阿里的股票，套现达760亿，并把套现得来的资金投资他国，这其实只是商人的逐利行为，本来无可厚非，毕竟孙正义来阿里就是为了赚钱的。

可是，孙正义不但抛售在中国的所有股票，目前已推出A股市场，而且还拒绝华为的5G，这就让人非常气氛了。

套现阿里760亿，拒绝华为5G，马云“暴怒出手”，决定与软银切割，这次孙正义首次尝到背叛恶果！

于是，我们发现，马云其实早就已经开启布局，从蚂蚁金服和菜鸟裹裹的独立，从达摩院和阿里云的独立，我们可以看到的是，马云已经不想让孙正义在获取更大的阿里福利。

本应该可以在阿里旗下演变的产品，现在各个分拆独立“上市”，为的就是稀释软银的股权。

因此，现在的软银虽然能继续把“阿里巴巴”当成提款机，但是未来的股权也会越来越稀释。而阿里巴巴只是一个起点，马云现在手里的蚂蚁金服其实已经非常强大，可能是下一个“阿里”！

一家之言，欢迎指正。?点赞关注我?带你了解更多财经背后的真正逻辑。

阿里巴巴每年向软银等大股东按比例分红吗？真的吗？

在回答问题之前，先来看一下阿里的股权结构。从股权结构来看，阿里的股权结构是这样的：日本软银持有阿里巴巴股权29.2%，为第一大股东；美国雅虎持有阿里巴巴股权15%，为第二大股东；阿里巴巴董事局主席马云持有阿里股权7%，是阿里的第三大股东；而阿里巴巴集团副董事长蔡崇信持股比例仅为2.5%。

也就是说，无论是阿里巴巴的创始马云还是团队其他成员，在阿里的持股比例都不是很高，而真正的大股东是软银和雅虎。但是，由于阿里推行的是同股不同权。即便马云的持股比例不高，其他大股东对阿里也没有决定权，决定权在马云及其团队手中。如此一来，马云就不必担心阿里会被软银和雅虎侵吞掉。软银和雅虎，更具有财务投资的特征。

这，也是马云的聪明之处，也是同股不同权对创始人利益的保护。

谈到分红，阿里的分红力度并不大，甚至可以说是”铁公鸡“，但是，很显然，无论是软银还是雅虎，在乎的并不是阿里的分红多少，而是投资回报率多高。从几千万美元到几十亿美元，软银也好，雅虎也罢，都没有什么好说的了。如果强调分红，让阿里把风头正劲的钱全部分光用光，那么，阿里的发展就会停滞不前，甚至出现风险。

而从阿里上市以来的实际情况看，由于把赠到的钱都用于再投资，用于设立研究院、并购等方面，使企业的实力越来越强，投资回报率也越来越高，对投资者来说，当然是非常开心的事，一旦减持，就会立刻得到巨额收益。因为，对软银和雅虎来说，玩的就是长期投资，还有持有阿里股票带来的市场效应、市场影响、市场自信。如果非要阿里分红，最终损害的还是股东自身的利益。

希望分红的，主要是散户投资者、中小投资者，他们玩的是短期投资，是赚了钱就跑。真正的投资者，需要的是企业的成长性，是企业能够不断地做大做强，从而让他们持有的股份不断升值、不断出现新的回报。所以，他们不会强调阿里是否分红，而关注阿里的发展、阿里的强大、阿里的可持续性和阿里的健康有序。

需要关注的一个问题是，近日，日本软银公司计划将旗下的互联网子公司雅虎日本（现更名为Z Holding）与韩国Naver公司旗下的传讯软件Line合并，创建一家市值300亿美元的科技巨头，以对抗韩国乐天（Rakuten）等竞争对手。双方计划于2019年12月签署最终协议，并在2020年10月之前完成合并。

看起来是针对乐天等韩国企业，到底会对阿里带来什么样的影响，且雅虎在阿里的持股比 例也很高，为第二大股东，软银此次举动的真正目的是什么，还是应当关注的。

当然是持股比例分红的，毕竟当时马云创立阿里遇到困难的时候，马云拜访了许多的国内大佬请求大佬投资阿里，但是没有一个人愿意支援马云，导致马云在国内融资遇到困难，无奈已之下马云找到孙正义，只有孙正义愿意给马云的阿里进行投资，换取了阿里的股权，可以说这是孙正义最成功的一次投资。

孙正义投资阿里之后的十多年时间里面，阿里巴巴开始展现出来强大的潜力，从那个不起眼的小公司一跃成为了家喻户晓的大公司，现在的阿里成为了互联网巨无霸的企业，孙正义每一年从阿里的分红中获得了大量的好处，特别是阿里上市之后，软银从里面获得了更大的好处。

现在很多人都说阿里帮助日本人赚中国人的钱，这个也没错，只是这个钱是国内的商业大佬主动送出去的，当时马云找到他们的时候一个个不愿意投资阿里，导致最后只有外国人愿意投资马云，最后变成了我们自己把机会推出去给日本人，不得不说是一种讽刺，当时如果那些大佬愿意投资阿里，现在可发达了，也证明了眼光眼界的重要性。

阿里给孙正义带来了无穷的财富，孙正义给马云和阿里生机，马云给孙正义的回报是大量的财富，马云从此也背负了国内不少人的非议骂名，对于这种事情只能说我们国内的那些人眼光没有孙正义毒辣，这也是那时候的那些大佬没有一个在事业上面比得上孙正义，孙正义的商业帝国不是吹牛的，一比就很清楚的有了高下。

现在的阿里在这几年已经在着手开始切割软银股份，想彻底摆脱孙正义的股份，其实在几年前，马云已经开始分割股份，只是一直在着手准备，但是由于特殊原因马云没有自己直接动手，直到马云退下来，新的接班人开始实行分割，毕竟接班人没有马云跟孙正义那样复杂的关系，所以做起来没有那么多顾虑。

马云退下来其实目的之一就是这个原因，自己不好自己动手，让自己的接班人动手，这样也不会引起别人的闲话，孙正义也知道阿里的计划，所以软银也逐步开始转移业务和投资方向，其实双方都是心知肚明，阿里想摆脱软银，软银对阿里的打算心里有数，但是没有办法改变，所以只能重新寻找商机，用买股票投资其他行业为理由让自己走得体面一点。

阿里巴巴假如实施分红的话肯定是按照大中小股东的持股比例进行分红的，这一点是毋庸置疑的，任何公司分红都是按照各自股权比例来分派；但可惜的是阿里巴巴自从上市之后并非真正实施现金分红，而是进行一味的继续把利润再度投资扩展业务，即使阿里巴巴并未实施现金分红也未能影响阿里巴巴的高速发展。

我们首先来看一下截止2019年一季度阿里巴巴的股权情况，日本软银持有阿里巴巴集团25.9%的股权，依旧作为阿里巴巴第一大股东，股权排名第二的就是雅虎基金Altaba持股9.4%，而马云持股阿里巴巴股权为6.2%，这是当前2019年阿里巴巴股权分布。

举例子

假如阿里巴巴在2019年一季度实施现金分红为总金额为100亿元，根据阿里巴巴的股权比例进行分红情况为：

（1）日本软银：100亿/100份*25.9%=25.9亿元，软银可以分25.9亿元现金；

（2）雅虎：100亿/100份*9.4%=9.4亿元，雅虎可以分现金为9.4亿元；

（2）马云，100亿/100份*6.2%=6.2亿，马云可以分现金为6.2亿元；

通过这个例子可以说明，假如阿里巴巴要实施现金分红的话，肯定是会按照大中小股东的股权比例进行分红的，会根据软银，雅虎，马云，蔡崇信等大股东进行一定的比例进行分红，并非出现随意分配的。

就是A股市场的上市公司如果实施现金分红也是一样的，同样是按照股权比例进行分配；把公司总股份分成100份，随后根据个人持有上市股份的比例，进行按照这些现金进行分配进行。

根据阿里巴巴历史发展来看，阿里巴巴并未实施所谓的现金分红，而是把阿里巴巴的所有利润进行再度资金利用，并非没有按照股权比例进行分配到每个股东手中，阿里把这笔利润资金更加灵活的利用起来，努力的把公司做大做强；从而让持有阿里巴巴的大中小股东在股权价值不断的上升，通过股权升值来回报股东，而并非采用现金分红的方式来回报各大股东。

其实阿里巴巴这样才是真正的资本玩家，把公司每年的净利润再度变成公司扩展业务的源头，随后把这些资金更加的价值话，进行再度投资其他业务，只有公司业务做大做强了，公司的内在价值就高了，而公司的股权就更加值钱了。这样的话公司也做大了，不会因为缺乏资金周转的问题，同时大股东的股权也升值了，这是一举三得的完成运作。

看完点赞，腰缠万贯，感谢阅读与关注。

先说答案——假的，恰恰与之相反，阿里巴巴在美国上市以来就没有给股东分过红。

分红（股利分配）

分红，即利润分配，一家企业如果经营情况良好，当年有利润结余，这个利润是属于全体股东的，如果董事会决定派发股利，那么就会将全部的利润或者部分利润拿出来按股权比例分配给各个股东。但如果有投资过股票的就会发现，即使赚钱，有的企业属于典型的铁公鸡，从来都是一毛不拔，没有过任何分配股利的行为；而有的企业则是年年给股东发放股利，进行分红。为什么差距会这么大呢？

具体情况具体分析

有的人认为分红的企业才是好企业，不分红的企业都是耍流氓！那么确实如此吗？未必，企业要不要分红，要看企业的发展阶段。如果说企业处于快速发展阶段，目前自身有多方面都需要用到资金，那么利润留存用于再投资，扩大企业的经营规模，是不是比你把利润分配来得更好？只要企业快速发展，股价上涨的幅度，带来的增值远远高于分红所带来的收益。

反之，如果企业发展已经进入平稳期，每年赚的钱，远远高于自己未来几年的投资资金需求，那么此时多余的钱不分红才是真的耍流氓，不过现实中这种情况很少，只要自身的资金结余足够多，能满足未来几年的企业的规划发展的资金需求，那么大部分企业都会进行利润分配，如四大国有银行、国家电网等等。

阿里巴巴

阿里巴巴虽然成立已经超过20年了，但是阿里巴巴依旧处于快速增长的阶段，目前与腾讯在各方面展开竞争，特别是在新零售的布局之上，所需要的资金是海量，所以阿里的利润都用于再投资，并未分配利润，不仅如此，由于资金所限，阿里巴巴还发行债券（比如2019年9月阿里巴巴发行了70亿美元的债券，规模为当年亚洲最大）以及向银行借款融资进一步扩大自身的经营规模。在这种情况下，阿里巴巴不分配股利也就理所当然了。而对于软银以及雅虎而言，股价的上涨所获得的收益远远高于分红的收益，它们更看重的是套现的收益。

如下图所示，按照软银的持股（原来在上市时是34%左右，目前是26%左右），从阿里巴巴2014年上市后开始，2015-2019年阿里巴巴5年总利润约为3100亿元左右，如果全部分配了软硬大概可以分1000亿人民币（折合约143亿美元）。

2014年阿里巴巴上市时，发行价格为每股68美元，今天阿里巴巴每股的价值为187美元，翻了2.75倍，每股增加119美元，我们不说软银的高峰时期，就是目前持有阿里的25.9%股权，总共是6.74亿股（下图2，第三个为软银），按照这个增值，软银的持有的这约26%的股权增值了：6.74亿股*119=802.06亿美元，比利润分配的143亿美元高多了，这就是为什么阿里不分配股利，软银雅虎这些大股东没意见的原因！