总是听说中国持有美国国债超过1万亿美元，很多人就会想中国为什么要购买美国国债，这不是给钱美国花吗？如果将美国国债全部抛售，美国经济会不会遭受严重打击?那么不妨带着这些疑问，我们来了解一下中国的美国国债是如何形成的。

01美国国债是什么？

①美国国债的定义

美国国债是由美国财政部代表联邦政府发行的国家公债，也可以理解为美国打出的全世界都认可的“欠条”。

②美国国债的分类

美国国债根据发行方式和偿还期限有不同的分类，大致分类如下：

（1）根据发行方式的不同，美国国债可以分为：凭证式国债、实物券国债（国库券）、记账式国债。（在分类上比我国国债多一种实物券国债）

（2）根据偿还期限的不同，美国国债可以分为：短期国库券、中期国库券票据、长期国库债券。（一般短期指不超过1年、中期至1年到10年，长期指10年以上，美国国债目前最长期限为30年）

③美国国债收益情况

一般来说国债的利率是在发行之初就定好并且固定不变的，但是国债的价格会变进而引起国债的收益也会发生变化。前些年美国国债的收益率还是相对来说比较稳定的，至少收益能在一定程度上抵抗通货膨胀，不过今年由于疫情的影响，美国国债收益跌至近十年最低点，甚至在短期内出现了负利率情况。

02外汇储备的来源

提及中国持有美国国债就必须了解一个词：外汇储备（为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的外汇资产）。

①贸易顺差

在我国加入世贸组织之后，与世界各国交易频繁，其中我国的出口量大于进口量而出现贸易顺差。在国外大多使用美元进行交易，而在国内则使用人民币交易，需要我国央行有一定的美元来作为外汇储备。

②外商投资

除了贸易顺差导致我国的外汇储备增加以外，还有个很重要的原因就是世界上很多大型企业都看好中国市场，在我国进行投资，而投资时就需要将他们手中持有的货币（大部分为美元）转换成为人民币。

因为贸易顺差和外商投资的存在，我国持有的外汇储备（大部分为美元）越来越多。可是我们大家都知道，因为通货膨胀的原因如果将钱就放着不管，会导致我国的外汇储备贬值，而为了防止贬值就会需要进行一些投资，其中最大的投资就是美国国债。

03为何要投资美国国债？

很多人可能会有很大的疑问，就算是为了防止贬值，可是那么多的投资方式为什么偏偏要选择美国国债，而不是其他的呢？其实并不是不想选择其他方式，而是其他方式并不合适。

①全部花掉

我国到是经常花，在国际上购买一些物质，但是钱太多了真的花不完。一方面每年因为贸易顺差以及外商投资攒下不少外汇储备，另一方面国际上很多战略性的物质我们无法采购（例如：各种飞机、武器等都有出口限制），能采购的东西我国大多都有。

②黄金/股票

不管是黄金还是股票，我国肯定也有一定的资产配置，不过这两种投资方式风险比较大，同时收益不太稳定，并且能容纳的外汇储备有限。在配置黄金和股票之后还存有大量的外汇储备没有动用。

③国债

除开黄金和股票，国际上还可以进行投资的就是各国的国债了。

不过由于各国的经济发展情况和政府信用情况，相对来说美国国债是比较具有优势的。

美国国债的优点：

• 风险较低（美国作为超级大国，国家信用还是比较稳定的）
  

• 容量大（我国的外汇储备太多，其他国家债券体量太小，无法容纳）
  
• 回报率不错（除开今年受疫情影响美国国债利率大幅下滑外，以往年份美国国债收益率还是不错的）

04国际关系与美债风险？

因为美国一直不愿看到中国的崛起威胁到美国作为唯一超级大国的地位，在各方面都在打压中国，中国持有如此之多的美国国债（超过1万亿美元）会不会因为国际直接的一些问题出现风险呢？

①美国会不会赖账躲避债务

如果能赖账估计早都赖掉了，实际上美国债券在国家上的地位还是比较重要的，并且有很高的信誉度。如果赖账，美债信誉度肯定会受到严重影响，这会让世界其他持有美国国债的国家重新评估对美债的持有。如果美国再次发行国债肯定没人敢买，不发行国债国家无法正常高效的运行。

除了赖账之外，还可以无限印刷美钞来导致我们的债券贬值。不过实际上美债最大的持有方还是美国的金融机构和美国的人民，占70%以上的份额，无限印钞只会让美国国内的经济受到打击。

无论是赖账还是无限印钞，美国经济肯定会受到沉重打击，受害最大的肯定是美国政府和美国人民。美国自然不会做这种损人不利己的事情。

②不买美债或是立刻还钱

其实我国持有美国国债并不是一种国际上国家关系的行为，我们可以看成是一种国际上的商业行为，就像我们普通人做投资一样。

我国持有美债大约1.1万亿美元，而美债发行超过23万亿美元，从这个占比上来说，我国持有美债的份额并不是特别高。即使我国不购买美国国债，也不会对美国造成特别严重的打击。相反因为不持有美国国债，我国的外汇储备无地存放，只会不断的贬值，辛辛苦苦在国际上挣的钱变得不值钱。

立刻还钱肯定是不现实的，因为债券本来就是事先就约定好了期限，我们无法根据这个去要求美国立刻还钱，最多是我国在国际上抛售美债。这样对美国也无法造成多大的影响，同样得不偿失。

综上：中国持有美国国债的主要原因是我国外汇储备太大没有更好的投资方向，另外我国持有美国国债是一种国际上的商业行为，是一种互惠互利的行为。

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我国持有的美国国债，是怎么形成的？这在很多非具有金融和财经专业的人看来是无法理解的:为什么要持有美国国债？为什么美国对我们这样还要继续购买或者持有美国国债而不是清仓式卖出？

事实上，持有美国国债，是我国外储的一种必然选择。这并不是什么有足够的决策选择空间的选择。作为一个国家，必然要保持足够的外汇储备，并且要保证外汇储备的合理配置和流动性，安全性的考量。这是回答这个问他基本前提。

对于我国和日本德国而言，长期保持了对美的巨额顺差，以我国为例，常年保持在年度4-5000亿美元的顺差。而对我国和日本德国来说，也同时保持了巨额的外汇储备，比如我国在3万亿美元，日本在一万亿美元的长期外储水平。

同时，对我国而言，长期保持着巨量的国际贸易和对内对外的融资和债务关系——企业，地方，和国家发行内外部债券等形成的融资关系，那么，就要保持足够的外汇以应对中短期和长期的债务支付能力。

而因上述关系形成的外储和内外债务，不是一个静态，而是一个动态——即不是一个时点全部产生和结束而是逐步产生和逐步到期。

在这个动态过程中，就要保持:

第一，美元资产的安全性。既是外汇储备，也是偿债能力，也是偿债准备。因此，不能有大的损失，还要最好有收益。

第二，要保持流动性。即可以持有但是随时可以兑现。有足够的“容器”装下我国3万亿美元的外储资产——并不是专门为我国而存在，还有世界上其他有同样需求的国家，比如日本和德国。

第三，保持增值和保值，还要具备国际认可和信用以维持我国的国际计算需求。

那么，综合起来看，同时满足这么多目标的金融资产或者是全球资产，再或者必须是“美元资产”，那么，最好的选择，就只能是美国国债:

第一，有足够的体量，装下包含我国德国日本这样体量的外储规模的资产。

第二，有足够的安全性和信用，能够获得任何国家接受和等价交换。

第三，具备保值增值。

第四，具备金融流动性:特别是金融流动性，很多人无法理解，事实上，世界上同时具备可以容纳类似中日德等这种体量的美元资产同时可以随时“具有变现流动性”的资产，只有美国国债这一个选择！

总结起来说，就是技术性条件决定了只有这么个选择，其他的条件都无法满足我们的选择——这也是日本德国和我国共同做出一致选择的原因——并不是大家都傻，大家都可以选择，而是没得选择！

不请自来，稍作解释。

我国持有的美国国债一般有以下几个来源：

购买美国国债需要美元，我国美元来源如下。

一、进出口贸易顺差。以2019年为例，我国对美国进出口贸易顺差为4251亿美元。每年都有大量顺差资金。

二、外商投资资金。以2019年为例，外商投资总额超过1300亿美元，美元在我国并不流通，所以只能兑换成人民币。

中国基本就依靠这两种方法多年积累了大量的美元。如果扔那不管，肯定是逐年贬值的。就需要进行一些投资，赚取利润。如果购买黄金保值的话，很容易被美国釜底抽薪，造成国家信用的重大损失。而风险投资这一块，中国一些国企也尝试做过国际期货交易，但不幸被华尔街打的满地找牙。再做下去就是去当善财童子去了。

所以选一个低风险低收益的投资项目是最为稳妥的。

前些年美国还是世界大哥的做派，前几任总统也没像特朗普这么下三路，所以整个美国看起来比较正常可信，美国国债就成了首选。

我们买美国国债是为了让我们的外汇储备有收益，不是单纯放在手里等着贬值。

并不是像民间借贷那样，美国借了我们多少钱去花了，我们辛辛苦苦赚的钱反而借给美国去高消费了，另外还不一定还给我们。

有这种想法是因为大家经历的都是民间借贷，然后以民间借贷的形式，在考虑国家之间的债务问题。

如果想把这个问题说清楚，先要说一下，我们的外汇储备是怎么来的。然后再说一下，外汇储备为什么去买美债了。

我们的外汇储备主要来自两个方向。

一个是自从改革开放以来，特别是中国加入WTO以来，中国的贸易出口大于进口，每年的贸易顺差，让我们赚了不少外汇。

另一个是外国人或外国公司来中国投资存下来的。他们拿着美元来来中国，先要到我们这银行要先换成人民币，然后才能在中国投资消费，他们带来的钱就被我们作为外汇储备存起来了。未来如果他们想带着钱回国的话，他们要拿人民币去银行和我们换美元带走，这时候我们的外汇储备就会减少。

我们有了这么多外汇储备，是我们的优势之一，是我们人民币汇率的锚，我们有足够的实力维持人民币币值稳定。但是我们为什么要把外汇储备买成美债呢。

因为这个外汇也不能拿在手里一直不动，必须也要进行一些投资保值，而美债就是最好的投资品之一。可以说是保本保息，交易灵活，是各国央行或者其他大机构的首选避险产品，甚至比黄金还要有优势。因为黄金的价格可能波动，但是投资美债基本是稳赚的。所以我们持有了大概1.1万亿美国国债。

有人问我们为什么不抛了美债。其实最大的原因是我们抛了美债，也不知道买点什么，其他的，比如黄金再一直在买，买多了也是压力，万一哪天黄金价格大跌怎么办？我们的外汇储备起不缩水更多。所以我们也很矛盾。

说起来也是很心酸的。我国持有的美国国债，那可是勤劳的我国人民一分一分钱挣出来的，先生产出口挣到了美元，然后用美元作为我们的外汇储备进行国际投资，才拥有了美国国债1.18万亿元。

1.我们对对外改革开放之前，其实拥有的美元非常少，基本上都是国外侨胞邮送回来后结余的。之后随着我国改革开放，有两大途径才将美元外汇储备积攒起来。

目前我国是国际上第一大的外汇储备国，这都是我国人民勤劳攒出来的！

A.我国企业出口创汇。在改革开放30多年，我国企业和人民迸发出了极大的生产能力，终于成为了全球的制造大国。我国商品行销全世界，自然也就换取了大量的美元回来。因为出口到国外的商品大多数是以美元结算，这样生产厂商用我国商品换回来的都是美元。

在我国目前的外汇管理制度下，出口厂商将美元拿到国内必须要换成人民币，再组织原材料进行生产，发放工资。那么这些美元就被强制结汇，就变成了我们的外汇储备。

B.改革开放后，境外各国对我国的投资美元。外资进入我国进行投资，那么其投资的外币也就是美元，就要通过中国银行转换成人民币，在国内购买原材料发放公司进行生产再出口。那么他们的投资款就会通过外管局结汇变成我们的外汇储备。

这就是我们看到所谓国家资产报表中，经常被提到的经常账户和资本账户。经常账户余额就是指生产出口创汇的净结汇余额，而资本账户余额就是外部对我国投资和我国对外投资的净余额。

2.当我国结余了大量美元之后，形成了大量的外汇储备之后，那么也需要进行国际的投资，求得美元的保值增值啊。其中美国国债就变成我国国际投资的一种。

因为美元是国际结算货币和储备货币，所以我国在对外采购时也要大量使用美元，而此时美国国债就作为流动性最好的一类资产，同美元也可以进行无缝转换，在一定程度上就变成了最佳的投资品种。

另外，针对于全球其他国家来说，美国相对金融的容量更大，金融市场也更稳定，国家形势也相对比较稳定。买美国国债是以美国政府信用为担保的，自然，美国国债的安全性会更好。

3.但是随着我国外汇储备的逐步增加，我们的国际投资结构也会发生逐步转移。尤其是我们也在推行着人民币的国际化进程，自然就要降低对于美元和美债的依赖性。在2016年我国持有的美债就下降近2000美元。未来如果能有更好的国际资产可以配置，相信还会继续下降。

另外如果美国的国家形势不够稳定，美元也存在着贬值可能性，那我们持有美债的比例也会进一步下跌。但是现在美国国债的发行量越来越大，这不仅让全球投资者都有所担心，如果美国经济进入到衰退或者萧条时，那么全球持有美债的投资者都会受到严重损失。

针对未来世界局势不确定性，我们还是要继续坚持“以我为主”的发展战略。也就是加快扩大人民币的国际化和区域使用一体化。让人民币也成为国际结算货币或者区域结算货币，同时也加快让人民币成为外国的国际储备货币。前段时间我国央行不就同欧洲多个国家央行签署了货币互换协议，人民币也成为他国发行货币的基础储备品种之一。

我们还是要加快自我发展之路，这样才不会依赖美国，当然也不会为持有巨额美债而苦恼，也可以加快美国国债减持之路。

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中国目前有3万多亿外汇储备，主要是美元，也有其他币种，这个3万多亿，是按美元来计算的。在总需求不足，特别是外需下滑的情况下，我国出口大幅下降，既然出不去，进口也就受限，也大幅下滑。这样，外储的使用，便成了一个问题。

全球总体的情况，是货币贬值。我认为，这个贬值的主因，是各国都在不约而同地增发货币，用这样的方式来刺激经济导致的。为什么会不约而同？这是因为在全球经济一体化的情况下，币值及其不同币种的汇率变化，既反映保刺激本国经济发展的需要，也反映各国间的较量和利益争夺。

比如，过去国际上认为人民币汇率低，要求人民币升值，中国实行并逐步加大汇率弹性，目前已逐步接近市场汇价。人民币汇率低，加上我国还实行了出口退税等政策，有利于中国产品低价出口，占据市场，现在汇率上去了，就意味着我国出口产品的价格高了，成为出口下降的原因之一。如果在国际间继续保持人民币贬值状态，又意味着我国的资源在低价流失。

此种现象，我把他统称为“玩货币”现象。你玩，我也玩，要玩大家一起玩。全世界都在玩。不玩会吃亏，玩不过，玩不好，也吃亏。在玩中又产生了各种规则和纷争。

美国是世界第一大经济体，美元是全球通用的结算货币。玩去玩来，背后还是要靠实力说话的。尽管都知道，美元在持续贬值，而且预期还会贬值，说了一段时间的QE3这只靴子，近日还是落下来了。比去比来，毕竟他的货币还是要牢靠些。这就好比，你现在手上有一笔钱，一时用不出去，你明知物价在上涨，进一步的通胀还可能发生，可是你还是要存钱，或者选择理财产品，或者选择买国债。与其看着贬值，不如这样处理一下，毕竟多少还有些利息。而是存活期、还是定期、理财产品、国债，就得根据自己的情况选择，怎么存，买什么，更划算牢靠些。用外汇卖美国国债，也是这样一个选择的结果。其内在的道理是一样的。

至于这么多的外储是怎么来的？这是用中国的低价产品换来的。这些钱进入中国后，对不起，央行就用人民币给你收购了。于是，增发的人民币开始在国内流通，收购的美元等外币就成了外储，买美国国债的钱，动用的就是这个外储。

美国国国债总额已经超过23万亿美元，其中有大概70%的美债是由美国国内的机构、个人持有，30%为其他国家持有。在其他国家持有的美债中，又以中国和日本持有最多，各持有1.1万亿美元左右，有时中国是美国的第一债权国，有时日本增持又变成第一。

为什么中国会有那么多美债呢？

要了解为什么中国持有那么多美债，就需要了解中国的外汇储备。我国的外汇储备总额目前已经达到了3.2万亿美元左右，巨大的外汇储备从何而来呢？主要是从两个方面：

第一，贸易增长

过去几十年，贸易一直是我国经济增长的重要力量之一，我国通过完全的产业链布局，成为全球的“制造工厂”，“MADE IN CHINA”成为过去几十年我国制造业的一个醒目标签，中国制造太强大了，以致于全世界都在购买中国的商品。

虽然我国也有巨大的消费市场，但整体而言，我国的出口是明显大于进口的，存在持续的贸易顺差，商品大量出口海外，国外用美元支付，赚取美元，但国内流通的是人民币，这样就需要将美元作为外汇储备存放，由银行换取人民币在国内使用。

第二，外商投资

随着改革开放的不断深入，我国市场越来越开放、自由和国际化，国内很多产业具有强大的竞争力和发展前景，吸引了很多海外资金到国内投资，引导外资投资，扩大开放范围，提升开放质量，也是我们的发展方向。

外商要进入国内投资，同样需要使用人民币，但他们带来的是美元，和贸易盈余一样，这就需要将外商的外汇进行存管，然后兑换为人民在国内进行投资，这样又形成了一笔外汇储备。

那么反过来，如果国内资金到美国购买材料，就需要人民币换为美元，国内资金到美国进行投资，人民币也需要换成美元，这个时候外汇储备就会减少，外汇储备就像一个池子一样，有进有出、有增有减，但整体是在不断增加的。

持续的贸易顺差和外商来华投资的不断增加，成为我国外汇储备不断增长的两大原因。外汇储备的形成大家已经了解了，那么为什么这些储备要买美债呢？

我们看到，我国的外汇储备总额大概是3.2万亿美元左右，买了约1.1万亿美元的美债，占比超过三分之一，之所以外汇储备要购买大量美债，主要是为了进行外汇管理。

外汇储备其实只是外汇局代为保管资金，这笔钱并不是外管局的，随时可能需要兑换，但是放着美元，它是不会产生收益的，会产生一种浪费，购买美债，虽然利率并不是很高，但每年都可以获得利息，还能保障资金管理的安全。

有人说应该投资黄金，但大家要知道，黄金价格波动是很大的，万一购买黄金后出现大跌，就会造成巨大的外汇损失，等于很多企业的贸易白做了。

不过近些年来，美国霸权越来越严重，持有美债过多确实存在着一定的风险，比如在极端情况下，美国赖掉国债，也不是不可能的，虽然说美国赖掉美债会使美元信用瓦解，从而让美国失去美元霸权，但不防一万、只防万一，凡事无绝对，俄罗斯已经在去年清仓式抛售了美债，我国也对美债有一定的减待，同时另大其他资产的配置，合理分散风险。

中国的美国国债是怎样形成的？题主问的这个问题挺专业的，笔者做最浅层次的回答，让各位读者有一个大概的认知就可以了。要了解我们国家持有美国国债的形成过程，我们首先就要了解一个国家为什么要持有外汇？

1、一个国家为什么要持有外汇？

广东人去江苏省采购物资，他必须得有支付的货币，这个货币就是人民币，因为我们是一个国家，都是使用人民币，所以我们不存在两个地区之间要进行货币兑换的问题。

那么现在我们中国企业要去美国采购物资，那么也必须给对方支付货币，而这个货币就是美元，那么中国企业的这个美元从哪里来？中国的企业自己持有的货币是人民币，要想获得美元就必须有地方可以去兑换。这个就要求我们国家是拥有外汇的，这样才可以让自己的企业和个人有外汇可以兑换，可以兑换成国际货币让后出去交易。

目前国际上通用的结算货币是以美元为主，其次是欧元、英镑、日元和人民币，总的来说，美元是国际结算货币的大头，是各国都认可度非常高的，这就决定了各国都会持有以美元为主的外汇，持有的以美元为主的外汇多了就形成了外汇储备。

2、外汇的来源

外汇有三个来源：国际贸易、外商投资、债务；

国际贸易：国际贸易是我们国家最主要的外汇来源，尤其是我们国家加入WTO以后，中国制造畅销全球，中国制造的商品源源不断地销售往全球，然后结算的时候主要是美元，于是我们就收获了巨量的美元。下图是我国从1985年开始历年来外汇收入数据。

在2001年中国当年的外汇收入（货物与服务贸易出口收入）仅为2994亿美元，加入WTO以后，中国外贸形势一片大好，外汇收入也不断上涨，到2007年已经增加到15817亿美元，而到了2020年增加到了26434亿美元。

外商投资：我们国家当前是全球利用外资最多的国家，2019年中国实际利用外资金额为1381亿美元，同比增加2.4%，是全球利用外资最多的国家，2019年全年新设外资企业4.1万家。截至2019年底，中国累计设立外资企业突破100万家。外资来投资，带来的是美元，但是投入到中国的得兑换成人民币才能投资，2019年利用的外资就将近1万亿人民币，这1万亿人民币会以投资企业的形式使用，而相应的美元就成为了我们的外汇。

债务：中国也经常对外发行债券，既有国家层面，也有企业层面的，按照全口径统计，中国在2001年的外债余额是2033亿美元，到了2008年增加到3901亿美元，而到了2019年末进一步增加到20573亿美元，虽然我们国家的外债高达2万亿美元，但是债务率合理，安全可控，目前中国外债负债率为14%、债务率为78%、偿债率为6.7%、短期外债与外汇储备的比例为39%，均在国际公认的安全线内(20%、100%、20%、100%)。

通过国际贸易、吸纳外商投资、国际融资等方式，我们国家的外汇越来越多，虽然有进有出，但是最终会形成相应的较为稳定的外汇储备。

3、外汇储备

所有的这些外汇最开始都是以单纯的货币形式存在的，但是单纯的是货币现金存在是没有利息收入的，虽然流动性很好，但是如此规模庞大的一笔外汇资产损失的利息也是不少的，于是这些以现金存在的外汇就被用于投资，主要投资于债券，而债券当中又以国债为主，而国债当中又以美国的为主。

截止到2020年3月末，中国的外汇储备是30606亿美元，而储备资产合计为31802亿美元，除了外汇储备以外最重要的储备资产就是黄金了，截止2020年3月末，我们持有黄金储备资产为1007亿美元，也就是6264万盎司。黄金是我们除了外汇储备以外最主要的储备资产。

在我们的外汇储备当中，70%来自美元资产，20%是欧元和英镑资产，剩下10%是日元资产，很多人很疑惑，为什么我们要持有这么多的美元资产作为外汇储备？其实这个问题很难回答，但是也很好回答，只需要反问一句：不投资美元资产投资什么资产？有比美元资产更好的选择吗？

2020年1月份，中国持有的美国国债大概是1.0786万亿美元，是美国国债第二大持有国，日本持有美国国债是1.2117万亿美元，截止2019年底，美国国债规模就高达23万亿美元，而美国国债主要是由美国国内持有的，截止2020年4月1日，美联储就持有美国国债3.3万亿美元。

美国的政府部门持有美国国债的规模和比例是最大的，其次是美国国内的私人部门，国际投资者排在第三位，而日本和中国是其中最大的两个持有国。

总结：因为我们国家是全球第一大贸易国，所以有巨大的贸易顺差， 这为我们赚钱了巨额的美元外汇，但是单纯的持有美元现金是会损失利息的，于是就要寻找投资渠道，而美元资产是最佳的渠道， 美元资产当中的美国国债又是最好的选择。

中国的美债主要是通过企业进出口的贸易顺差得到外汇储备，因为中国是出口大国，贸易顺差巨大，可以得到大量外币美元，从而可以用来直接购买美债。

我国外汇储备和黄金储备最新数据

根据国家外汇储备最新数据，截止2020年2月份，我国总共外汇储备约为3.10万亿美元，而黄金储备总共有6264万盎司，这是当前我国黄金外汇储备数据。
根据2020年美国1月份的最新披露数据，我国持有美国国债1.0786万亿美元，仅此于日本1.2117万亿美元，成为美国第二大债主。

中国的美债到底怎么形成的？

我国使用的是人民币，美国使用的是美元，两种不同的货币。虽然两国之间货币不同，但会有业务来往，从而企业有进出口业务，才会导致贸易差的出现，才会有外汇储备。

总之中国的美债主要是通过一下三种形势来形成的：

（1）外贸出口换取的国外资金

中国企业出口商品到美国，而美国是用美元来结算，从而我国可以把这些美元储备起来，可以利用这些美元购买美债。

（2）中国企业到外国投资带来的

最明显的例子，美国企业到中国来投资，肯定是用人民币来结算；反之中国企业到美国投资，美国用美元来结算，从而中国企业在美国投资，可以得到美元，从而把这些直接成为外汇储备。

（3）外国企业到中国来投资

很多国家都是采用美元来结算，而假如美国投资人进来中国投资，美国投资人肯定要把美元兑换成人民币，而我国同样可以直接得到美元，然后又可以把这些美元储备起来。

我国的外汇储备主要是通货以上三种方式来形成，我国得到这些外汇美元之后，可以直接存银行，也可以购买美债，购买美股等，中国的美债就是这么形成的。

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随着我国经济的发展，我国的外汇储备规模达到了3.2万亿美元，其中美国国债大约1万亿美元左右，很多人很好奇，我们这么多外汇和美国国债是怎么形成的呢？

通过历史数据看，我国的外汇储备主要从2002年开始快速增长，在2007年达到1万亿美元左右，2009年超过2万亿美元，2011年超过3万亿美元，2015年达到了历史最高值4万亿美元，到2016年之后，我国外汇规模保持在3万亿美元左右。

由此可知，我国的外汇主要积累就是在最近20年左右的时间，那么外汇的主要来源有哪些呢？

一般说来，外汇主要有三个来源，第一，就是外贸出口换取的国外资金，第二，就是外国企业到我国投资带来的国外资金，第三，是我们对外发行外币债券借来的外国资金。

我们有了这么多的外汇之后，外汇的存储和管理就变成了一项非常重要的工作，我国持有的美国国债，就是对外汇的一种投资方式：

一是要避免这些资金发生风险，美国国债可以说是目前全球最安全的投资品，所以，从资金安全的角度，我国陆续购买部分美国国债。

二是这些钱要保持流动性，因为国内或者国外企业随时需要兑换，比如我们要进行一带一路建设，老百姓出国换汇等等，都需要使用美元，美国国债可以随时交易，变现容易。

其实国家的外汇储备，和我们老百姓家里的存款有点类似，既要考虑不贬值，又要考虑花的时候能够快速变现，还要想办法尽可能的让他通过理财产生一定的收益，所以我们在外汇相对充足的时候，会购买适量的外国国债和黄金。

由于美国国债风险比较低，流动性也不错，同时还具有相对稳健的投资收益率，所以我国近几年逐步增加美国国债的持有量。