投资，是一门“舍得”的艺术，有舍才有得。对专业投资者来说，指数基金定投显然不是最优的投资方式；但是为什么又说它最适合散户投资呢？答案就在于，它究竟舍掉了什么。
首先，基金定投，相当于放弃了“择时”。
股票投资盈利，无非就是做好两个方面：
- 一是“择时”，就是选择进出场的时机，比如在熊市末期牛市初期入市，在牛市末期熊市初期离场。
- 二是“择股”，就是选择要买卖的股票，比如买入走势优于市场平均走势的股票，卖出走势差于市场平均走势的股票。
而基金定投，则是通过长时间小批量的建仓，摊平持仓成本。
那么，很明显，基金定投从策略上就放弃了寻找最佳的入场点的时机。
但是，同样地，择时，有可能选择对，也有可能选择错。多少散户是抱着抓住抄底机会的心态入场，买完后才发现，抄底抄到脖子。
由于基金定投放弃了择时，那自然就意味着，放弃了精准捕捉行情爆发点的可能；但同时，他也规避了散户最常见的，满仓被套的悲剧。
其次，选择指数基金，相当于放弃了“择股”。
不管大盘是牛市还是熊市，个股分化的走势，大多数时候都是存在的。
- 熊市中，也有些个股拒绝回调，甚至还能创出新高；
- 牛市中，也有不争气的个股，不但不跟涨，反而还会不断下跌。
择股的目的，就是挑出长期强于大盘走势的个股，并剔除长期弱于大盘走势的个股。
但是由于散户选股通常都是奔着黑马去的，短线+暴富，对他们来说有着最大的吸引力。
实际往往是：
- 两个选一个，一定选错；买进的狂跌，没买的暴涨。
- 气愤不过来换股，结果又换错，之前涨的开跌，之前跌的补涨。
- 长期持股，则长期阴跌；今天割肉，次日涨停。
- 回调介入想做重新接回，当即被套牢。
选择指数基金，就是接受市场平均水平，不再追求超额收益。
这相当于放弃了捕捉黑马的可能，但同时也规避了踩雷跳坑的陷阱。
大家都知道，股市上是“七亏两平一赚”，虽然不是什么精确的统计，但是在直观上，一轮熊牛下来，亏钱的散户要比赚钱的散户多得多。
正是由于散户在择股上具有天然的负收益效应，所以选择指数基金，放弃择股，对他们而言，反而是一种保护。
第三，低估，是相对于历史行情而言。
对指数基金，衡量估值的一个简单方法，就是看该指数当前数值与历史数值相比，是高还是低。
如果低于历史大多数时期，则认为是被低估；反之，就是高估。
对正常基金投资来说，这当然不是一个准确的投资依据，只能做为参考。
- 当前指数被低估，大多是因为处于熊市，后续还有可能进一步走低。
- 反过来，牛市不言顶，高估的背后，也可能会越来越高。
而对于基金定投来说，在指数基金被低估的历史低位，分段买入，分批建仓，就意味着拿到了优质的低价筹码。
即便指数继续走低，也不是什么太大的问题；因为这也同时意味着，后续建仓的成本更低，时间和批量最终会平滑价格的波动，使投资者拿到一个综合起来相对合适的成本价位。
随着因为市场熊牛交替，指数终究有一天会翻身向上。到那个时候，前期的浮亏，逐步都会扭亏为盈。
投资者在深耕期积累的每一份筹码，都将成为他收获期的资本。这就是基金定投中被广为乐道的“定投微笑曲线”。
综上
有句话叫“指数没有越不过的高峰，而个股则不一定。”
指数本身通过分散持仓，就已经把个股对整个投资组合的风险降到了最低。而指数基金的低费率，也要投资者在成本计算上就占到优势，抢到了先手。
定投指数基金，相当于放弃“择时”，放弃“择股”，只追求一个市场平均时期的平均收益水平。
对广大散户来说，这种不贪不躁的稳健策略，规避了投资中常见的种种风险和圈套，是一种真正稳稳的“小确幸”。
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