金融危机下，流通货币并没减少，银行等金融机构为何流动性不足？

在金融危机中，不仅个人和市场上的流动性不足，银行等金融机构也会流动性不足。归结起来，银行等金融机构的流动性不足主要由以下3方面原因造成：

第一，银行的主要资金来源是存款，尤其是定期存款。在金融危机中，人们收入减少、支出增加、资金不足，更倾向于保留较多的流动性货币或者现金，因而储蓄减少。储蓄是放贷的基础，储蓄减少，放贷也就受到了较大制约。

第二，银行的主要利润点在放贷。在金融危机中，一方面企业的经营效益并不好，多会采用收缩战略，贷款需求有所下降。另一方面，金融危机中企业和个人贷款违约的风险增加，不良贷款率是重要考核指标之一，银行管控也会更加严格。

第三，银行的再贷款基础受限。银行没钱了怎么办？除了居民储蓄外，银行还可以用手中的资产向央行再借贷。在金融危机中，由于银行手中可以用于抵押贷款的资产不仅数量减少，质量也有所下降，因而再贷款的信用额度也就受到了限制。

金融危机下，流通货币并没减少，银行等金融机构为何流动性不足？

首先，您要明白一点，现代经济社会中用于支付和流通的，可不仅仅只是央行发行的纸质货币，它还包括非常重要的一个组成部分—信用！例如信用贷款，实际上是你用自己的信用去购买银行的货币，再用换来的货币去支付你想购买的东西；再比如交易中的打白条（赊账）行为，实际上是直接把信用当做货币来使用的（支付信用购买商品）。在未来的某个时候，你还需要再用货币把之前支付的信用给赎回来，赎回来的信用还可再次用于支付！

所以，信用或信贷，实际上是独立于已发行货币之外，凭空制造的“货币”，他们共同构成了经济活动中的交易媒介。美国社会的信贷总额大约50万亿，而货币总额才3万亿，这加起来的53万亿，构成了美国经济活动的流动之源！我在前段时间做过一期视频—《3分钟看懂经济周期是如何发生的》，里面正好也谈到了这个问题，另外又详细介绍了货币、信贷与经济周期的关系，有兴趣的可以去看下。

什么是金融危机？金融危机是指金融资产危机，而金融资产就包括信用。金融危机发生的时候，资产价格暴跌，信用违约激增。当大量信用出现违约的时候会发生什么？支付的时候，你使用信用凭空制造了货币，信用违约发生的时候，那些被凭空制造的货币又会“凭空消失”！这些大量突然消失的信用，正是造成流动性不足的主要原因！

除此之外，造成流动性不足的另一个重要原因是金融危机发生的时候，失业率上升，人们的收入下降，大家对未来充满了悲观预期，消费行为变得非常谨慎，即使有钱也不愿花，不敢花。钱被存起来不消费就失去了流动性，所以这无疑加剧了流动性危机。

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资金是需要流动的，在资金流动过程中，才会产生货币乘数效应，放大市场货币供应量。

我们可以简单举个例子：

银行提供了1000万元贷款，企业A拿到这笔钱后向企业B订购了一批原材料，支付了货款，这笔钱就到了B的账户上。B把这笔钱存到银行，银行又扣除存款准备金后继续贷给了企业C，以此类推。本来只有1000万元，结果在市场流通过程中能放大四五倍，有可能变成5000万元。

金融危机是金融层面的危机，往往伴随着股市暴跌，债市风险，金融机构破产，严重的金融危机有可能发展成为经济危机。在这个阶段，企业和个人出于风险防范的目的，就会减少投资活动，降低债务水平。如此一来，愿意贷款的企业少了，大规模投资的企业也少了，货币乘数效应大大减弱，市场流动资金开始明显减少。

金融危机下，流通的货币确实没有减少，核心是企业经营活动减少，资金流动速度降低。

这就好比农民灌溉土地，水管很粗，水流的也很快，短短时间就能浇完一片地。井还是那口井，井里的水也没减少，但是水流的速度慢了，浇地自然就会变慢。

面对危机时，企业和个人的收入往往会减少，不确定性增加。这个时候就要尽可能持有现金，降低负债，压缩消费支出。流通货币还是那么多，但是企业和个人都捂着钱不用了，流动性自然无从谈起。

现金为王不是说说而已，既是风险防范需要，还是为投资机会做准备，避免机会出现时没有力气去抓。

一是流动性不足主要是现金不足，不能满足客户支取需求；

二是可变现的流动性资产不能马上变现。没有人能够接盘。

三是流通中的货币被占用这流动性资产上。危机时刻、资产不能马上变现。

所以就有金融机构流动性风险，甚至倒闭

因为金融危机使得钱的流动停止了，同时也使得大家更倾向于挤兑。

一旦发生金融危机，哪怕是最迟钝的消费者，也会倾向于减少消费，捂紧钱袋子，因为谁也不知道危机期间自己是否会被降薪、裁员，更不知道危机会持续多久，所以手中持有一部分现金，显然是比较稳妥的选择。这显然会使得钱的流动大幅减慢，甚至趋近于停滞。

问题是，在正常情况下，钱是流动的，换句话说，流通中的货币，并不需要完全等同于商品的价值总量，而是要低得多的。同样的10块钱，你用来买早点，早点铺老板用来买面粉，面粉店老板用来买小麦…完成这一系列商品和价值的交换，只需要10元钱就够了，但如果钱不流动了，显然只靠10元是不够的，需要加印钞票。

同时，正常情况下，大家把钱存在银行，都会觉得没什么风险，但如果金融危机爆发，大家难免会担心银行也被波及，这时候就会一窝蜂跑去取钱，进而演变为挤兑，这也会使得银行的流动性雪上加霜。

这个问题中出现几个概念，金融危机、货币流通、流动性、银行信用、影子银行，只要把这几个概念以及它们之间的关系搞清楚，这个问题的答案就出来了。金融危机指的是指整个金融体系的全部或部分金融指标急剧恶化，出现大规模银行挤兑，本币贬值和资金外逃等现象。那么金融危机是如何产生的呢？这就要从货币是如何流通的说起。

银行吸收存款并不是全部用来发放贷款，而是要向央行按比例交纳法定存款准备金，并且为应对储户提存要留足超额准备金。银行的存款是可以派生的，因此发放的贷款就有一个乘数效应，银行贷款与央行的基础货币的比率我们称之为货币乘数，乘数越高说明信用扩张能力越强。当然货币扩张也有极限的，否则引发银行流动性危机。目前我国的货币乘数为6.8%，理论极限值为7.5%，所以说央行的降准空间已经不大了。银行要应付儲户提存和正常经营就必须在央行保留足额的超额准备金，也就是我们所说的流动性，业内人称为头寸。当头寸不足时，银行可通过向央借款、票据贴现、同业拆借等获取。现在我们说的宽货币就是央行通过降准，各种借款、贴现等向银行提供流动性，因此市场上的流动性呈现出宽范的现象。

央行的宽货币总是与金融机构宽信用相伴而行的，如果信用紧缩，货币过宽就会导致流动性泛滥，信用过宽而货币紧缩则流动性紧缺。除了银行信贷而外非银金融机构，例如信托、基金、保险、互联网金融等金融机构也通过资金池进行信用扩张，由于它们没有准备金限制，这就加剧了信用扩张。当经济处于上行周期时，借款人由于对未来充满信心，不断增加杠杆投资和消费，当经济处于下行周期时借款人现金流枯竭，无法偿还债务，这样金融机构的的坏帐就会增加，造成流动性危机，只能宣布倒闭，于是金融危机就爆发了。为了避免金融危机的爆发，央行于是??停地向金融机构提出流动性，让借款人借新还旧，推迟危机的到来。我们知道资产与负债是相等的，央行超发的货币一定会推高资产的价格，当超发货币进入房市时就会推高房价，进入股市时就推高股价，当房地产泡沫或股市泡沫破灭时，就来到了我们说的明斯基时刻，于是金融危机就如海啸般扑面而来。

金融危机一般由流动性危机导致（比如08年次贷危机\本次疫情导致的流动性变弱），流动性危机说白了就是货币供应减少,M2下降,银行在没有更多资金的情况下上交更多的准备金,货币的杠杆效应减小,导致银行没有足够的信贷规模。假如一些需要持续大资金的项目融资难度变大，甚至不能融到资而导致大面积公司破产，那么银行不良贷款率就会上升，这样银行系统的负担进一步加重，如果不使用政ce来进行调控，更多企业融资难走向破产，形成这样的恶循环。

说回到金融危机为什么流动性还是差，首先金融危机会直接打压风险资产的价格，在整个危机过程中，各国也会采取不同手段的宏观调控，而调控的预期正常百姓是很难看清的，这时候人们更愿意将钱从风险资产取出而不是投资。银行贷款规模受限，成本上升，导致经济紧缩。拿这一次的疫情举例，即便全球性流动性危机在美联储“流氓”式的QE之下得以解除，我们得以控制的情况下，前期大喊的报复性消费发生了吗？显然是没有的，各地还在不停发消费券来刺激经济的流动性，所以当危机到来时，解决危机本身是关键，只有当全球疫情有了基本控制流动性才会有明显改善。

商业银行的盈利性和流动性之间的矛盾是流动性风险产生的内在原因。商业银行流动性风险不确定性强、破坏力大,极可能引发银行产生巨额亏损甚至倒闭,是银行几大风险中最为致命的一种。因此,流动性风险管理是商业银行经营者必须解决的重要课题,也是当今世界金融领域尚未解决的主要难题之一。 我国商业银行流动性风险管理存在某些体制性和结构性缺陷。一方面,长期以来一直存在资产负债结构相对单一、期限错配等微观风险因素容易引发银行流动性风险；另一方面,由于金融市场发展相对滞后,风险评级市场尚未发展起来,商业银行通过货币市场临时融资的速度和规模受限,流动性风险管理的能力不足。在长期存在政府隐性担保的情况下,商业银行缺乏对流动性风险管理的综合研究,流动性风险管理体系尚不健全。以上文字引自梁悦的文章。

您的问题是在金融危机下，如果真是在危机之下，我更相信银行等金融机构的流动性不足大多数原因是谨慎的信贷政策或者说白一点就是不发放贷款罢了。这样可以在金融危机之中，较少或者不增加不良率，因为在这样的时期，在市场中拿到的债权资产大概率质量不好。

首先解释一下流通货币的形成。央行印了100元这是基础货币，商业银行贷给企业，企业又将货币存到银行，这时候什么都没做平白无故就多了100元出来，这就是信用。

银行每贷出一笔款就要存一笔钱到央行，这个叫存款准备金。

经济危机的时候资产泡沫破裂，所有人现金为王，但是市面上的现金多是以信用产生的，基础货币只占一部分，经济危机程度上来说就是信用危机。

首先我们先搞明白银行的资金来源于社会存款，中央银行再贷款，金融债券市场的债券买卖，自有注册资金等，主要还是吸收的社会存款，然后按照国家规定留存法定存款准备金和超额准备金后，再进行放款，假如说法定存款准备金和超额准备金是20%，那么100万的存款，银行最多可以放款80万，80万在社会流通后，大部分又回到银行形成存款，假如80万回到银行70万，银行又可以放贷56万，这就是所说的杠杆率，理论值与实际值是存在差距的。当经济危机时，社会上流通的资金总额没有变化，但是流通效率降低了，假如企业资金需求没有变化或增强，但银行根据企业的经营情况评估，贷放资金减少，同时消费者也因为大环境变差，更愿意持有货币，货币的流通效率变差，杠杆率变小，就会给人一种货币资金短缺的信息。这是其中一种的变化，还有金融债券市场上的债券，因为经济危机的影响，也会失去买方市场，导致金融资产降低，导致流通性下降。