大股东的在股票市场上的每一个动作都必然会影响到股价的升与跌，这就类似于蝴蝶效应，哪怕只是煽动一下翅膀，都可能引起意料之外的海啸。所以说，大股东的减持，也势必会影响到股价，并且，如果不及时采取恰当的措施稳定股民的态度，它还有很大的可能会导致股价下跌。

一、 股份可能会摊薄

如果大股东减持，并且有达到一定的量，就会一定程度上减少现有投资者股票的价值，还有他们在公司里股份比例的所有权，即股权。在股市中，有一个名次专门指代这种现象：稀释。按照字面理解，就好比是，本来一杯糖水的浓度可能有百分之八十，这个时候由于再次加入水，那么它的糖分百分比就变成了百分之五十，浓度就降低了。

二、 股权被稀释，对于原股东的影响

其实，绝大多数股东并不认为股权稀释有什么好处，因为，稀释股权意味着更多的股东加入，那么他们原本在公司的所有权也会相应的减少，不难想象，如果是这样的情况，这一批原有股东在公司中的价值就会下降。那么他们就会开始担心，其他一些拥有比自己更多股权的大股东，是不是有可能会利用他们这些小股东来获取利益。

三、 对于普通股民来说需要注意的问题有哪些

我们大家都知道，股权的稀释，肯定会相应地降低单个投资的价值，所以普通的股民，或者说那些散户，就应该注意股权稀释前出现的一些迹象：比如这个企业可能需要一些新的资本来维持，正在寻求资金增长的机会。

因为我们看，在很多情况下，一个企业需要注入股本，很有可能是它急需跟多的钱来周转，这笔钱有可能是用来支付一些费用，比如还债。

简单来讲，就是如果一家公司没有资本来偿还流动负债，又由于现有债务的约定而无法承担更多债务，那么该公司可能会视需要发行新股，也可能靠是大股东减持来增加流动资金。

这样的企业，稳定性和安全性都相对比较弱，所以散户们就需要留心注意，因为一个不小心可能会有巨大的损失。

四、 股权稀释也有可能是获利的

当然了，股权稀释也并不一定就都是坏事，这主要还是看企业是处于什么目的进行的股权稀释，以及股东和股民对这样操作的看法。

如果说，大股东减持，转让自己的股份，是为了给企业筹集所需要的资金，而这部分资金也是用于新产品的开发，又或者是完成与其他企业的战略合作，更甚至可能是收购对手企业，那么在这一种情况下，大家都知道自己企业的未来是积极向上，前景一片光明的，就会对企业信心倍增。那么股价就不会下跌，有时候，还会是呈现一个上升的状态。

综合来看，大股东的减持操作，一定会影响到股价的波动，这种影响既可能是正向的，也有可能是逆向的。所以股东在任何股票市场上的操作过程中都必须提前做好规划，分辨好利弊，尽量不要动摇到股民的军心，并且应该尽可能给自己的企业以积极的影响。

股东减持引起股票下跌概率很大，但并不绝对。

1，股东减持的方式主要有：集中竞价交易减持、大宗交易减持、协议转让减持，股票换购ETF。如果通过集中竞价交易减持，会相应增加市场股票供给，供大于求，难免短期会引起股票下跌。

后三种方法减持，短期并不会引起交易市场供需改变。之所以引起股票下跌，更多是一种投资情绪的影响。

因为对公司经营状况最为了解的，莫过于大股东，股东减持可能原因很多，无论如何披露，都会引起投资者质疑，从而产生出不利影响，即投资者会降低该股票未来业绩预期，从而引起股票下挫。所以股东减持一般都被认为是不利消息。

但并不是说股票出现减持就一定会引起股价下跌。例如:2019年3月23日，西泵股份发布大股东减持公告。上市公司实际控制人孙耀忠在22日通过大宗交易的方式以每股53.24元减持180万股，减持比例1.62%。3月24日又披露，公司控股股东分别在23日和24日以63.76元和62.04元的价格共减持了700万股。可是西泵股份的股价在3月24日并未下跌，反而逆势上涨，高点达到了69.65元，创下阶段性新高。

毕竟影响股票走势的因素很多，股东减持仅是一个影响因素。如果股东减持占比较小；公司本身估值又较低，业绩发展良好；或者同期出现重大利好消息，资金大批涌入……

市场的乐观预期高于减持带来的负面影响，就会出现股票减持却上涨的现象。

最近股市的大幅度上涨后，很多上市公司大股东发布减持公告，甚至国家队也出现减持上市公司股份的情况，比如大基金减持相关科技股，社保基金减持金融股，在减持公告发布后下一个交易日股价或多或少会出现一些影响，但也出现上市公司发布减持公告后，股价仍旧出现明显的上涨的情况，具体参考下图案例：

所以上市公司大股东减持股份股价一定会出现下跌，这种观点明显不成立，但为什么我们会把大股东减持上市公司股份作为利空消息来看待呢，最为主要的原因是很多大股东属于公司的高管，对于公司的实际经营情况比较了解，如果公司当前股价处于明显高估的情况，或者后期生产经营发生明显变化的时候（一般是恶化），大股东会选择减持上市公司的股份，但在实际操作过程中，我们遇到大股东减持的情况较为常见，我们该如何分析大股东减持，操作策略上如何应对，下面就围绕这些内容展开讨论。

大股东减持情况分析

大股东减持股份的时候，上市公司必须发布拟减持的公告，如果不发布公告的盲目减持和增持上市股份，需要违规行为，会受到相对应的行政处罚，所以我们看到上市公司发布减持的公告的时候，我们必须要重点分析减持公告的内容，内容涉及主要几个关键因素，一般为减持对象，减持方式，减持数量，减持原因，减持股份的来源，下面我们一一来分析下：

第一，减持对象，减持对象较为关键，一般的持股比例在5%以上的股东减持股份都需要发布减持公告，持股的比例较高的一般是公司的控制股东，实际控制人，公司高管，其他战略投资者，而对公司的实际情况较为了解的是公司控股股东，实际控制人和高管，这类大股东减持的时候，我们一定要注意风险或者认真分析减持的其他的原因，而如果是其它类型的股东减持公司股份，这类减持相对次要，因为很股东买入公司的股份原本是看好公司的发展，当出现盈利后减持属于正常情况，特别是一些股东获得股份的方式来自上市公司的定增和非公开发行等。

这类投资者一般属于机构投资者或者战略投资者，并不参与公司的实际经营，对公司的未来发展并不清楚，分析和预测基本上跟我们普通投资者差不多，当遇到大幅度盈利的时候，出局属于正常现象，具体我们参考下图案例：

上图案例是雅戈尔减持宁波银行的股份，宁波银行这几年的发展较好，而雅戈尔投资宁波银行是看好其发展，时间并不参与宁波银行的经营，属于典型的机构投资者，获得的股份主要来自首次公开发行、非公开发行、二级市场上购买等，所以这类减持一般的对股价的影响的相对较少，即便是短期出现下跌，后期是上涨还是下跌，需要我们投资者自己认真分析上市公司实际情况，减持本身是属于较为中性消息。但如果是上市公司的控股股东和实际控制人，甚至是高管的话，这部分对公司的实际情况较为了解，出现减持的时候要重点分析减持原因和减持数量。

第二，减持数量，大股东减持的数量直接影响着股价的波动，当减持数量相对较小，甚至占总股本0.01%都不到，这类减持对股价的影响相对较小，而减持的数量占总股本在1%以上的时候，属于大规模的减持，减持的原因可能是不看好后期的公司的发展，业绩可能出现明显的下滑或者亏损的情况，具体参考下图案例：

上图案例我们发现大股东减持数量总股本数量相对较小，并且减持的股东并属于公司的高管，所以对股价的影响相对较小。

第三，减持原因，很多大股东减持股份会讲到减持的原因，如果减持规模较小，并且说明是个人资金需求的话，一般影响较小，谁都会碰到的生活过程中缺钱的情况，卖出一些股份改善生活也属于正常情况，再次部分大股东减持股份的原因是为了战略发展的需求，这类情况下基本代表上市公司本身缺钱了，控股股东或者实际控制人减持股份获得资金是为了融资来促进公司的发展，具体是否能发展好，这需要我们投资者自己去分析了，当减持规模较大，减持原因仅仅就是资金的需求的时候，一般这个理由较为牵强，即便不看好公司的发展也不会具体说明，所以减持规模较大的时候我们要注意风险。

第四，减持途径，大股东减持股份的途径一般存在三种情况，比如在集合竞价方式减持，大宗交易减持，直接在二级市场卖出，前面两种减持方法对股价的影响相对较小，但减持公告出台后是情绪面的影响导致股价的下跌，这个时候大股东并未开始减持，特别是大宗交易的减持方式一般是等到收盘后，筹码的交换都不计入当日的成交量中，但在二级市场直接卖出，卖出股票肯定对股价有着一定的影响。

总结：以上四点是我们看到上市公司发布减持公告的时候重点参考的内容，当减持数量较少，并且不参与公司的经营活动的投资者，基本上对股价的影响较小，当大股东拟减持股份的时候基本上是最近股价上涨的较多，很少有股价在低位减持的大股东，实际情况也存在，但基本上是资金需求和公司发展融资等，所以在看到上市公司发布减持公告的时候，我们也要考虑目前的行情的情况和该股最近的走势。

减持后股价的涨跌需要结合当前行情和股票走势分析

行情较差或者个股趋势较差，即便是上市公司增持股份也很难逆转个股的走势，前几年的市场的“兜底式”增持，大部分上市公司股价仍旧出现继续下跌的情况，所以个股的趋势和当前的行情较为关键：

第一，当目前行情整体趋势较好，比如最近的行情，大部分个股都出现明显的上涨，上市公司的发布减持公告对股价的走势影响的较少，短期的下跌后个股会再次重回上涨趋势中，所以我们在操作策略上影响次要分析大股东减持，认真分析当前的行情情况，如果是当前行情较差，即便是减持规模较小，也会加速个股的下跌，在行情较差的情况，小利空都会被无限放大，当行情较好的时候利空消息会被快速消化，比如管理层暂停广发证券6个月的投行业务，股价低开后就有大量投资者选择抄底，盘中出现股价V型反转的情况。

第二，个股趋势较好，特别是个股最近走势较强，这部分个股肯定会存在主力在里面运作的情况，当大幅度减持股份时候主力也无法预料的，但此时的股价并未到主力出货的目标价的时候，并且主力并未选择出货的时候，主力肯定不会让股价出现明显的下跌，短暂的下跌后，股价会重回上涨趋势中，所以当个股趋势较好的时候，我们认知分析主力的操盘行为和按照趋势策略进行操作，当个股趋势较差的时候，大股东减持我们需要注意风险，具体参考下图案例：

上图案例中的个股大股东一直在减持，但该股的趋势较好，并且科技股是目前的主线，很多机构选择买入，减持根本无法改变的个股的上涨趋势。

总结：上面我们通过两大方面分析了大股东的减持，大股东减持的时候我们要认真查看公告内容，特别注意减持数量和减持对象，然后再次分析该股最近的走势和趋势，分析当前的行情情况，这些才是影响股价接下来最为主要的因素。

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大股东减持后，股价是涨是跌并不是绝对的， 要具体分析才好。

大多数情况下，大股东减持是短线利空，毕竟大股东减持增加了空头的力量。

大股东减持有各方面的具体原因，不能一概归结为大股东不看好企业的发展。个人生活需要，或者需要归集资金进行新的投资等等，都可能促成大股东的减持决策。

大股东未必就能看清楚企业的发展前景，这正是不识庐山真面目，只缘身在此山中！例如05年时腾迅大股东减持，错过了当亿万富翁的机会。

再如16-17时海康大股东减持，龚虹嘉未必认识不到海康的前景，但他可能有新的投资项目，所以需要套现。

大股东减持时，主力因为不愿意拉高股价，一般会以横盘震荡来应对。这才是大家一般把大股东减持当利空对待的原因。但是如果市场环境好，正处于主升浪，大股东减持的负面影响就会大大降低。

对于中长线投资者而言，大股东减持只是一个平常的短线利空消息，不影响中长期趋势的情况下无须在意。

大股东减持，股价大概率是要下跌的，其逻辑在于大股东的减持动作表现出了一种态度，即外化为对企业将来发展趋势的不看好。

作为企业的大股东，也是最了解企业未来发展方向和行业趋势的人，可以通过股东会行使表决权决定企业的经营方针和投机计划，甚至很多关联交易等等也多是由大股东一手控制，这是都是小股东不可能做到的事情，大股东与小股东在企业信息上存在严重的不对称性，即小股东通过上市公司信息披露来了解企业，但这些公告的信息常常是大股东想要呈现出来的，而往往并不是最真实的情况，股市上虚假信息披露的事情已经屡见不鲜了。

所以作为最了解上市公司的人，甚至是决定上市公司未来经营方向的人，减持股份的动作表现了对企业预期不再看好，减持同时意味着管理权的释放，管理权变现！

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大股东减持并非是要退出公司，而是充分利用每年提供的减持机会，将股份转为二级市场购买的自由股份，也就是未来真正想减持时，可以不用等待每年的减持机会，无需公告，不受限制的减持。

以大股东方式减持，非常不方便，也没有隐蔽性。而减持后，用亲属名义在二级市场买回，控制权仍然在自己掌握之中，但卖出的时机和额度则不受交易所制度的制约，不仅灵活、方便，而且隐蔽性也非常好。

此外，大股东在相对低位的减持，并非傻，而是低位减持后，买回同样股份的股票，需要填补的资金额度较小，因为原始股股东减持都要征所得税，价位低减持，买回同样数量的股票需要的资金规模较小，容易实现。

有人说，既然要买回同样多的股票达到同样的投票权，拿着不就行了吗？如果从控制公司同比例股权的角度看是一样，但如果从未来随时逃跑的角度看，则先利用大股东每年减持比例减持再用其他身份回购，逃跑的方便性就是天上地下了。

大股东坚持有多方面原因，但对投资者的影响是负面的，即投资者认为大股东对公司未来没有信心，股价常常会下跌。如果是因资金短期需要而减持，则其减持对估价影响较小，甚至不会下跌。

我认为大股东减持有很多原因，一方面可能企业或大股东需要用钱，另一方面可能是股票估值已经高估，如果是前者，企业有较好的盈利前景，即便大股东减持了，公募基金等长线资金也会给买上去的。如果是后者，高估了，那下跌的风险就加大了。

大股东减持后，股价一定会下跌吗？

就个股而言，大股东减持后，股价并不一定会下跌！

第一、 最著名的例子，腾讯。马化腾从2005年7月12日开始，一直减持腾讯控股的股票，今年还在减持，可以说，马同学减持了十五年，腾讯涨了十五年。阿里巴巴也是一样，软银一路减持，股价一路上涨。上市公司的发展前景决定股价的涨跌而非大股东减持与否决定股价的涨跌，这两者的区别一定要搞清楚。

第二、 人们习惯于认为，企业上市就是来套现的，所以会有大股东减持后股价一定会有所下跌的惯性思维。其实，大股东减持和股价一定下跌之间并不存在因果关系。

第三、 大家认为大股东减持后股价一定会下跌还基于一种认识。这就是大股东是内部人士，他减持了，一定是公司的基本面发生了不利股价表现的事情，最后得出股价一定会下跌的结论。其实不然。很多公司的大股东减持都是再投资的一种需要。如果大股东认为将减持的资金投入到其它方面可能会有更大的比较收益，他这种减持并不必然认为这个公司的基本面出现了什么大的问题。苏泊尔就是这样的一个例子，苏家一直在减持，资金转向其它方面投资，但股价一直上涨了好多年。

第四、 国外的情况也是如此。美国著名的传奇基金经理彼得.林奇在他的《战胜华尔街》就有很多这样的例子。他还专门提出了一种不能作为卖出股票理由的情况就是主要股东减持。

所以，就个股而言，大股东减持后股价并不一定会持续下跌。如果根据这个惯性思维去跟着大股东一起卖出股票，也有失去大牛股的风险！

a股基本上是这样，但欧美资本市场有时不是这样，可能会被认为是大股东的利益分享，比如谷歌股东减持