中国证券市场历史不是很长，最初的几年中，也是实施t+0制度和不设涨跌停制度。然而，随着投机风渐起，大资金操纵个股现象严重，政府在1996年12月实施了涨跌停板制度，以及t+1制度。也就是，个股涨跌幅度为10%（股价以分为单位四舍五入），同时当天买入的股票不能当天卖出。

纵观世界各个证券市场，大多数成熟市场其实都是实施t+0制度，以及不设涨跌停限制的。其实这20多年来，民间对于取消涨跌停制度和恢复t+0的呼声一直没有停止。然而，监管层出于投资者保护的角度出发，并未采纳。

我对于这件事情的看法相对中性。

管理层不取消涨跌停制度，同时不采用t+0，可能还是因为我国和国外证券市场的构成有一些差异。以美国市场和香港市场为例，参与者以机构投资者为主，个人投资者的占比不大；而我国开户的证券户中，散户占了绝大多数，虽然从资金量上，散户资金不到20%，但数量众多，单账户资金量小，抗风险能力弱。

数量众多，但资金量不大的广大散户参与者，在媒体口中基本上是以韭菜的形式出现的。虽然很多人不爱听，也不愿意承认，但是追涨杀跌，是很多散户朋友们的共同特征。

如果放开涨跌幅限制，实施t+0，那拥有资金优势和信息优势的机构投资者将会把散户朋友们绞杀的死去活来。此外，量化交易和高频交易将会成为市场的主流，到时候，动作缓慢，又容易追涨杀跌心理的散户将会成为最好的提款机。

当然很多朋友们也是有一些不服气，他们觉得自己可以用自己灵活机动的方式，高抛低吸，摊低成本，赚庄家的钱。同时，一旦不设涨跌幅限制之后，一旦不小心踩雷，也可以卖出来逃脱。然而，资本市场是相当残酷的，没有资金优势和信息优势的散户，凭什么可以自信到可以在机构的围剿中顺利逃脱？在现有交易制度下沦为韭菜的那部分散户，在新的交易规则下，受伤的概率不会变小，只会变大。

当然，我们也可以实施分级制度。也就是以资金量门槛和风险测试结果作为参与的一个标准。像我们的新三板市场，涨跌幅就被极大的放开。债券市场。由于基本都是专业投资者，所以不设涨跌幅制度，同时也是t+0交易。包括即将出台的科创板，在征求意见中也对交易制度做了一定程度的修改，包括前五日不设涨跌幅限制，之后，涨跌幅设为20%。

（晴溪）

不设涨跌幅，T+0交易。改变A股现行交易制度的呼声由来已久。大家都觉得，之前市场之所以没有走出牛长熊短，长期牛市的主要原因，就在于交易制度。

咱散户朋友觉得，只要实行了，T+0，不设涨跌幅。就从原来的韭菜变成了割韭菜的人。至少很多的散户朋友是有这样的想法的。

一旦放开，t+0和涨跌幅。从目前我们可以看到的气场情况来看，可能会产生，下边的一些变化。

第一，题材股和概念股的炒作。涨跌幅的变化更加明显。最后国外市场当中的涨跌对比会更加相似。有些个股当天的涨跌可以达到80%，90%甚至翻番。有很多的个股当天的跌幅。就可以达到百分之七八十。

第二，散户亏损的速度会越来越快。很多散户朋友之所以大幅连续的亏损。非常重要的原因是在于没有形成独立的思考和判断。在交易上会表现为典型的追涨杀跌。买在天花板，割在地板价。之前还有T+1的交易制度。不得不在第二天再进行交易。现在当天就能玩儿几个来回。券商是高兴的。但是散户并不会因此而实现真正的扭亏为盈。

第三，游资的玩法。会更加的犀利。之前游资参与的话，还需要在当天借助市场热点的变化和当天的市场情绪。如果改为不设涨跌幅，取消T+1。当天就可以利用市场情绪的变化，利用自己的资金优势，快速的完成一轮接着一轮的收割。

所以取消T+1，不设涨跌幅。并不是散户改变投资亏损的法宝。相反，散户亏损的速度和概率。

会产生很多问题：

首先就是消灭了老鼠仓，由于t+0交易频次过高，来不及做老鼠仓。

第二就是散户会赚钱，由于t+0交易散户有了风险规避的机制。当不成韭菜了。开始赚钱。

第三就是基金收益率会提高。现在的交易模式是机构可以做t+0，而散户只能做t+1。所以机构有一半时间是可以睡觉的。如果公平交易的话，机构必须睁着眼睛。这样的话基金的收益率会高。那些买了基金的基民们，会得到一个好的回报。

第4是，市场风格会转换。现在的风格是大资金上蹿下跳。一天进出好几次。而散户两天才能进出一次。如果全面实行t+0交易。大资金必须降低交易频次。进行长线投资才能获得利润。而散户则可以通过日内交易，博取差价。这样就回归到了市场的本质。因为只有机构和大资金才有研究长线的能力。

我知道很多股民都很喜欢放开买卖限制，比如放开涨跌幅和放开T+0限制。但是以现在的情况，这样做真的有些早。

我在1996年进入股市，那时没有涨跌停板的制度。但是那时的股民一样还是亏钱。并没有因为没有涨跌停板而比现在的股民亏的少。当时既有一天暴涨40%的牛股，也有一天大跌50% 的绩差股。我那时就遇到过一回，一天亏损50%以上真是无奈。

那时的市场有权证交易也是T+0的，当天可以买卖无数次。但没见过几个股民交易权证赚到钱的。相反钱都被那些庄家赚钱去了。

我说这些的意思是以史为鉴，从20多年前的教训中可以看出放开买卖限制，股民也不会赚钱更容易。

当前的A股市场与20多年前并没有本质的区别。市场的投机气氛依然非常严重，无论是机构还是散户都喜欢投机。从现在每天的行情的换手率就可以看出，大量的资金在做投机，频繁的买卖才会造成市场每天巨量的成交。这么投机的市场如果放开T+0和涨跌停板，只能会加重市场的投机程度，散户赚钱只能是更加困难。

很多散户都是高估自己的能力，以为自己的投机能力很强。其实绝大多数散户在投资知识、信息获取等各方面都处于劣势，跟大资金玩投机的结果是必输的。就如小孩子和成人肉搏一会都会输，如果放开约束，都可动用武器。那么小孩子只能输的更惨。

假如A股市场取消10%涨跌幅限制和取消T+1改为T+0的话，出现最大的改变就是A股会波动性加大，投机性越强的问题，市场风格会转换。

我个人认为A股市场取不取消10%涨跌幅限制，我个人尊重市场行为。但是我双手双脚都赞同A股市场取消T+1改为T+0，给以市场一个公平竞争的制度，只要这样的一个市场才是真正的保护投资者。

并非像现在A股市场T+1已经过去24年了，在这24年当中正因为T+1已经完全约束了散户炒股的自由性，两天只能一操作，买入之后只能眼睁睁的看着被主力当做韭菜收割，散户无能为力啊，这样的一种不公平制度散户亏的不服。

所以如果A股市场能取消T+1实行T+0，这样的公平市场才是大家想要的，肯定会改变当前“一盈二平三亏损”的状态，散户投资者一定会比现在更加容易赚钱，也不会像现在T+1亏的这么惨。同时也肯定会提高A股赚钱效应，不会让散户连在股市生存都困难，更别谈在股市赚钱了。

我敢相信大部分散户都是支持A股实行T+0的，这样散户投资者可以及时止损止盈，不会导致判断错误了只能眼睁睁的看着瞎着急。而当前T+1对于超大资金没有任何影响，本身他们筹码巨大，T+几都是一样的，反而T+1只是约束散户自由性而已，这样的制度应该改变，只有这样散户才能在股市赚钱。

总之现在的A股已经超的越来越多成熟，股民投资者对于股市有一定的风险控制，不建议在用一些约束性的制度来限制投资者的自由，应该要时常一个公平竞争的制度，这样才是对所有投资者公平的制度，才是真正的保护个人投资者。

看完点赞，腰缠万贯，感谢阅读与关注。

假如我国的股市放开买卖限制和涨跌幅，放开T+0，会出现什么问题？笔者认为，在目前这样的投机性的赌场市，如果我国的股市放开买卖限制和涨跌幅，放开T+0，股市就会成真正的赌场，90%散户都会在股市赔得精光，你想一想，就是现在没有开放T+0有涨跌停板的限制，熊市是所有的散户都赔钱，牛市真正的超级牛股散户根本抓不住，在一个投机性强的证券市场，所有的股票都是用来炒的，这是投机证券市场的基础，所有的股票都是用来炒的，目的就是通过炒作股票的涨跌来赚钱，这就注定了大部分人赔钱，少部分人赚钱。

就算牛市来的时候，能大涨几倍或十倍的股票只是少数散户看不懂的股票，股票实际上成了筹码，这种情况下主力庄家掌握着主要的筹码，何时涨何时跌由主力庄家决定，当放开买卖限制和涨跌幅，放开T+0时，主力操纵股票在散户没有筹码的情况下可以一天涨几倍或者十倍，散户高位一追进就跌到只剩下十分之一，这种暴涨暴跌任何散户也受不了，在这种暴涨暴跌的过程中所有的散户被折腾到疲惫不堪，直到赔光为止。当所有的散户都赔光了，证券市就失去了存在的价值了。

因此，面对A股这种投机的赌场市，只能限制股票的涨跌停板，让部分散户有机会赚到钱，证券市场才能发展下去，才能让更多的企业融到资金，才能为经济发展服务。

如果您认同我的观点，请加我的关注并点赞。如果您有什么财富生活中疑惑或者投融资资本运作的难题也欢迎从我的首页导航条中点击加入我的“圈子”提出，谢谢您们的支持。

我的头条号专栏开通了，有关于投资理财的最新音频和文章，帮助您提高理财技能，欢迎关注。

p.s. 有很多人问加头条圈子和不加入圈子有哪些待遇不同？怎么加入圈子？

答：我现在只在圈子里回答粉丝的提问，头条圈子是个有价值的群体，这样有助于更高效地一对一解决粉丝问题，非圈子的人看不到我平时每日更新发表的干活知识分享以及解决问题的思路，对待新政策的观点等等，这也是我对忠粉的积极回馈。如果您想享受更多的理财知识熏陶，想提升自己的财富管理能力，想帮助自己的企业转型升级，重塑商业模式，那就加入皓脉投融资联盟吧！

加入圈子的方法：首先点击到我的首页，在导航条中最后一个是：圈子，点击加入即可。

加入后，你每天可以在“我的书架“查看更新，有问题可以及时提问，我看到后就会为您免费解答。

不少朋友觉得放开涨跌幅限制、取消“T+1”制度是洪水猛兽，一旦那么做股市肯定会爆发“大海啸”，投机炒作氛围更加肆无忌惮，从而使得散户投资者亏损地更惨，真的会这样么？

我们可以看到的是：世界上主流的资本市场无一例额外都是采取的 T+0 交易制度，绝大部分都没有设置涨跌幅的限制，但是一直以来行情的总体趋势都较为稳定、赚钱效应也非常乐观，从 2008 年的金融危机之后基本都大步迈过了为期 10 年的大牛市。反观我们 A 股呢？“保护投资者的合法权益”常常是舆论、官方关注的焦点，但是多年来亏损 50% 甚至更多的投资者却是一抓一大把。这些为了“保护投资者”而量身定制的措施是否合理？事实已经给出了答案。

放开涨跌幅、实行“T+0”短期内会有波动，但是长期而言利大于弊

（1）短期内的波动是在所难免的

A 股市场的投机氛围浓重这一现象也不是一天两天的事情了，是资本市场几十年发展过后留下的顽疾，一旦放开这些“维稳”的举措，投资者肯定会更加频繁地买卖股票，甚至很容易形成踩踏性恐慌，导致股价的一泻千里，这些现象都是可以预见的。

“股市有风险，入市须谨慎”，这句话我们也不是第一回听说了，既然没有人强迫我们投资进入股市，我们也已经具备了承担买卖风险的能力，那么就需要对自己的投资行为的盈亏所负责。

明明知道“绩差股”、“退市股”存在很大的风险，还是厚着头皮要去买入，这样亏损了，哪怕是亏光了又能怪谁？一旦放开限制，“黑五类”的股票很多都注定会成为“仙股”，跌得一地鸡毛，不具备投资价值，也没有业绩支撑这是必然的结果，反而这样的股票一直在蹭蹭上涨才显得不合理呢。

假如我们都能选择优质的股票标的，发挥市场资源配置的作用，主动去规避存在高风险的公司，那么我们才能真正迎来“价值投资”的时代。市场“优胜劣汰”的机制才能真正发挥作用。

（2）放开限制之后，股票长期会更加趋于稳定

看看欧美资本市场的股指走势我们就能非常清楚：更加自由的市场会走出怎样的态势，更多像阿里巴巴、腾讯、特斯拉、苹果这样具备含金量的公司才能在市场中生存下来，并且扮演领头羊的角色，资源的配置才能得到更加高效的利用。

更为重要的是：一旦放开市场涨跌幅、“T+1”的限制，市场的走势会倒逼改革的进行！比如退市制度、比如应对大小非减持行之有效的措施，都会随之补全，否则市场就会报之以颜色。我们的资本市场一直像襁褓中的婴儿一样备受保护，从而缺乏了自己调整的能力，一旦没有管控，就会“暴走”，就会失控，仿佛青少年时期备受溺爱的孩子一样叛逆。

市场倒逼改革进行之后，市场就会更加趋于稳定，散户投资者也会由于巨大的风险因素而逐步离场，留下的就会是大机构、基金、私募这类专业的投资人。没有散户这群“待宰羔羊”在诱惑机构，他们也只能安安稳稳调研具备投资价值的公司，通过公司获利、分红的方式取得收益，股市的走势也会更加平稳，暴涨暴跌的现象也会逐步消失。

浮云微语

很多朋友觉得放开涨跌幅、取消“T+1”是对散户最大的恶意，这是没有依据的臆断。不是说：实践出真知么？既然欧美国家都通过这样的措施取得了成功，为什么我们不能沿用呢？我们不是还具备制度优势么，为什么又这么不自信了呢？

假如A股放开10%的涨跌幅限制，以及放开T+0，以及放开5%以上股东限售的限制（只需要提前发布公告，不限制减持多少），那么市场就会变成这样：

1、10%涨跌幅限制放开

那么A股的连续拉涨停板的奇观会成为历史，以往新股上市后需要走几个月甚至一两年的走势在一两个月就会走完。以往的新股上市后的走势是，连续拉涨停，然后是漫长的价值回归，散户在高位接盘后就陷入长期的阴跌状态。比如下面这个企业，上市已经2年了，当年也是一直妖股啊，涨幅超过10倍，是新股中的标杆。还有一年就到了大股东解禁的时间点，当前的股价还没有见底的。

最近科创板就实行了前五个交易日不限涨幅，然后每天涨跌幅20%，那么走起来速度就快多了，相当于是看电影点了加快键，看起来别有一番滋味，下面这个公司是首批科创板企业，发行价39元，当日最高股价243元，涨幅很惊人，如果有10%的涨跌幅限制，肯定又是每天拉涨停板，耗时很长，现在一天走完，然后迅速就回到了以往需要几年走完的过程。

2、T+0的交易制度实施

实施T+0交易制度，这是其他交易所的标配，交易肯定是会更加频繁，但这是交易的自由，没有交易的自由，如何实现价值的发现?

3、大股东减持放开

这个政策笔者认为是如果实施对股市也是有好处的，大股东要锁定3年，其他的股东也要锁定1年，看起来是保护了散户的利益，以免大股东着急套现，好像只有把大股东的股份锁定不交易就不会影响到二级市场了，但是对散户伤害大的恰恰是高估值，因为大股东的股份被限制了，造成可流通的股份很少，造成流动性溢价，这个时候的股价不是真实的股价，散户买入高估值的股票才是真正的危险，因为你不可能永远不让大股东减持，减持潮一旦来临，股价就长期被按住，然后慢慢的挤泡沫。让大家都很难受，如果一开始就放开减持，有大股东这些股票在上面，就像一把刀一样，谁还会去炒作？炒作就是给大股东抬轿子。所以二级市场的价格反而会比较理性，价格理性，投资这才安全，泡沫的价格，哪怕很高，但是终究会破灭。

高估值才是最危险！

感谢邀请

国内股市的交易规则是全球唯一的。单向交易，涨跌幅限制和T+0。

比较官方的说法是：这样的设置是为了保护散户。因为中国股市的散户占比太重。放开交易规则对于散户的投机风险太大。因为日内频繁大进场对于散户来说既增加了交易成本也增加了亏损。

这一点我不认可，如果这样的规则有利于散户，为什么绝大多数散户亏损严重。

散户的说法：规则如此设置恰恰是对庄家更有利。庄家利用资金优势和规则优势残杀散户。不能做空和T+0是散户诟病最大的。做错了日内不能平仓，熊市的时候不能做空盈利。散户很多的怨气都来自交易规则。但事实并非如此。

这样的说法我也不认可，如果股票的规则不好，去期货市场，规则基本同国际接轨。真的可以轻松从期货市场盈利吗？

假如股市改变交易规则会怎么样？

股市还是股市，绝大多数人亏损的格局永不改变；甚至会更残酷。

要知道股市放开后是什么样，看看期货市场就好了，或者对比一下外汇市场；一目了然。期货市场的交易规则基本同国际接轨。由于期货市场的杠杆效应，期货市场亏损状况更加严重。

在股市能不能盈利并不是市场规则决定的，是交易员的交易水平决定的。

总结：股票市场放开买卖限制和涨跌幅，放开“T+0”。股市运行的本质不变，股票交易的本质不变，散户在股市中的境遇也不会变。现在你在股市中稳定盈利，换规则你依然能够盈利，如果你不能盈利，换规则亏损不会改变。

• 外汇期货全职交易员，资管团队创始人。欢迎留言交流。

• 如果喜欢请关注，每天更新财经类问题。

目前的国际市场都是一个涨跌幅无限制，买卖无限制，T+0的交易模式，而造成的结果就是去散户化，成为一个正规的，以机构和基金，私募为交易主体的市场！

那么中国市场如果开放了T+0，涨跌幅限制，会有什么问题呢？？

1.如果开放“T+0”的模式无疑是完善了市场的公平交易性，甚至加大了市场的获利和灵活性！但是随之而来的就是散户的投机性更强了，你会发现许多散会会在一天内频繁地买进和卖出，而为的就是那几分钱的差价，最后导致的就是赔了手续费还亏钱！

2.而如果开放涨跌幅的限制，那么无疑就是帮助机构和主力郑凯了枷锁！让主力和机构更容易的割韭菜，让去散户化更严重了！因为大部分的散户都是一个追涨杀跌，频繁交易的状态，因此无涨跌幅的限制可能会让散户亏得更快，亏的更多！

所以总体来看，虽然A股已经非常不错了，但是开放T+0和涨跌幅限制还不具备条件！当然了我们也可以通过科创板的上市开始慢慢试点，不要急，毕竟欲速而不达嘛！

感谢?点赞和关注?。更多财经和投资背后的逻辑与你分享！