A股上证指数重新编制对股市有什么影响？

上证重新编制对股市有长期正面影响，有利于改变股市常年维持在一个点位上下波动的局面，形成长期上涨的慢牛格局。

此次指数重新编制主要有三点：第一，把垃圾股剔除指数。第二，新股给了一个缓冲时间段，市值大的，缓冲时间越短。第三，纳入科创板。

把垃圾股剔除出去，这些股票的波动就不会对指数形成影响，降低了指数的非理性波动；新股给缓冲时间，其实也是为了降低指数非理性波动，一般新股一年后就回归理性了，而在这个非理性波动期间不会影响指数的波动。大盘股时间只有三个月因为大盘股资金炒作的狂热程度更低，而且大盘股对权重影响较大，缩短缓冲时间有利于指数波动的合理化；纳入科创板，说明科创板未来对指数的影响是不容小视的。

短期来讲，指数新编对股市影响并不大，长期看，这会改变目前指数长期失真的状态，有利于股市健康向上走慢牛格局。

美股的长期慢牛形成，是一批股票剔除指数，然后不断把优质股票纳入到指数权重计算范畴导致的，我们其实只要借鉴别人的优质经验就行了。

长期以来，我们指数的权重都被银行地产保险金融两桶油所影响，造成十年3000点都突破不了的局面。通过改变指数的计入方式，不断把优质股引进指数，让这些公司不断发展壮大，最终改变指数被这些大象左右的状态，这是指数回归合理的一个基础。

举个简单的例子：假如A股目前的指数编制是五个股票，一个银行，一个保险，一个房地产，一个ST，一个小市值科技股。假如前三者的权重是80%，后两者的权重都是10%，组成了一个指数。

1，ST股票跌50%，其他股票不动的话，之前方法计算对指数的影响是5%，假如指数是1000点，那么一个ST股票的波动就把指数打下去了50个点，那就是950点。现在的编制，指数还是1000点。本身这些股票非理性波动就不应该计入到指数波动范畴，这就使得指数不失真，以前的5%的下跌，需要其它股票上涨补回去。

2，科技股涨50%，指数上涨5%，那就是1050点，但是，只要三个大象跌6%多点，这科技股就白涨了，指数还是原地踏步。这就意味着指数失真严重。

3，随着科技股业绩增长，市值不断变大。权重提升到了50%，那么科技股涨10%，指数就涨5%，相对应的，其它权重股要跌10%，指数才会原地踏步，如果他们涨的话，指数就涨幅超过了5%，这指数就比较真实的反应了市场的状况。这就是不断引入新股计入权重的意义。新股多了，就可以稀释权重股的对指数造成失真的影响，而随着这些公司规模越做越大，指数被权重股把持的地位就会彻底扭转过来。

好公司市值会不断壮大，大象市值不断稀释掉，指数不再失真，那么基本上就会随着成长股的不断成长，指数形成慢牛格局。

A股上证股指编制规则落地，这种制度性的改革对于A股市场的走势会产生什么影响呢？

首先A股指数编制规则的改变，着眼的是指数对于市场的反应，最近几年以来，上证股指对于市场反应的能力越来越弱，往往出现了失真的情况，有很多人认为，上证股指成分中包含大量的垃圾股和无效股，对于股指的贡献一点没有，只是起到了拖累的作用，这在一定程度上也造成了指数的失真，甚至很多股民朋友们都在说，天天赚指数赔个股，这在一定程度上反映了市场的呼声。正是基于这种呼声，管理层改变了上证股指的编制规则，让上证股指更能够清晰的反映板块的属性，能够指导股民的交易，从这个思维角度上来说，上证股指编制规则的改变更加贴近市场，指数的波动能够更清晰的反映个股的走势，为二级市场交易者提供良好的参考。

同时由于上证股指成分股的优化，等同于管理层，为股民朋友们提供了一个大的股票池，未来的市场行情中，很有可能出现这种情况，成分股指上涨，其他个股下跌，市场成为成分股指的市场，所以从这个角度上来说，上证股指编制规则的改变为我们提供了重要的选股方向，在同等的条件下，尽量选择成分股指。

总之，保证股指编制规则的改变，能够使上证股指更加真实的反映市场，有利于指导投资交易，至于说很多人认为上证股指会一夜之间上4000点，那多少有点一厢情愿了。

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此次上证指数的修订方案前后对比图如下，可以看下。

说白了就是为了建立一个指数失真的状态，甚至对于未来给予 一个保护指数而建立的修复机制。

让以后的指数不会受到一些“特殊”情况的影响。

比如就像2007年的牛市高位，让中国石油这样的巨无霸权重股达到了一个高泡沫、高估值的状态。

而泡沫的崩塌，也让中石油股价一路千丈，从而导致了股市从6124点一路下跌到了1664点，可谓是非常惨烈，之后也经历了漫长的熊市，才从挤泡沫的悲观气氛中缓了回来。

所以，为了避免这样的情况重蹈覆辙。

管理层终于开始了对于指数的修订，一方面不允许刚上市的权重、巨无霸影响指数。

一方面剔除了那些因为退市而导致指数下跌的隐患。

说白了，就是为了以后的注册制做准备的，也是为了以后能够让A股走出长牛，慢牛而埋下的一个伏笔吧。

毕竟大部分的投资者，还是看指数炒股的。

所以，指数对于投资者的心态来说，还是有着非常大的影响。

不过今天也是很给面子啊，来了一个3333点的豹子！

那么对于3333.16点的收盘，你满意吗？

有人认为这是一个赚赚赚赚，要留的信号！
有人认为这是一个散散散散，要溜的提示！

你怎么看？

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简要概况一下观点：本次上证指数调整主要涉及纳入科创板、剔除ST股、延长新股考察时间三个方面，对股票市场和股指的总体影响为正效应。

首先，以往上证指数中以传统行业为主，这次纳入科创板，不仅增加了市场容量（目前来看大约3.1万亿），而且使得上证指数更加具有代表性。虽然科创板指数要低于上证指数，但其长期来看成长性较好，占上证综合指数的比重也相对较小，对总体指数的数值虽然有小幅拉低，但增长率方面相信能有好的拉动。

第二，剔除ST股，也就是风险比较严重的股票，则对于上证综合指数明显是有较强的积极效应。不要让几颗老鼠屎坏了一锅粥，这些风险较大的股票对上证指数的影响从此被剔除，有利于股指的稳定和上涨。

第三，延长新上市股票的考察计入时间。新上市的股票波动性和不确定性均较大，通过延长考察期，也增强了上证指数的稳定性。

上证指数的修改只会对上交所上市的股票有一定的影响，改变长期失真的状态，但是实际操作上，一点作用都没，因为只有韭菜才每天盯着一个指数做股票，A股包含沪深两市，在深交所上市有两千+的公司，他们属于深证成指，创业板指，中小板指。也就是说上证指数就算不失真也不能完全代表整个市场状态。

专业的投资者，比如我和身边的同事，主要参考的是沪深300，上证50，深证100指数。国外专业机构只看我们的沪深300指数。最能代表A股所有个股的指数是中证流通指数，属于全盘指数，万德财经有一个万德全A指数，这两个指数走势一样的，完全反应整个市场。

所以，看大盘整体状态就看中证流通指数即可。真正的操作，就是你买什么股票看什么指数，不要因为习惯性说大盘不好就是上证指数，这样是刻舟求剑。

推荐，看盘专业化，主要看上证50，创业板50，深证100，沪深300，TMT50，这些成分指数，这些成分指数里面的个股基本都是长牛也都分属于各个行业的龙头企业，更能代表某个时间段的市场方向。还有QFII重仓指数以及行业龙头指数也不错。把这些指数都放在置顶位置，每天只要瞄一眼你就知道什么股票在涨了，大概方向瞬间明朗。

不管怎么修改，没有专业知识的投资者，在这个市场基本只能凭运气赚钱，建议没有丰富的金融知识和财务基本审核的能力，不要贸然进入欺诈众多的A股市场，投资不是赌博，机构化时代来领，多买基金和保险，比直接参与市场要好。要知道，身为散户，你连看盘都还停留在每天只把上证指数当做所谓的大盘指数的盲从状态，你拿什么去和专业的机构，还有比你更专业的股民（游资）斗呢？

指数的编制修改只不过是换了一种统计方法，而且国家也说了会考虑到影响，尽量做到无缝连接。

而指数是否上涨，还是要看统计范围内的股票是否上涨，剔除了st，加入了科创和凭托，进一步去伪存真，指数整体上肯定会优于修改前，但不可能出现夸耀式的上涨，科创和凭托里也会存在拖累指数的股票。

整体上而言，这项改革是一种好的探索和尝试，也会继续革新，不会一成不变，炒股可以参考指数的走势，但最重要盈利的因素是挑选出能够上涨的股票。

今天的大盘充分反应了上述的观点，下午的回落值得大家警惕，我知道太多人期望牛市，但牛市一定是市场真的走出来的，而不是猜测和期望出来的，管住手，耐心等候，8月才是真正的起点。