负利率通常指两种情况，一种是银行存款利率为负值，另一种是实际负利率，一般指的是通货膨胀率高过银行存款利率。

存款利率为正值时，银行向央行存款可获得利息，但在负利率情况下银行向央行存款需要支付费用，这时银行将钱存入央行就会出现缩水，这会促使银行积极放宽贷款，这会促进社会流动性。由于银行存款为负利率，所以居民存款也需向银行倒贴利息，居民存款亏钱这会减少居民银行存款并鼓励社会消费，将会刺激经济增长。

因此存款为负利率时一般不适合持现，而适合于长期投资，譬如投资房地产、股市以及其他风险资产。除非资产价格已经经历过周期性的大涨，收益率与风险不平衡，投资风险过高，这种情况下则有所不同，因为这个周期是投资收益回收期，则可以适当持现。

不过有些情况比较复杂，譬如日本目前施行的是负利率，由于日本有存款传统，国内的通胀率又非常低，而且近年的金融资产表现也不错，所以日本的居民存款持续攀升。根据日本央行最新公布的数据显示，截止2季度，日本家庭现金存款连续46个季度上涨，再破历史新高，总金额高达971万亿日元。这说明是否持现问题并不是由负利率问题单方面所决定的，而是由经济增速、通胀水平、投资风险系数、居民消费意愿、居民收入、养老等等多方面因素所决定的。

另外，当通货膨胀率高过银行存款利率时，实际利率就会转为负值，这种情形下把钱存在银行里财富就会缩水。譬如次贷危机之后，全球普遍QE，导致货币超发，2008—2011年国际上出现了高通胀现象，在这个周期中，国内居民存款的实际利率就转为负值，为了对冲通胀，就推动了国内房地产投资热潮，促使国内房价不断上涨，所以负利率环境下，如果资产价格合理的情况下，主要还是投资资产来对冲通胀。

譬如欧盟在次贷危机之后长期采用超低利率与负利率，这种情况下欧盟的居民普遍投资股票等金融资产，欧盟多数股市也随着美国股市走出了十年牛市。

负利率环境目的是鼓励居民投资与消费，总体上适合于将现金变更为资产，以获取更高的投资收益，但是由于资产的价格周期问题，也要注意投资期与回收期的转换。

目前欧盟与日本主要是负利率环境，同时资产的价格又比较高，这种情况下欧盟与日本等国家的居民需要被动持现，或增持黄金白银等资产，这是由资产价格所决定的。但是国内的情况不同，由于国内的股票等资产价格比较低，如果出现负利率环境则可以适当投资股市等资产。

负利率下，储户到银行存钱，还要倒贴钱给银行，持有现金应该是最大的损失，借钱给别人，还要给别人贴钱，用我们土话说的就是坟墓坏了，

负利率下存银行，不仅仅要损失利息，还要遭受通胀损失，两个损失加起来，也不是一个小数目，

因此面对极低的利率甚至负利率，很多富豪和超级大公司都是选择借债，也就是加杠杆，而不是大量的囤积现金，加杠杆借钱，就是寻找投资机会，希望通过投资获得最大利益。

最近苹果公司再度曝出新闻，那就是发债融资70亿美元，可是苹果公司自己账户上就有2000亿美元，缘何要融资，就在于融资成本很低，先把钱借进来再说，

美国次贷危机以后，一美联储实施极度宽松的货币政策，那就是QE和负利率，可是一般民众不持有上市公司股份，并没有带来财富的增值，依然是没有享受到货币宽松的红利，只有那些资本大佬才从股市暴涨中充分享受到货币宽松的暴利，财富以倍数增加。

负利率政策，是以平民百姓的财富损失，去支持资本权贵的暴富，是一种利益的掠夺，而不是一种利益的均沾。

老百姓辛辛苦苦打工，赚的是辛苦钱，现在存钱还要贴钱给银行，这不是最大痛苦吗？不留一点钱，有不急用拿不出来，到时候干着急，存一点钱，钱越存越少，一肚子窝囊气。

因此负利率时代，最好办法就是借钱，不断的借钱，到处投资，可是一般老百姓到哪儿找到投资好标的呢？这就是一个问题。

1 负利率的投资环境有两种情况，第一种在经济快速增长期，资产价格上涨期，为了进一步释放流动性，保持对经济的持续性刺激，而采取的负利率，让市场的实际信贷利率低于通胀，也就是负值，这种情况是经济告诉增长到泡沫的一个阶段，这个时候，金融市场各类资产价格都不断增长，市场的投资热情是高涨的，持有现金意味着着错过资产增值机会，大多数人的选择是买入资产。比如200-2006年经济高速增长的美国经济。

第二种情况，因为经济增长疲软，降息带来的经济刺激有限了，所以选择了走向极端的负利率环境，来刺激疲软的经济，同事延缓风险的到来。这个时候的负利率环境，大家都投资意愿小，避险需求大，风险资产价格下跌，长期债券和黄金等避险资产价格上涨，这个时候避险和持有现金是最好的。比如当下的欧元区国家经济疲软，长期负利率环境下，让欧元区央行的货币政策失灵了。

在任何情况下，持有现金都不是一个最好的选择，特别是负利率环境下。

一般的负利率有三个层次：

第一种是基准或政／策利率为负，甚至存贷款利率为负，这种情况下流动性增加，货币贬值，持有现金就是在亏钱，还不如随便投资到什么产品上，总之能避免一点损失，这其实也是负利率的作用和目的。

第二种是长期国债收益率为负，这种情况下，一般也是处于经济的宽松周期，持有现金本身也是在贬值，可以看到欧日这样长期持续保持负收益率国债的经济体，其国债还是继续有人购买，这表示即使收益率为负，可能也比你持有现金要来的划算。

第三种是在通胀基础上，实际利率为负，意味着通胀速度大于存款利息增加速度，这样的情况下，持有现金仍然会被通胀淹没，而通胀往往带来的是资产价格升高，因此投资是更好的选择。

可以看到，一般负利率本身是央行主动的刺激行为，本就是让你不要持有现金的，这样再持有现金，肯定是不理智的。

在负利率的经济条件下，最好的投资是持有现金吗？这个问题问的有点奇怪，我个人认为，最好的投资永远不是持有现金。虽然现在大家都在忙着持有现金，但这是特殊情况下的特殊现象，最近一段时间，世界经济处于风雨飘摇之中，股市在跌，大宗商品再跌，连一项传统的避险品种贵金属也在跌，仿佛一瞬间世界失去了流动性，所以说现金为王的思想抬头，人们疯狂的持有现金，这是一种无奈的选择，因为只有持有了现金，才能无障碍的转换，这是没有办法的一种办法，也是人们无法找到投资出口之后的一种无奈选择。

其实从投资的角度来讲，适当的持有现金，甚至少部分持有现金，绝大部分的现金都应该用于各种各样的投资，因为只有各种各样的投资，才能够实现资产的保值增值，而如果只是简单的持有现金，虽然最大限度的保持了流动性，但现金数字永远只是一个数字，比如说你手里有100元，如果你不做任何投资，一年之后你的现金额度依然是100元，尤其是考虑到目前通货膨胀的情况下，你的100元很有可能还会缩水，如果实行了负利率，你的100元存入银行，还要给银行点钱。所以从哪个角度上来说，只有现金都不是最好的投资，只不过是当下特殊情况的一种无奈之举而已，人们持有现金，只不过是在等待更明晰的投资方向。

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这个问题其实问的正当时！

我们可以看到，全球已经有大批的国家进入了一个“负利率”的时代，可以说发达国家里，还存在正利率的已经非常少。

就连美国现在已经降至了零利率，而按照目前美国的情况来看，未来推出负利率的救市政策其实是一个必然的趋势。

同时，我也相信，按照中国目前的趋势来看，有望在2030年之前见到负利率。

所以，有一点可以肯定，那就是未来大部分的国家都会有一个负利率的情况出现。

那么对于负利率来说，我们应该如何做好投资呢？

1、中短期来看，黄金是一个不错的选择。因为全球的危机加重，美国的经济衰退和股市走熊已经是箭在弦上，所以未来美联储一定是会还需的推出救市政策。

从这个角度来看，黄金依然还在一个向上趋势的牛市行情之中，投资黄金长远来看，收益不会差。

2、购入一线和新一线城市的房产。对于中国的房地产来说未来一定是会产生分化的，从人口导向会决定未来房价的涨跌。

有着人口流入的一线和新一线会呈现一个温和上涨的趋势，而对于三四五线来说，人口是净流出的，则更多的会进入一个回调、震荡的格局之中。

所以，购入一线和新一线房产可以作为一个较好的投资，但是要以5-10年的长期作为参考。

3、股市！可以说A股是近几年来最好的，也是最低估、最具备投资价值的洼地了。无论从和国外的估值相比，还是从目前中国的经济，以及疫情的情况而论，现在的A股都是机会大于风险的。

并且现在中国的M2已经达到一个高位，而房地产又是一个无法流入，得到“房住不炒”控制的局面，所以，没有地方去的M2只能流入股市，这就是未来的趋势，也是支撑未来中国经济的支柱。

结论：

当未来进入负利率的时代，就意味着你的钱放入银行，不仅要交给银行钱，还拿不到利息。自然是刺激大家的财富流入投资类的资产。

因此，未来将会进入一个全民投资的时代，谁理财、投资做得好，谁的财富就能够保值和升值！！

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负利率经济条件下，最好的投资不是持有现金，反而持有现金是最坏的打算。因为，钱放在银行还要倒给银行利息，成了一本亏账。负利率时代，最好的投资要么是合适的生意、要么是市场中优质上市公司的股票，这有这两类才是最好的投资。

思考这个问题，我们可以先来思考一下，为什么会进入负利率经济状态呢？之所以进入负利率时代，是因为希望向市场倒向更多的资金，刺激更多的消费，通过投资、消费拉动经济的增长。那么，在这种情况下，持有现金并不是最好的选择。因为经济不断的增长，说明市场是存在通胀的，而一方面将资金放在银行需要支付给银行利息，另一方面现金还要受到通胀的影响。这种情况下，持有现金其实是亏了两方面的钱。既然如此，持有现金当然是不对的。

为什么是合适的生意以及市场中优质上市公司呢的股票呢？合适的生意，大方向是必选消费品方面，最好是拥有相关的生产资源。怎么讲？因为负利率基础上，目的为了拉动投资、拉动消费，人们存进银行是亏本的。既然存银行亏本，人们会将更多的钱拿来消费、拿来投资、拿来买保险。所以，在这种情况下，消费品是最受益的。并且，越是必选消费品，越是受益。不仅仅受益于更多的消费，还受益于潜在的涨价。因为经济的拉升、通胀的存在，相关商品的价格有望进一步提高。量，有所提升，价格也有所提升。这方面的生意，当然要比持有现金好得多。

另外一个就是优质上市公司的股票。有一个专业名词叫做“市占率”，也就是一家公司在这个行业内占比份额是多少。在负利率的经济条件下，大概率能保持不错的经济增长性。就算经济没有保持较高的增长，消费水平往往呈现着阶段不错的水平，甚至有着数年的明显提升的水平。那么，在这种情况下，哪家公司的市占率以及优质程度好，那么也就最为受益。

所以，个人认为在负利率经济条件下，最好的不是持有现金，而是一个合适的生意或者投资优质的上市公司股票。

负利率经济条件下，最好的投资是持有现金吗？这个问题有意思，以为当前很多国家都把基准利率调低到零了，日本和瑞士是负利率，欧盟是零利率，美联储也将基准利率调到零了。

1、负利率意味着什么？

我们知道利率是用来衡量资金的成本已经资金的收益的，其实资金的成本和收益是一回事，这是针对不同的角色，比如当我们把钱存入银行，银行会给我们利息，而利息高低的程度就是存款的利率，而和就是银行的资金成本，但是反过来就是我们的资金收益。

当银行把自己放贷给企业的时候，那么企业会向银行支付利息，利息高低程度就是贷款利率，这个贷款利率就是银行的资金收益，而对企业就是资金的成本。

如果利率为负值，那么就意味着有一方的资金成本是负数的，换言之，我给你钱，然后我还要给你利息，这是一个什么逻辑？我把钱借给你，竟然还要给你利息！这不是见鬼了吧！

之所以会有这种情况，那么最大的可能就是你找不到其他的有投资收益的渠道了，如果一个社会都是如此，那么也就是意味着整个社会的投资回报都是很低的，甚至是负数的，在这样的社会才会发生这样的怪事情。

日本一直是失去了将近30年，放水都不知道多少了，利率维持在零，甚至是负的，也就是说政府借给你钱，还给你利息，你去投资实业好不好？但是企业就是不愿意去啊！

现在美国股市也很能说明这个问题，股市大跌，原油价格暴跌，黄金价格跌，资产价格暴跌，那么这个时候市场是极度恐慌的，流动性缺失，都不愿意持有资产，就手握现金，但是这么多的资产需要多少现金啊！最后就是美元指数大涨，现在都突破100了。

2、利率为负，那么最好的投资是持有现金吗？

答案确实如此，当利率为负的时候，也可以说是通缩，钱越来越值钱，你持有钱，现金为王，有钱才是老大！

当利率比较高的时候，钱不值钱，资产价格上涨，商品价格上涨，肯定是持有资产或者变现为商品才是最佳选择。

所以，日本越是用货币政策把利率维持在零利率或者是负利率，经济越是起不来，没有人愿意去做投资，当然了，政府就是把基准利率转为正数也没用，因为问题已经不是货币政策能够解决的了。

一个社会如果经济增长，投资就会有回报，那么资金就有收益率，那么资金的提供者也会分享这份收益，当社会投资回报率越高，那么也意味着经济发展速度越快。那么也就有更多的人愿意以较高的成本去获取资金，然后投资，扩大生产。

投资不赚钱，自然是不愿意承担资金成本，当社会的利率为负的时候，就是四个字“现金为王”。

负利率情况下，持有现金肯定不是最好的投资。怎么持有现金，除非你把现金都取出来放到你家里，但放到家里，一是不安全，可能会被盗窃；二是没有银行金库的保管条件，现金有可能会有损毁丢失。

所谓的持有现金，其实也只能存钱到银行，那你拿到的就是负利率。也就是存在银行的钱，在拿出来的时候不仅没有利息，还要支付给银行费用。

负利率经济条件下，最好的投资还是去投资有发展前景的上市公司股票、或者持有黄金。选择好的上市公司，分享优秀公司的增长红利，如果这家公司发展的好，可以赚很多钱。比如中国A股，即使大家都说指数十年不涨，但是也还是有很多好的龙头公司股票，十年上涨了不只十倍，比如茅台这样的公司，或者招商银行、万科股份、三一重工等公司。

但当然不要去追涨杀跌，跟随一些庄家操盘的垃圾股，国内散户之所以大多是市场里的韭菜，也就是因为太喜欢去买垃圾股了，那些没有任何价值，公司没什么业绩，产品在市场上没有任何竞争力的股票，你买它每天真的睡得着觉吗？不能因为看着一个垃圾股被庄家拉了几个涨停就去追，等你进去了就是套牢的时候。 巴菲特说过:“如果你不能保证持有这只股票十年,那你就不要持有它十分钟。”

黄金也是不错的投资，黄金至少是可以保值的。黄金不会被负利率和通货膨胀所影响，虽然不能靠黄金去赚很多钱，但总比持有现金好。

截至目前有相当一部分的发达国家已经进入了长期的负利率时代，主要集中在当前的西欧。而美联储当前的利率已经接近于0%，如果后续特朗普和鲍威尔继续坚持救市策略的话，那么量化宽松政策下，美联储的负利率时代也必将来临。

那么对于我们普通人而言，负利率时代最好的策略真的是现金为王吗？其实并不一定。当市场的规律从原先的零利率下跌过程一路持续到负利率时代时，经济的稳定策略已经开始发挥了重大的作用，在这之前必须有利率的下降以及量化宽松政策的持续推出。

我们拿当前的美联储和美国经济来看，虽然当前市场对于零利率的预期已经达到了100%，但是后续对于美联储是否会进行负利率时代还是有很大分歧的。再结合当前美股的下跌情况来看，如果美联储继续持续的量化宽松政策，那么负利率时代下大部分的人会将他们手中的资产开始逐渐的买入股市债券基金甚至于黄金等避险资本市场。

那个时候的股市已经砸出了一个黄金坑，即使这部分钱并不会进入或者大规模进入上述这些市场，那么也一定会进入当前的稳健投资市场，比如我们看到当前美国30年的国债利率开始接近于1%，这与之前相比虽然有一定的下跌，但是毫无疑问大规模的资金在进入美国当前的稳健投资市场。

所以负利率时代最好的策略还是综合性的投资而不是一味的持有现金，因为量化宽松政策下无法避免的通货膨胀也会让你自己手中的现金资产开始逐渐的缩水。