2015年中国股市从1849.65到了5178.19的高点，那一段时间基本是月月涨，瞎买都能挣钱的时候，也正是因为这样，引发了大多数跟风者，不管懂不懂市场的人都纷纷踏破证券公司的门槛，抢着去注册账户，那段时间可以说是全民炒股。

其中有很多金融公司就嗅到了其中的商机，大肆宣传配资炒股，说白了就是借给你钱炒股，收取你的高额利息，抬高股市杠杆，很多贪心之徒看着股市一片红红火火，已不满足于自己本身那点资金量，于是在配资公司的引导下开始一步步走向了深渊。

那时候的成交额基本都是在万亿以上，其中就不乏来自于配资平台带杠杆的钱，原来一个涨停是1万元，带10倍杠杆就来到了10万，同理，下跌的时候也会跌的更深，当人们都在鼓吹股市会创下新高的时候，危险也悄悄来临。

股市到达5178的高点后，开始出现下跌，原本可能只会是股市猛涨之后的缓冲，因为大部分股票已经是没有道理的上涨了，股价与基本面严重不匹配，但是这一波下跌导致了杠杆资金的爆仓，高杠杆账户被强行平仓，以至于后续出现恐慌出现踩踏，各路杠杆资金爆仓的爆仓，去杠杆的去杠杆，市场供血不足，所以一路走跌，股灾就出现了。

15年股灾是多少股民的噩梦，现在估计内心都还在肉疼，熔断机制的学习，其实这不是真正的起因，有人当时已经提前预测了要大跌，但是由于当时股市都是疯狂上涨闭着眼睛买都能赚钱的时候，又有多少人能真正的学会冷静呢。

股灾的引发原因有好几个，第一个原因是股市疯涨炒作工业4.0的新股，导致市场出现大量的妖股，场外资金看到闭着眼睛就能赚钱，所以纷纷涌入，导致大盘指数疯狂上扬，形成了指数泡沫，有泡沫就会有破灭的发生，在发展到一定程度的时候，就会打破这个泡沫形成了挤泡沫的效应。

第二个原因就是看到了很多股票的股价远超估值，而且场外大量资本进行杠杆配资，这种风险性非常的高，这种原因导致股市泡沫扩大，为了稳定金融市场，于是进行了去杠杆的操作，大量的杠杆资金恐慌外逃，使得股市出现快速的崩盘。

因为做空指数赚钱了，于是大量资金进入继续做空，导致大盘连续下跌，导致股市一片哀嚎，很多人逃都逃不掉，资本大量涌入金融市场，这个就说明了这是倒塌前的最后疯狂，风险性非常的高，人人连买菜的大妈都在谈论买哪只股票，这种信号就非常危险了，很多人无视这种风险，最终导致血本无归。

其实都是贪心惹的祸，真正赚钱的人把指数炒高，吸引大量的散户进入股市接盘，赚钱的机构大量拉高抛售，散户不知道盛宴已经到达尾声，有人还诳语指数超过8000点指日可待，最终最后的残羹剩饭成为了泥潭，获利者在高位提前嗅到高指数的危险，散户接盘大资本退出，留下的是接盘侠，跑路的资本反身又去做空，连锁反应造成连续下跌。

要了解2015年股灾，必须要熟悉A股市场的周期性，牛熊交替运行，大约5——7年为一个修养生息的间隔期。

2007年，A股沪市创造了6124点的历史高位，然后市场踏上漫漫熊途，到2014年，整整休养生息了7年时间。7年时间，新一代韭菜茁壮成长起来，按照市场本身运行规律，也该到了牛市爆发期。

从2014年下半年起，市场在金融股带领下不断放量，指数屡次向上突破，赚钱效应在社会上传播，引来无数想赚快钱的散户入场。新增资金入市后，使得市场交投更加活跃，股票供不应求，股价继续大涨，火爆的市场继续吸引场外资金跑步进场。

在全民炒股的氛围下，各种资金通过各种渠道流入股市，这里面包含了大量杠杆资金，这些杠杆资金既包括券商两融业务的融资资金，也包括场外配资资金。只要市场维持牛市格局，赚钱红了眼的人忘记了风险，总嫌手中可用资金太少，嫌券商融资太严，场外高利息借贷也在所不惜。

短期内，资金迅速涌入，日成交量高达2万多亿人民币，指数也在疯狂买盘的推动下屡创阶段性新高，终于达到了5178点位置。历史上，暴涨必有暴跌，这是人性使然，因为短期内快速获得的利润使股民卖出股票时毫不犹豫，由于都赚钱，甩卖毫不心疼，杀跌极其凶狠。指数一旦停止上涨，情绪就要失落，落袋为安的心理活动会驱使人们集中卖出，而这会导致市场”踩踏“。

为了给股市降温，管理层开始规范整理券商业务通道，这种管理行为打击了场外配资，切断了场外资金流入市场的通道。市场运行到高位时，资金后继无力，本就阻力重重，打击配资行为更是釜底抽薪，使得市场无力继续向上。

场内敏感资金迅速甩卖股票，兑现利润，指数开始下跌。

指数下跌后，更多获利盘加入甩卖阵营，指数继续下跌。

市场下跌，犹如诺米骨牌被推倒，卖盘统治了市场，指数进一步下跌，威胁到券商融资资金安全。按照两融业务合约要求，客户维持担保比例不能低于130%，低于维持担保比例时，或者追加资金，或者还款减少负债。当客户无法做到时，券商有权利按照合约强行平仓，以此保证券商资金安全。

普遍缺乏风险意识的投资者在市场集中甩卖时手足无措，集中的卖盘导致很多股票开盘跌停，根本无法卖出止损。券商融资业务风险变大，券商强平行为加剧了市场下跌。

2015年股灾，严格意义上讲，是中国股市第一次杠杆风险冲击，让无数投资者认识到杠杆的两面性，一个人缺乏投资能力，风控意识薄弱，很难驾驭杠杆，投资时还是使用闲置资金为好。

2015年的牛市结束，特别突然。正常的牛市见顶是双顶，这次不是，是一直猛烈的下跌。

1，2015年牛市来临也很突然

当时并没有什么征兆，也没有什么说法。突然大盘股，特别是证券股，金融股启动。让人措手不及。

2，2015年牛市上涨和结束有特点

当时官媒气到了推波助澜的作用，某报纸发表“4000点是牛市起步”的文章。大量资金接盘。

杠杆资金成为推动牛市上涨的主要力量。

正常的牛市需要一个启动，发酵，逐步推进的过程。在过程中筹码充分换手，牛市基础才比较牢靠，不会突然崩盘。

2015年牛市突然启动，快速上涨，杠杆突然退出，造成牛市突然结束。

3，当时有说法

想在牛市氛围中，解决资本市场的问题。结果涨的太快，形成风险，最后反而出了问题。

2015年牛市结束后，思路可能有变化，在3000点相对合适的位置逐步解决问题。这就不难理解为啥子这么久，股市都一直不瘟不火，跌不动，也涨不好了。

2015年的牛市源于场内（融资融券）以及场外（融资）杠杆资金的大量涌入，牛市的终结则是因为杠杆资金被严查。

可见，那一年成也杠杆，败也杠杆。

2015年6月中下旬到7月初，是中国股民惨痛的股灾季。沪指在5000多点时，一些砖家在吹股指如何上6000点、8000点甚至2万点。突然，股指开始下泄，散户几下一犹豫，沪指已跌去六七百点。

银行出“两降”（降息、降准）大利好，第二天、第三天仍然狂泄，到第三天才反弹。然后，又继续狂泄，沪指跌去1300点。有人亏了几十万元、两百万元，真选择了跳楼。7月1日仍然大跌，晚上证监会出台降交易费、扩大证券公司融资渠道等三大“重磅”利好措施，7月2日开市一个多小时中，股指略高开、又狂泄、再上去一点，又下泄。广大股民面对庄家如此玩法，只能迷惑、犹豫、恐慌，被大庄玩于鼓掌之中。

网友在2015年5100点的时候重仓的茅台五粮液中国平安也狂跌，没理会，一直持有到现在，现在指数比当年跌了两千多点，他却赚翻了又翻连自己都不太相信。好股票不怕股灾，别慌得乱抛了！做长线的，中间必有灾与大跌大涨，股市常情，有资金可增持一些，没有就玩乐去。

你在2015年时成功逃顶了吗？

15年股灾的最根本原因就是在股指高位

推出中证500小盘股股指期货！

当时股市正处于火热的状态，推出中证500股指期货，正好为空头们在火热上涨的小盘股上布局大量空单创造了绝佳条件。然后管理层为股市降温，采用了急风骤雨的方式，大幅度降杠杆。空头们借机在小盘股上天天自杀性杀到跌停板，造成市场极度恐慌，目的就是为了在股指期货上获得暴利。

可以说，利益决定一切，空头们充分利用了这一绝佳机会，在股指期货上赚的盆满钵满。如果当时没有开发中证500股指期货，那么股灾就不会发生，因为不会存在大面积的自杀性跌停板。大家只要回忆一下08年的那一个大熊市，指数从6000多点一路跌到1600点，也没有发生股灾。因为那个时候没有任何的股指期货！

所以说，股指期货其实是一把双刃剑，既可以烫平股指的波动，也可以带来灾难。其中，利益是决定一切的根本，推出时机的选择是一门艺术，而股指期货本身实际上是杠杆中的杠杆！

没有阴谋论，认真看看，这才是最客观的分析。

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去杠杆，下跌引发爆仓，伞型信托，融资盘，最后出现踩踏。国家队要是不出手那次无解，大量爆仓导致每天都是跌停板开盘，没有流动性，记忆犹新。当时的每天作业就是把连续跌停的股票优质的加进自选股，7.9号那天看到大量的跌停板的票被打开，知道底部来了，赶紧选一只满仓进去，这也是人生中最爽的一次抄底，三天四个涨停。那波的龙头是特力A（可惜他是先开板的没买到）

割韭菜太彻底造成的！

来点实操的！佛渡有缘人！

如期大阳，下周二八分化行情怎么走！

结合周五的行情，有如下几个要点值得注意：

第一，今日大盘向上跳空10个点在3104点开盘，并且开盘点即是今日最低点，开盘价正是昨日收评强调的二龙交叉点上方1个点的位置。请看昨日收评：“明日上证指数三线可预设为下3070-3090中—3105上；按照量学原理，往往会出现线上中到大阳、线下中到大阴的变盘现象，所以我们明日应该关注3105防线，一旦在此受阻不过就要坚决卖阳。”今天的开盘点高于3104最低点也是开盘点，不破3105点，所以今日开盘定势就是中到大阳（预判的目的是做好计划中的交易，交易中的计划应对！），仅此！

第二，今日领涨龙头板块显然是证券股，证券股今日有14个涨停板，妥妥的涨停榜第一名，第二名是谁？华为概念和区块链各10个涨停板，并列第二，第三名是谁？创投概念和央企改革各有9个板，并列第三名。总体来看，三低三有权重股是今日领涨主流。由此看来，最近三天连续强调重视三低三有股的预判，再次得到市场验证

第五，下周一的三线可只设下线为3128。总体操盘策略是回踩不破下线可大胆买入目标股。对于手中强势股应该“不见九阴不放手”，对于持币者，请务必做好“二八行情”中的周末选股画线功课，除了紧盯三低三有权重股，特别要关注“证券退潮”后是否会出现“煤飞色舞”接力，新科技中的领头羊华为概念，必须做到“三中有一”。

市场相关

很多散户朋友们一直期待的“牛市”似乎来了？一夜之间，各种看多唱多的声音不绝于耳，估计有些读者已经开始血脉贲张准备要大赚特赚一笔了，不过此时，作为一名经历了N轮牛熊的“老韭菜”，有些建议想送给大家。

最重要的一点是：千万记住，消灭散户的一般不是熊市，反而是牛市，尤其是牛市的末期！

当然，现在离大盘见顶或许还为时尚远，但在后续的上涨过程中，我建议大家要做好以下几点：

1、认识自己，不要去追求能力以外的钱

做自己熟悉的板块，做自己长期跟踪的股票，比如，假设你是专注于医药的，不要因为短期医药震荡两天，当然高位出货型坚决归避！就卖了赶紧去追一只你并不懂的股票；

2、相信坚守的力量

一些公司值得你去坚守的，那就坚守，反正总体思路就是耐心，不会差的，贵州茅台也不是一天就涨到1500+每股的；

3、不要轻易追高，不要轻易换股

当全世界都在吹券商、银行、地产的时候，你再去追，多半就是挨打的，很可能，你刚耐不住性子把手里的消费科技卖了，第二天它们就又启动了；

4、专注龙头，规避渣渣

我不认为A股还会重演以前那种牛鬼蛇神无差别上涨的戏码，就算滞涨板块补涨，也一定是行业龙头领涨；

5、可以买基金，可能最终跑赢大部分的股民

如果你确实自己做个股赚不到钱，就别痴迷，不妨考虑定投指数型基金。

主板这两天的量放的太快太急。

从长期看，这是好事，最起码有增量资金进场，去挑战下前期的3288点附近应该有机会；

从短期看，则未必，短期连续放巨量代表情绪过热，随时存在调整的可能，而且，今天主板的跳空缺口，也是未来一大隐患。

对于这几天拉大盘的券商、银行、地产，如果有底仓可以持有，如果没，现在再去接很可能短期站岗，注意风险！

其实从另外一个角度想：既然券商、银行、地产可以补涨，那么汽车、航空、影院，不是一样可以补涨吗？高位再去追已经爆拉的，不如继续潜伏低位的等资金来给自己抬轿，岂不更香？

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