历史上，每一次的大级别牛市走势，都会差不多！

为什么呢？

因为人性从来没有改变过！

这里就是一轮大级别的牛市，并且只是牛市的中前期，所以，大部分的散户赚不到钱，甚至大涨害怕，大跌恐惧。

这就是牛市初期的典型症状。

如果一轮牛市的中前期给大部分的散户赚的盆满钵满了，那么牛市的中后期谁来接盘，谁来抄“底”？

对于现在的A股来说，无论从政策面，数据面，技术面，以及逻辑，都已经证明了进入了一轮大级别的 牛市行情。

可是大部分的散户因为认知不足，经验不够，还是不了解牛市，没有经历过牛市的经验，所以，不敢确认牛市。

于是大跌了就喊熊，大涨了开始犹豫，来回的追涨杀跌。

也就是这样，不知不觉，你会发现几个月过去了，2440点涨到了3400点！

再过几个月，你会发现3400点会一下子变为4500点左右。

这个时候，散户才会真正意识到牛市到来了！！

那么，到了牛市中后期，其实就会进入一个疯狂的赚钱效应。

你会发现，大跌了散户不害怕，买入；

大涨了散户开心，频繁换股，换热点，买啥，啥涨。

但是由于自身的交易策略不足，即便在牛市中后期，大家也是赚小钱，而不能发大财，只不过赚钱变得非常容易。

可到了4500~泡沫的位置，其实也是此轮牛市的终点。

但散户因为散户已经贪婪，最终也会像6124点和5178点一样，继续持有，甚至越跌越买！！

千万别认为牛市容易赚钱！

牛市的中前期也会有大跌和大涨，这就是让大部分散户在牛市主升浪到来前下车的震荡。

而到了牛市中后期，即便给你赚钱了，也是一些小钱，甚至大部分的散户不敢早早重仓持有，导致利润非常低。

因此，绝大部分的散户在牛市前期会因为追涨杀跌亏损，中期会因为拿不住而没有吃到肉，后期因为贪婪而接盘。

这就是人性，不会改变的！

而牛市里正确的投资策略就是“躺着”，别折腾，但又有多少人可以做到呢？我从2018-2019年就开始布局，一直持有到现在，中间来回坐电梯，但是收益却越来越高，这就是十几年经验告诉我，股市里无法精准踩点买入和卖出，你就长期持有！

策略很简单，但做到的人很少，这也是为什么股市里赚大钱的人很少的原因。

2000年的时候，贝索斯给巴菲特打电话：“你的投资体系这么简单，为什么你是全世界第二富有的人，别人不做和你一样的事情？”
巴菲特说：“没有人愿意慢慢变富。”

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大家都在喊大牛市来了，为什么散户一进场股市就大跌了？

我的认知，做股票其实是一场场智力博弈游戏。敢和会在底部或相对低位买进能够上涨的股票筹码，并且懂和会在顶部或相对高位卖出，您就是市场主力集群中的一员；反之，您就是非常可能较多次数或较长时期在顶部或相对高位热血入场、奋勇接盘都集群中的一员，然后，就一次又一次地不断问道：“大家都在喊大牛市来了，为什么散户一进场股市就大跌了？”

由此可见，是否是散户，不是由交易年限长短、资金量大小、学历高低等决定，而是由智力高低决定。

关注我，见到和走进投资人的认知世界。比如问答《A股出现了一生一次的买入机会，你信吗？》中我的回答。

因为，至少，传说，您有一个苹果，我有一个苹果，我们交换后，都会有一个变大的苹果。

智力，可以交换、激发、积累、叠加、提升。视野，可以提升得高远。格局，可以跟随或超越时空。

您说对吗？

好，本题目的答案是：

一、低位股票筹码集群在高位短短数个交易日集中卖出换手，让大盘连续下跌直到加速暴跌。

有人问，你是怎么知道的何时是低位？你说的依据何在？

比如，2020.7.1问答《A股七月开始会转入牛市吗？》中我的回答是：A股七月开始会转入牛市。并给出了三点理由。

二、水牛≠黄牛，管理层在杀水牛、养育黄牛，死水牛从高空跌落＝大盘连续下跌直到暴跌。

关于三种牛市的论述，即水牛、黄牛、牦牛，我也数次提过并加以分析。

简单重复下。

水牛，是有相当数量场外非法资金如场外配资参与的、资金推动型逼空式快速上涨的牛市，直接以收割散户资金为目的，早就、这次也被管理层宣判了死刑。

黄牛，是以业绩成长性为基础，发现和挖掘上市公司的高科技研发能让产品或服务在同行的核心技术、市场份额持续领先的、未来具有投资价值的股票，并买进和长期持仓盈利为主要目标和手段的慢牛、安康牛行情。

三、咚，大盘连续下跌直到加速暴跌，见底了，但见有人忙着捡筹码，有人忙着割肉……下场智力游戏再见。

下图是我2020.7.16的盘后分析资料。

下图是我提前市场见底一个月提示的大盘2445点±5见底的分析资料。

综上所述，我用标题+图解方式，向朋友们说明了让大盘连续下跌直到加速暴跌的原因。

您的满意，我的动力！

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——每个大盘指数和股票都是独特生命体，其时空运行轨迹往往遵循可认知的某些客观规律。构建《@养生投资by江恩理论实战分析与交易系统》可对它们进行实战分析。

风险提示：

本文原创，独立分析，不参照任何消息、评论、分析，也不作为任何投资建议。

大家是谁呢？大家要注意一下，最近牛市的喊声不绝于耳，但是大家都知道，创业板牛市早已开启，但没人喊过，只是默默地赚钱。直到最近主板连续大涨才开始呼喊牛市，这个时候，又是谁在喊呢？

又说，散户一进场股市就大跌？真的吗？大家需要清楚的是，这波行情到底是谁催生的？

答案很简单，资金主导的机构行为。谁买的券商大家看看交易明细就能明白。谁带动的大盘上涨？公募是首当其冲的，外资，还有一部分返场的散户资金。

大家注意私募基金，今年上半年发了600多只，规模破了万亿份，这个体量，已经超越了过去三年每年的全部体量，而这仅仅只是半年，资金增量可想而知。如此情况，市场大幅分化，强者更强，新高还有更高，但还有很多标的始终起不来。机构抱团标的，赚得盆满钵满，散户呢，来抬轿吗？

所以，不是散户进来股市就下跌，而是机构部分派发自己调仓换，或者是对后期意见分歧。也所以，散户不追高，其实也没太大事，毕竟机构出货也需要时间和时机，所以，当前大家都被套，怕什么呢？

对啊，散户不进场，主力盈利拉高出货卖给谁？

中国证券市场的特色就是90%的户是散户，而这些散户90%以上的人都没有专业的股票知识。大都是钱多人傻，人云亦云。

每当主力、庄家和网络写手联合营造鼓吹牛市氛围的时候，就是大部分散户像无头苍蝇一样，争先恐后入市当接盘侠的时候。这些散户入市其实大都是怀着挣钱的目的来赔钱的。

自己没有专业知识，老想着天上掉馅饼，不劳而获。这是非常危险的思想，其结果往往是事与愿违。散户如果想摆脱被屠宰，被收割的命运，如果不被反复收割几次，如果不经历涅磐重生，这个愿望是很难实现的。梦想不劳而获，往往因小失大！

炒股是反人性的游戏，是克服贪婪和恐惧的游戏，是必须要有大格局和不怕失败，甘于寂寞，顽强拼搏才有可能取得胜利的游戏。

悬崖勒马的是将，悬崖不勒马的是王！

如果没有这些品质，散户就是炒上一万年，始终也就是个韭菜，被收割的命运是注定的！

目前还是处于牛市初期，等大家喊牛市来得时候，就是已经涨的比较多的时候，例如前两周如火如荼的涨势，而大批散户进场时间大致在上周后半段，以及集中这周介入的人数众多，单从指数空间来讲3300~3400介入多，如今已然3200点，多数都处于亏损状态，当然会因个股有所区别。

记住股市不变之法门：

一、风险是涨出来的，机会是跌出来的，股神巴菲特说过“再好企业没有合理的价格，对于投资者价值也为零”，而散户进场时间多数涨的时候，散户依然比较喜欢追涨杀跌，而此时获利盘较多，风险已经集聚，容易形成大跌。

二、资金是逐利的，随着指数进一步拉升，前期进场的北向资金本周开始流出，股东们也开始大幅减持，与其同时，截然相反的是投资者纷纷跑步进场，为大资金撤退提供掩护，然而主要资金还集中在机构手上，散户资金自然干不过，入不敷出，股市大跌！

三、牛市初期总是让人怀疑，投资者情绪面又极易受大盘短时表现影响，“牛市来了”，“牛市结束了”就是这些投资者内心最真实的写照，而非理性情绪在股市中就表现暴涨暴跌，股市的表现直接体现出人的情绪，牛市初期波动率加大主要在于人的意志还未一致，多空矛盾激烈。

在技术面：大盘依然处于周线三浪上升趋势，趋势在，牛就还在，直至破3056方向，如果说上证指数3300~3456点，投资者情绪是贪婪，而如今3186~3200点，投资者情绪就是恐慌，反人性理论，股市巴菲特说过“在贪婪中恐慌，在恐慌中贪婪”，高点总是在人声鼎沸处，低点总在无人问津时，对于投资者来说，这里不是杀跌的地方，反而是前期没上车的绝佳机会，是机会大于风险的地方。

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股市中的牛市行情，并不是一直上涨，只是呈现着趋势性或者急速上涨的行情，而在阶段上也会出现调整下跌。而至于为什么散户一进场，股市就大跌，更多的是散户自身的原因。关于这个问题，我们还是分为几部分来回答：

1、牛市行情，不是一直上涨，未来的牛市大概率也不会出现连续性的普涨行情。很多朋友没有经历过牛市行情，所以单一的认为牛市行情就是一直涨，可是行情上涨中也会有回调、有下跌。股市中有这样一句话“牛市多长阴，熊市多长阳”。所以，就算是处于牛市行情中，也是少不了长阴下跌的情况的。

再就是，现在股市约有3900家上市公司，这不像2007年大牛市前市场仅有千百家公司、2015年“杠杆牛”前市场2000家上市公司左右的数量。现在股票数量上实在是太多了，资金是无力支撑所有的股票连续性普涨的。在这样的背景下，分化走势是必然的。就算是处于大牛市之中，也是不能随便投资，同样需要择优而入，投资公司而不是投资股票。

2、为什么散户一进场股市就大跌？散户对股市的认识度高还是不高呢？可以说，不仅仅是散户，股市中绝大多数的投资者对股市投资的认识都是欠缺的。而行情好的时候，见到朋友或者网络上的很多人赚到了钱，散户自然也就会选择入市了。可是，这个时候的市场，是合理的吗？至少从阶段上来讲，是有些过热的，因为有大量的资金进入，推高股指。而市场不仅仅有散户还有专业的投资者，见到股市阶段大涨，自然会选择抛售抛售。如果在这种情况下，后续没有更多的资金跟进，自然也就会再现大跌。

不是散户一进场股市就大跌，而是更多的散户扎堆入场时阶段上推高了上涨的幅度，进而存在阶段回调的需求。

“你的喜好就是你的陷阱”，这句话解释这个问题很简单。

1、股市有风险，你为什么来？

来的目的说白了，好多人是奔着赚钱来的，我也是。但你知道怎么赚钱吗？好多人甚至连K线组合都看不明白，只是听说股市赚钱容易，就进来了，你这不是来赚钱，是给人送钱来了。

2、牛市不是喊出来的

任何一个走势都是市场合力的结果，合力是由政策面、资金面、技术面一起推动的，恰恰相反，当每个人都喊牛市来了的时候，市场短期基本上就要见顶了。

3、你的喜好就是你的陷阱

你的喜好只是你的喜好，只代表你，个人的意愿在市场面前没有用。你的喜好是来市场赚别人的钱，股票市场是个零和市场，有人赚就有人赔。都不喜欢赔钱，这里有两个问题你的弄明白，一是没有一个人喜欢给别人他抬轿，除非他想下轿；二是任何投资品种都是内行人赚外行人的钱。

这次的行情从2440到3458，反弹已经1000点了，无论是回调还是震荡，都是正常的。道听途说，股市牛了，是的这一段确实很牛，当你听说的时候或许已经在3300点了，你再入场，是不是不是时候？个人感觉很渺小，在市场面前还是不要跟着感觉走，一厢情愿没什么用，跟着市场的节奏。

大家都在喊大牛市来了，为什么散户一进场股市就大跌了？

现在网络很发达，一旦短期指数出现上涨，形成赚钱效应，很多人或多或少会在朋友圈，朋友群里面说自己的赚钱故事。所以比起10年前来说，年轻的90后，甚至是00后，就会义无反顾的冲进股市。他们炒过鞋，对于投资的风险了然于胸。而对于年龄长一点的80后，70后，甚至是60后，可能会选择更加稳妥一点的基金。毕竟很多人都吃到了投机的亏。

首先、往往任何一场大牛市，起初都会有震荡，因为大家是将信将疑的。一旦指数出现震荡，可能就会因为情绪市，所以散户大量进场，一方面很可能是后知后觉，另一方面也是受情绪影响，说不定昨天买，今天就选择无条件卖出。自然会加剧市场的波动。

其次、市场自有他运行的规律，虽然市场出现大跌，但只影响投资者的情绪，对于中长期的走势，是不会有任何变化的。过去我一直觉得市场能走出大牛市的前提条件，都没有任何改变，甚至周末还多了一些利好条件。

最后、如果把A股市场当然是投机市场，那我觉得很多散户真的会成为越套越深，甚至是无法自拔。因为一旦你没有正确认识资本市场的能力。资本市场就是非常危险的。你就好比是在悬崖边行走。再加上蛮多人只想赚快钱。一些主升浪的个股，想飞蛾扑火一样的冲上去，也许整波牛市就跟你没有任何关系了。

总之、对我来说，我在资本市场浸润了18年，对于很多事情看的比较淡了。我觉得但凡敬畏市场，敬畏投机的人，都能在市场里面长久存活，另外一旦形成自己的投资策略，还能在市场里面，获得稳定的财产性收入。不过实在是可惜的是，蛮多的新股民，没有任何投资经验，却拿着大笔资金在市场里面博傻。怪不得七负二平一赢的规律亘古不变。市场本没有错，错的只是参与投资的人。人性使然。

谦秋说问答，开心有内涵。

散户都是忌吃不记打。

从三月份跌破2500，中间三个月，该买的的时候没人进来。记得四月份还是五月份我去开通创业板，营业厅一个人都没有，后面七月份的时候听说营业厅的电话都被开户的打爆了。

7月6号股市一根大阳线，上了新闻联播，没入场的人才知道牛市来了，赶紧冲，这时候进来不割你割谁？从事金融行业的工资那么高，不都是散户贡献的。

不过这次的行情来说，现在进来的散户还是比较幸运的，因为后面的行情长着，只要够坚定，肯定会赚钱的。当然，中间肯定有反复，有震荡，意志不坚定的，被摇下车，低卖高买，那就好好的当韭菜吧。

股市震荡的目的只有一个，去散户化。前车之鉴在这里，我周围的好多人都已经转头基金，不敢碰股票了。当然，昨天的大跌也割了不少基金，可能后面他们什么都不敢碰了。

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我认为本轮牛市到昨天为此，已经结束，后面只要出现反弹都是减仓的好机会，切勿追高买进。本轮行情启动于4月30日，然后结束于7月17日，持续了两个半月的时间。

我对于一轮牛市的定义是，当策略股指IF出现日线级别的多头信号，并能持仓几个月时间，最终还能获利出局，那么就可以认为是一段牛市行情。

早在4月17日，我就开始看多A股，那是因为策略日线级别的空头信号平仓出局了然后出现了15分钟线级别的多头信号。这个短周期信号一般都比长周期信号先出现。然后长周期多头信号在4月30日出现，从那个时候起就坚定看多A股。

后来从5月12日到5月29日是这轮行情的回踩确认过程。之后从6月1日开始出现大涨，在7月6日再次出现大涨。许多人是看到7月6日大涨才进场的，可是那已经是在高点。

大部分多头，在7月10日下午两点半跳水的时候已经平仓出局了。后面反弹再创新高的时候，又有不少人新进来。可却在周四7月16日出现了大跌，然后本周A股上证指数跌去了5%。许多最近这两周进场的朋友，无论是股票还是基金，都亏了不少。

我的策略股指日线多头信号也在昨天开盘的时候就平仓了。目前策略15分钟线信号仍然处于空头信号之下，只要这个空头信号没有消失，那么本轮调整就没有结束。