北向资金何时变成左右A股的力量了？

A股市场投资主体中散户占比将近99.8%。散户群体结构大而不强。

散户投资者持股市值没有机构大，但是从交易的情况来看，散户贡献了80%的成交量。这样造成了股市特别活跃，流动性好。美国股市散户占比不到10%，外资特别羡慕中国的股票市场，因为这种流动性特别好。

外国投资者最青睐的股票主要集中在消费板块，包括茅台、五粮液、美的、格力、海天和伊利，这些股票的北上持股占流通股市值的14%-26%。目前北向资金贡献了A股成交量的6%，外资在A股的持有量占流通股市值的7%。

2020Q2全部公募基金的股票资产规模为3.36万亿，全部公募基金持股市值占全A股流通市值6.48%。

2020Q1国家队合计持有4.36万亿，二季报还未出。

北向资金是无法左右A 股的，这是毋庸置疑的，但是可以分析它们在那些板块和股票的布局。由于散户人群大，活跃性强，资金金额差别太大，风险偏好也不同，当利空消息来临时纷纷减仓，导致股价下跌，往往机构会先一步砸盘，导致散户被套。

北向资金每天很少几百亿的资金就搅和的大A股的投资者心神不安，说明A股的所有投资者的不成熟。只是心里作用，但是实际上带来的效果影响很大，说明国内的投资者目光短浅。如果做长线投资可以不关注这些。

自沪港通开通以来，北向资金的动向被视为外资配置A股的风向标，获得市场高度关注。2019年以来，北向资金单日双向资金流向波动放大，特别是2020年七月份，北上资金上百亿资金净流入、流出交替出现，看北向资金是否值得持续跟踪观察，我们主要从三个指标进行分析：累计净流入、成交占比、持仓规模占比，认为北向资金对A股的影响日益增加。A股的国际化带来了北向资金的快速流动。如MSCI和富时罗素都提升了A股的配置比例，推动了A股北向资金加速流入A股市场。从历史累计净流入来看，北向资金是重要的增量资金来源。

2020年以来北向资金成交额快速攀升。北向资金月度成交占比从2018年的3%不到提升到2020年的近10%。北向资金交易活跃，资金的流入流出对交易环节的影响日趋重要。

观察北向资金流向和沪深300的走势及相关性，北向资金与市场涨跌并没有非常一致的走势。由此可见，北向资金流向更多是跟随市场涨跌波动，而其资金的流入流出，对次日大盘的涨跌预测的准确性也并不是很高。

从北向资金流向与指数涨跌幅的相关性来看，陆股通资金净流入与沪深300、沪股通资金净流入与上证指数、深股通资金净流入与深证成指的相关性，其相关系数均在0.4左右，有一定的相关性，但相关性并没有特别高。这说明北向资金流向对当日市场走势的影响只是一个参考数据，但并不能得出北向资金流向与沪深指数涨跌一致的结论。

虽然两者直接相关性一般，但北向资金2020年以来超百亿规模的进出已成常态，一改以往市场认为的北线资金偏配置和长期价值投资的印象，这样就会对市场情绪产生较大的影响。 连续超百亿规模的快进快出说明其也开始从被动配置转向主动配置和波段操作。

综上所述，北向资金作为机构投资者的一类代表，号称聪明资金，其大规模进出对市场情绪会产生较大的影响，投资者认为北向资金净流入增加表明市场目前相对安全，使得北向资金的效应外溢至整个市场。

因为北上是增量资金，好比市场上有10个人卖，有10个人买，相互抵消掉了，不涨也不跌，突然来一个人加入队伍，就打破了平衡。大概就是这样，当然不是绝对的，但是它起到的作用就是这样的。