医药的龙头企业除了恒瑞医药还有哪些？

Answer 1

医药行业有8大细分领域，每个细分领域相当于一个赛道，不同的赛道龙头公司都有哪些？一起来看看：

1.化学药龙头——恒瑞医药、复星医药、科伦药业

核心关键词：

1.研发投入=未来创新力

3家龙头公司每年的研发投入在A股所有医药公司中排名前三；

2.国家1类新药数量=当下盈利能力

截止到去年10月，恒瑞医药获批上市的1类创新药15种、科伦药业5种，在所有医药企业中排名居前。

2.生物药龙头——康泰生物、长春高新

康泰生物是国内新型生物疫苗的龙头企业。

生物疫苗领域前三强企业还有沃森生物、智飞生物

长春高新——国内生长激素龙头

旗下的全资子公司金赛药业是亚洲最大的重组人生长激素企业。

3.品牌中药龙头——云南白药、东阿阿胶、同仁堂、片仔癀

品牌中药的核心竞争力在于对稀缺原材料的掌控：如东阿阿胶的驴皮，片仔癀、同仁堂的天然牛黄、麝香，云南白药的散瘀草、田七，上游原材料基本上呈现出“垄断”的局势，其他企业想做都做不了，这就是真正的护城河！

4.医疗器械龙头——迈瑞医疗、乐普医疗

迈瑞医疗：超声医学影像器械龙头、体外诊断设备龙头；

乐普医疗：心血管器械龙头。

5.医药批发龙头——上海医药、中国医药、华润医药

目前，医药批发领域实力最强的三家企业，占据的市场份额最大，3家总共占据了市场的33%。其他的医药批发企业基本都是区域性布局的企业，地位跟他们完全不可同日而语。

6零售药店龙头——老百姓、一心堂、大参林、益丰药房

7.专科医院——爱尔眼科、美年健康

爱尔眼科是国内民营眼科医院的龙头

连锁店有300多家，而且遍布全国一线、二线、三四线城市，分布非常广，连锁店的数量是国内前八强中剩下七家的将近3倍，优势非常明显。

美年健康是国内民营体检机构的龙头。

去年收购了慈铭体检，后者之前是国内体检机构排名第三，现在又联手阿里，扩张很强势

8.外包研发龙头——药明康德、药明生物；

药明康德是国内CRO领域龙头，占市场份额16%，领先第二名康龙化成近10%；

同时，药明康德还是全球CRO领域前十强；

而且，药明康德的客户遍布了全球前20的顶级医药企业，在全球医药研发领域的声望非常高。可以说是一个非常稀缺的标的。

药明生物，国内生物药CDMO领域龙头，仅仅一家企业就占据了生物药CDMO领域75%的市场更份额。

更多的医药行业深度研究可以关注我，主页有更深入的医药行业专题研究。

Answer 2

不管是否上市，我们说几家有规模的中国医药企业。现下，也是十字路口，一边是创新的医药科技，一边是继续仿制拿来主义。对于整个行业仿制未必不好，但是人总是想着百尺竿头，更进一步。

药明康德：药明康德分为A+H股以及药明生物，市值已经十分庞大，但是这家企业所处的行业未来受益于我们中国医药创新的发展。可口可乐，肯德基和星巴克，甚至于日本的711连锁店，在拓荒中国之后都有了大发展。凭什么一家在国外能盈利，给各大医药巨头都提供服务的综合性医药研发外包企业不能在中国发扬光大呢？由于医药研发投入上面利来比较少，所以药明康德如今中国医药公司的业务外包量仅仅只有25%。太少。所以才有空间。

迈瑞医疗：其实就是医疗器械里面的监护设备。随着基层医疗和养老机构的普及，我国依然有很大的需求空间。利润率也很高。

百济神州：中国第一个通过FDA突破性创新疗法的BTK抑制剂泽布替尼。我们有很多个第一次待解，但是这个第一是有含金量的。FDA的突破性疗法不容易获得，对于中国，国际认可更加意义非凡。

中国生物制药：半个正大天晴。确切的说，就是正大天晴。你如果得了大病，你可以看到大量贴着正大天晴标签的关键药物，其研发能力和恒瑞医药应该是平分秋色。

复宏汉霖：复星医药下面一家生物药企业。有不错的研发能力。

信达生物：追着国外知名礼来的脚步前行的生物制药公司。

综上，其实还有很多类的药企，但是能够和恒瑞医药在一个天平上的，大约就是以上几家。医药领域我国大部分还是仿制药企业，包括恒瑞医药，其实严格意义上讲，他依然是仿制药企业，不要误会说这是一家创新药企业。但是这些企业的优势，是他在向创新药过度。一个国家一定是按照一个路径，从仿制药，到首仿，到ME-TOO仿制，然后进发到创新，然后是突破性创新。这个过程需要时间，在我看来，这个时间的起点还只是从2015年开始。

我们研发的时间太短了，未来会好起来的。未来中国会产生医药研发巨头，千亿美元的企业。预计就在这些企业当中产生。

Answer 3

医药行业是很广泛的，恒瑞医药是广义龙头，其实有很多细分龙头，例如原研药的代表贝达药业，这个公司是国内第一个研究出肺癌靶向药物的企业，药品是凯美纳，还有抗生素生产企业华北制药、鲁抗医药等，维生素生产龙头新和成，原料药龙头企业东北制药，解热镇痛药企业新华制药，麻醉药品龙头企业人福科技，沙坦类药物龙头企业华海药业，中药龙头企业同仁堂、云南白药等，中成药企业康恩贝，实在太多了，不能简单用医药两个字来统称，药品是分的很细的

Answer 4

恒瑞自然是医药行业的龙头，是创新药的龙头，如果考虑各类医药行业的龙头那就太多了，仿制药，创新药，医疗器械，中药等等。

但自从“4+7”带量采购等政策的到来，仿制药企业的利润被压制，而且在未来几年可能难有起色，因此我将不列举仿制药的龙头企业，主要列举创新药和具备特定药方的企业。

1、恒瑞医药： 创新药龙头 市值3935亿，市盈率79

2、爱尔眼科： 眼科医疗龙头 市值1300亿，市盈率79

3、迈瑞医疗： 医疗器械龙头 市值2220亿，市盈率45

4、药明康德： 医药RCO龙头 市值1490亿，市盈率63

5、长春高新： 生长激素龙头 市值772亿，市盈率47

6、片仔癀： 中药龙头 市值612亿，市盈率41

7、美年健康： 体检服务龙头 市值610亿，市盈率117

8、云南白药： 中医药龙头 市值1151亿，市盈率24

9、复星医药： 创新药综合龙头 市值658亿，市盈率24

10、白云山： 综合医药龙头 市值538亿，市盈率13

11、乐普医疗：心脏支架龙头 市值626亿，市盈率29

12、新和成： 维生素龙头 市值465亿，市盈率20

13、华兰生物：血液制品龙头 市值493亿，市盈率38

14、智飞生物：疫苗龙头 市值726亿，市盈率31

15、泰格医药：临床试验咨询龙头 市值472亿，市盈率67

16、通策医疗：口腔医疗龙头 市值347亿，市盈率65

17、益丰药房：零售药店龙头 市值301亿，市盈率54

18、华润三九：皮肤药龙头 市值285亿，市盈率11

19、科伦药业：输液龙头 市值349亿，市盈率29

20、康泰生物：疫苗龙头 市值532亿，市盈率93

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Answer 5

医药行业由于其涉及面面广，所以各个领域整体下来龙头也较多，这里列举几个具有代表性的个股：迈瑞医疗、长春高新、药明康德、通策医疗、爱尔眼科、云南白药等。

一、迈瑞医疗：国内医疗器械龙头，中国收入体量最大的医疗器械上市公司，多条产线市占率位于国内TOP3;主营分为生命信息与支持、体外诊断和医学影像系统三大类，监护仪设备国内市占率保持第一位，全球第三:彩超国内市场份额第一，国产除额仪第一品牌等; 18年医疗器械收入137.1亿，占比99.69%。

二、长春高新：水痘疫苗龙头;子公司长春百克拥有水痘疫苗-预防水痘，市占率第一;孙公司吉林迈丰生物主要产品人用狂犬病疫苗处于亚期临床试验;子公司百克药业主要研究中国流行株预防用艾滋病疫苗；18年6月，鼻喷冻干流感减毒活疫苗的新药上市申请获有限评审: 18年基因工程药品、生物类药品收入42.23亿，占比78.56%。

三、药明康德：国内医药外包行业龙头，是国内最早开始从事医药研发生产外包的CRO和CMO-体化公司，高层管理团队共拥有超过200项的已授权和申请中的专利成果;其主营业务为小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务，以全产业链平台的形式面向全球制药企业提供各类新药的研发、生产汲配套服务;公司还在境外提供医疗器械检测及境外精准医疗研发生产服务。

四、通策医疗：国内连锁口腔医疗龙头，参与医院改制+区域总院+分院扩张模式，同时也是国内第一家以医疗投资、医院管理为主营业务的主板上市公司，口腔医疗服务主要包括种植、正畸、修复等，目前拥有不同规模的口腔专科医院30家;另外还有辅助生殖业务; 18年8月， 与北华大学双方协商决定合作共建北华大学附属口腔医院" ; 18年医疗服务收入14.74亿， 占比95.36%。

五、爱尔眼科：中国最大规模的眼科医疗连锁机构，也是全球最大眼科医疗集团，体内外有超250家眼科医院在运营，公司营收、医院数、门诊量和手术量均全球第一，并遥遥领先; 19年5月 ，4250万收购重庆儿童眼科85%股权: 18年医疗行业收入79.97亿， 占比99.86%。

六、云南白药：百年民族品牌，胡润医药品牌排名第一，价值约300亿元。 业务主要集中在散瘀消肿、止血止痛领域，核心品种为云南白药有、云南白药贴剂等系列产品:凭借药品知名度进军日化领域，产品包括白药牙音系列、养元青洗发水、卫生巾、洗护用品等; 18年11月，以508.13亿向控股股东白药控股的三家股东云南省国资委、新华都及江苏鱼跃发行股份的方式对白药控股实施吸收合并，实现后者的整体上市: 18年工业销售收入107.27亿，占比40.16%。

美年健康、凯莱英、益丰药房、复星药业等也都是各自领域的龙头，不过上述六家的体量、护城河、成长性优势更加明显，行业地位更加稳固。

Answer 6

医药行业由于其涉及面面广，所以各个领域整体下来龙头也较多，这里列举几个具有代表性的个股：迈瑞医疗、长春高新、药明康德、通策医疗、爱尔眼科、云南白药等。

一、迈瑞医疗：国内医疗器械龙头，中国收入体量最大的医疗器械上市公司，多条产线市占率位于国内TOP3;主营分为生命信息与支持、体外诊断和医学影像系统三大类，监护仪设备国内市占率保持第一位，全球第三:彩超国内市场份额第一，国产除额仪第一品牌等; 18年医疗器械收入137.1亿，占比99.69%。

二、长春高新：水痘疫苗龙头;子公司长春百克拥有水痘疫苗-预防水痘，市占率第一;孙公司吉林迈丰生物主要产品人用狂犬病疫苗处于亚期临床试验;子公司百克药业主要研究中国流行株预防用艾滋病疫苗；18年6月，鼻喷冻干流感减毒活疫苗的新药上市申请获有限评审: 18年基因工程药品、生物类药品收入42.23亿，占比78.56%。

三、药明康德：国内医药外包行业龙头，是国内最早开始从事医药研发生产外包的CRO和CMO-体化公司，高层管理团队共拥有超过200项的已授权和申请中的专利成果;其主营业务为小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务，以全产业链平台的形式面向全球制药企业提供各类新药的研发、生产汲配套服务;公司还在境外提供医疗器械检测及境外精准医疗研发生产服务。

四、通策医疗：国内连锁口腔医疗龙头，参与医院改制+区域总院+分院扩张模式，同时也是国内第一家以医疗投资、医院管理为主营业务的主板上市公司，口腔医疗服务主要包括种植、正畸、修复等，目前拥有不同规模的口腔专科医院30家;另外还有辅助生殖业务; 18年8月， 与北华大学双方协商决定合作共建北华大学附属口腔医院" ; 18年医疗服务收入14.74亿， 占比95.36%。

五、爱尔眼科：中国最大规模的眼科医疗连锁机构，也是全球最大眼科医疗集团，体内外有超250家眼科医院在运营，公司营收、医院数、门诊量和手术量均全球第一，并遥遥领先; 19年5月 ，4250万收购重庆儿童眼科85%股权: 18年医疗行业收入79.97亿， 占比99.86%。

六、云南白药：百年民族品牌，胡润医药品牌排名第一，价值约300亿元。 业务主要集中在散瘀消肿、止血止痛领域，核心品种为云南白药有、云南白药贴剂等系列产品:凭借药品知名度进军日化领域，产品包括白药牙音系列、养元青洗发水、卫生巾、洗护用品等; 18年11月，以508.13亿向控股股东白药控股的三家股东云南省国资委、新华都及江苏鱼跃发行股份的方式对白药控股实施吸收合并，实现后者的整体上市: 18年工业销售收入107.27亿，占比40.16%。

美年健康、凯莱英、益丰药房、复星药业等也都是各自领域的龙头，不过上述六家的体量、护城河、成长性优势更加明显，行业地位更加稳固。

Answer 7

医药还有哪些龙头企业，这个要看从哪些数据来衡量。

一，如果从市值上来看，除了恒瑞医药，还有这些巨头。

恒瑞医药市值：3799.20亿

迈瑞医疗市值：2184.60亿

药明康德市值：1441.44亿

爱尔眼科市值：1236.65亿

翰森制药市值：1337.17亿港元

中国生物制药市值：1271.42亿港元

云南白药市值：1122.84亿

阿里健康市值：1065.37亿

二、如果从2018年营收来看，恒瑞医药进不了前15名。

按营收来算，排名第一的是国药控股，2018年营收达到了3445.26亿元，超过了腾讯。排名第二的是华润医药，营收达到了1896.89亿港元；第三名是上海医药，营收为1590.84亿。排第15名的是康美药业，营收193.56亿，而恒瑞医药营收才174.18亿元。

但是，如果是按照净利润来算，恒瑞医药冲进了前三，利润达到了40.66亿，看来恒瑞非常赚钱。

三、如果按世界排名来看，又有一些不同。

在2019年6月，PharmExec(美国制药经理人杂志)公布了2019年全球制药企业50强名单。辉瑞、罗氏、诺华三大世界药企巨头排前三，中国有2家企业入围，一家是中国生物制药，排第42名；一家是恒瑞医药，排第47名。

这个榜单具体是按什么数据来排名的，至今未弄懂，如果是按营收，中国比这两家营收高的企业很多。如果是按市值来算，中国生物制药不可能排在恒瑞医药之前，所以有点莫名其妙。

在这里多说一句，中国生物制药这家公司，听起来挺像国企的，其实这是由泰国正大集团控制的企业。

四、我们再从医药富豪榜来看。

1、孙飘扬、钟慧娟夫妇，身价为1750亿，来自恒瑞制药、翰森制药

2、谢炳家族，身价为625亿，来自中国生物制药，谢炳是泰国正大集团创始人谢国民的儿子。

3、朱保国家族，身价为450亿，来自健康元集团。

4、徐镜人，身价为430亿，来自扬子江药业

5、岑均达，335亿，依旧来自恒瑞制药、翰森制药

这里面还有一些是各省的首富：

吉林省首富修涞贵、李艳华夫妇，身价220亿，来自修正药业

江西省首富李义海、李鑫父子，身价210亿，来自济民可信

西藏首富雷菊芳，身价120亿，来自奇正藏药

百灵药业的姜伟家族，曾做过2017年贵州首富

誉衡药业的朱吉满、白莉惠夫妇，曾做过2017年的黑龙江首富

因此，按照不同的标准，有不同的医药巨头。知名的医药企业还有很多，比如广药集团、九州通、石药集团、仁和、哈药、老百姓、大参林等等。

Answer 8

早在去年的时候，易论就分析过医药行业的细分领域，总计有8个细分，没一个细分都有着众多的上支公司，很多人可能不知道，去年出问题的康美药业就属于中药领域的龙头公司之一。

那么医药行业有哪些细分领域呢？

在医药器械领域，主要有中药、生物药、器械三个领域，分别对应中成药、创新药、仿制药、疫苗血制品、医疗器械等等。

对应的龙头上市公司包含中国中药、云南白药、片仔癀、恒瑞药业、贝达药业、复兴医药、丽珠集团、华东医药、华兰生物、长春高新、迈瑞医疗、乐普医疗、鱼跃医疗等。

在商业模式领域，主要包含批发及零售，其中的龙头上市公司包含上海医药、华润医药、益丰药房、大参林等。

在医药服务领域则包含专科医院及外包研发服务，比方说眼科、体检、口腔科等，再比如CRO、CMO、CSO等。

对应的龙头上市公司包含爱尔眼科、通策医疗、美年健康、药明康德、泰格医药、凯莱英等。

虽说医药行业跟消费行业一样，存在的周期性非常弱，且属于最容易出现长牛股的行业，但是医药行业很复杂，最主要的是，众多的医药公司龙头股股价都处于高位，站在价值的角度讲，这些公司只要经营不发生问题，未来还有着持续的增长空间。

然而从绝对股价来说，我们很难再现阶段找到估值合理的区间去买入，A股市场有一个重要的特性，好公司的股价大多较高，如果买入，很可能没有足够的安全边际，如果不买，未来的价格恐怕会更高。

所以，要做医药行业的投资，唯一的办法就是进行左侧交易，只要公司经营没出现问题，那就越跌越买，并且长期持有，等待时间的价值体现，如果做不到，那就没必要参与医药行业的投资了……

Answer 9

医药股龙头包括：恒瑞医药、爱尔眼科、迈瑞医疗、泰格医药、通策医疗、药明康德等，目前医药股龙头拼“研值” 千亿军团扩至9家。并且，医药龙头超越行业增长的趋势明显，其中恒瑞医药、爱尔眼科、迈瑞医疗、泰格医药、通策医疗、药明康德等行业龙头保持了高速稳定的增长。5家头部企业在今年前三季度合计实现营业收入679.81亿元，净赚101.16亿元。

医药股龙头的日益壮大，日益牢固了该行业的发展根基。