华为如果上市，是在国内A股还是去美国呢？因为选择不同上市地点，估值也就不一样。不过，按照当前情况来看，美帝恐怕不可能接受华为赴美上市。

华为，作为世界500强的企业，在国内被广大用户所熟悉，或许只源于华为手机。其实，华为消费终端也仅为其一部分业务板块，另外还有半导体和通信业务板块。且华为拥有的专利技术也是国内很多企业望尘莫及的！但是，华为创始人、总裁任正非曾明确表示，华为肯定不上市。如果非要上市的话，会相当麻烦！众所周知，股权太分散是不允许IPO的。这样以来，就需要股东人数的调整、员工持股模式的调整以及股权结构等方面的调节等。

假如华为要上市，我们一起分析一下吧！

2017年华为公司的营业收入为6000亿元左右，利润近500亿元，是国内民营企业的第一。

华为已经是全球通信设备行业的翘楚，更是第三大智能手机厂商。每年投入数百亿资金用于科研，并已形成自身的核心竞争力。

在国内，一般都是把华为与中兴通讯做比较，目前中兴的市盈率为30倍左右，其股票市值在1300亿元左右。那么，华为若按照30倍的市盈率核算，其市值或可达到15000亿元。相信华为的铁粉海军表示不服，认为这个数字太低。应该给予更高的市盈率倍数，说到底作为一个硬件企业，也不可能再高。不过，考虑到华为的未来潜力和高速成长性，以及资本市场在上市之后的热捧，估计华为上市后可以经过一段时间达到20000亿元以上的股票市值。

最后，我们可以大胆预测一下，假如有一天华为能够创造出一款技术革新的爆款产品，成为新领域的老大，其市值或可超越腾讯、阿里跃居中国第一股。要是加点民族品牌的价值，以及咱们的民族豪情，说不定华为未来可以达到万亿美元。

现阶段，华为并不缺钱。根据其发布的财报，华为经营现金流高达千亿元。即使需要大量资金开展业务，也可以通过银行贷款或者发行企业债券的方式获得资金。就在这个月，传出新闻，五家银行合计向华为贷款140亿元，期限5年。

实际上，华为极为分散股权结构，是其不会推动上市的主要原因。作为公司创始人任正非，用华为的股份不超过1.5%，其余98.5%的股份分布在员工手中。一旦上市，任正非的股票份额还将进一步稀释。这有可能导致任正非失去对华为的控制权，这是他绝不允许的。

但是，这并不妨碍我们对华为做一个市场价值的评估。华为有三个业务模块，企业业务、运营商业务和消费者业务。这三个业务都是硬件，是华为实际上是一家制造业企业。

按照业务分布看，华为既制造消费品（手机、电脑）又生产中间产品（电信设备、集成电路），有点类似于三星电子和思科、高通的综合体。以上三家企业均已上市，且市值在2000亿至3000亿美元之间。

要做估值，有两个数据不得不提，那就是净利润和市盈率。实际上市值就是净利润和市盈率之积。华为2017年的净利润是475亿元，2018年应该是500多亿，可能不到600亿。如果按照20倍的市盈率计算，华为的市值顶多是1.2万亿元，折合不到2000亿美元。

但有人会说20倍的市盈率对华为来说可能太低了。20倍的市盈率其实并不低，思科最新的世界里只有18倍，三星电子的市盈率还不到10倍呢。那我们就按30倍来计算，高通最新的市盈率是30倍左右。

即使用30倍市盈率，华为的市值大约是在1.8万亿元，折合约为2600亿美元——和目前三星电子的市值相当。2600亿美元对一家硬件企业来说是相当高了。

华为如果上市，是在国内A股还是去美国呢？因为选择不同上市地点，估值也就不一样。不过，按照当前情况来看，美帝恐怕不可能接受华为赴美上市。

华为，作为世界500强的企业，在国内被广大用户所熟悉，或许只源于华为手机。其实，华为消费终端也仅为其一部分业务板块，另外还有半导体和通信业务板块。且华为拥有的专利技术也是国内很多企业望尘莫及的！但是，华为创始人、总裁任正非曾明确表示，华为肯定不上市。如果非要上市的话，会相当麻烦！众所周知，不上市的一个原因在于华为的股权太过于分散，最高的任正非持股比例还不超过2%，一旦上市增发扩股后，任正非的持股比例还会进一步摊薄，容易照成控制权旁落，且上市后有业绩压力的要求，企业的发展战略也会受到相应的影响，这就是华为不愿意上市的原因。

假如华为要上市，我们一起分析一下吧！

华为2019年全年营收8,588亿元，同比增长19.1%，净利润627亿元，经营活动现金流914亿元，同比增长22.4%。，是国内民营企业的第一。华为已经是全球通信设备行业的翘楚，更是第三大智能手机厂商。每年投入数百亿资金用于科研，并已形成自身的核心竞争力。

近日，在中国企业高质量发展论坛上，中国工程院院士倪光南介绍全球信息和通信领域企业市值排名，前10家中美国有6家，中国有华为、阿里和腾讯，最后一家是三星。华为没上市，但评估市值是13000亿美元，世界第一。

1.3万亿美元估值约合9.2万亿人民币，这是在华为还没有上市的前提下达到的，目前全球范围内市值最高的公司也就是苹果、微软、亚马逊这几家，市值在1万亿美元左右。

华为坚决不上市，并不妨碍其成为一个伟大的公司；已经上市的阿里巴巴和腾讯各有优势。5-10年后，全球最大市值公司会也许在中国产生，取代现在的苹果或者微软。

华为是否上市，上市后估值多少，确实是很多人感兴趣的问题。由于华为在行业的强势地位，一说到估值，很多人更为兴奋，有人给出万亿元人民币估值，还有人觉得不过瘾，给出万亿美元估值。

万亿美元估值是什么概念？和全球第一市值公司苹果在一个俱乐部玩耍，神马微软、亚马逊、谷歌、Facebook、三星、阿里巴巴等等，统统被甩在身后。台积电、英特尔？吃土都赶不上。

我们来看看万亿美元估值有多过分。

微软，桌面操作系统霸主；亚马逊，电商、大数据和云存储行业霸主；谷歌，搜索和人工智能霸主；Facebook，社交霸主；三星、英特尔，半导体霸主……。

而且，这些公司的霸主头衔前面还要加上“全球”两个字。

华为的主营业务有两大块，通信设备和手机业务。华为通信设备虽然做到全球第一，但还不算霸主，因为还没有达到前述公司的市场垄断地位；手机业务方面，苹果拿走行业利润7成，华为手机呢？按理至少达到三星手机的利润水平吧，但余承东说，利润方面，是学习OPPO。也就是说，利润方面，华为最多排第四。

两大业务没有做到行业霸主地位，却要给一个行业霸主的估值，你真以为资本市场是傻瓜？

万亿美元估值，不要说二级市场不买单，一级市场的基石投资者更不会买单。

你喜欢华为，也不能捧杀、乱吹牛皮啊，都把牛吹上天了，大家吃不到牛肉怎么办？

那么，华为的估值应该是多少呢？我们可以参照同行业PE（股票的本益比,也称为“利润收益率”。）估值法，就是假如我们买华为的股票，从利润角度看，多少年能回本，同时参照行业PE倍数，并尽量取最高值，也就是较高估计。

苹果公司的PE现在是20倍，谷歌的PE是40倍，参照两家公司的估值（实际上，把谷歌拉进来做参照已经不算严谨，这么做只是为了说明华为在未来的增长潜力大）给华为一个30倍的PE。

2017年华为净利润为475亿元人民币，30倍的PE相当于估值14250亿元人民币，这是最乐观的估计。

有人问，为什么不和三星电子比？对不起，三星电子的PE值比苹果还低，华为按三星标准的话，估值会下一个大台阶。

三星的PE大概在15倍左右，如果华为按三星的标准（两家都是老牌硬件制造商，华为以三星为参照，其实还更科学），也按最高标准18倍算，估值大概在8550亿人民币。

粗略估算，华为如果整体上市，估值大概会在8550亿——14250亿人民币之间，离万亿美元还差的远呢。

不过，这个估值对成立不到40年的民营企业来说，已经算一个非常优秀的成绩。

根据华为公布的2017年年报显示，2017年华为销售收入人民币6036亿元，同比增长15.7%，净利润为475亿元，同比增长28.1%，平均每天盈利1.3亿元。

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如果把华为的业绩放到已经披露2017年年报的上市公司来看，华为的盈利能力超过大多数的A股公司，根据数据统计，在目前的A股上市公司中，仅仅只有五家上市公司超过华为，而这五家公司全都是银行。

根据苹果公布的2017年财报显示，苹果第一财季营收为882.93亿美元约合人民币为6280亿元，作为全球第一家市值破万亿的苹果来讲，能取得这样的成绩实属不易，但却比华为高不了多少，说明华为的潜力很大。

2017年，在运营商业务领域，华为创新解决方案挖掘现网潜能，抓住了视频、loT、云通信等基于，实现了销售收入2.978亿元，同比增长了2.5%。

在企业业务领域，强化云计算、大数据、企业园区、数据中心、物联网等领域的创新，推动在各行业广泛应用，实现销售收入人民币549亿元，同比增长35.1%。

在消费者业务领域，华为与荣耀双品牌并驾齐驱，市场规模快速增长，华为（含荣耀）智能手机全年发货 1.53 亿台，实现销售收入人民币2,372亿元，同比增长31.9%。

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在云业务领域，新成立Cloud BU，上线14大类99个云服务及50 多个解决方案，发布EI企业智能，发展云服务伙伴超过2,000家。

当然还有华为诺亚方舟在AI领域的探索，以及对5G技术的研发，华为正成为一个国际化的庞大体系。虽然华为秉承着不上市的态度，但我们也能猜想到，若华为上市，市值必将突破万亿。

如果华为全资产上市，其市值可以参考:

1，消费者业务。参考小米今日市值365亿美元，华为的消费者业务强于小米，给予1千亿美元估值。

2，企业业务。参考全球老大美国思科电子今日市值1996亿美元，华为取其15%的市值，估值为300亿美元。

3，运营商业务。华为运营商业务居全球老大，已把爱立信远远地甩在后面，今日爱立信市值293亿美元，华为取其四倍估值为1200亿美元。

4，华为半导体业务。参考今日高通半导体公司市值920亿美元，取其三分之一，给予300亿美元估值。

综上分析，华为公司2018年估值为2800亿美元。

任正非持股1.41%，其个人财富约41亿美元，折合280亿元人民币，远不及中国个人财富十强水平。

但是，华为公司目前的股份是没有法律意义的虚拟股份，如果华为真的改制上市，任正非实际持股将远高于1%，可参考阿里巴巴和蚂蚁金服中马云持股比例，约8%。据此测算，任正非财富应该在224亿美元，折合人民币1500亿元，可入中国十大富豪之列。

比照阿里巴巴和竞争对手思科的市值，华为应该很难超过6000亿美元吧。当前2019年3月15日左右，思科的市值2300亿美元，阿里巴巴4700亿美元左右。如果我们认为华为是阿里巴巴+蚂蚁金服+阿里云，那么就可能突破万亿美元哦。

话说，全球市值最高的苹果公司突破过万亿美元，也就是说，如果华为的市值能达到1万亿美元，就是全球最值钱的公司了。我认为华为的估值没那么高，虽然其想象空间很大，可以给予更高的市盈率，但要突然说只要一上市就全球老大，估计也很难解释得通。

按照我们能看懂的逻辑，华为能把终端业务剥离出来先行上市，就是最不错的结果了。比照小米，市值大约2800亿港元，华为终端的市值大约在3000亿港元左右？这些数据，都因为我们把华为手机看得比小米手机更有前途。

如果真上市，一系列信息披露后我们再看华为，也许就没有神秘状态下这么性感了，上市之后的华为，也能像当前这样潜行狙击的策略，能那么凶悍而有攻击性了。我还是期望华为不上市，保持点神秘色彩的好。

华为为什么不上市？

华为之所以不上市，最主要的原因在于其本身并不缺钱，从2016年及2017年的现金流量表，我们可以看出，华为经营活动产生的现金净流入远远足以偿付其投资活动以及筹资活动产生的现金净流出的，既然不缺钱，华为当然可以不用上市了，因为上市最主要的目的就在于融资，况且即使缺钱，华为还可以通过债券或者银行方面进行融资。

此外，不上市的另一个原因在于华为的股权太过于分散，最高的任正非持股比例还不超过2%，一旦上市增发扩股后，任正非的持股比例还会进一步摊薄，容易照成控制权旁落，且上市后有业绩压力的要求，企业的发展战略也会受到相应的影响，这就是华为不愿意上市的原因。

华为上市估值多少？

根据华为发布的数据显示，2017年华为的销售收入达6036.21亿元，同比增长15.7%；2017年净利润为474.55亿元，同比增长约为28.1%。

要做估值，那么最简单的就是采集净利润和市盈率两个数据。因为上市值可以简单的使用净利润和市盈率之积计算。那么华为的市盈率取多少合适呢？华为的竞争对手中，思科市盈率差不多为20倍，三星的市盈率接近10倍，高通的市盈率差不多是36倍左右，可以看出市盈率差别很大，即使是取30倍，华为上市的市值也就：475*30=14250亿元，这个金额不算小，但是折合美元仅为2100亿元左右，这个金额不说与苹果相比，甚至还没阿里巴巴和腾讯的一半，所以华为要大幅度提高自身的市值，最大的关键还在于提高利润。

阿里里巴巴的营业收入2017财年的收入为1582.73亿元，净利为578.71亿元；腾讯2017年的营收为2377.6亿元，净利润715.1亿元。而华为销售收入为6036亿元，超过腾讯+阿里两者之和，但是其利润却远低于另两者，这是拉低华为估值的主要原因。

首先，华为是一家彻底的硬件公司。它的云服务和软件业务都是副业。而且国内在计算软件销售额的时候把服务也计算在内，换句话说，华为每年的软件与服务收入是2000多亿人民币。由于华为的运营商部门有一半以上的收入是来自于服务的，所以华为实际的软件收入并不多。

既然是一加硬件公司，那么它的市盈率大概是20左右。这一数字应该与苹果的差不多，因为两者都有手机业务。根据诺基亚2007年时的数据，他们当年的市盈率大概只有15。今年的世界500强榜单数据显示，华为去年的利润是72亿美元左右。因此它上市后市值应该会稳定在1500-2000亿美元之间。

去年已有华尔街某风险评级巨头为华为估值8000-10000亿，这也跟大部分估值基本相当。至于上市之后会涨成什么样，那就不得而知了。

以华为目前的人气，如果在A股上市必然翻番。但理性投资者会在高位大量抛售。毕竟华为近几年的火爆跟美帝打压有关，情怀加分还是比较多的。可是金融市场不是靠情怀赚钱的，热度过后就会冷却，赚的盆满钵满的也会套现。因此如果8000亿上市，那么涨到2万亿附近估计会遭遇高压，市值回撤是大概率事件。

以华为与美国的关系来说，赴美上市是不太可能，即使上市也会被干预，涨势反而不会太好。

华为目前主要市场还是在国内，在国外的影响力远没有大家想的那么强，5G也只是众多专业份额当中的不足15%的占比，6G也未处于领先地位。因此有人认为华为市值应该对标苹果三星，这是不太可能的事情。